|
| |
| |
| Политика |
|
Совет директоров Всемирного банка в 2001 году одобрил
предоставление кредитов на общую сумму $17.36 млрд. Об этом свидетельствуют
официальные материалы банка. Средства были выделены на реализацию
более чем 200 различных проектов. Крупнейший кредит за 2001 год
- в размере $1.1 млрд. - был предоставлен банком Турции. Эта же
страна получила займов ВБ на наибольшую сумму - $2.2 млрд. На втором
месте - Индия ($2 млрд.), на третьем - Бразилия ($1.48 млрд.). В
2001 году Совет директоров ВБ одобрил три российских кредита - $85
млн. на реализацию проекта "Реконструкция систем городского теплоснабжения",
$50 млн. - на реформу системы образования, $85 млн. - на программу
"реструктурирования" районов Крайнего Севера. Все кредиты, предоставленные
РФ, рассчитаны на 5 лет, льготный период составляет 17 лет. Комментарии
Несмотря на сравнительно небольшой объем кредитов, выданных России,
сотрудничество ВБ и правительства РФ позитивно влияет на инвестиционный
климат.
Объем инвестиций в российские месторождения, разрабатываемые
на условиях соглашения о разделе продукции, в ближайшие 10 лет составят
от $85 до $100 млрд. Об этом на конференции 25 декабря 2001 года
сообщил заместитель министра промышленности, науки и технологий
РФ Cергей Митин. В настоящее время в России на условиях СРП реализуются
три проекта: Харьягинский, Сахалин-1 и Сахалин-2. Большая часть
инвестиционных ресурсов будет направлена на приобретение оборудования
и выполнение подрядных работ. При этом до 70% подрядных работ будут
выполняться российскими компаниями. Для развития и укрепления проектов
СРП в Минпромнауки РФ создан департамент по взаимодействию с естественными
монополиями и реализации СРП, в Минэкономразвития РФ - отдел содействия
размещению заказов на изготовление оборудования, технических средств
и материалов в рамках подрядных работ по СРП. На сегодняшний день
уже намечен ряд мероприятий по налаживанию рабочих контактов между
иностранными операторами проектов и российскими предприятиями, а
также по совершенствованию системы информационного обеспечения проектов
СРП. Комментарии Приток инвестиций позитивно влияет на российский
фондовый рынок.
В пятницу состоялось заседании правительственной
комиссии по использованию магистральных трубопроводов. Согласованный
объем экспорта нефти в первом квартале будущего года утвержден комиссией
в объеме 32,4 млн т, в том числе по системе АК "Транснефть" - около
31 млн т. Как уже сообщалось ранее, правительство заявило, что готово
сократить экспорт нефти на 150 тыс. баррелей в день с 1 января 2002
года. По оценке источника агентства в комиссии, ожидаемый объем
нефтяного экспорта в четвертом квартале, скорее всего, составит
34,3-34,4 млн т. То есть снижение в первом квартале составит 2 млн
т. На заседании комиссии было сказано, что добыча нефти в четвертом
квартале прогнозируется в 89,7 млн т, а в первом квартале 2002 года
снизится до 88,5 млн т. Комментарии Таким образом, Россия формально
готова выполнить требование ОПЕК.
|
| Макроэкономика |
|
Темпы роста в нефтегазовом машиностроении в 2002
году составят 32%, что составляет примерно одну треть от общих темпов
роста промышленности, планируемых в следующем году. Об этом на состоявшемся
25 декабря 2001 года совещании руководителей предприятий ВПК и ТЭК
заявил заместитель министра науки, промышленности и технологий Сергей
Митин. По его словам, темпы роста в нефтегазовом машиностроении
за 10 месяцев 2001 года составили 24%, что меньше, только чем в
сельскохозяйственном машиностроении. С.Митин также отметил, что
увеличение темпов роста будет достигнуто благодаря программе перевооружения
предприятий ТЭК новым оборудованием, которая начнется в 2002 году.
