|
| |
| |
| Политика |
|
Международное рейтинговое агентство Fitch снизило
рейтинг долговых обязательств Аргентины до уровня DDD. Таким образом,
оно фактически признало Аргентину страной, объявившей дефолт по
своим внешним долгам. Такое решение было принято экспертами агентства
после того, как 30 ноября 2001 года завершилась первая стадия обмена
государственного долга Аргентины на новые облигации с длительными
сроками погашения. В то же время агентство не стало снижать до дефолтного
уровня суверенный кредитный рейтинг Аргентины: в соответствие с
решением агентства, он сейчас установлен на отметке в СС, который
аналитики определяют как "преддефолтный". Эксперты Fitch заявили,
что готовы повысить рейтинги Аргентины через месяц, если за это
время не произойдет очередного дефолта страны по своим внешним или
внутренним долгам. Правительство Аргентины пытается сейчас реструктурировать
задолженность страны на общую сумму в $132 млрд. Оно надеется, что
в случае успеха реструктуризации ежегодные выплаты Аргентины по
долгам сократятся, по крайней мере, на $7 млрд. Международное рейтинговое
агентство Moody's Investors Service понизило долгосрочный долговой
рейтинг Японии с "Аа2" до "Аа3". Прогноз кредитоспособности страны
остается негативным. Снижение рейтинга связано с тем, что "ни нынешняя
экономическая политика, ни предполагаемые реформы" не смогут, по
мнению Moody's, изменить ситуацию и остановить рост государственного
долга страны. Напомним, что на прошлой неделе другие крупные рейтинговые
агентства - Fitch и Standard & Poor's - также снизили долгосрочные
кредитные рейтинги Японии - "АА+" до "АА". По данным информационного
агентства Bloomberg, госдолг Японии составляет 666 трлн. иен ($5.37
трлн.). Это самая большая задолженность среди всех 30-ти стран,
входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития.
Международное рейтинговое агентство Moody's Investor Service оставило
без изменения текущие уровни рейтингов Аргентины, но выразило сомнение
в эффективности правительственных мер по обузданию кризиса. В соответствии
с принятым решением, суверенный рейтинг Аргентины остается пока
на уровне "Са3". Аналитики агентства Moody's считают, что текущие
уровни кредитных рейтингов страны уже отражают высокую степень риска
при инвестировании средств в аргентинские ценные бумаги. Эксперты
агентства считают, что инвесторы в ближайшее время понесут большие
финансовые потери в результате реструктуризации государственного
долга Аргентины. "Правительство страны предпринимает героические
усилия для обуздания кризисных явлений в экономике. Однако вряд
ли ему удастся предотвратить неблагоприятные последствия внутренних
и внешних потрясений для слабой экономики Аргентины", - говорится
в пресс-релизе агентства Moody's Investor Service. Комментарии В
настоящий момент снижение рейтингов этих стран позитивно повлияло
на котировки российских акций. Дело в том, что инвесторы ожидают
перетока части спекулятивных капиталов в российские активы.
