|
| |
| |
| Политика |
|
Госдума РФ приняла проект федерального бюджета на
2002 г во втором чтении. В нем рассматривались расходы по основным
разделам федерального бюджета. Бюджет утвержден в целом по расходам
в объеме 1947386255,4 тыс руб. В рамках второго чтения Госдума снизила
расходы на международную деятельность на 2525 млн руб до 44128,8
млн руб, а также расходы на обслуживание госдолга на 4725 млн руб
до 285009,3 млн руб. В то же время за счет добавленных в первом
чтении 51,8 млрд руб к доходам федерального бюджета на 2002 г и
перераспределенных с других разделов средств, по разделу "судебная
власть" добавлено 255 млн руб до 19112 млн руб, по разделу "национальная
оборона" - 2188,1 млн руб до 284157,8 млн руб, по разделу "правоохранительная
деятельность и обеспечение безопасности государства" - 7688,9 млн
руб до 173688,3 млн руб, на фундаментальные исследования и содействия
научно-техническому прогрессу дополнительно выделено 921,1 млн руб
до 30318 млн руб, на промышленность, энергетику и строительство
- 7790 млн руб до 61161,3 млн руб, на сельское хозяйство - 4503,9
млн руб до 26771,5 млн руб, на охрану окружающей среды - 70,3 млн
руб до 9683,8 млн руб, на транспорт, дорожное хозяйство, связь и
информатику - 2030 млн руб до 7334,3 млн руб, на предупреждение
и ликвидацию последствий чрезвычайных ситуаций и стихийных бедствий
- 292,4 млн руб до 8693,1 млн руб, на образование - 770 млн руб
до 78894,1 млн руб. Кроме того, на образование в 2002 г планируется
выделить дополнительно еще 1 млрд руб за счет кредита Всемирного
банка. Помимо этого на культуру, искусство и кинематографию в рамках
второго чтения бюджета на 2002 г дополнительно выделено 104,8 млн
руб, что увеличило расходы по данному разделу на следующий год до
10251,3 млн руб, на средства массовой информации - 350,8 млн руб
до 10241,6 млн руб, на здравоохранение и физическую культуру - 1013,2
млн руб до 31708,1 млн руб, на социальную политику - 24100 млн руб
до 430350,5 млн руб /по этому разделу предусматривается также дополнительное
выделение 23,7 млрд руб, которые будут перечислены в Пенсионный
фонд для выплаты трудовой базовой пенсии/, на финансовую помощь
бюджетам других уровней - 16500 млн руб до 261853,7 млн руб, на
утилизацию вооружений, включая выполнение международных договоров,
- 85 млн руб до 10315,3 млн руб, на исследование космического пространства
- 30 млн руб до 9742 млн руб, на дорожное хозяйство - 14000 млн
руб до 68519,4 млн руб. На прочие расходы дополнительно выделяется
71,7 млн руб. При этом сальдовая сумма этой статьи составляет минус
2704,8 млн руб. Без изменения остались статьи государственного управления
в размере 56670,6 млн руб, развитие рыночной инфраструктуры - 20
млн руб, пополнение государственных запасов и резервов - 527,3 млн
руб, мобилизационная подготовка экономики - 500 млн руб и расходы
на проведение военной реформы - 16545 млн руб. Госдума РФ рассмотрит
бюджет на 2002 г в третьем чтении 30 ноября. При этом поправки к
третьему чтению будут приниматься до 26 октября. Утверждение бюджета
способствовало росту котировок российских акций.
Банк России перечислит Международному валютному
фонду около $1 млрд. в счет досрочного погашения платежей, причитающихся
на 2003 год. До конца года Центробанк осуществит платежи МВФ на
общую сумму 2.7 млрд. $ в счет погашения платежей, причитающихся
на 2002-2003 годы. Досрочное погашение долгов может улучшить инвестиционный
климат.
|
| Макроэкономика |
|
Налоговые поступления в консолидированный бюджет
России за 9 месяцев 2001 года увеличились по сравнению с аналогичным
периодом 2000 года на 34.8%. За январь - сентябрь текущего года
в консолидированный бюджет по линии МНС поступило 1.38 трлн. руб.
Федеральный бюджет за 9 месяцев 2001 года получил на 48.4% больше
налоговых поступлений. Их общая сумма достигла 670.86 млн. руб.
