| КЭС-Холдингу придется приложить усилия, чтобы получить контроль над интересующими его активами. Комитет по стратегии и реформированию РАО "ЕЭС России" утвердил программу размещения допэмиссии ТГК-9, в соответствии с которой энергохолдинг может предложить портфельному инвестору опцион на выкуп части своего пакета акций генкомпании. А акционеры ТГК-5 решили провести размещение по открытой подписке. Это говорит о том, что РАО "ЕЭС" намерено продать свои активы максимально дорого.
КЭС является вторым по величине после РАО "ЕЭС" акционером ТГК-9 (33% акций) и ТГК-5 (19% акций). В ходе допэмиссии энергохолдинг намерен снизить свою долю в ТГК-9 с 50 до 25%, а в ТГК-5 — с 64,83 до не менее 47,45%. Оба размещения планируется завершить до конца текущего года.
В ТГК-9 предполагалось либо открытое размещение, либо размещение в пользу частного инвестора. Однако, как говорится в материалах энергохолдинга, технология IPO будет руководствоваться принципом конкуренции заявок стратегических инвесторов и привлечения широкого круга портфельных инвесторов. "При этом стратегическим инвестором признается инвестор, сделавший предложение на приобретение 100% от объема размещения", — отмечается в документе. Более того, этот стратег не просто должен выразить желание выкупить всю допэмиссию, но и подать весьма конкурентную заявку — не ниже рыночной стоимости акций.
Желая заинтересовать "портфельщиков", РАО "ЕЭС" готово согласиться на продажу своей доли в компании. Схема размещения предполагает, что если инвестор не сможет выкупить небольшую долю акций, не хватающую ему до блокпакета, энергохолдинг может ему предоставить опцион на выкуп части своего пакета акций в ТГК-9. За мелкими акционерами также остается право преимущественного выкупа акций допэмиссии. Даже если стратег изъявит желание выкупить весь выпуск, а "портфельщик" подтвердит намерение принять участие в IPO, в их пользу возможно размещение не менее 20—30% акций. Для этого объем размещения в пользу портфельных инвесторов должен составить не менее 150—200 млн долл.
В понедельник также стало известно, что акционеры еще одной компании, находящейся в сфере интересов КЭС — ТГК-5, — приняли решение провести допэмиссию по открытой подписке. В КЭС-Холдинге РБК daily подтвердили намерение участвовать в допэмиссии ТГК-5 и ТГК-9. Ранее гендиректор компании Михаил Слободин заявлял о намерении получить контроль над теми ТГК, где у КЭС уже есть пакеты (помимо ТГК-9 и ТГК-5 холдинг владеет 22-процентной долей в ТГК-6).
На это холдинг готов инвестировать в общей сложности 1 млрд долл. Однако инвестору, видимо, придется пересмотреть свои расходы. Исходя из текущих котировок допэмиссия ТГК-9 (3,7 млрд акций) стоит 1,1 млрд долл., а ТГК-5 (329,7 млн акций) — 323,1 млн долл. В сумме компании стоят не менее 1,4 млрд долл.
По мнению аналитика ИК "Финам" Семена Бирга, после повышенного интереса инвесторов к бумагам ОГК-5 и активизации абсолютно всех сырьевых компаний, для которых энергетика становится профильным бизнесом, РАО "ЕЭС" перестало отстаивать интересы отдельных групп миноритариев и теперь стремится заработать как можно больше.
ЕЛЕНА ШЕСТЕРНИНА
Источник "РБК-daily"
Среда, 24 января 2007, 14:36
|