Комментарии Общий рост промышленного производства в России на следующий
год прогнозируется на уровне 5,5%. Таким образом, инвестиции будут
поступать на развитие добывающих отраслей. Это может негативно повлиять
на состояние экономики в целом.
Пик выплат по внешним долговым обязательствам, который,
по широко распространенному убеждению, придется на 2003 год, на
самом деле фактически уже пройден Россией в 2001 году. Это утверждается
в статье заместителя председателя комитета по бюджету и налогам
Госдумы Михаила Задорнова, опубликованной в газете "Время МН". Согласно
расчетам Задоронова, обязательства по внешнему долгу, приходящиеся
на 2001 г., в сумме 14 млрд долл. будут погашены из федерального
бюджета полностью. Помимо этого, Банк России уже заплатил МВФ 2,8
млрд долл. за кредит, полученный в 1998 г., срок возврата которого
истекал в 2003 г. То есть выплаты составили около 17 млрд долл.
уже в 2001 г. Правительство проводит выкуп своих долговых ценных
бумаг. По оценке экспертов банка J.P.Morgan, Россия к декабрю уже
выкупила 70 проц. вэбовок и 20 проц. евробондов со сроком погашения
в 2003 г. То есть, Россия фактически погасила в 2001 г. не 17, а
не менее 19-20 млрд долл. долговых обязательств. Также по соглашению
с Чехией сумма российского долга в размере 3,6 млрд долл. сокращена
примерно на 46 проц. Частичная проплата оставшихся обязательств
на сумму около 1,5 млрд долл. будет также произведена до конца года
за счет федерального бюджета. Если приплюсовать к расчетам сумму
выплат Чехии, то общий объем погашений существенно превысит 20 млрд
долл. В 2003 г. России предстоит возвращать фактически не 19 млрд
долл., а существенно меньше. При небольшом экономическом росте в
2002-2003 гг. и некотором реальном укреплении рубля и за счет роста
ВВП доля этих расходов в общем объеме ВВП и в расходах бюджета будет
значительно ниже, чем сегодня. Все это, как говорится в статье,
позволяет сделать вывод: пик внешних долговых выплат нами уже пройден.
Комментарии Сокращение внешней задолженности делает более стабильным
развитие российской экономики.
|
| Корпоративные новости |
|
ГМК"Норильский никель" 24 декабря прошло собрание
акционеров горно-металлургической компании (ГМК) "Норильский никель".
По предварительным данным, акционеры одобрили 2-е поправки в устав
- разрешили ГМК выкупать свои собственные акции, а также предусмотрели,
что выкуп может произойти не только в денежной форме, но и, например,
ценными бумагами или иными обязательствами. Как именно это будет
сделано, будет решено на следующем собрании акционеров ГМК, которое
намечено на март. Возможно, в качестве формы оплаты выберут долговые
инструменты (векселя). Как сообщил зампредседателя правления ГМК
"Норильский никель" Леонид Рожецкин, вопрос способа выкупа акций
не принципиален - деньги все равно останутся внутри холдинга. По
словам Леонида Рожецкина, эта сделка может быть завершена уже к
июлю. Дело в том, что по закону, после того как акционеры проголосуют
за выкуп, около трех месяцев уйдет на соблюдение всех юридических
процедур. В июле также истечет срок, к которому опоздавшие обменять
свои акции в срок совладельцы РАО смогут обменять свои ценные бумаги
на акции ГМК. Для этого будут использованы 3 проц. акций ГМК из
тех 17 проц., что планируется выкупить. Если все пойдет по плану,
то уже в июле реструктуризация "Норникеля" окончательно завершится.
Комментарии Данное решение может способствовать росту капитализации
комбината. Акции ГМК"Норильский никель" находятся в растущем тренде,
с начала октября их цена выросла почти на 70%. Сейчас котировки
консолидируются около уровня сопротивления 17$. Уровень поддержки
составляет 15,5$.
