| Политика |
|
Министр энергетики РФ Игорь Юсуфов заявил, что Россия
крайне заинтересована в иностранных инвестициях и проведении работ
на условиях СРП. Более 20 проектов по СРП не осуществляются, так
как не хватает инвестиций и передовых технологий. Наличие инвестиционных
возможностей позитивно влияет на российский фондовый рынок.
|
| Макроэкономика |
|
Минимальный курс продажи на валютном аукционе 29
октября 2001 года для владельцев средств на счетах типа "С" составил
30.8 руб. за американский доллар. Спрос составил $53.5 млн., объем
продаж - $50 млн. На предыдущем аукционе, состоявшемся 4 октября
2001 года, минимальный курс продажи составил 31.5 руб./$, спрос
- $111.5 млн., объем продаж - $50 млн. С учетом сегодняшнего аукциона
в 2001 году Банк России уже продал нерезидентам на валютных аукционах
$400 млн. Следующий аукцион по продаже $50 млн. Банк России назначил
на 13 ноября 2001 года. Уменьшение курса и спроса говорит об увеличении
интереса нерезидентов к российским активам.
|
| Корпоративные новости |
|
АО "Мосэнерго" намерено отказаться в четвертом квартале
этого года от поставок электроэнергии на Федеральный оптовый рынок
электроэнергии и мощности. Это произойдет из-за высокого уровня
потребления электроэнергии в Московском регионе. Электростанции
ОАО "Мосэнерго" в настоящее время работают на 100% своей мощности.
Прохождение осенне-зимнего максимума сезона 2001/2002 года для московской
энергосистемы будет очень тяжелым. "Мосэнерго" рассматривает возможность
закупки дополнительных объемов энергии у других электростанций.
Следует отметить, что нехватает только мощностей. Запасы угля по
ОАО "Мосэнерго" составили на 1 октября 2001 г. 139% от планового
задания, запасы мазута - 112.64%. Выполнение задания по мазуту превышено
на 57.3 тыс. тонн, по углю - на 406.1 тыс. тонн. По сравнению с
аналогичными показателями прошлого года, мазута заготовлено на 166
тыс. тонн больше, а угля - на 622 тыс. тонн. Акции Мосэнерго находятся
в нейтральном тренде с диапазоном 0,91-0,95 руб. уже три недели.
Уровень сопротивления составляет 1 руб.
АО "Аэрофлот - Российские авиалинии" намерено взыскать
с корпорации "Пермские моторы" (сейчас переименовано в "Корпорацию
"Авиализинг" и не входит в структуру АО "Пермские моторы") более
11 млн $ за неисполнение договорных обязательств. Дело было принято
к производству определением Арбитражного суда Пермской области,
сообщает "Интерфакс". Очередное заседание суда состоится в середине
ноября. В текущем году судами уже вынесены решения о взыскании с
нескольких фирм в пользу "Аэрофлота" денежных средств на сумму более
250 млн руб. Взыскание такой суммы (около 326,7 тыс руб.) может
улучшить финансовое состояние "Аэрофлота". В первом полугодии 2001
года чистая прибыль ОАО "Аэрофлот" составила 712 517 тыс. руб. Акции
компании остаются стабильными и уже месяц находятся в нейтральном
тренде с диапазоном 8,27-7,95 руб. Уровень сопротивления составляет
8,65 руб.
РАО "ЕЭС России" планирует передать функции экспортера
электроэнергии своей "дочке" - фирме "Интер РАО ЕЭС". Затем "Интер
РАО" намерено создать в странах СНГ собственные дочерние компании,
которые, в свою очередь, станут операторами энергоэкспорта из России
в страны Центральной и Южной Европы. Ранее компания занималось в
основном расшивкой долгов белорусского концерна "Белэнерго" перед
Литвой и перед самим РАО ЕЭС. Другие проекты "Интер РАО" связаны
с поставками энергии из Литвы в государства СНГ и Калининградскую
область. В 2001 г. экспорт российской электроэнергии составит около
13 млрд кВт ч. Исходя из экспортного тарифа в 0,016 $ за кВт ч,
текущий годовой оборот рынка составляет примерно 208 млн $. Вообще,
реорганизация РАО "ЕЭС России" уже идет полным ходом. Рассматривается
проект создания холдинга "Камская электрогенерирующая компания".