По итогам 9 месяцев 2001 года доля налогов по отношению к ВВП выросла
на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. МНС считает,
что увеличение собираемости налогов произошло прежде всего за счет
улучшения налогового администрирования. Кроме того, положительно
повлияли также и результаты проводимой в России налоговой реформы.
С начала текущего года, когда была введена в действие единая 13-процентная
ставка подоходного налога, его собираемость выросла на 50% по сравнению
с прошлым годом. Стабильное поступление налогов говорит о поступательном
развитии экономики. Это положительно влияет на курс акций.
Объем денежной базы в России за период с 8 по 15
октября 2001 г увеличился на 11,7 млрд руб, или примерно на 1,8%,
с 663,1 млрд руб до 674,8 млрд руб. По сравнению с 3 января 2001
года, когда объем денежной базы составлял 519,6 млрд руб, этот показатель
вырос почти на 30%. Денежная база включает наличные деньги, выпущенные
в обращение Банком России, и депонируемые в Банке России обязательные
резервы по средствам в национальной валюте, привлеченным кредитными
организациями. Рост денежной базы не вызвал увеличение инфляции.
Это говорит о том, что ЦБ РФ проводит взвешенную денежно-кредитную
политику.
|
| Корпоративные новости |
|
ОАО "Иркутскэнерго" планирует с 2001 г. увеличить
размер дивидендных выплат с 6% до 29% от чистой прибыли. Это решение
принял совет директоров ОАО "Иркутскэнерго" по предложению Министерства
имущества РФ. По итогам 2001 года компания планирует направить на
выплату дивидендов 500 млн руб., что составляет 10,5 коп. на одну
акцию. Размер дивидендов ОАО "Иркутскэнерго" за 2000 год на одну
обыкновенную акцию номиналом 1 руб. составляет 2.12 коп. Компания
направит на выплату дивидендов 101.056 млн руб. Чистая прибыль ОАО
"Иркутскэнерго" по итогам 2000 г. составила 1.62 млрд руб. Энергокомпания
планирует выплатить дивиденды за 2000 год в четвертом квартале текущего
года. Акции компании находятся в падающем тренде с уровнем сопротивления
2,25 руб. Уровень поддержки составляет 2,08 руб.
ТНК собирается переходить на единую акцию. ТНК владеет
от 51% до 71% голосующих акций в дочерних предприятиях "Самотлорнефтегаз"
(СНГ), АО "Нижневартовское нефтегазодобывающее предприятие" (ННГП)
и "Тюменьнефтегаз" (ТНГ). Переход на единую акцию не будет проходить
по классической схеме - допэмиссии акций холдинга и обмена этих
бумаг на акции дочерних предприятий. Первая часть операции представляет
собой простой обмен акций. В обмене будут участвовать уже существующие
акции ТНК. В ближайшие две недели каждый акционер добывающих предприятий
ТНК получит по почте договор мены с указанием количества бумаг ТНК,
которое можно получить за акции "дочек". Владельцу бумаг дочернего
предприятия, если он согласится стать акционером ТНК, нужно будет
до 1 декабря подписать этот документ. Те акционеры, которые не захотят
менять свои акции на акции ТНК, после 1 декабря лишатся своих бумаг.
10 декабря в силу вступит вторая фаза объединительной операции -
консолидация акций. Дочерние предприятия проведут финальную эмиссию
и аннулируют все старые акции. В результате в уставном капитале
СНГ останется всего 5 акций, в ННГП и ТНГ - по 12. Дробное количество
акций законодательством не предусмотрено, и у владельцев старых
акций, количество которых не дотягивает хотя бы до одной новой (то
есть у всех оставшихся после 1 декабря миноритарных акционеров),
пакеты будут выкуплены. Cогласия миноритариев в этом случае не требуется,
деньги на выкуп будут перечислены на счета нотариусов. ТНК заплатит
за одну обыкновенную акцию СНГ 39 долл., за акцию ННГП - 17,2$,
за бумагу ТНГ - 0,28$. Привилегированные акции будут стоить вдвое
меньше. ТНК считает, что эти цены более чем справедливы, поскольку,
по оценке Ernst & Young, акция СНГ стоит 30,7 $, (13,4$ - акция
ННГП и 0,15$ - бумага ТНГ). Миноритарный акционер дочерних компаний
ОАО "ТНК" Astian Group подала иски в арбитражные суды ХМАО и Тюменской
области с целью запретить консолидацию акций дочерних предприятий
ТНК. Она считает, что стоимость выкупа акций должна быть выше. Astian
Group принадлежат небольшие пакеты акций в трех консолидируемых
"дочках" ТНК - "Самотлорнефтегазе", "Тюменнефтегазе" и ННП, но отказывается
назвать их размер.