ОАО "Мурманэлектросвязь" Тарифы на основные услуги
связи, предоставляемые ОАО "Мурманэлектросвязь" изменятся с 1 января
2002 г. Такое решение приняло Министерство по антимонопольной политике
и поддержке предпринимательства России. Как сообщается в пресс-релизе
ОАО "Мурманэлектросвязь", абонементная плата за телефон для жителей
городов области составит 109 руб. 20 коп., для жителей сельской
местности - 98 руб. 80 коп. Тем же решением МАП снижены тарифы для
населения на междугородние разговоры по автоматике в рабочие дни
с 23 до 7 часов, в выходные и праздничные дни круглосуточно. Процент
снижения тарифа зависит от расстояния и составляет от 5 до 18%.
С 1 января для жителей г.Мурманск телефонный разговор станет дешевле
с Колой и Североморском на 5%, с Кандалакшей и Архангельском на
18%, Петрозаводском, Санкт-Петербургом на 14%, с Москвой на 17%.
По-прежнему самым "дорогим" останется общение с Владивостоком и
Магаданом - городами, которые находятся на расстоянии от 5001 до
7000 км. В этом случае минута разговора будет стоить 5 руб. 15 коп.
Комментарии По результатам деятельности за 9 месяцев 2001 года ОАО
“Мурманэлектросвязь” получена балансовая прибыль в размере 6.7 млн
руб.Доходы от основной деятельности составили 615.7 млн руб. (прирост
121.3 млн руб.), доход на 1 линию – 2.7 тыс. руб. (на 20% выше уровня
9 месяцев 2000 года). Междугородный и международный трафик по сравнению
с аналогичным периодом прошлого года увеличился на 16.1 млн минут
и составил 81.1 млн минут. Повышение тарифов может способствовать
росту прибыли. Акции компании находятся в растущем тренде. За год
цена выросла в 2 раза. Уровень поддержки составляет 0,6$.
ОАО "Ивтелеком" С 1 января 2002 г. Приказом Министерства
по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства РФ (МАП
России) от 18 декабря 2001 г. № 1310 изменились тарифы на основные
услуги телефонной связи ОАО "Ивтелеком" для всех категорий пользователей
и на междугородные телефонные соединения (разговоры) для организаций,
финансируемых из средств соответствующих бюджетов. Плата за пользование
телефоном для населения составит в месяц (с учетом НДС и НП): по
тарифу города: основным - 72 руб. 80 коп. вместо 57 руб. 20 коп.
· спаренным или параллельным - 50 руб. 96 коп. вместо 40 руб. 56
коп. по тарифу села: · основным - 62 руб. 40 коп. вместо 52 руб.
00 коп. · спаренным или параллельным - 43 руб. 68 коп. вместо 36
руб. 40 коп. Плата за пользование телефоном для бюджетных и небюджетных
организаций составит в месяц (без учета НДС): при абонентской системе
оплаты: · по тарифу города и села - 100 руб. вместо 90 руб., при
повременной системе оплаты (постоянная + переменная): постоянная
часть оплаты за пользование (в месяц) составит - 70 руб. вместо
63 руб., переменная часть оплаты за каждую полную и неполную минуту
соединения: · в период с 8 до 16 час в рабочие дни недели - 0.12
руб. вместо 0.10 руб. · в период с 16 до 19 час в рабочие дни недели
и с 8 до 19 час в выходные и праздничные дни - 0.06 руб. вместо
0.05 руб. · в период с 19 до 8 час во все дни недели - 0.03 руб.
(осталась без изменения) Тариф на установку телефона (предоставление
доступа к телефонной сети) при наличии технической возможности в
порядке очереди для всех категорий пользователей остался без изменения.
