|
| |
| |
| Политика |
|
Россия выплатила по долгу Международному валютному
фонду около 24,615 млн долл. (19,469 млн SDR). Данный платеж является
заключительным в уходящем году по этой категории долга. Таким образом,
Россия завершила выплаты по задолженности МВФ, приходящиеся на 2001г.
Всего в уходящем году России, согласно платежному графику, предстояло
осуществить в общей сложности 28 платежей по долгу фонду на общую
сумму около 2,1 млрд долл. Однако ЦБ РФ в течение сентября-ноября
с.г. досрочно погасил кредит МВФ в размере 2,7 млрд долл., привлеченный
в 1998г. С учетом досрочных выплат Центробанка общий объем платежей
России по долгу МВФ в текущем году превысил 4 млрд долл. В 2002г.,
согласно оригинальному платежному графику, России в общей сложности
предстоит осуществить 30 платежей по долгу МВФ на общую сумму около
3,2 млрд долл. (2,53 млрд SDR). С учетом досрочного погашения Центробанком
кредита МВФ в 2001г., объем платежей по этой категории долга в следующем
году сократится до почти 1,8 млрд долл.
МЭРТ РФ 5 января 2002г. внесет в правительство свои
предложения о повышении тарифов естественных монополий на 2002г.,
сообщил зам. министра экономического развития и торговли Андрей
Шаронов. Он отметил, что повышение внутренних тарифов на газ в России
в следующем году, видимо, составит 35%. По тарифам на электроэнергию
и железнодорожные перевозки окончательное решение еще не принято,
сообщил А.Шаронов. Он отметил, что МЭРТ "по ЕЭС и МПС будет искать
пути снижения операционных расходов". А.Шаронов также сообщил, что
повышение тарифов на железнодорожные перевозки в следующем году
будет проходить в 3 этапа - в феврале, марте и августе. Комментарии
Повышение тарифов увеличит прибыль естественных монополий.
|
| Макроэкономика |
|
Премьер-министр РФ Михаил Касьянов считает, что 2001г.
"завершается с неплохими результатами в экономике", он был одним
из самых стабильных. Касьянов указал как на позитивные сдвиги, так
и на то, что в работе правительства "остались прорехи и недоработки".
Премьер-министр особо подчеркнул, что принципы и цели политики государства,
обозначенные президентом РФ, "удалось доказать в парламенте", благодаря
принятым законопроектам создан хороший фундамент на среднесрочную
перспективу". М.Касьянов напомнил, что рост ВВП в текущем году превысил
5%, "это один из самых высоких темпов роста в мире на фоне рецессии
в ведущих экономических державах". Российская экономика стала меньше
зависеть от экспорта, хотя эта зависимость остается достаточно высокой.
Рост доходов населения составил 6,5%, а по итогам двух последних
лет - более 15%. Эти показатели стали одним из важнейших источников
экономического роста, потребительский спрос стимулировал расширение
производства. В то же время, отметил М.Касьянов, есть и определенный
перекос: "темпы роста доходов населения превышают производительность
труда, а следовательно, не очень конкурентоспособная промышленность
России не удовлетворяет растущий потребительский спрос и подталкивает
импорт". Комментарии В январе-ноябре физический объем ВВП превысил
уровень соответствующего периода 2000 года, по оценке Минэкономразвития,
примерно на 5 проц. а январь-ноябрь темп прироста промышленного
производства к соответствующему периоду 2000 года составил 5,1 проц.
Но экономический рост, происходивший в I-III кварталах текущего
года , в последние месяцы приостановился, повторяя в определенном
виде динамику конца 2000 года. Замедление динамики экономического
роста наряду с уже традиционной инвестиционной паузой в конце года
обусловлено главным образом неблагоприятным воздействием внешних
факторов : рецессией в ведущих странах мировой экономики и ухудшением
внешнеэкономической конъюнктуры , в первую очередь , значительным
снижением цен мирового рынка на нефть. После заметного роста в I-III
кварталах текущего года , в ноябре отмечен спад динамики инвестиций
в основной капитал. В целом за январь-ноябрь объем инвестиций в
основной капитал увеличился против соответствующего периода 2000
года на 8,3 проц., т.е. сохранилась тенденция опережающего роста
этого показателя по сравнению с динамикой ВВП и промышленного производства.
