|
| |
| |
| Политика |
|
В период с 24 по 29 сентября 2001 года в Женеве состоятся
двусторонние переговоры по тарифам между РФ и странами-членами рабочей
группы по присоединению России к Всемирной торговой организации
(ВТО). В них примут участие представители США, ЕС, Словении, Кубы,
Австралии, Венгрии, Новой Зеландии, Аргентины, Канады, Турции и
Малайзии. Основным вопросом станет изменение российского законодательства
в области тарифов для соответствия нормам ВТО. Премьер-министры
Финляндии Пааво Липпонен, Дании Пол-Нюроп Расмуссен и Эстонии Март
Лаар, принимающие участие в третьем ежегодном саммите Балтийского
форума развития в Санкт-Петербурге, высказались за скорейшее вступление
России во Всемирную торговую организацию. Присоединение к ВТО позитивно
отразится на российском фондовом рынке, так как это привлечет иностранные
инвестиции.
Саудовская Аравия разорвала дипломатические отношения
с движением "Талибан". Согласно официальному заявлению саудовских
властей, данная мера принята в виду того, что режим талибов не принимает
необходимых мер по борьбе с терроризмом. В настоящий момент, единственной
страной, поддерживающей контакты с Афганистаном является Пакистан.
Начало боевых действий становится все более вероятным. Министр обороны
РФ Сергей Иванов не исключил того, что аэродром Душанбе под управлением
России и Таджикистана, может быть предоставлен ВВС США для осуществления
"операции возмездия". Взамен Россия может получить льготы по оплате
внешних долгов. Интеграция со странами Запада благоприятно влияет
на котировки российских акций.
|
| Макроэкономика |
|
Министр финансов Алексей Кудрин заявил, что правительство
сегодня приняло решение об увеличении доходной части бюджета 2002г.
на 127,3 млрд руб. Профицит федерального бюджета в 2002г. увеличится
на 51 млрд руб. и составит 178, 3 млрд руб. (1,63% ВВП). Правительство
РФ так же утвердило увеличение размера ВВП в 2001 году на 5.5% до
уровня 9.095 трлн. руб. Доходная часть консолидированного бюджета
вырастет на 203,7 млрд руб. Около 60 млрд руб. приходится на доходы
бюджетов субъектов федерации. 47 млрд руб. будет направлено в Пенсионный
фонд для выплаты базовых пенсий, финансирование которых с будущего
года будет осуществляться из федерального бюджета. 10,5 млрд руб.
выделено Фонду социального страхования. Доходы Фонда обязательного
медицинского страхования увеличатся на 347 млн руб. Оставшиеся 103,6
млрд руб. будут распределены в отношении 50 на 50 на формирование
финансового резерва и формирование непроцентных расходов бюджета.
Таким образом, правительство пошло на встречу депутатам. Это говорит
о том, что у него сейчас нет безусловного большинства в Госдуме.
Советник президента РФ по экономическим вопросам
Андрей Илларионов считает, что увеличение доходной части бюджета
не оправдано. Бюджет должен быть заложен на такие риски, чтобы снижение
цен на нефть, ухудшение ситуации на мировых валютных рынках, ухудшение
внутренней экономической и внешнеполитической ситуации не повлияло
бы на его исполнение. В связи с последними событиями после терактов
в США не исключено, что России придется увеличить расходы на обеспечение
безопасности страны и ее границ, защиту военных объектов, АЭС и
химических производств. Премьер-министр РФ Михаил Касьянов так же
считает, что могут возрасти риски возможного увеличения расходной
части бюджета на 2002 год с учетом неблагоприятных внешних факторов.