ОАО "Ленэнерго" за 9 месяцев 2001 г. снизило выработку
электроэнергии до 11 037.5 млн кВт/ч (11 227.8 млн кВт/ч за аналогичный
период 2000 г.). Объем покупной энергии вырос до 8 869.82 млн кВт/ч
(против 7853,5 кВт/ч). При этом полезный отпуск электроэнергии увеличился
до 16 394.11 млн кВт/ч (15 806.5 млн кВт/ч в 2000 г.), отпуск теплоэнергии
снизился с 14 862.5 Гкал до 14 545.4 Гкал. Установленная мощность
станций увеличилась с 5 349.5 МВт до 5 352.5 МВт, однако при этом
рабочая мощность сократилась с 2 218 МВт до 2 108.8 МВт. Администрация
Санкт-Петербурга проведет аудит ОАО "Ленэнерго", заказчиком которого
выступит региональная энергетическая комиссия. Средства на проведение
дорогостоящей проверки будут взяты из бюджета Санкт-Петербурга.
Финансовый и технологический аудит готовится для того, чтобы проверить
обоснованность тарифов на тепло и электричество. В ОАО "Ленэнерго"
указывают на то, что это частная компания, а поэтому решение о проведении
аудита могут принимать только акционеры. Конфликт с администрацией
города и снижение выработки электроэнергии могут негативно повлиять
на курс акций компании. С начала года котировки выросли в 2 раза.
Акции находятся в растущем тренде с уровнем поддержки 0,24$.
НК "ЛУКОЙЛ" приобрел в пятницу на двух аукционах
85,36% акций ОАО "НОРСИ-Ойл" за 26 млн $. На первый аукцион выставлялись
2 млрд 395 млн 903 тыс 919 акций - 40 % уставного капитала. Начальная
цена продажи пакета акций была установлена в размере рублевого эквивалента
10,4 млн $, сумма задатка эквивалентна 2,08 млн $. На второй аукцион
выставлялось 2 млрд 716 млн 955 тыс 044 акции - 45,36 % уставного
капитала. Начальная цена продажи пакета акций была установлена в
размере рублевого эквивалента 11,6 млн $, а сумма задатка эквивалентна
2,32 млн $. "ЛУКОЙЛ" уже более пяти лет активно работает с нижегородским
предприятием, являясь основным поставщиком сырья. Приобретая "НОРСИ-Ойл",
компания берет на себя обязательство погасить его задолженность
перед федеральным бюджетом и вложить значительные инвестиции в его
модернизацию. На участие в аукционах было подано 4 заявки. В том
числе и заявка от НК "Сибнефть", которая предложила на 1 млн $ меньше
победителя. Активы "НОРСИ-Ойл" на 1 июля 2001 г составляли 1 млрд
838 млн 851 тыс руб, капитал и резервы - 107 млн 081 тыс руб. Основная
номенклатура выпускаемой продукции "НОРСИ-Ойл" - автомобильный бензин,
дизельное топливо, топливо ТС-1, топочный мазут, нефтяной битум,
масла. Численность работающих на 1 июля 2001 г составляла 496 человек.
Задолженность ОАО "Норси-Ойл" на 1 июля 2001 г перед федеральным
бюджетом составляла 25 млн 815 тыс руб, перед областным бюджетом
- 32 млн 191 тыс руб, перед местным бюджетом - 20 млн 161 тыс руб,
перед территориальным дорожным фондом - 4 млн 406 тыс руб и перед
внебюджетными фондами - 188 тыс руб. Победа на аукционе пока не
оказала положительного влияния на котировки акций ЛУКОЙЛа. Они уже
более недели находятся в нейтральном тренде 295-310 руб.
Совет директоров нефтяной компании ЮКОС принял решение
о выплате промежуточных дивидендов за 2001г. в размере 2,64 руб.
на одну обыкновенную акцию компании. Общая сумма, направляемая компанией
на выплату промежуточных дивидендов, составит приблизительно 5,9
млрд руб. Промежуточные дивиденды в 2000г. составили 1,26 руб. на
акцию. По решению совета директоров, выплата промежуточных дивидендов
будет производиться с ноября 2001г. акционерам НК "ЮКОС", зарегистрированным
в реестре акционеров компании по состоянию на 8 октября 2001г. По
итогам работы НК "ЮКОС" в 2000г. дивиденды по акциям компании составили
3,84 руб. на одну обыкновенную акцию, включая промежуточные дивиденды.