Цены на российскую нефть в 2002 г будут находиться
в коридоре 16,5-18,5 долл за баррель, при этом средняя цена будет
ближе к 18,5 долл за баррель. Об этом, выступая на второй конференции
Ассоциации контрольно-счетных органов РФ, заявил вице-премьер, министр
финансов Алексей Кудрин. "Сейчас мы считаем, что средняя цена на
российскую нефть в 2002 г будет складываться в коридоре 16,5-18,5
долл за баррель и будет скорее ближе к 18,5 долл за баррель", -
заявил А.Кудрин. По его словам, уже сейчас можно говорить, что все
расходы федерального бюджета на 2002 г будут исполняться, и в первую
очередь это относится к перечислениям федерального бюджета российским
регионам. Так, А.Кудрин отметил, что полностью будут выполнены расходы
по фонду компенсации и трансфертам, а также перечисление 13,7 млрд
руб, направляемых в регионы для индексации зарплаты бюджетникам,
3 млрд руб, выделяемых регионам для выравнивания налоговой базы
и 5 млрд руб средств для помощи регионам в расчетах с жилищно-коммунальным
хозяйством. Министр финансов отметил, что, скорее всего, те расходы
в объеме 68,6 млрд руб, которые в третьем чтении федерального бюджета
были отнесены на "непервоочередные расходы", будут в большей части
исполнены. России не потребуется в 2002 г кредиты МВФ. Об этом заявил
вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин. По его словам, правительство
России имеет достаточно инструментов и необходимых мер для выполнения
бюджета на 2002 г в полном объеме. Миссия МВФ, которая в настоящее
время работает в Москве, является по сути итоговой, которая проводит
анализ выполнения среднесрочной программы, о которой заявило правительство
РФ и Банк России в начале текущего года. А.Кудрин отметил, что фактически
мы выходим на обусловленные результаты этой программы, заданные
ее первоначальными целями. По результатам визита миссии итоги выполнения
первого этапа этой программы могут быть опубликованы. А.Кудрин сообщил,
что на встрече с миссией будут обсуждаться экономические итоги деятельности
правительства, а также прогнозные оценки на следующий год и вопросы
программы мониторинга финансового сектора РФ. "Мы подготовили свои
предложения по этому направлению и намерены обсудить их на переговорах
с миссией МВФ", - заявил А.Кудрин. Комментарии Вероятно, правительство
России все же пойдет на сокращение добычи нефти. Только таким образом
можно получить желаемый уровень цен.
В этом году Россия выплатит всем внешним кредиторам
13,75 млрд долл. Об этом заявил вице-премьер - министр финансов
Алексей Кудрин на второй конференции Ассоциации контрольно-счетных
органов. Он напомнил, что в 1992-1999 годах "политика жить в долг"
привела к тому, что объем госдолга составлял три года назад 138-140
проц. ВВП. Именно эта ситуация, по мнению вице-премьера, стала одной
из причин августовского кризиса 1998 года. Теперь же внешний долг
не превышает 55-60 проц. ВВП, что, как подчеркнул А.Кудрин, "серьезно
повышает прогнозируемость основных показателей экономики, снижает
ее зависимость от долговых выплат". Вчера, пишет "Коммерсант", также
прошла встреча А.Кудрина с замначальника второго европейского департамента
МВФ Жераром Беланже. Перед встречей с ним вице-премьер отметил,
что "в 2002 году России не потребуются кредиты Международного валютного
фонда". В сентябре 1998 года, сразу после дефолта, Россия была должна
МВФ более 20 млрд долл. В мае 2000 года новый директор-распорядитель
фонда Хорст Келер, вступая в должность, заявил, что Россия должна
его организации всего лишь 12 млрд долл. К 1 ноября этого года долг
перед МВФ был сокращен до 8,374 млрд долл. К новому году он будет
уже меньше 8 млрд долл. Общий объем российского долга стал в итоге
меньше страновой квоты в МВФ, что дает возможность в случае необходимости
занять деньги, не прибегая к сложным и длительным переговорам с
миссией и советом директоров фонда. Комментарии Своевременная выплата
внешнего долга и отказ от его рефинансирования увеличивают приток
инвестиций на фондовый рынок
ОПЕК не будет сокращать добычу нефти с 1 января на
1,5 млн баррелей в сутки, если организацию не поддержат независимые
производители, об этом заявил министр энергетики Катара Абдалла
Аль-Атыя. При совместных действиях цены на нефть можно сохранить
в приемлемом коридоре 20-25 долл. за баррель, считает министр. В
противном случае, по его мнению, цены очень скоро упадут ниже уровня
в 10 и даже 7 долл. за баррель. При этом, по подсчетам министра,
Россия может недополучить 15 млрд долл. От России ОПЕК ожидает сокращения
добычи на 180 тыс. баррелей в сутки, сообщил Абдалла Аль-Атыя. Он
заявил, что страны ОПЕК не займут место России на рынке и не восполнят
нефтяные объемы, если она сократит свой экспорт. Комментарии Рост
цен на нефть свидетельствует о том, что Россия, скорее всего, согласится
с требованием ОПЕК.
