| Политика |
|
Госдума приняла сегодня в четвертом, окончательном
чтении федеральный закон "О федеральном бюджете на 2002г.". За принятие
закона проголосовали 280 депутатов, против - 106, воздержались -
3. Таким образом, расходы на 2002г. утверждены в сумме 1 трлн 947
млрд 386,3 млн рублей, доходы - в сумме 2 трлн 125 млрд 718,2 млн
рублей. При этом объем валового внутреннего продукта прогнозируется
в размере 10 трлн 950 млрд рублей, а уровень инфляции - 12%. Превышение
доходов над расходами в 2002г. будет направлено на погашение госдолга
России в сумме 68 млрд 566,6 млн рублей и на образование финансового
резерва - 109 млрд 765,3 млн рублей. На обслуживание государственного
и муниципального долга выделяется 285 млрд 9 млн 298,7 тыс. рублей,
на национальную оборону - 284 млрд 157 млн 831,5 тыс. рублей, на
правоохранительную деятельность и обеспечение безопасности государства
- 173 млрд 863 млн 288,3 тыс. рублей, на образование - 80 млрд 88
млн 334,7 тыс. рублей. Комментарии Утверждение бюджета в 4 чтении
не окажет существенного влияния на фондовый рынок.
Внеочередная сессия ОПЕК может состояться 28 декабря
2001 года в Каире. Это произойдет в случае отказа экспортеров, не
входящих в ОПЕК, снизить ежедневный уровень добычи на 500 тыс. баррелей.
В ноябре ОПЕК согласилась пойти на снижение добычи с 1 января 2002
года на 1.5 млн. баррелей в сутки при условии, что другие производители
(в первую очередь - Россия, Норвегия и Мексика) также сократят квоты.
Россия приняла решение о сокращении квоты на 150 тыс. баррелей в
день, Норвегия и Мексика от аналогичного шага пока воздерживаются.
Комментарии Рост цен на нефть увеличивает доходы российского бюджета
и нефтяных компаний.
Президент России Владимир Путин выступает за правовое
оформление договоренностей о сокращениях стратегических наступательных
вооружений. "Наряду с проблемой противоракетной обороны, особое
значение в этих условиях приобретает и правовое оформление достигнутых
договоренностей о дальнейших радикальных, необратимых и проверяемых
сокращениях стратегических наступательных вооружений", - заявил
В.Путин. По его словам, это сокращение должно доходить "до уровня
1500-2200 ядерных боезарядов у каждой стороны". В то же время глава
российского государства подчеркнул, что "наша страна не пошла на
настойчиво предлагавшийся США совместный выход из договора по ПРО
и сделала все от нее зависящее, чтобы этот договор сохранить". По
его мнению, "такая позиция является верной, обоснованной и сегодня".
В.Путин отметил, что "Россия прежде всего руководствовалась заботой
о сохранении и укреплении международных правовых основ в области
разоружения и нераспространения оружия массового уничтожения". "Договор
по противоракетной обороне как раз и является одной из несущих конструкций
правовой системы в этой области, - заявил президент России. - Эта
система создавалась совместными усилиями на протяжении последних
десятилетий". По его мнению, развитие ситуации в современном мире
настоятельно диктует определенную логику действий. "Сегодня, когда
мир столкнулся с новыми угрозами, нельзя допустить правового вакуума
в сфере стратегической стабильности, нельзя подрывать режимы нераспространения
оружия массового уничтожения", - подчеркнул В.Путин. По его мнению,
"нынешний уровень двусторонних отношений между РФ и США должен быть
не только сохранен, но и использован для скорейшей выработки новых
рамок стратегических взаимоотношений". Отметив, что выход США через
6 месяцев из договора по ПРО от 1972 года "не явился для нас неожиданностью",
президент России подчеркнул, что "данное решение является ошибочным".