Курс акций компании подошел к уровню сопротивления 106 руб. Промежуточные
дивиденды пока не смогли спровоцировать дальнейший рост. Большинство
участников рынка ожидало дивидендов в размере 0,1-0,12$ на акцию.
Уровень поддержки составляет 100-97 руб.
|
| Обзор рынка |
|
В пятницу котировки российских акций немного
понизились. Это произошло из-за падения цен на нефть. Однако продажи
были незначительными из-за появившихся позитивных данных. Госдума
РФ приняла проект федерального бюджета на 2002 г во втором чтении.
Налоговые поступления в консолидированный бюджет России за 9 месяцев
2001 года увеличились по сравнению с аналогичным периодом 2000 года
на 34.8%. Стабильное поступление налогов говорит о поступательном
развитии экономики. Это положительно влияет на курс акций. Банк
России перечислит Международному валютному фонду около $1 млрд.
в счет досрочного погашения платежей, причитающихся на 2003 год.
Досрочное погашение долгов может улучшить инвестиционный климат.
Индекс РТС составил 190,98 пунктов (-0,22%). Оборот торгов был на
26% ниже среднего за три месяца и составил 10,10 млн. $. Лидерами
повышения в РТС стали акции Ростелекома +6,7%, Иркутскэнерго +4,2%
и Сибнефти +3,7%. ОАО "Иркутскэнерго" планирует с 2001 г. увеличить
размер дивидендных выплат с 6% до 29% от чистой прибыли. Лидерами
понижения в РТС стали акции Нижневартовского нефтегазодобывающего
предприятия (привилегированные) -4,4%, ГМК "Норильский никель" -3,4%
и Татнефть -1,9%. 24 октября 2001 года состоится внеочередное общее
собрание акционеров ОАО "Нижневартовское нефтегазодобывающее предприятие".
Основным вопросом будет присоединение к "ТНК". Вероятно акционеры
опасаются, что их интересы могут быть ущемлены. Лидерами повышения
на ММВБ стали акции Ростелекома +6,8%, Сибнефти +5% и Сбербанка
+2,3%. ОАО "Ростелеком" увеличило свою долю в компании "Рустел",
оказывающей услуги спутниковой связи, с 12.5% до 25%. Международное
рейтинговое агентство Fitch повысило индивидуальный рейтинг Сбербанка
РФ с уровня D/E до уровня D. Лидерами понижения стали акции Сургутнефтегаз-П
-1% и Лукойл -0,6%. НК "ЛУКОЙЛ" приобрел в пятницу на двух аукционах
85,36% акций ОАО "НОРСИ-Ойл" за 26 млн $. На участие в аукционах
было подано 4 заявки. В том числе и заявка от НК "Сибнефть", которая
предложила на 1 млн $ меньше победителя. Победа на аукционе пока
не оказала положительного влияния на котировки акций ЛУКОЙЛа. Они
уже более недели находятся в нейтральном тренде 295-310 руб.
Сегодня на российском фондовом рынке может быть
повышение котировок. Инвесторы отреагируют на рост цен на нефть
и повышение мировых фондовых индексов в пятницу. Уровень поддержки
для индекса РТС составляет 187 пунктов, сопротивления - 195 пунктов.
Уровень сопротивления для акций РАО ЕЭС составляет 2,85-3,06 руб.
В пятницу основные фондовые индексы выросли.
В США рост акций начался в конце торговой сессии. Финансовые отчеты
компаний оказались не такими плохими как ожидалось ранее. Аналитик
инвестиционного банка UBS Warburg дал рекомендацию "покупать" акции
компании Coca-Cola, после этого они выросли на 5% (за последние
два дня подорожали на 10%). Продажи корпорации Microsoft в 3 квартале
увеличились на 6,2%, акции в пятницу подорожали на 2%. Повышению
индексов так же способствовали хорошие финансовые результаты Gillette
Co.(+5%), AOL Time Warner (+4%), SPX Corp (+4%). Лидером повышения
стали акции производителя оборудования для кабельного телевидения
Scientific-Atlanta Inc.(+22%). Прибыль этой компании оказалась больше
ожидаемой, кроме того для сокращения издержек было уволено 750 человек.