|
| Макроэкономика |
|
Правительство прогнозирует инфляцию к концу 2001
г на уровне 14 проц, но ожидаемый рост цен не сведет на нет планируемое
с 1 декабря увеличение окладов единой тарифной сетки бюджетников
в среднем на 60 проц. "Это намного опережает уровень инфляции, и
делается это до начала следующего года; так что будет очевиден реальный
рост доходов населения бюджетников", - заявила в понедельник вице-премьер
РФ Валентина Матвиенко. По ее словам, соотношение межтарифных коэффициентов
будет выдержано в пропорции 1:4,5. Таким образом, оклад по 18-му
разряду составит 2025 руб. "Такое соотношение тарифных коэффициентов
позволит нам максимально увеличить оклады по тарифам с 6-го по 14-й
разряды, то есть для основной массы учителей, врачей, работников
культуры. Здесь увеличение произойдет в два раза", - сообщила вице-премьер.
Отвечая на вопрос, как соотносится минимальная заработная плата
с прожиточным минимумом, В.Матвиенко сообщила, что в среднем по
России минимальный прожиточный минимум составляет порядка 1,5 тыс
руб, но в каждом субъекте РФ он колеблется от 1100 до 1600 руб.
"Конечно же соотношение минимального размера оплаты труда к прожиточному
минимуму пока неудовлетворительно", - признала она. Практически
за год правительство в 3,5 раза увеличило МРОТ с 450 руб. И сегодня
правительство считает своей важной задачей сделать так, чтобы минимальный
размер оплаты труда соответствовал минимальному прожиточному минимуму,
но для этого нужны огромные финансовые ресурсы и время, подчеркнула
вице-премьер. В уходящем году правительство досрочно выполнило все
свои обязательства перед пенсионерами. Однако, пояснила В.Матвиенко,
поскольку по итогам третьего квартала не было роста заработной платы,
- а индексация пенсии осуществляется по росту зарплаты, - "у нас
не было юридических оснований для индексации". Следующая индексация
пенсий, сообщила она, будет проведена с 1 февраля, так как по итогам
4-го квартала 2001 г ожидается рост зарплаты, т.е. у правительства
будут юридические основания для индексации пенсий. Сейчас, по ее
словам, снимаются все ограничения на получение пенсий в полном объеме
работающими пенсионерами. С 1 января 2002 г пенсионер может в полном
объеме получать заработанную пенсию и продолжать работать, если
у него есть на это желание, заверила вице-премьер. В среднем минимальный
размер пенсии составит 1110 руб. Значительно повысятся пенсии для
инвалидов 1 и 2 групп, инвалидов с детства и детей-инвалидов. Также
предусмотрена система годовой индексации пенсий по росту заработной
платы и ежеквартальная - по инфляции. Комментарии Правительство,
вероятно, не уверено в том что заложенный уровень инфляции удастся
сохранить. Ранее планировалось существенное увеличение тарифов естественных
монополий. Теперь рост зарплаты бюджетникам выше уровня инфляции.
Объем поступлений налогов и сборов в федеральный
бюджет России, контролируемых Министерством по налогам и сборам
/МНС/, в январе-октябре 2001 г составил 751,7 млрд руб, что в полтора
раза больше, чем за аналогичный период прошлого года В октябре налоговые
поступления в федеральный бюджет составили 80,96 млрд руб, сообщило
управление по информационной политике МНС. Задание, установленное
для МНС федеральным законом "О федеральном бюджете на 2001 год"
на октябрь в размере 64,2 млрд руб, перевыполнено на 26,1 проц,
а задание на 10 месяцев 2001 г в размере 643,4 млрд руб перевыполнено
на 16,8 проц. В федеральный бюджет в октябре дополнительно перечислено
16,8 млрд руб, а за 10 месяцев - свыше 108 млрд руб. С учетом задания,
дополнительно установленного для МНС правительством РФ, задание
на октябрь в размере 78,2 млрд руб перевыполнено на 3,5 проц, а
задание на 10 месяцев в размере 718,1 млрд руб перевыполнено на
4,7 проц. Федеральный бюджет в октябре получил сверх задания 2,8
млрд руб, а за 10 месяцев - 33.5 млрд руб. Поступления единого социального
налога и сумм в счет погашения задолженности предыдущих лет по взносам
в государственные социальные внебюджетные фонды в октябре составили
56 млрд руб, а за январь-октябрь - 475,8 млрд руб. Задание по поступлению
единого социального налога и сумм в счет погашения задолженности
предыдущих лет по взносам в госвнебюджетные фонды, установленное
на октябрь в размере 45,4 млрд руб, перевыполнено на 23,5 проц,
а задание на январь-октябрь 2001 г в размере 417,7 млрд руб перевыполнено
на 13,9 проц. Всего в октябре в федеральный бюджет поступило налогов
и сборов на сумму 82,5 млрд руб, а за январь-октябрь - 770,1 млрд
руб, что в полтора раза больше, чем за тот же период 2000 г. Задолженность
по федеральным налогам на 1 ноября 2001 г составляла 441,1 млрд
руб, или 86,5 проц всей задолженности в консолидированный бюджет.