Замедление роста мировой экономики в 2002г. на 0,5-1% негативно
повлияет на Россию из-за снижения цен на нефть. Изменение мировой
цены нефть на 1$ в годовом исчислении ведет к недополучению доходов
страны в 2 млрд $, доходов бюджета - 1 млрд $. Совет Думы на подтвердил,
что рассмотрение проекта бюджета на 2002 год в первом чтении на
пленарном заседании нижней палаты парламента состоится 28 сентября
2001 г. На заседании правительства оставлены в силе основные доходные
статьи бюджета, в том числе, заимствования на рынке еврооблигаций
на сумму до $2 млрд. и привлечение доходов от приватизации для выплаты
по внешним долгам. Возможно, в случае продолжения снижения цены
нефти, Госдума и правительство придут к компромиссу. Утверждение
бюджета в первом чтении может позитивно повлиять на котировки акций.
Финансовый резерв бюджета 2002г. составит 109 млрд
750 млн руб. Он будет направлен на погашение внешних долгов страны
или, в случае пессимистического развития событий, на погашение расходной
части бюджета. Ранее этот резерв, который должен быть сформирован
в следующем году на выплату долга в 2003 г, составлял 57,95 млрд
руб. Сохранены повышенные доходы от приватизации в объеме 35 млрд
руб, которые будут направлены также на выплаты по долгам. Оставлено
без изменений положительное сальдо от реализации госзапасов в объеме
11,7 млрд руб. Таким образом, переходящие остатки с 2002г. и финансовый
резерв позволят погашать внешние долги в 2003г. (около 19 млрд.
$). По прогнозам Минэкономразвития, в 2002 году объем валового внутреннего
продукта в России составит, при благоприятном сценарии развития
экономики, 10 трлн 950 млрд руб. Темп роста ВВП составит 4,3%. При
пессимистическом варианте, объем ВВП, по данным Минэкономразвития,
составит 10 трлн 750 млрд руб. В 2002 году в России будет произведено
промышленной продукции на 6 трлн 930 млрд руб. при благоприятном
развитии ситуации, на 6 трлн 900 млрд руб. - при неблагоприятном.
Индекс роста потребительских цен при обоих вариантах составит 11-13%.
Этот прогноз основан на уточненных данных прогноза на 2001г. по
итогам 8 месяцев. валовой внутренний продукт в этом году составит
9 трлн 90 млрд руб., продукция промышленности будет произведена
в объеме 5 трлн 930 млрд руб. Уровень инфляции на конец года ожидается
по-прежнему в размере 18%. Своевременное погашение внешних долгов
привлекает инвестиции и крайне позитивно влияет на российский фондовый
рынок.
|
| Корпоративные новости |
|
За шесть месяцев 2001 года объем добычи нефти в НК
ЮКОС составил 27,7 млн тонн (202,4 млн баррелей). Это на 17,2% превышает
объем добычи за первые шесть месяцев 2000 года. В плане на этот
год увеличение годовой добычи до 56,5 млн. тонн (412,5 млн баррелей).
Объем нефтепереработки соответственно увеличился на 12% и составил
14,1 млн тонн (103 млн баррелей). Экспорт нефти, не включая продажу
приобретенной нефти, составил 13,6 млн тонн (99 млн баррелей), что
на 32,4% превышает объем экспорта нефти за аналогичный период 2000
года. Объем эксплуатационного бурения составил 353,9 тыс. метров,
что на 4,5% превышает аналогичный показатель 2000 года. За первые
шесть месяцев 2001 года в эксплуатацию было введено 175 новых скважин,
за аналогичный период 2000 года в эксплуатацию было введено 112
скважин. Выход светлых нефтепродуктов составил 59%, это на 2% превышает
показатели прошлого года. Объем реализации нефтепродуктов на внутреннем
рынке составил 8,2 млн тонн (60 млн баррелей), что на 2,2% выше,
чем за первые шесть месяцев 2000 года. Экспорт нефтепродуктов вырос
на 31,6% по сравнению с первым полугодием 2000 года и достиг 4,4
млн тонн (32 млн баррелей). Несмотря на рост добычи нефти, финансовое
состояние компании стало хуже. По итогам 1 полугодия 2001г. чистая
прибыль ОАО “НК "ЮКОС” составила 600 млн руб., что меньше аналогичного
показателя прошлого года на 71% (1 447 млн руб.). При этом выручка
от реализации сократилась на 11% (1 950 млн руб.) до 15 571 млн
руб. В первом квартале 2001 г. чистая прибыль ОАО "НК "ЮКОС" составила
17.1 млрд руб. ($596 млн), или 8.15 руб. ($0.28) на акцию. Акции
Юкоса находятся на уровне поддержки 90 руб. Сильное отклонение от
этого уровня будет определять дальнейшую тенденцию. Движение может
составить около 15 руб. в любую сторону, но понижение выглядит предпочтительней.