Прошедшая неделя оказалась первой после 17 сентября, когда возобновились
торги американскими акциями, по результатам которой снизились фондовые
индексы. Индекс S&P 500 упал на 1.7%, Dow - на 1.5%, а Nasdaq -
на 1.9%. Оборот торгов на американских биржах в пятницу был средним
за последние три месяца. После окончания биржевых торгов стали известны
финансовые результаты компании, обслуживающей кредитные карты Providian
Financial Corp. (акции подешевели на 33%) и телекоммуникационной
компании PMC -Sierra Inc ( акции подешевели на 10%). Они оказались
негативными. Аналитик инвестиционного банка Morgan Stanley Dean
Witter & Co. снизил свой прогноз относительно роста мировой экономики.
В пятницу председатель учетного банка ФРС США в Сент-Луисе Вильям
Пул заявил, что учетная ставка может быть понижена в 10 раз в текущем
году на очередном заседании ФРС. Сейчас ставки находятся на самом
низком уровне за последние 35 лет. Курс американского доллара практически
не изменился по отношению к другим мировым валютам. Вероятно он
может вырасти в ближайшее время, так как инвесторы ожидают укрепления
экономики США. Цены на нефть немного подросли, ожидается снижение
добычи странами ОПЕК. Известный финансист Джордж Сорос заявил в
субботу, что он ожидает восстановление американской экономики не
ранее 2002г. Экономические данные в США которые вышли в пятницу
оказались умеренно негативными. Это вызвало падение американских
акций в начале торговой сессии. Индекс цен производителей за сентябрь
увеличился больше чем ожидалось. Дефицит торгового баланса за август
немного уменьшился. Сегодня в США станут известны результаты финансовой
деятельности за 3 квартал следующих компаний: Сonoco Inc, Altera
Corp, American Express Co, Metro-Goldwyn-Mayer Inc, Pulitzer Inc,
Royal Caribbean и многих других. Сегодня так же выйдут макроэкономические
данные: ведущий индикатор (ожидается -0,4%, в августе было -0,3%)
и бюджет казначейства (ожидается уменьшение) за сентябрь. Данные
носят нейтрально негативный характер. Обычно эти показатели не сильно
влияют на фондовый рынок. Более важные экономические данные станут
известны в четверг. Ими будут продажи построенных домов и индекс
заказов на товары длительного пользования. Кроме этого, в четверг
состоится заседание Европейского ЦБ на котором может быть понижена
учетная ставка. Индекс NASDAQ находится на своем уровне поддержки
растущего тренда 1650 пунктов. Если он будет "пробит" вниз, значение
индекса может опуститься до 1600-1560 пунктов. Дальнейшее снижение
пока маловероятно. Уровень сопротивления составляет 1800-1820 пунктов.
Индекс не является перекупленным. Фондовый индекс Dow Jones последние
две недели находится в нейтральном тренде с диапазоном 9050-9400
пунктов. Сильный уровень сопротивления составляет 9800 пунктов.
Сейчас декабрьские фъючерсы на американские фондовые индексы составляют:
S&P 500 1069.90 (-2,6 пунктов), NАSDАQ100 1347 (-6,5 пунктов ) на
11-30 МСК.
|
|
|
Д. В. Лукашов
| Ценная
Бумага |
Цена закрытия |
Текущая
(на сегодня) |
Краткосрочная
(до 6 месяцев) |
Среднесрочная
(от 6 месяцев до 1 года) |
Долгосрочная
(от 1 года до 5 лет) |
| РТС |
EESR |
$0.0932 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| EESRP |
$0.0590 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKM |
$0.6055 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKMP |
$0.2750 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SNGS |
$0.2455 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| МФБ |
GAZP |
R13.1400 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
Настоящий обзор подготовлен аналитическим отделом ООО "Профит
Хауз" - research@phnet.ru.
Использованы материалы от информационных агентств CNNfn, AK&M,
СКРИН "Эмитент",
Финмаркет, Прайм-Тасс, РБК
|
|
Аналитический отдел компании Profit House.
Понедельник, 22 октября 2001, 11:38
|
| Материалы сайта носят исключительно информационный характер и не могут
рассматриваться как оферта к заключению сделок. Несмотря на то,
что были приложены значительные усилия, чтобы сделать информацию
как можно более достоверной и полезной, мы не претендуем
на ее полноту и точность. Ни финансовая компания «Профит Хауз»,
ни кто-либо из её представителей или сотрудников не несет
ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, наступивший
в результате использования информационных материалов сайта. |
|
|
|
|