В октябре задолженность по федеральным налогам снизилась на 46,7
млрд руб, или на 9,6 проц. Недоимка по федеральным налогам на 1
ноября составляла 257,2 млрд руб. В октябре произошло максимальное
за год снижение суммы недоимки - на 67,3 млрд руб, или на 20,8 проц.
Однако сумма отсроченных и приостановленных к взысканию платежей
возросла за месяц на 20,7 млрд руб, или на 12,7 проц. Всего в бюджетную
систему России в январе-октябре 2001 г поступило налогов и сборов
на сумму 1 трлн 541,3 млрд руб, что на 35,6 проц больше уровня поступлений
за аналогичный период прошлого года. Комментарии Увеличение собираемости
налогов позитивно влияет на исполнение бюджета и свидетельствует
о стабильном состоянии экономики.
Банк России незначительно изменил прогноз по возможному
изменению темпов роста денежной массы в 2002 году. Об этом в Финансовой
академии при Правительстве РФ сообщила первый заместитель председателя
Банка России Татьяна Парамонова. По ее словам, в основных направлениях
денежно-кредитной политики, направленной Центробанком в Госдуму,
изменена "вилка" темпа роста денежной массы. Если в ранее переданном
проекте основных направлений указывалось значение 24%-28%, то в
окончательном варианте фигурирует 22%-28%. Т.Парамонова отметила,
что Банк России сохранил ранее представленный прогноз по темпам
инфляции. Она подчеркнула, что за последнее время ситуация на мировом
рынке энергоресурсов относительно стабилизировалась и Правительство
сохраняет свой прежний прогноз по темпам роста ВВП. Инфляция в 2002
году в РФ составит 12-14%. Об этом сообщил министр экономического
развития и торговли РФ Герман Греф. По его словам, инфляция "не
находится в прямой зависимости от уровня тарифов на услуги естественных
монополий", повышение которых ожидается в следующем году. Так, по
его словам, за первые 10 месяцев текущего года в общей структуре
инфляции рост тарифов составил 20-22%, тогда как в остальном рост
цен был связан с монетарными факторами, инфляционными ожиданиями
и т.д. За 10 месяцев текущего года инфляция составила 15.2%. Комментарии
Увеличение денежной массы наряду с ростом тарифов может вызвать
повышение инфляции.
|
| Корпоративные новости |
|
3 декабря "дочка" "Газпрома" - нефтехимическая компания
"СИБУР" - объявила о погашении своих облигаций на сумму 2 млрд руб.
Это почти 95% общего объема облигаций со сроком выплаты в полтора
года. Деньги на выплату по облигациям были предоставлены руководством
"Газпрома" из полученного недавно кредита Московского народного
банка в размере 200 млн долл. Ранее, на последнем совете директоров
"Газпрома" было принято решение сохранить контроль над "СИБУРом",
хотя, как напоминают "Известия", многие топ-менеджеры "Газпрома",
в том числе первый заместитель председателя правления концерна Петр
Родионов, выступали за выход "Газпрома" из нефтехимического бизнеса.
Источник "Известий" в "Газпроме" в понедельник заявил о том, что
руководство монополиста все же передумало - выплата по облигациям
"СИБУРа" позволит "Газпрому" усилить контроль над деятельностью
руководства "СИБУРа". В самой нефтехимической компании склонны предполагать,
что изменение намерений "Газпрома" связано с тем, что новое руководство
крупнейшей в стране газовой компании решило, что необходимо сохранить
уже созданную нефтехимическую компанию. Комментарии Выплата такой
значительной суммы может негативно повлиять на котировки акций Газпрома.
