Михайловский ГОК - второе по величине железорудное предприятие в России. В 2004 г. выручка компании по РСБУ выросла в 30,7 раза до 23,6 млрд руб., чистая прибыль - 6,9 млрд руб. Около 97,6% акций ГОКа контролируют компании Василия Анисимова и Алишера Усманова, купившие этот пакет за $1,6 млрд у Бориса Иванишвили. Уставный капитал ГОКа состоит из 6 240 808 обыкновенных и 880 268 привилегированных акций номиналом 0,25 руб.

В среду совет директоров Михайловского ГОКа решил выкупить на баланс предприятия 712 000 обыкновенных акций (9,9% от уставного капитала) по 9700 руб. за бумагу. Заявки на выкуп от акционеров будут приниматься с 27 мая по 27 июня. А оплата акций будет проходить в течение 10 месяцев начиная с 28 июня. Всего на выкуп акций ГОК собирается потратить 6,9 млрд руб. (около $250 млн). Это равно чистой прибыли предприятия за прошлый год. При этом, как сообщил "Интерфаксу" гендиректор ГОКа Андрей Варичев, годовых дивидендов предприятие платить не намерено.

Сотрудник принадлежащей Анисимову компании Coalco поясняет, что в ближайшее время ГОК расторгнет договор с ММВБ и проведет делистинг своих обыкновенных акций. "Мы планируем перевести 97% акций ГОКа на баланс "Уральской стали", — напоминает он. — А в декабре 2004 г. ФСФР выпустила приказ, согласно которому в котировальные листы бирж могут включаться только акции эмитентов, у которых не более 75% акций консолидировано в одних руках". Поэтому главная цель оферты — предоставить миноритарным акционерам ГОКа возможность продать свои акции до того, как будет расторгнут договор с биржей.

Собеседник "Ведомостей" также напоминает, что 97% акций Михайловского ГОКа находятся в залоге у Внешторгбанка, чья "дочка" выдала компаниям Анисимова и Усманова кредит в $1 млрд на покупку акций ГОКа. Но управляющий партнер юрфирмы "Вегас Лекс" Альберт Еганян отмечает, что Усманов и Анисимов все равно смогут воспользоваться офертой, если ВТБ согласится выпустить 10% акций Михайловского ГОКа из-под залога. Обращались ли с такой просьбой в банк акционеры ГОКа, менеджер Coalco не говорит, а вице-президент ВТБ Василий Титов отказался комментировать эту тему. Анисимов с Усмановым вчера были недоступны для журналистов.

Но эксперты уверены, что почти всю сумму от продажи акций получат именно Усманов и Анисимов, а проблем с разрешением ВТБ не возникнет. "На рынке обыкновенных акций очень мало. Менее чем 3%-ный free-float ГОКа по большей части состоит из привилегированных акций", — отмечает трейдер одной из крупных инвестиционных компаний. А аналитик "ЦентрИнвестСекьюритиз" Александр Якубов думает, что полученные от продажи пакета средства Усманов и Анисимов скорее всего направят на обслуживание именно кредита ВТБ. "Иначе с какой стати банк будет забесплатно выводить акции из залога?" — отмечает он. Якубов напоминает, что выкуп акций — одна из форм перераспределения прибыли.

В таком случае по доходности Михайловский ГОК ставит рекорд. Он поделится 100% прибыли с акционерами. Рекордсменом по этому показателю до сих пор считалась Магнитка, пообещавшая акционерам по итогам 2004 г. около 40% своей чистой прибыли (примерно $500 млн). Якубов также полагает, что такая форма удобна Усманову и Анисимову тем, что не надо платить дивиденды по "префам", на которые по уставу ГОК обязан направлять не менее 10% от чистой прибыли. Впрочем, Денис Нуштаев из "Метрополя" думает, что миноритарные инвесторы тоже захотят воспользоваться офертой: цена выкупа очень привлекательна. По оценке МДМ-банка и ОФГ, она на 5% выше рыночной.
 

Источник материала "Ведомости".

Пятница, 22 апреля 2005, 11:14