| ИК "Велес Капитал" повысила рекомендацию по привилегированным акциям "Ростелекома" с "держать" до "спекулятивно покупать", сохранив справедливую цену $1,95.
"Ростелеком" опубликовал нейтральную отчетность по РСБУ за 2004 г., отмечают в "Велес Капитале". Все основные показатели были ожидаемы и не принесли существенных сюрпризов. Выручка компании выросла на 33,3% до $1,3 млн, что отчасти было связано с применением новой системы расчетов. Но основной прирост по доходам был обеспечен увеличением междугородного и международного трафика, а также ростом тарифов.
Расходы компании также росли высокими темпами: себестоимость увеличилась на 29,7% до $887,2 млн. Норма EBITDA снизилась с 41,4% до 31,8% из-за сокращения амортизационных отчислений и изменения системы расчетов. Чистая прибыль "Ростелекома" составила $250,7 млн. "Компания должна направить на дивидендные выплаты по 3 руб. ($0,1066) на каждую привилегированную акцию, — говорит аналитик "Велес Капитала" Михаил Зак. — Это дает дивидендную доходность на уровне 6,6%, что является неплохим показателем для российского телекоммуникационного сектора".
Чистая прибыль "Ростелекома" оказалась на 17% ниже прогноза аналитиков Объединенной финансовой группы — $302 млн. Снижение чистой прибыли обусловлено переоценкой принадлежащих "Ростелекому" 11% акций Golden Telecom и неденежными статьями (резерв под сомнительные долги и прочие нереализационные расходы), отмечают в ОФГ. Аналитики ОФГ ожидают, что по итогам 2004 г. "Ростелеком" выплатит дивиденды в размере 2,97 руб. ($0,11) на привилегированную акцию. ОФГ сохраняет рекомендацию "лучше рынка" при справедливой цене $3,57 и прогнозируемой через 12 месяцев — $4,04.
Вчера в РТС привилегированные акции "Ростелекома" котировались по $1,585-1,62.
Источник материала "Ведомости".
Среда, 6 апреля 2005, 11:31
|