По словам В.Путина, Россия, так же как и США, в отличие от других
ядерных держав, "давно располагает эффективной системой преодоления
ракетной обороны". В этой связи глава российского государства заявил,
что "принятое президентом США решение не создает угрозы национальной
безопасности РФ". В то же время В.Путин подчеркнул, что "Россия
и дальше будет твердо следовать в мировых делах своему принципиальному
курсу, направленному на укрепление стратегической стабильности и
международной безопасности". США находят "очень обнадеживающим"
тот факт, что Россия не расценивает выход Вашингтона из договора
по ПРО как угрозу своей национальной безопасности. "Это очень обнадеживает,
и мы приветствуем заявление президента России Владимира Путина",
- заявил в четверг, выступая на брифинге для журналистов, госсекретарь
США Колин Пауэлл. Он выразил уверенность в том, что нынешний односторонний
шаг Вашингтона не приведет к падению уровню доверия, сложившегося
сейчас между двумя сторонами. США готовы поделиться с Россией своими
технологиями в рамках создаваемой системы противоракетной обороны.
Об этом заявил в четверг на пресс-конференции в Пентагоне министр
обороны США Дональд Рамсфелд. В тот же день президент Джордж Буш
заявил о выходе США из Договора по ПРО от 1972 года, о чем российская
сторона была официально уведомлена. Журналисты поинтересовались
у главы американского военного ведомства, готовы ли США поделиться
технологиями с Россией, тем более, что Вашингтон не раз заявлял
о том, что больше не рассматривает Москву в качестве своего врага.
Ответ Д.Рамсфелда был утвердительным. "Мы конечно же готовы... и
мы уже делимся этими технологиями с рядом стран мира", - сказал
он. При этом министр обороны поспешил перевести тему в русло сокращения
стратегических наступательных вооружений. По его словам, крайне
важно, что стороны договорились сократить свои ядерные арсеналы
до 1700-2200 боеголовок. Несмотря на отсутствие формального соглашения
о контроле над вооружениями, заметил он, эти вооружения сокращаются
на тысячи единиц. "Думаю, это неплохой урок", - добавил шеф Пентагона.
Комментарии Разрыв договора от 1972г., скорее всего, не окажет существенного
негативного влияния на курс российских акций.
|
| Макроэкономика |
|
Согласно прогнозу Европейского центробанка, экономика
стран, входящих в единый европейский монетарный союз, в 2002 году
вырастет на 0.7% - минимальный уровень роста за последние 7 лет.
Инфляция в странах "еврозоны" в 2002 году составит 1.1%. В ноябре
Международный валютный фонд снизил свой прогноз по темпам роста
экономики в "еврозоне" в 2002 году с 2.2 до 1.4%. Комментарии Замедление
мировой экономики негативно повлияет на курс российских акций.
Инфляция в России за период с 1 по 10 декабря 2001
г составила 0,5 проц, в том числе за неделю с 4 по 10 декабря -
0,4 проц. Темп среднесуточного прироста потребительских цен в декабре
составляет 0,05 проц, что выше показателя ноября - 0,045 проц, однако
пока несколько ниже показателя декабря прошлого года, составлявшего
0,052 проц. Месячная инфляция в России в ноябре 2001 г составила
1,4 проц, в декабре 2000 г - 1,6 проц. Инфляция за 11 месяцев 2001
г составила 16,7 проц. Комментарии Согласно прогнозам правительства
инфляция в 2001г. должна составить 18%. Вероятно, реальные цифры
будут не на много отличаться от прогноза или совпадут с ним.
Объем денежной базы в России за период с 3 по 10
декабря 2001 г увеличился на 8,7 млрд руб, а в процентном отношении
примерно на 1,3 проц - с 651,3 млрд руб до 660,0 млрд руб. По сравнению
с 3 января 2001 года, когда объем денежной базы составлял 519,6
млрд руб, этот показатель возрос на 27 проц. Денежная база включает
наличные деньги, выпущенные в обращение Банком России /исключая
остатки средств в кассах Банка России/, и депонируемые в Банке России
обязательные резервы по средствам в национальной валюте, привлеченным
кредитными организациями. Комментарии Рост денежной базы в текущем
году оказался не слишком большим.
