Как сообщил РБК начальник отдела корпоративных финансов Промсвязьбанка Павел Тараторин, одним из основным мотивов, по которому эмитент перенес выпуск является неудовлетворительная доходность, которая могла сложиться в ходе конкурса. На момент регистрации выпуска приемлемой доходностью для компании считались 8,5-9% годовых.

Но та ситуация, которая складывается в последнее время на российском рынке заимствований, привела бы к увеличению ставки, в том числе и по облигациям "Сибирьтелекома", считает П.Тараторин. При этом, по его мнению, о конкретных сроках размещения займа говорить рано.

В середине мая ситуация на рынке будет проанализирована и в зависимости от результата будет принято решение, можно ли назначить срок размещения облигаций компании или подождать еще какой-то период, добавил П.Тараторин. При этом в банке не исключают, что "Сибирьтелеком" может изменить критерии по отношению к выпуску и, возможно, эмитента устроит другая доходность, чем он хочет сейчас. Промсвязьбанк является организатором займа.

По мнению эксперта компании "АВК-Аналитика" Ирины Семеновой, решение "Сибирьтелекома" не стоит рассматривать как негативный момент для компании - это совершенно нормальная практика поведения эмитента в случае если за время подготовки эмиссии меняется конъюнктура рынка.

Премия первичного размещения составляет 70-100 процентных пункта, и "Сибирьтелеком", вероятно, побоялся не уложиться в запланированную доходность, считает аналитик. И.Семенова оценивает доходность к погашению этого выпуска на уровне 10,55-10,65% годовых. По ее мнению, наиболее благоприятный момент для размещения облигаций "Сибирьтелекома" может наступить в начале осени.

Однако если компания не сможет получить финансовые ресурсы из других источников до этого времени, облигации могут быть размещены и раньше, добавила аналитик. Напомним, совет директоров ОАО "Сибирьтелеком" на заседании 27 апреля 2004г. отменил дату начала размещения облигационного займа на 2 млрд руб., запланированного на 29 апреля. Денежные средства, полученные от продажи облигаций, планировалось направить на развитие существующих и приобретение новых телекоммуникационных мощностей, на модернизацию телекоммуникационного оборудования, повышение уровня цифровизации, развитие новых услуг связи.

ОАО "Сибирьтелеком" оказывает услуги связи в Иркутской, Кемеровской, Новосибирской, Омской, Томской и Читинской областях, в республиках Бурятия, Алтай, Хакасия и Красноярском крае. Уставный капитал составляет 2,388 млрд руб. Количество обыкновенных акций ОАО "Сибирьтелеком" после объединения электросвязей Сибирского региона составляет 12 млрд 11 млн 441 тыс. 822, количество привилегированных акций - 3 млрд 908 млн 435 тыс. 161 номиналом 0,15 руб. ОАО "Связьинвест" принадлежит 38,2% уставного капитала "Сибирьтелекома", ЗАО "Банк Кредит Свисс Ферст Бостон" - 5,6%, ЗАО "Депозитарно-клиринговая компания" - 12,5%.
 

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Четверг, 29 апреля 2004, 13:48