В текущем году увеличилось инвестирование предприятиями реального
сектора экономики за счет ранее накопленных финансовых ресурсов,
а также путем привлечения банковских кредитов . Вместе с тем с начала
текущего года происходит последовательное ухудшение финансовых результатов
деятельности предприятий реального сектора экономики.
Рост промышленного производства в 2001 г превысит
5,2 проц. Об этом заявил вице-премьер, министр финансов РФ Алексей
Кудрин. По его словам, рост промышленного производства происходит
в основном за счет роста перерабатывающей отрасли. При этом он отметил,
что один из основных факторов роста является именно внутреннее потребление.
Он также сообщил, что рост розничного товарооборота в 2001 г составит
10,6 проц, что свидетельствует о повышении уровня жизни населения.
В то же время он подчеркнул, что рост зарплаты и уровня жизни населения
повышает издержки предприятий и признал промышленные предприятия
оптимизировать свои издержки, чтобы сохранить и нарастить конкурентоспособность
промышленности. Вице-премьер сообщил, что за 11 месяцев 2001 г инвестиции
выросли на 8,3 проц и общий объем инвестиций составит 1,345 трлн
руб. "Это внутренние ресурсы предприятий и мы должны проводить политику
на стимулирование собственных инвестиций предприятий, прибегая к
средствам федерального бюджета в значительной меньшей степени",
- заявил А.Кудрин. Он отметил, что иностранные инвестиции впервые
превысили 9 млрд долл. Основной объем инвестиций был направлен в
промышленность /43,7 проц/, в транспорт /22,9 проц/ и жилищно-коммунальное
хозяйство /13,6 проц/. По словам А.Кудрина, значительно выросли
инвестиции в черную металлургию и легкую промышленность. Комментарии
Министерство экономического развития и торговли РФ полагает, что
по итогам 2001 года наибольший рост (9%) будет зафиксирован в строительной
отрасли, наименьший (3%) - на транспорте. При прогнозе по годовому
росту ВВП на уровне 5%-5.5% ожидается прирост в сфере производства
товаров на уровне 5.9%, производства услуг - на уровне 4.2%. При
этом такие услуги, как торговля и общественное питание демонстрируют
рост около 6%. В качестве причин указывается рост реальных располагаемых
доходов населения. Такие же показатели у сельского хозяйства. По
оценке экономистов, они достигнуты как за счет растениеводства,
причиной роста которого стало увеличение сбора зерновых культур,
так и за счет животноводства. Промышленность демонстрирует более
скромный рост - 5.2%. Он в 2001 году поддерживался за счет опережающего
развития отраслей конечного спроса, ориентированных на внутренний
рынок.
Положительное сальдо платежного баланса по итогам
2001 года составит $50 млрд., Такую предварительную оценку озвучил
27 декабря 2001 года на заседании Правительства вице-премьер, министр
финансов РФ Алексей Кудрин. По его словам, ожидаемая величина на
$10 млрд. ниже показателя 2000 года. Основной причиной таких изменений
министр финансов назвал снижение среднегодовой цены на нефть. Так,
среднегодовая цена на нефть сорта Urals в 2000 году составила 26.8
$/баррель, а в 2001 году - 23.3 $/баррель. Профицит федерального
бюджета по итогам 2001 года составит 254 млрд. руб. На основе кассового
исполнения профицит составит 2.8% ВВП, пояснил А.Кудрин. Доходы
федерального бюджета ожидаются на уровне 1.541 трлн. руб. (что составляет
17% ВВП), расходы - 1.287 трлн. руб. (14.2% ВВП). При этом величина
расходов на 94 млрд. руб. превышает плановое задание. В общем объеме
расходов выросли такие разделы как социальная сфера (с 13.7% в 2000
году до 14.9% в 2001 году), финансовая поддержка регионов (с 11%
до 18.4%). Сократилось обслуживание госдолга с 21.5% до 22.8% -
в реальном выражении затраты на обслуживание госдолга снизились
с 3.5% ВВП до 2.7% ВВП. Непроцентные расходы бюджета выросли с 10.9%
ВВП до 11.5% ВВП. Дополнительные доходы, по прогнозам Правительства,
составят 348 млрд.руб., что несколько выше ожиданий кабинета министров.