Курс доллара на конец 2001 года не превысит заложенный
в бюджет-2001 показатель в 30,5 руб., заявил министр экономического
развития и торговли Герман Греф. По его мнению, динамика курса доллара
по отношению к рублю "складывается нормально", ситуация "находится
под контролем правительства и ЦБ". Министр также заявил, что в условиях
складывающейся конъюнктуры ослабление курса рубля является положительным
моментом для отечественных производителей.
|
| Корпоративные новости |
|
ЮКОС Американская Williams International Company
объявила о приостановке переговоров с ЮКОС по совместной деятельности
в литовской Mazeikiu nafta В июне Williams International Company
(WIC) и ЮКОС заключили соглашение о сотрудничестве на Mazeikiu nafta.
Предполагалось, что ЮКОС получит 26,85 проц. акций литовской компании
(до этой же величины с 33 проц. уменьшится доля WIC). ЮКОС намеревался
заплатить за свой пакет 75 млн долл., предоставить на эту же сумму
кредит и обеспечить гарантированные поставки нефти литовской компании
на десятилетний срок. В среду председатель правления Mazeikiu nafta,
менеджер WIC Рэнди Мейджорс заявил, что американская сторона выходит
из соглашения из-за того, что ЮКОС предложил новые условия поставки
нефти на Мажейкяйский НПЗ. Стороны не смогли прийти к соглашению
о выплате ЮКОСом штрафов, если он не сможет поставлять на завод
гарантированные им же объемы нефти (4,8 млн т в год). Как заявили
в Вильнюсе участники переговоров, российская компания считает, что
штрафные санкции к ней применяться не должны. ЮКОС, дескать, не
сможет гарантировать предоставление оговоренных объемов, если правительство
России по просьбе ОПЕК уменьшит экспорт нефти. WIC же настаивает
на том, что ЮКОС должен платить неустойку. Вчера WIC выдвинула другую
версию причин конфликта. Пресс-секретарь Williams Lietuva Дарюс
Шилас заявил, что переговоры прекращены, поскольку они слишком затянулись
из-за бюрократических проволочек во властных структурах Литвы. Однако,
по словам Д.Шиласа, после рождественских каникул WIC проведет консультации
с ЮКОСом, и переговоры, возможно, возобновятся. Комментарии Вероятно,
акции Юкос могут пострадать от решения российского правительства
пойти на уступки ОПЕК. Пока они остаются в растущем тренде с уровнем
поддержки 132 руб. В этом году акции компании выросли почти в 3
раза.
ОАО "Тюменьэнерго" По итогам работы за 9 месяцев
2001 г. выручка от реализации ОАО "Тюменьэнерго", рассчитанная по
отгрузке, увеличилась на 37% и достигла 20.1 млрд руб. Себестоимость
продукции составила 15.2 млрд руб., что на 49% больше чем за три
квартала 2000 г. Валовая прибыль компании составила, таким образом,
4.9 млрд руб. Величина налога на прибыль и иных аналогичных обязательных
платежей по итогам 3 кварталов текущего года составила 1.75 млрд
руб. В результате компания получила чистую прибыль в размере, превышающем
3.1 млрд руб., что на 40% больше, чем за три квартала 2000 г. По
состоянию на 1 октября 2001 г. оборотные активы компании имели следующую
структуру: запасы - 16%, дебиторская задолженность - 67%, денежные
средства - 9%. Общая величина оборотных активов ОАО "Тюменьэнерго"
за 9 месяцев 2001 г. выросла на 14% по сравнению с началом отчетного
периода (до 21.6 млрд руб.). Комментарии Тарифы ОАО “Тюменьэнерго”
будут изменены только после повышения стоимости газа. Таким образом,
руководство уверено в стабильном положении предприятия.
ОАО “ТД ГУМ” За 9 месяцев 2001 г. выручка от продажи
продукции, работ и услуг ОАО "ТД ГУМ", возросла до 1 675 млн руб.