Он является первым. В процессе этой реорганизации в стране будут
созданы шесть или семь оптово-генерирующих компаний. Целью создания
холдинга является привлечение инвестиций. Например для начала эксплуатации
четвертого энергоблока Пермской ГРЭС (его строительство началось
в 1995 г., и до сих пор он не запущен) необходимо $397 млн. Сейчас
данная компания полностью принадлежит государству. При создании
холдинга она будет преобразована в акционерное общество: 51% акций
будут у государства, а 49% - у инвестора. Инвестиции будут привлечены
за счет эмиссии акций. Объема электроэнергии, который будет вырабатывать
данная ГРЭС, хватит не только Пермской области. Он поможет решить
проблемы с потреблением электроэнергии на половине территории Приволжского
федерального округа. В целом, реорганизация не оказывает негативного
влияния на котировки РАО ЕЭС. Они остаются в растущем тренде пока
находятся выше уровня 2,87 руб.
Выручка по отгрузке от продажи продукции, работ и
услуг ОАО "Орелэнерго" за 3 квартал 2001 г. составила 935 млн руб.,
что 60% выше аналогичного показателя 2000 г., составлявшего 589
млн руб. За отчетный период показатель себестоимости превысил показатель
выручки на 10%, в то время как за аналогичный период прошлого года
это превышение составляло 27%. В результате компания получила убыток
в размере 99.5 млн руб., что на 38% меньше чем за 3 квартал 2000
г., когда этот показатель равнялся 161 млн руб. Уменьшение убытка
произошло из-за того, что с 10 июня 2001 г. на территории Орловской
области повышены тарифы на электроэнергию. Оборотные активы компании
за 9 месяцев 2001 г. увеличились на 3% по сравнению с началом отчетного
периода и составили 1 139 млн руб. ОАО "Орелэнерго" не будет выплачивать
дивиденды по итогам 2000 года в связи с отсутствием прибыли.
Прибыль до налогообложения ОАО "Тулэнерго" увеличилась
почти в 3 раза и составила 441 млн руб., по сравнению с 148 млн
руб. за аналогичный период прошлого года. Выручка по отгрузке от
продажи продукции, работ и услуг компании достигла 3 239 млн руб.,
что на 43% превышает аналогичный показатель за 3 квартал прошлого
года, когда он равнялся 2 264 млн руб. ОАО "Тулэнерго" получила
чистую прибыль в размере 267 млн руб. (47 млн руб. по итогам 3 квартала
2000 г.). За первые шесть месяцев 2001 г. общество получило чистую
прибыль в размере 109.8 млн руб. Оборотные активы компании за 9
месяцев 2001 г. увеличились на 5% по сравнению с началом отчетного
периода и составили 2 139 млн руб. Акции пока остаются в падающем
тренде с уровнем сопротивления 0,01$. Уровень поддержки составляет
0,008-0,0075$.
ОАО "КамАЗ" и немецкие автомобильные компании Daimler
Kraisler, Babco и ZF намерены реализовать проект по созданию нового
автомобиля. Сейчас при участии представителей Минэкономразвития
России и Германии идет обсуждение деталей проекта. Согласно предварительным
договоренностям, новый автомобиль будет производиться на ОАО "КамАЗ"
с использованием технологий германских компаний. Так, предполагается,
что Daimler Kraisler предоставит свои разработки двигателя, Babco
- систему управления, ZF - коробку передач. ОАО "КамАЗ" в этом году
осуществил две допэмиссии своих акций объемом 2,5 млрд. руб. и 600
млн. руб. Кроме этого, еще выпущены конвертируемые облигации на
сумму 600 млн. руб. Номинал всех ценных бумаг составляет 50 руб.
Акции компании находятся в растущем тренде с уровнем поддержки 0,27$.
Рост может ускориться если цена преодолеет уровень сопротивления
0,35$.
В октябре "Аэрофлот" ощутил снижение спроса на рынке
авиаперевозок в связи с событиями 11 сентября. Ситуация в России
не такая критичная как на американском (сокращение авиаперевозок
на 40%) и европейском (15-25%) рынках. Однако снижение спроса на
рынке авиаперевозок в Европе уже сказалось на деятельности российской
авиакомпании. Гендиректор напомнил, что 70% доходов "Аэрофлот" получает
от перевозок на международных авиалиниях, а 60% выручки компании
составляет валютная выручка. Расписание на зиму 2001-2002 сократилось
по выставляемым мощностям на 3% по сравнению с зимним расписанием
2000-2001 и на 8% - по сравнению с запланированным до кризиса. Для
компенсации снижения авиаперевозок "Аэрофлот" увеличил стоимость
билетов на 10$ для Европы и Америки и на 20$ для Юго-Восточной Азии.