На погашение внешнего дола РФ в 2001 году направлено 224 млрд. руб.,
внутреннего - 92 млрд. руб. Общий объем государственного долга снизился
ниже 60% ВВП, что соответствует мировым стандартам, с удовлетворением
отметил вице-премьер. Комментарии Председатель бюджетного комитета
Госдумы Александр Жуков считает, что можно говорить о критическом
рубеже, при котором бюджет не будет исполнен, когда цены на нефть
упадут в два раза, достигнув 10-12 долларов, и будут держаться на
этом уровне в течение всего года. Между тем, считает он, вероятность
того, что цены на нефть будут такими, как это заложено в бюджете
- 18-23 долларов за баррель, высока. От цен на металлы бюджет зависит
в меньшей степени, хотя такая зависимость, безусловно, есть. Но
здесь скорее можно говорить о влиянии на платежный баланс и на объемы
экспорта. По мнению А.Жукова, заложенный в бюджет прогноз инфляции
12-14 проц. занижен. И это связано в первую очередь с увеличением
тарифов на услуги естественных монополий. Кабинет министров уже
принял решение о 35-процентном повышении платы за услуги всех монополистов.
Эта планка выше, чем та, на которой основывается бюджет. А.Жуков
высказал мнение, что оценки депутатов были ближе к истине - 15-17
проц. инфляции. Говоря о выплате внешнего долга, А.Жуков признал,
что это действительно очень острая проблема: России предстоит выплатить
около 19 миллиардов долларов. Для этих целей и создается финансовый
резерв. В 2001 году он составит 3 млрд долл. Заложен этот резерв
и в бюджете на 2002 год - 120 миллиардов рублей, то есть около 4
млрд долл. Эти деньги будут получен при условии, что бюджет будет
исполняться так, как это планируется. Но то, что резерв будет создан
по итогам 2001 года - нет никаких сомнений, подчеркнул А.Жуков.
Золотовалютные резервы России за период с 14 по
21 декабря 2001 г возросли на 100 млн долл, а в процентном отношении
примерно на 0,3 проц - с 36,2 млрд долл до 36,3 млрд долл. По сравнению
с началом 2001 года, когда объем золотовалютных резервов России
составлял 28 млрд долл, этот показатель увеличился на 29,6 проц.
Золотовалютные резервы представляют собой высоколиквидные финансовые
активы, находящиеся в распоряжении Банка России и Минфина России
по состоянию на отчетную дату. Они складываются из монетарного золота,
специальных прав заимствования /СДР/, резервной позиции в МВФ и
иностранной валюты. Понятие "иностранная валюта" охватывает валютные
активы Банка России и Минфина России в форме наличных денег, обратных
РЕПО с нерезидентами, банковских депозитов в банках-нерезидентах
с рейтингом не ниже А по классификациям Fitch и Standard and Poor's
или А2 по классификации Moody's; а также в форме государственных
и других ценных бумаг, выпущенных нерезидентами, имеющих аналогичный
рейтинг. Из перечисленных активов вычитается сумма, эквивалентная
остаткам в иностранной валюте на корреспондентских счетах банков-резидентов
в Банке России, кроме средств, предназначенных для обслуживания
государственного внешнего долга, выданных Внешэкономбанку Банком
России. Комментарии Рост резервов говорит о стабильном развитии
экономики.