(на 7% по сравнению с аналогичным периодом 2000 г.). Себестоимость
проданных товаров, продукции, работ и услуг за отчетный период уменьшилась
на 6% по сравнению с 3 кварталом 2000 г. и равнялась 886 млн руб.
против 939 млн руб. Коммерческие расходы торгового дома возросли
по сравнению с 3 кварталами прошлого года на 37%, достигнув уровня
418 млн руб. Внереализационные доходы компании сократились на 30%
(с 67.7 млн руб. до 47.4 млн руб.), а внереализационные расходы
- на 49% (с 38.8 млн. руб. до 19.7 млн руб.). В результате чистая
прибыль на 1 октября 2001 г. увеличилась по сравнению с данными
за 3 квартал 2000 г. на 3% и составила 281.5 млн руб. По состоянию
на отчетную дату оборотные активы ОАО "ТД ГУМ" имели следующую структуру:
запасы - 42%, краткосрочная дебиторская задолженность - 9%, денежные
средства - 28%. Оборотные активы за девять месяцев 2001 г. выросли
на 11% по сравнению с началом отчетного периода и составили 1 295
млн руб. Комментарии ОАО “ТД ГУМ” предлагал направить на выплату
дивидендов 84.52 млн или 21.7% от прибыли по итогам 2000 г. Акции
магазина пока остаютс в нисходящем тренде с уровнем сопротивления
1,56$. Сильный уровень поддержки составляет 1,3$.
ОАО "Пивоваренная компания "Балтика" Ежегодные затраты
пивоваренной отрасли, одной из наиболее динамично развивающихся
в стране, на приобретение импортного оборудования составляют сотни
миллионов долларов. В ближайшие 4-5 лет по разным оценкам эта цифра
может достичь около $2 млрд, а с учетом других отраслей пищевого
комплекса - намного больше. Российские пивовары вынуждены приобретать
импортное оборудование, потому что оно либо отсутствует на отечественном
рынке, либо его уровень отстает от европейского. По мнению руководства
компании, ОАО "Пивоваренная компания "Балтика" за последние 5 лет
своего развития вынуждена была затратить на приобретение импортного
оборудования более $260 млн. В целом по отрасли, по оценкам специалистов
компании, эти расходы составили порядка $850 млн. В 2002 г. ОАО
"Пивоваренная компания "Балтика" планирует вложить около $80 млн
в комплектацию импортным оборудованием вновь строящихся заводов
в Самаре и Хабаровске и развитие других дочерних производственных
площадок. Низкий уровень российского машиностроения вынуждает компанию,
несмотря на высокие расходы, приобретать на Западе не только оборудование,
но и комплектующие - расходы ОАО "Пивоваренная компания "Балтика"
на запчасти в среднем составляют $5 млн в год. Комментарии Акционеры
ОАО "Балтика-Дон" и ОАО "Пивоваренная компания "Тульское пиво" одобрили
присоединение к ОАО "Пивоваренная компания "Балтика". В течение
месяца акции компании находятся в нейтральном тренде, так как цена
не может преодолеть уровень 9$.
ОАО "Иркутскэнерго" Руководство "Илим Палп Энтерпрайз"
ОАО "Братсккомплексхолдинг" 11 декабря сделало официальное предложение
генеральному директору энергетической компании ОАО "Иркутскэнерго"
В.Колмогорову о единовременном полном погашении кредиторской задолженности
ОАО "Братсккомплексхолдинг", сообщает пресс-служба "Илим Палп Энтерпрайз".
На 1 декабря этого года задолженность составила около 750 млн руб.,
она была реструктуризирована в 2000 г. сроком на 12 лет. Предложение
о погашении долга было сделано С.Костылевым, генеральным директором
ЗАО "Илим Палп Энтерпрайз", во время встречи с вице-губернатором
Иркутской области А.Соболем. Руководство ОАО "Иркутскэнерго" не
смогло сразу принять предложение о единовременном погашении долга
и, сославшись на необходимость обсуждения вопроса с акционерами,
попросило отсрочку до 13 декабря 2001 г., а затем перенесло срок
ответа на 18 декабря. Комментарии Чистую прибыль ОАО "Иркутскэнерго"
за 9 месяцев составила 670 млн руб. За тот же период прошлого года
чистая прибыль компании была на 23% выше и равнялась 865 млн руб.