По прогнозам ОАО "Аэрофлот" получит прибыль до налогообложения за
2001 год в размере 533 млн руб., что в два раза меньше первоначальных
прогнозов. Чистая прибыль после уплаты налогов составит 230-250
млн руб. На итогах 9 месяцев события с США не отразились на динамике
показателей компании. Так рост объема перевозок за 9 месяцев 2001
года составил 20%, рост доходов - 22%. В последний квартал 2001
г. компания получит убыток. По прогнозам за 4 квартал 2001 г. ОАО
"Аэрофлот" недополучит 100 тыс. пассажиров или $18 млн. В связи
с этим ОАО "Аэролот" планирует снизить расходы по разным статьям.
Авиакомпания сокращает расходы на обновления парка самолетов, на
строительство терминала "Шереметьево-3". Таким образом, запуск терминала
переносится с ноября 2003 года на апрель 2004 года. ОАО "Аэрофлот"
уже вложило в строительство $9.2 млн из планируемых $23 млн. Всего
стоимость строительства терминала оценивается в $210 млн.
|
| Обзор рынка |
|
Вчера на российском фондовом рынке произошло
небольшое снижение котировок. Инвесторы фиксировали полученную прибыль,
следуя за негативной динамикой фъючерсов на американские фондовые
индексы. Официальный визит в США президента России Владимира Путина
намечен на 12-15 ноября. В ходе визита глава российского государства
проведет обстоятельные переговоры со своим американским коллегой
Джорджем Бушем и выступит с концептуальной речью в Вашингтоне, а
также побывает в гостях у президента США у него дома, на ранчо в
Кроуфорде /штат Техас/. Инвесторы положительно оценивают сам факт
встречи двух лидеров. Индекс РТС составил 204,04 пункта (-0,33%).
Оборот торгов был на 15 % ниже среднего за три месяца и составил
10,78 млн. $. Лидерами понижения в РТС стали акции РАО ЕЭС-П -3,1%,
Татнефть -2% и Сургутнефтегаз-П -1,8%. Лидерами повышения в РТС
стали акции Башнефть +4%, Ленэнерго +5% и Уфаоргсинтез +1,3%. Руководство
ОАО "Ленэнерго" совершили поездку по европейским городам - Франкфурт,
Лондон, Вена, Стокгольм и Амстердам, где встретились с управляющими
фондов инвестиционных компаний и познакомили их с производственными
и финансовыми итогами работы АО "Ленэнерго" за 9 месяцев 2001 г.
По прогнозам руководства, чистая прибыль ОАО "Ленэнерго" в 2001
г возрастет по сравнению с 2000 г предположительно в 38 раз до 950
млн руб, выручка от продаж - на 68,6% до 17,2 млрд руб. На ММВБ
лидерами повышения стали акции Дальэнерго +2,9%, Сибнефть +1,5%
и Иркутскэнерго +1%. На ММВБ лидерами понижения стали акции ГМК
"Норильский никель" -2,3%, Саратовэнерго-П -2,2%, Сахалинморнефтегаз
-4,4% и Татнефть -2,4%.
Сегодня на российском фондовом рынке возможно
продолжение коррекции, но тенденция к росту сохраняется. Уровень
поддержки для индекса РТС составляет 203-200 пунктов. Акции РАО
ЕЭС уже почти 3 недели находятся в нейтральном тренде с диапазоном
2,8-2,94 руб. Выход котировок за эти границы может означать начало
новой тенденции.
В среду американские фондовые индексы двигались
разнонаправленно. Индекс Nasdaq Composite повысился в первый раз
с июня по итогам прошедшего месяца. Всего за октябрь он вырос на
13%. Индекс S&P 500 за месяц вырос на 1.8%, в первый раз с мая.
Вчерашнее снижение индекса Dow Jones Industrial было в основном
вызвано негативными финансовыми результатами Eastman Kodak Co. Эти
акции с начала года подешевели на 35%, из них в среду на 9,6%. Компания
теряет рынок сбыта из-за успешных действий своего конкурента Fuji
Photo Film Co. Рост американских государственных облигаций был самым
значительным за 14 лет. Министерство финансов США объявило 31 октября,
что прекращает выпуск 30-летних казначейских облигаций. В 2000 г.