Вице-премьер Алексей Кудрин предложил снизить экспортные
пошлины на газ с 10 до 5% от таможенной стоимости 1 тыс. кубометров,
но не менее 2,5 евро. 5 июля этого года правительство увеличило
пошлины на газ с 5 до 10% от таможенной стоимости 1 тыс. кубометров.
Снижение может быть осуществлено в середине ноября. Главной причиной
для этого стала отмена льгот по акцизу экспортных поставок отбензиненного
сухого газа и нефтяного попутного газа. Снижение экспортных пошлин
может позитивно повлиять на котировки "Газпрома", которые пока находятся
в нейтральном тренде с диапазоном 13,75-14,35 руб.
|
| Обзор рынка |
|
Во вторник российские акции упали. Это произошло
из-за значительного снижения цен на нефть. Сразу после терактов
в США стоимость нефти резко выросла и превысила 30$. Спекулянты
ожидали начала боевых действий со стороны США и сильно задрали цены.
Однако политическая ситуация осталась стабильной и нефть упала почти
на 28% от своего максимума. Это негативно отразилось на российских
акциях так как наша экономика сильно зависит от стоимости нефти.
Кроме этого, негативное влияние оказали уступки правительства депутатам
Госдумы, которые говорят о том, что у него сейчас нет там безусловного
большинства. Министр финансов Алексей Кудрин заявил, что правительство
сегодня приняло решение об увеличении доходной части бюджета 2002г.
на 127,3 млрд руб. Профицит федерального бюджета в 2002г. увеличится
на 51 млрд руб. и составит 178, 3 млрд руб. (1,63% ВВП). Собрать
дополнительные доходы при нестабильной цене на нефть будет не просто.
Индекс РТС составил 179,2 пункта (-3,67%). Оборот торгов был на
22% выше среднего за три месяца и составил 20,55 млн. $. Лидерами
понижения в РТС стали акции нефтяных компаний (из-за падения цен
на нефть) Оренбургнефть -10,2%, Сургутнефтегаз -5,6%, Юкос -4,5%
и Лукойл -4,3%. Единственными акцией в РТС, которая выросла, стала
Транснефть-П +0,5%. Эта компания направит на выплату дивидендов
за 2000 г. 1 млрд 599 млн 795 тыс руб. По привилегированным именным
акциям, размер дивидендов составил 707.32 коп. на каждую. Дивиденды
за 2000 г. должны быть выплачены к 31 декабря 2001 г. Дата отсечения
уже прошла, но иногда эти акции пользуются спросом. На ММВБ вчера
подорожала только одна акция - Иркутскэнерго +2,3%. По непроверенной
информации ОАО "Иркутскэнерго" предложило региональной энергетической
комиссии понизить тариф с 16 до 13.76 коп. за кВт/ч на электроэнергию
для 34 предприятий Иркутской области, мощность которых превышает
750 кВт. Якобы это связано со стремлением сохранить своих крупнейших
потребителей и обеспечить им стимул для экономического развития.
Ранее компания планировала наоборот повысить тарифы с 16 коп. за
кВт/ч до 19.1 коп.; тариф на теплоэнергию - с 113.2 руб. за Гкал
до 248.4 руб. за Гкал. Мы будем следить за развитием ситуации. Чистая
прибыль ОАО "Иркутскэнерго" за полгода по сравнению с аналогичным
показателем 2000 г. сократилась в 5.5 раза и составила 169 143 тыс.