Погашение задолженности может способствовать росту курса акций.
Дебиторская задолженность ОАО "Иркутскэнерго" составляет 5544,5
млн. руб.
|
| Обзор рынка |
|
В пятницу на российском фондовом рынке произошло
небольшое снижение цен на акции. Президент США объявил о выходе
его страны через 6 месяцев из договора по ПРО от 1972 года в одностороннем
порядке. Это был давно ожидаемый шаг, но все же часть инвесторов
расценило такой поступок как охлаждение отношений между Россией
и США. Инфляция в России за период с 1 по 10 декабря 2001 г составила
0,5%, в том числе за неделю с 4 по 10 декабря - 0,4%. Среднесуточный
прирост цен оказался довольно большим. Объем денежной базы в России
за период с 3 по 10 декабря 2001 г увеличился на 8,7 млрд руб, или
примерно на 1,3%. Это стало одной из причин роста цен, что свидетельствует
о некотором замедлении экономического роста. В пятницу индекс РТС
составил 229,39 пунктов (-0,76%). За прошедшую неделю индекс снизился
на 4,5%. Оборот торгов в пятницу был на 7% ниже среднего за три
месяца и составил 13,16 млн. $. Лидерами понижения в РТС стали акции
Аэрофлот -3,3%, Автоваз-П -2,2% и Сургутнефтегаз -2,75. Лидерами
повышения в РТС стали акции РАО ЕЭС-П +3%, Газпром +2,4% и Ленэнерго-П
+2,3%. АО "Ленэнерго" в 2002 г. рассчитывает на увеличение тарифов
на 35%. В первом квартале на 15-20%, и в третьем - до 35%. В 2001
г. ОАО "Ленэнерго" освоено порядка 1 млрд руб., в 2002 г. планируется
увеличение объемов капиталовложений до 2 млрд руб. До 15 февраля
2002 г. должна быть разработана программа реформирования АО "Ленэнерго",
обсуждается несколько вариантов. Очередное заседание совета директоров
ОАО "Газпром" состоится 17 декабря 2001 г. Будет рассмотрена программа
освоения газовых ресурсов Восточной Сибири и Дальнего Востока, а
также выхода на рынки стран Азиатско-Тихоокеанского региона. Следует
отметить значительный оборот по акциям Мегионнефтегаза, который
составил 606 тыс. $, цена акций не изменилась. По итогам 9 месяцев
2001 г. выручка от реализации продукции ОАО "Славнефть-Мегионнефтегаз"
возросла на 14.3 % (1 706 млн руб.) до 13 626 млн руб. по сравнению
с аналогичным периодом прошлого года. Прибыль снизилась на 47%.
На ММВБ лидерами понижения стали акции Дальэнерго -2,5%, Красноярскэнерго
-4,6%, Саратовэнерго-П -2,4% и Ростовэнерго -8,9%. Лидерами повышения
на ММВБ стали акции ВНК +8,2%, Дальэнерго-П +4,2%, РАО ЕЭС-П +2,6%,
Сбербанк-П +5,8%, Сахалинморнефтегаз +2,6% и Татнефть-П +2%.
Сегодня на российском фондовом рынке, возможно,
повышение котировок. Инвесторы отреагируют на рост цен на нефть
и американских фондовых индексов. Очевидно, что правительству РФ
удастся выполнить показатели бюджета на 2001г. Уровень сопротивления
для индекса РТС составляет 235-240 пунктов, поддержка - 228-220
пунктов. Уровень сопротивления для акций РАО ЕЭС составляет 4,4
руб.
В пятницу американские фондовые индексы выросли.