правительство уже выкупило находящиеся в обращении 30-летние облигации
на 30 млрд $. США планирует полностью погасить свой государственный
долг в течение 10 лет. 31 октября на International Petroleum Exchange
в Лондоне и New-York Merchantile Exchange в Нью-Йорке мировые декабрьские
цены на нефть понизились и составили соответственно ($/баррель):
Brent 20.37 (-0.54$); Light Sweet Crude 21.18 (-0,69$). В США объем
товарных запасов сырой нефти вырос за прошлую неделю на 2.5 млн
баррелей до 308.3 млн баррелей. Оборот торгов на американских фондовых
биржах был на 3% выше среднего за три месяца. Лидерами повышения
стали акции компьютерных компаний Intel Corp., Maxim Integrated
Products Inc. и Linear Technology Corp., а понижения - страховых
компаний American International Group Inc.и Cigna Corp. Замедление
американской экономике в 3 квартале оказалось меньше чем ожидалось.
ВВП США сократился на 0,4%, меньше, чем прогнозировали эксперты.
Они прогнозировали падение ВВП США в 3 квартале на 1%. Во 2 квартале
2001 года ВВП США вырос на 0,3% по отношению к тому же периоду 2000
года. Снижение ВВП отмечено впервые с 1993г. Кроме этого, индекс
Чикагского экономического обзора так же был лучше чем прогнозировалось
ранее. После окончания биржевых торгов в США вышли негативные финансовые
данные за 3 квартал Ballard Power Systems Inc. акции этой компании
подешевели на 6,9%. Сейчас декабрьские фъючерсы на американские
фондовые индексы составляют: S&P 500 1056.5 (-4,2 пункта), NАSDАQ100
1369.5 ( +0,5 пунктов) на 10-50 МСК. Известный финансист Джордж
Сорос, которому сейчас 70 лет, решил вернуться в "большой" инвестиционный
бизнес. 10 лет назад Сорос заработал 1 млрд. $, обрушив курс английского
фунта. После этого Великобритания отказалась принять планы создания
единой европейской валюты. Решение Сороса вызвано неудачами его
сына Роберта (38 лет) на посту управляющего фонда Квантум. В среду
правительство Аргентины не смогло договориться губернаторами областей
по поводу уменьшения бюджетных расходов. Министр экономики Ковалло
надеется на скорое достижение согласия. Это могло бы способствовать
выплате долгов. Аргентинский фондовый индекс Merval вырос на 0,5%.
Сегодня в США станут известны финансовые отчеты Delta Air Lines,
Maxwell Tech, Revlon Inc-a, Reynolds & Reynolds и других компаний.
Так же выйдут экономические данные: индекс деловой активности за
октябрь, индекс персональных расходов и доходов за сентябрь (16-30
МСК), количество безработных за неделю, продажи автомобилей за октябрь
и затраты на строительство (ожидают -0,6%) в сентябре. Главным считают
индекс деловой активности (18-00МСК), ожидается 44,5%, в сентябре
он составил 47%. Прогнозируется снижение персональных расходов(-1%)
и рост доходов(+0,2%), а так же увеличение продаж автомобилей и
количества безработных. В целом прогнозы носят умеренно негативный
характер и свидетельствуют о замедлении американской экономики.
|
|
|
Д. В. Лукашов
| Ценная
Бумага |
Цена закрытия |
Текущая
(на сегодня) |
Краткосрочная
(до 6 месяцев) |
Среднесрочная
(от 6 месяцев до 1 года) |
Долгосрочная
(от 1 года до 5 лет) |
| РТС |
EESR |
$0.0980 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| EESRP |
$0.0625 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKM |
$0.6075 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKMP |
$0.2730 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SNGS |
$0.2545 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| МФБ |
GAZP |
R13.1000 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
Настоящий обзор подготовлен аналитическим отделом ООО "Профит
Хауз" - research@phnet.ru.
Использованы материалы от информационных агентств CNNfn, AK&M,
СКРИН "Эмитент",
Финмаркет, Прайм-Тасс, РБК
|
|
Аналитический отдел компании Profit House.
Четверг, 1 ноября 2001, 11:32
|
