Результаты IV квартала оказались выше ожиданий аналитиков БКС. В частности, традиционное падение рентабельности в IV квартале в 2005 г. оказалось ниже, чем в 2004 г. Менеджмент "Вымпелкома" раньше своего конкурента МТС прочувствовал, что сейчас больше всего беспокоит инвесторов, и смог правильно расставить акценты в своей работе, считают в БКС. Так, ставка была сделана не на максимизацию прироста абонентов и снижение оттока, а стабилизацию ARPU (средняя выручка на одного абонента) и сокращение издержек. Отток абонентов МТС в IV квартале составил 5,2% против 8,3% у "Вымпелкома". Зато ARPU у "Вымпелкома" в IV квартале снизился на 9% по сравнению с 18% у МТС, что благоприятно сказалось на отношении инвесторов к "Вымпелкому".

На прошлой неделе "Вымпелком" ввел первый тариф, номинированный в рублях. Переход с долларовых на рублевые тарифы должен принести мобильному оператору дополнительный доход из-за укрепления рубля и компенсировать снижение ARPU, считают аналитики "Уралсиба". Это может положительно отразиться на финансовых показателях "Вымпелкома" в долгосрочной перспективе. В "Уралсибе" сохраняют рекомендацию "спекулятивно покупать" бумаги "Вымпелкома" при целевой цене в $51.

В пятницу на Нью-Йоркской фондовой бирже ADS "Вымпелкома" упали на 0,68% до $46,77.
 

Источник материала "Ведомости".

Понедельник, 24 апреля 2006, 11:09