Тариф на предоставление междугородного телефонного разговора (соединения)
по магистральным каналам связи 1 января 2002 г. для бюджетных организаций
в рабочие дни недели с 8 до 18 часов на все расстояния увеличится
на 20% (без учета НДС). Также, на 20% увеличится тариф с 18 до 21
часа в рабочие дни на расстояния до 600 км. · В рабочие дни недели
с 8 до 18 час на расстояние: · до 100 км 1.32 руб. · от 101 км до
600 км 2.64 руб. · от 601 км до 1200 км 3.36 руб. · от 1201 км до
3000 км 4.08 руб. · от 3001 км до 5000 км 5.34 руб. · от 5001 км
до 7000 км 6.78 руб. · свыше 7000 км 8.16 руб. · В рабочие дни недели
с 18 до 21 час на расстояние: · до 100 км 1.32 руб. · от 101 км
до 600 км 2.47 руб. Без изменения остались тарифы на предоставление
междугородных телефонных разговоров (соединений). Комментарии по
результатам деятельности за 9 месяцев 2001 г. ОАО "Ивтелеком" получило
балансовую прибыль в размере 45 506 тыс. руб. (155.4 % к соответствующему
периоду прошлого года). Чистая прибыль компании составила 27 528
тыс. руб. В течение года акции компании находились в нейтральном
тренде с диапазоном 0,09-0,05$.
ОАО "Связь" Республики Коми 1 января 2002 г. изменяются тарифы
на некоторые услуги электросвязи ОАО "Связь" Республики Коми, регулируемые
Министерством Российской Федерации по антимонопольной политике и
поддержке предпринимательства (МАП РФ). Тарифы на услуги междугородной
связи возрастут для бюджетных организаций на 10% при междугородном
соединении по магистральным каналам (по России) и на 20% при соединении
по внутризоновым каналам (по Республике Коми). В городах, райцентрах
и поселках городского типа для корпоративных пользователей мини-АТС
плата за абонентскую линию, посредством которой мини-АТС подключена
к сети общего пользования, возрастет со 128 руб. до 261 руб. в месяц;
на селе - со 123 руб. также до 261 руб. При этом ранее взимаемая
плата за каждый внутренний номер, подключенный к мини-АТС, отменяется.
Кроме того, теперь учтена возможность установки мини-АТС у населения.
Ранее эта услуга для населения отсутствовала. Для населения этот
тариф составит 162 руб. для городских абонентов, абонентов райцентров
и поселков городского типа; для сельских - 144 руб. Изменится и
абонентская плата для абонентов сельской телефонной сети. Она возрастет
с 60 до 80 руб. Соответственно изменится и абонентская плата для
сельских абонентов, использующих спаренную схему включения и телефон
коллективного пользования. При спаренной схеме абонентская плата
возрастет с 48 руб. до 64 руб.; плата за телефон коллективного пользования
возрастет со 120 руб. до 160 руб. Тарифы для абонентов городской
телефонной сети остались без изменений. Об этом СКРИН сообщили в
пресс-службе ОАО "Связь" Республики Коми. Комментарии Выручка от
реализации услуг ОАО "Связь" Республики Коми за 9 месяцев текущего
года по сравнению с аналогичным показателем 2000 года увеличилась
почти на 34% и составила 627.4 млн руб.Прибыль до налогообложения
составила 141.6 млн руб. По сравнению с аналогичными показателями
прошлого года рост около 3%. Чистая прибыль ОАО "Связь" Республики
Коми составила 73 млн руб. В течение года акции компании находились
в нейтральном тренде около уровня 0,03$.
