"Сейчас "Ленэнерго" переоценено по сравнению с усредненными показателями других участников российского энергорынка, — говорит аналитик "ФИНАМа" Семен Бирг. — Компания находится в стадии реформирования, и именно с предстоящей реорганизацией связаны основные риски, препятствующие росту капитализации "Ленэнерго". В "ФИНАМе" ожидают падения стоимости этих акций. "Ленэнерго" — крупнейшая энергосистема на северо-западе России и одна из крупнейших в Балтийском регионе. Установленная электрическая мощность станций, входящих в комплекс "Ленэнерго", составляет 3253 МВт. По словам Бирга, важным конкурентным преимуществом этого АО-энерго является значительная доля гидроэлектростанций, на которые приходится 12% совокупной установленной мощности энергосистемы. Среди других положительных факторов — стратегическое месторасположение компании, которая обладает всем необходимым для экспорта электроэнергии в Финляндию и Эстонию. На дивиденды по итогам 2004 г. "Ленэнерго" предполагает направить $8,04 млн, что значительно больше, чем $4,15 млн по итогам 2003 г. Новость об увеличении дивидендов является краткосрочным позитивным сигналом для инвесторов, считает Бирг. При этом он отмечает, что показатели прибыльности "Ленэнерго" по итогам 2004 г. находятся ниже значений даже 2001 г.

Фундаментально "Ленэнерго" переоценено по сравнению со среднеотраслевыми показателями, считают аналитики "Атона". При этом они отмечают, что "Ленэнерго" обладает экспортным потенциалом. "Атон" сохраняет рекомендацию "продавать" при целевой цене $0,8.

Вчера в РТС акции "Ленэнерго" котировались по $0,595-0,675.
 

Источник материала "Ведомости".

Вторник, 26 апреля 2005, 12:30