Они пока остаются в растущем тренде с уровнем поддержки 14,5-14,3
руб.
ОАО "Новосибирскэнерго". В конце прошлой недели ОАО
"Новосибирскэнерго" направило в Региональную энергетическую комиссию
(РЭК) заявку на повышение с 1 января 2002 г. тарифов на электрическую
и тепловую энергию в среднем на 40%. Но, ознакомившись с материалами
энергосистемы, РЭК пришла к выводу, что не может принять представленные
расчеты, поскольку в них отсутствует один из важнейших показателей
- утвержденный баланс производства тепло- и электроэнергии ОАО "Новосибирскэнерго".
Как сообщили в РЭК, баланса производства пока нет и в целом по всем
энергосистемам России. После того как они будут подготовлены, РЭК
планирует вернуться к рассмотрению новых тарифов для ОАО "Новосибирскэнерго".
Комментарии Вероятно, что не смотря на рост рынка вцелом, акции
компании не смогут преодолеть уровень сопротивления 2,3$, который
сохраняется с 1998г. ОАО "Новосибирскэнерго" получило убыток в 3
квартале в размере 114 млн. руб.
|
| Обзор рынка |
|
Вчера на российском фондовом рынке произошел
рост котировок. Инвесторы отреагировали на повышение цен на нефть
и позитивную динамику мировых фондовых индексов. На сегодня запланирована
встреча премьер-министра России Михаила Касьянова с руководителями
крупнейших нефтяных компаний страны. На ней должно быть выработано
решение об объемах добычи и экспорта нефти на первый квартал 2002г.
и предварительно на второй квартал с целью стабилизации мировых
цен на нефть. Ранее было принято решение сократить производство
в четвертом квартале нынешнего года на 50 тыс. баррелей в день.
Чтобы достичь такого результата за весь квартал, нужно в декабре
компенсировать несокращение за предыдущие два месяца. Таким образом
добыча может быть снижена как минимум на 150 тыс. баррелей в день
в декабре. 4 декабря на International Petroleum Exchange в Лондоне
и New York Merchantile Exchange в Нью-Йорке мировые цены на нефть
с поставкой в январе составили соответственно (долл./барр.): Brent
- 19,29 (-0,42$); Light Sweet - 19,65 (-0,44$). Сегодня станут известны
данные Американского института нефти о запасах этого сырья в США.
Вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин заявил, что цены на
российскую нефть в 2002 г будут находиться в коридоре 16,5-18,5
долл. Кредиты МВФ не понадобятся. В этом году Россия выплатит всем
внешним кредиторам 13,75 млрд $. По его словам, уже сейчас можно
говорить, что все расходы федерального бюджета на 2002 г будут исполняться,
и в первую очередь это относится к перечислениям федерального бюджета
российским регионам. Объем поступлений налогов и сборов в федеральный
бюджет России, контролируемых Министерством по налогам и сборам,
в январе-октябре 2001 г составил 751,7 млрд руб, что в полтора раза
больше, чем за аналогичный период прошлого года. Во вторник индекс
РТС составил 234,99 пункта (+3,52%). Оборот торгов был в 2 раза
больше среднего за три месяца и составил 25,05 млн. $. Это самое
большое значение почти за три недели. Лидерами понижения в РТС стали
акции ЮТК -2,3%, Ленэнерго -1,2% и Газпром -0,6%. Газпром расплатился
по долгам Сибура в размере 2 млрд. руб. Выплата такой значительной
суммы может негативно повлиять на котировки акций Газпрома. Они
пока остаются в растущем тренде с уровнем поддержки 14,5-14,3 руб.
Лидерами повышения в РТС стали акции РАО ЕЭС +5%, Лукойл +5%, Мосэнерго
+7,1% и Сбербанк +7,3%. Следует отметить значительный оборот по
акциям пивоваренной компании "Балтика"-П, который составил 107 тыс.