ОАО "КАМАЗ" После конвертации облигации серии Д в акции 13 выпуска
Совет директоров ОАО "КАМАЗ" утвердил отчет об итогах выпуска ценных
бумаг (обыкновенных акций), в соответствии с которым завершена реструктуризация
задолженности ОАО "КАМАЗ" перед Российским агентством по государственным
резервам и Европейским банком реконструкции и развития в сумме 537
378 700 руб. На эту же сумму Совет директоров увеличил Уставный
капитал ОАО "КАМАЗ". Сегодня он составляет 39 287 378 700 руб. Теперь
девять акционеров ОАО "КАМАЗ" владеют 82.65% акций компании, среди
которых четверку крупнейших акционеров возглавляют Министерство
имущественных отношений Российской Федерации (34.01%), Внешторгбанк
(17.48%), Министерство земельных и имущественных отношений Республики
Татарстан (10.68 %) и Европейский банк реконструкции и развития
(6.79%). Комментарии За 9 месяцев 2001 г. выручка ОАО “КАМАЗ” составила
15 043 375 тыс. руб., что в 1.38 раза больше, чем за аналогичный
период прошлого года (10 926 575тыс. руб.). При этом балансовая
прибыль уменьшилась в 8 раз и составила 299 054 тыс. руб. против
2 441 969 тыс. руб. за аналогичный период прошлого года. Однако
в соответствии с формой № 2 предприятие завершило третий квартал
2001 г. с чистой прибылью в размере 40 032 тыс. руб. Причиной этого
является сторнирование начисленного в 1998, 1999 г.г. налога на
операции с ценными бумагами на объем ценных бумаг, выпущенных в
целях реструктуризации задолженности перед бюджетом.ОАО “КАМАЗ”
выпустило и реализовало в ноябре товарной продукции на сумму 1.42
млрд руб., в том числе 1 607 грузовых и 3 300 легковых автомобилей,
2 120 двигателей и силовых агрегатов, запасных частей к автомобилям
на 298.8 млн руб., прочей продукции на сторону на 120 млн руб. Акции
завода в течение полугода находятся в нейтральном тренде с диапазоном
0,32-0,23$
|
| Обзор рынка |
|
Во вторник на российском фондовом рынке курс
акций снизился впервые за 8 дней. Это произошло из-за отсутствия
иностранных инвесторов в связи с праздником. Совет директоров Всемирного
банка в 2001 году одобрил предоставление кредитов на общую сумму
$17.36 млрд., из них Россия получила только $220 млн. ВБ не спешит
кредитовать РФ, что негативно влияет на инвестиционный климат. Темпы
роста в нефтегазовом машиностроении в 2002 году составят 32%, что
составляет примерно одну треть от общих темпов роста промышленности,
планируемых в следующем году. Общий рост промышленного производства
в России на следующий год прогнозируется на уровне 5,5%. Таким образом,
инвестиции будут поступать на развитие добывающих отраслей. Это
может негативно повлиять на состояние экономики в целом. Индекс
РТС составил 250,2 пункта (-1%). Оборот торгов составил 6,23 млн.
$. Лидерами повышения в РТС стали акции Северсталь +1,1%, Сбербанк
+2,9% и Татнефть +0,2%. Лидерами понижения в РТС стали акции МГТС
-3,3%, Ростелеком -2,9%, РАО ЕЭС -1,7%,Сургутнефтегаз -1,8%. Чистая
прибыль за 3 квартал 2001г. составила 102,6 млн. руб., а за 2000г.
-781 млн. руб. Инвесторы опасаются, что по результатам текущего
года прибыль МГТС уменьшится. АО "Сургутнефтегаз" получена чистая
прибыль в размере 43 863 млн руб., что меньше аналогичного показателя
2000г. на 17.8% (9 472 млн руб.). На ММВБ лидерами повышения стали
акции Сибнефть +0,1%, Татнефть-П +1,3%, Юкос +0,1%. Лучшим менеджером
2001 года Ассоциация по защите прав инвесторов назвала председателя
правления ОАО "НК "ЮКОС" Михаила Ходорковского. В 3 квартале текущего
года объем добычи нефти Юкоса составил 15 млн тонн (109 млн баррелей),
что на 19% превышает объем добычи за аналогичный период 2000 г.