Этому способствовали хорошие макроэкономические данные. Объем запасов
промышленных предприятий за октябрь 2001 года снизился на 1.4%,
при прогнозируемом снижении на 0,4%. В предыдущем месяце значение
показателя снизилось на 0,5%. Объем промышленного производства за
ноябрь 2001 года снизился на 0.3%. Это лучше ожидавшегося сокращения
на 0,5%. В предыдущем месяце он снизился на 1,2%. Тем не менее за
прошедшую неделю индекс Nasdaq Composite снизился в первый раз за
6 недель. Всего от своего минимального значения в сентябре этот
индекс поднялся на 44%. Падение на прошлой неделе составило 3,4%.
Индекс S&P 500 за неделю упал на 3%, а Dow Jones Industrial - на
2,4%. Негативные прогнозы относительно будущей прибыли выпустили
американские корпорации Ciena, JDS Uniphase Corp. и Lucent Technologies
Inc. Инвесторы фиксировали прибыль, полагая, что восстановление
экономики не произойдет в ближайшем будущем. В октябре аналитики
предполагали, что совокупная прибыль американских корпораций начнет
расти во 2 квартале будущего года и увеличится на 18,9%. Сейчас
прогноз снижен до 10%. На прошедшей неделе ФРС США в 11 раз снизила
ставку рефинансирования до самого низкого уровня за 40 лет. Однако
эта позитивная для фондового рынка информация была уравновешена
сильнейшим за 7 лет падением розничных продаж в ноябре. Акции энергетической
компании Calpine подешевели в пятницу на 18%, а за неделю на 38%.
Агентство Moody's полагает, что эта компания может пострадать из-за
банкротства Enron. Акции инвестиционного банка J.P. Morgan Chase
& Co упали на 2,7%. Он дал кредит Enron в размере 2,1 млрд. $, а
Citigroup одолжил ей 3 млрд. $. Оборот торгов на американских фондовых
биржах в пятницу был на 7,1% ниже среднего за три месяца. 14 декабря
цена февральского контракта нефти марки Brent на торгах в Лондоне
составила 19,15$ за баррель (+0,98$ к закрытию предыдущего торгового
дня). Внеочередная сессия ОПЕК может состояться 28 декабря 2001
года в Каире. Это произойдет в случае отказа экспортеров, не входящих
в ОПЕК, снизить ежедневный уровень добычи на 500 тыс. баррелей.
В ноябре ОПЕК согласилась пойти на снижение добычи с 1 января 2002
года на 1.5 млн. баррелей в сутки при условии, что другие производители
(в первую очередь - Россия, Норвегия и Мексика) также сократят квоты.
После окончания регулярных биржевых торгов, третий по величине производитель
программного обеспечения Oracle Corp. объявил о восстановлении продаж
в следующем году. Его акции выросли на 1,5%. Прибыль фармацевтической
корпорации Bristol-Myers Squibb Co. может быть меньше прогнозной.
Из-за этого ее акции упали на 4%. Сегодня экономических данных в
США не будет. Мартовские фъючерсы на американские фондовые индексы
составляют: S&P 500 1123.4 (-3,2 пункта), NАSDАQ100 1611 (-8 пунктов)
на 10-20 МСК.
|
|
|
Д. В. Лукашов
| Ценная
Бумага |
Цена закрытия |
Текущая
(на сегодня) |
Краткосрочная
(до 6 месяцев) |
Среднесрочная
(от 6 месяцев до 1 года) |
Долгосрочная
(от 1 года до 5 лет) |
| РТС |
EESR |
$0.1414 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| EESRP |
$0.1040 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKM |
$0.8300 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKMP |
$0.4080 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SNGS |
$0.2700 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| МФБ |
GAZP |
R14.2000 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
Настоящий обзор подготовлен аналитическим отделом ООО "Профит
Хауз" - research@phnet.ru.
Использованы материалы от информационных агентств CNNfn, AK&M,
СКРИН "Эмитент",
Финмаркет, Прайм-Тасс, РБК
|
|
Аналитический отдел компании Profit House.
Понедельник, 17 декабря 2001, 11:18
|