руб. Лидерами понижения так же стали акции нефтяных компаний Сибнефть
-7,6%, Сургутнефтегаз -5,5%, Юкос -5% и Лукойл -4%.
Сегодня на российском фондовом рынке, скорее
всего, будет нейтральный тренд, возможно понижение котировок. Маловероятно,
что индекс РТС опустится ниже 175 пунктов. Уровень сопротивления
составляет 191 пункт.
Вчера американские фондовые индексы продолжили
повышаться. Покупки носили спекулятивный характер несмотря на достаточно
высокие объемы торгов. Важнейший экономический показатель - индекс
уверенности потребителей за сентябрь значительно снизился и составил
97,6 пунктов. Аналитики ожидали, что он будет равен 105 пунктов.
В расчет этого индекса входили данные до теракта и после него. В
обоих случаях они были достаточно слабыми и примерно одинаковыми.
На основании этого можно сделать вывод, что теракт не сильно повлиял
на потребительские настроения. Падение индекса оказалось самым значительным
за последние 11 лет. Возможно позитивное влияние на рынок оказал
другой индикатор - данные о продажах уже построенных домов за за
август. Они составили 5,50 млн. (ожидалось 5.17 млн.) В прошлом
месяце значение этого показателя составило 5.20 млн. Инвестиционный
банк Lehman Bros. Holdings Inc. объявил, что его прибыль в текущем
квартале уменьшится на 32%. Ранее об уменьшении прибыли сообщил
банк Morgan Stanley. Однако даже это не смогло повлиять на рынок.
После окончания биржевых торгов в США энергетическая компания AES
Corp. объявила о возможном снижении своей прибыли в текущем году.
Ее акции упали на 33%. На 9,9% упали акции производителя телефонного
оборудования Redback Networks Inc. Эта компания объявила о снижении
прибыли в 3 квартале. Сейчас декабрьские фъючерсы на американские
фондовые индексы составляют: S&P 500 1016.4 (-1,8 пунктов), NАSDАQ100
1198 (-3 пункта) на 10-10 МСК. Сегодня станет известна прибыль за
3 квартал еще одного инвестиционного банка - Goldman Sachs Group,
Inc. Макроэкономических данных не будет. Сегодня в Вене состоится
заседание ОПЕК на котором может быть сокращена добыча нефти на 0,5
млн. баррелей в день из-за замедления мировой экономики. Цена на
нефть в Нъю-Йорке достигла двухлетнего минимума. В этом году ОПЕК
уже 3 раза сокращала нефтедобычу (последний раз с 1 сентября). Сейчас
объем поставок нефти странами этой организации составляет 23,201
млн. баррелей в день. Члены ОПЕК заявили, что их устраивает цена
нефти - 25$ за баррель.
|
|
|
Д. В. Лукашов
| Ценная
Бумага |
Цена закрытия |
Текущая
(на сегодня) |
Краткосрочная
(до 6 месяцев) |
Среднесрочная
(от 6 месяцев до 1 года) |
Долгосрочная
(от 1 года до 5 лет) |
| РТС |
EESR |
$0.0857 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| EESRP |
$0.0575 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKM |
$0.5075 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKMP |
$0.2435 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SNGS |
$0.2210 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| МФБ |
GAZP |
R13.8000 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
Настоящий обзор подготовлен аналитическим отделом ООО "Профит
Хауз" - research@phnet.ru.
Использованы материалы от информационных агентств CNNfn, AK&M,
СКРИН "Эмитент",
Финмаркет, Прайм-Тасс, РБК
|
|
Аналитический отдел компании Profit House.
Среда, 26 сентября 2001, 10:59
|
| Материалы сайта носят исключительно информационный характер и не могут
рассматриваться как оферта к заключению сделок. Несмотря на то,
что были приложены значительные усилия, чтобы сделать информацию
как можно более достоверной и полезной, мы не претендуем
на ее полноту и точность. Ни финансовая компания «Профит Хауз»,
ни кто-либо из её представителей или сотрудников не несет
ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, наступивший
в результате использования информационных материалов сайта. |
|
|
|
|