За 9 месяцев 2001 г. объем добычи нефти составил 42.7 млн тонн (312
млн баррелей), что на 17.8% превышает объем добычи за первые 9 месяцев
прошлого года. Объем нефтепереработки за девять месяцев увеличился
на 10.6% и составил 21.5 млн тонн (157 млн баррелей). Лидерами понижения
на ММВБ стали акции ВНК -4,8%, Красноярскэнерго -3,8%, Мегионнефтегаз
-3,2%, Пурнефтегаз-П -5,7%, Ростелеком-П -4%, Ростовэнерго -4%,
Сахалинморнефтегаз -28,3%, Сбербанк-П -1,8% и Уралсвязьинформ -3,7%.
Счетная палата РФ направила главе РФФИ Владимиру Малину письмо,
в котором выражается обеспокоенность вокруг продажи 36,817% госпакета
акций ВНК. Речь идет об Ачинском НПЗ и компании "Томскнефть". Счетная
палата располагает сведениями, что добывающие активы выведены из
компании. В связи с этим Счетная палата обратилась к РФФИ с просьбой
приостановить конкурс по продаже активов компании до полного выяснения
обстоятельств. Аукцион по продаже обыкновенных акций ВНК, составляющих
36,817% от уставного капитала эмитента (2 млрд 769 млн 348 тыс.
545 обыкновенных именных акций), намечен на 29 декабря 2001г., прием
заявок осуществляется до 27 декабря. Стартовая цена пакета - 225
млн $. Заявку на участие в аукционе подали компании ЮКОС и ТНК.
Пакет акций объединенной компании уральских операторов связи в объеме
5.06% уставного капитала, находящийся в федеральной собственности,
будет выставлен на аукцион в 2002 году. С 1 января 2002 г. вступают
в силу новые тарифы на услуги Уралсвязьинформа для населения, предприятий
и организаций Пермской области. Тарифы на междугородные телефонные
соединения для бюджетных организаций увеличиваются в среднем на
20%. Для предприятий и организаций увеличиваются тарифы на отельные
виды услуг электросвязи в среднем на 30%.
Сегодня на российском фондовом рынке будет открытие
с разрывом цен вверх. Инвесторы отреагируют на заявления представителей
ОПЕК о снижении добычи нефти. Кроме того, российские участники торгов
рассчитывают на появление заказов на покупку при открытии американского
фондового рынка. Уровень поддержки для индекса РТС составляет 247-240
пунктов. Уровень поддержки для акций РАО ЕЭС составляет 4,56 руб.,
сопротивление - 4,81 руб.
Вчера основные мировые фондовые рынки были закрыты
в связи с празднованием католического Рождества. Сегодня европейские
биржи не будут работать, а американские откроются. В США выйдут
экономические данные - число продаж уже построенных домов (в октябре
было 5,17 млн. штук).
|
|
|
Д. В. Лукашов
| Ценная
Бумага |
Цена закрытия |
Текущая
(на сегодня) |
Краткосрочная
(до 6 месяцев) |
Среднесрочная
(от 6 месяцев до 1 года) |
Долгосрочная
(от 1 года до 5 лет) |
| РТС |
EESR |
$0.1531 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| EESRP |
$0.1140 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKM |
$0.9150 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKMP |
$0.4900 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SNGS |
$0.2990 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| МФБ |
GAZP |
R15.0500 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
Настоящий обзор подготовлен аналитическим отделом ООО "Профит
Хауз" - research@phnet.ru.
Использованы материалы от информационных агентств CNNfn, AK&M,
СКРИН "Эмитент",
Финмаркет, Прайм-Тасс, РБК
|
|
Аналитический отдел компании Profit House.
Среда, 26 декабря 2001, 11:21
|
| Материалы сайта носят исключительно информационный характер и не могут
рассматриваться как оферта к заключению сделок. Несмотря на то,
что были приложены значительные усилия, чтобы сделать информацию
как можно более достоверной и полезной, мы не претендуем
на ее полноту и точность. Ни финансовая компания «Профит Хауз»,
ни кто-либо из её представителей или сотрудников не несет
ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, наступивший
в результате использования информационных материалов сайта. |
|
|
|
|