$. Лидерами понижения на ММВБ стали акции Пурнефтегаз-П -1,4%. Меньше
всех вырос Аэрофлот, всего на 0,2%. Лидерами повышения на ММВБ стали
акции Автоваз +6%, ГМК "Норникель" +5%, РАО ЕЭС +5,2%, Сбербанк
+7,1% и Мосэнерго-3 +6%.
Сегодня на российском фондовом рынке будет нейтральный
тренд. Инвесторы станут ждать решение правительства РФ по добыче
нефти. Возможно небольшое повышение, так как вероятно снижение экспорта
нефти. Индекс РТС пока остается в диапазоне 230-240 пунктов. Уровень
поддержки для акций РАО ЕЭС составляет 4,4 руб.
Вчера произошло повышение основных мировых фондовых
индексов. Nasdaq Composite вырос на 3,1%. Это самое большое значение
за месяц. Инвесторы полагают, что при восстановлении американской
экономики самую большую прибыль дадут акции компьютерных компаний.
Генеральный директор компании Cisco Systems Inc. сообщил, что заказы
на оборудование в ноябре совпали с прогнозом. После этого ее акции
выросли более 3%. Аналитик инвестиционного банка Lehman Brothers
Inc. повысил прогноз по акциям General Electric Co.Они выросли на
1%. Больше других выросли акции производителей микросхем Applied
Materials (+8%)и Novellus Systems Inc (+10%). Ценные бумаги Avanti
Corp. выросли на 88%, после того как стало известно о ее поглощении
компанией Synopsys Inc. Аналитики инвестиционного банка UBS Warburg
полагают, что акции полупроводниковых компаний уже достигли своего
"дна" и рекомендуют покупать их своим клиентам. Упали акции фармацевтических
корпораций, которые уже сильно выросли ранее. Инвесторы перекладывались
в акции компаний из других секторов. Оборот торгов на американских
биржах был на 6,3% ниже среднего за три месяца. После окончания
биржевых торгов сеть магазинов по продажам автозапчастей AutoZone
Inc. сообщила о росте продаж. Ее акции выросли на 11%. Акции аналогичной
компании Memphis выросли на 8%. После окончания торгов продолжилось
снижение акций фармацевтических компаний. Федеральная комиссия по
ценным бумагам США начала формальное расследование деятельности
PolyMedica Corp. Акции этой компании упали на 20%. Экономическая
ситуация в Аргентине продолжает ухудшаться. Стало известно, что
в пятницу население этой страны сняло со своих депозитов в местных
банках 1,3 млрд. $. Это самое большое однодневное изъятие средств
с 1991г. Сегодня в США выйдут экономические данные - индекс деловой
активности в сфере услуг за ноябрь. Ожидается 43%, в октябре он
составил 40,6%. Декабрьские фъючерсы на американские фондовые индексы
составили: S&P 500 1147.9 (+0.2 пункта), NАSDАQ100 1642 (+1 пункт)
на 10-30 МСК.
|
|
|
Д. В. Лукашов
| Ценная
Бумага |
Цена закрытия |
Текущая
(на сегодня) |
Краткосрочная
(до 6 месяцев) |
Среднесрочная
(от 6 месяцев до 1 года) |
Долгосрочная
(от 1 года до 5 лет) |
| РТС |
EESR |
$0.1515 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| EESRP |
$0.0910 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKM |
$0.9250 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKMP |
$0.4120 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SNGS |
$0.2815 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| МФБ |
GAZP |
R14.7100 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
Настоящий обзор подготовлен аналитическим отделом ООО "Профит
Хауз" - research@phnet.ru.
Использованы материалы от информационных агентств CNNfn, AK&M,
СКРИН "Эмитент",
Финмаркет, Прайм-Тасс, РБК
|
|
Аналитический отдел компании Profit House.
Среда, 5 декабря 2001, 11:15
|
| Материалы сайта носят исключительно информационный характер и не могут
рассматриваться как оферта к заключению сделок. Несмотря на то,
что были приложены значительные усилия, чтобы сделать информацию
как можно более достоверной и полезной, мы не претендуем
на ее полноту и точность. Ни финансовая компания «Профит Хауз»,
ни кто-либо из её представителей или сотрудников не несет
ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, наступивший
в результате использования информационных материалов сайта. |
|
|
|
|