Накопленный темп инфляции за январь-ноябрь составил
16,7 проц. против 18,2 проц за 11 месяцев 2000 года. Об этом говорится
в материалах Минэкономразвития "О предварительных итогах социально-экономического
развития Российской Федерации за 2001 г.", подготовленных к заседанию
правительства. Во втором полугодии темпы инфляции снизились. В III
квартале потребительские цены выросли на 1,1 проц. против 4,1 проц.
год назад. Улучшение динамики инфляции обусловлено расширением предложения
товаров (товаров легкой и пищевой промышленности), сдержанной денежно-политикой
в текущем году и постепенным снижением инфляционных ожиданий по
сравнению с началом года. Укрепление рубля к доллару США в реальном
выражении , с учетом внешней и внутренней инфляции , по оценке Минэкономразвития
, составило за 11 месяцев 7,1 проц. Благодаря низкой инфляции в
июле-октябре, в этот период реальный курс рубля практически стабилизировался
. Вместе с тем в ноябре реальное укрепление рубля по отношению к
доллару возобновилось и составило около 0,9 проц. Комментарии Инфляция
за 2001г. превысила уровень, заложенный в бюджет 14%. Однако следует
отметить, что она оказалась все же меньше оценок аналитиков МВФ
и ВБ, которые в начале текущего года прогнозировали 20-25%.
|
| Корпоративные новости |
|
"АВТОВАЗ" Автомобильный всероссийский альянс (AVVA)
31 декабря прекращает расчет с гражданами, на деньги которых в свое
время смог скупить 32 проц. акций "АвтоВАЗа", сообщают "Ведомости".
Первоначально уставный капитал AVVA, созданного в 1993 г., состоял
из 1 млн акций. 25 проц. акций принадлежало "АвтоВАЗу", по 15 проц.
- "ЛогоВАЗу", Forus Holding (Люксембург) и РФФИ, по 10 проц. - "Самаранефтегазу",
"Объединенному банку", администрации Самарской обл. Затем AVVA увеличил
уставный капитал до 20 млн акций. Новые бумаги могли покупать физические
лица или "АвтоВАЗ". В результате AVVA выручил около 20 млн долл.
В итоге на собранные деньги и ваучеры AVVA приобрел 32 проц. акций
"АвтоВАЗа". К тому времени 80 проц. самого AVVA уже принадлежало
"АвтоВАЗу" - завод выкупил ту часть акций допэмиссии, что не была
раскуплена гражданами. Три года назад AVVA начал обмен свидетельств
о депонировании акций (СДА) на акции "АвтоВАЗа". Бумаги менялись
один к одному. Уставный капитал AVVA состоит из 32 млн акций, таким
образом, если бы все держатели СДА обменяли их на акции завода,
у них на руках оказалось 10,6 проц. "АвтоВАЗа". На данный момент
СДА сдали примерно 45 тыс. человек. По словам Антонова, они получили
800 тыс. акций "АвтоВАЗа", что составляет 2,5 проц. от уставного
капитала предприятия. Комментарии Вероятно, инвесторы предпочтут
продать полученные акции. Это может негативно отразиться на котировках.
Сейчас акции завода находятся в растущем тренде с уровнем поддержки
465 руб., за год их цена выросла почти в 10 раз.
ОАО "Хабаровскэнерго" 1 января 2002 г. в Хабаровском
крае на 17% будут увеличены тарифы на электроэнергию и бытовой газ.
Такое решение в среду приняла региональная энергетическая комиссия
(РЭК). С 1 февраля решено увеличить тарифы на тепло. Очередное повышение
цен на электроэнергию связано с возросшими затратами на ее производство.
На заседании комиссии было отмечено, что на увеличение себестоимости
электроэнергии во многом повлиял рост цен на уголь основное топливо
для ТЭЦ Хабаровского края) и железнодорожные перевозки. Энергетики
требовали повышения тарифов на электроэнергию на 21%, однако РЭК
с этими цифрами не согласилась. С 1 января стоимость одного киловатт
часа составит для населения в 82 коп. вместо прежних 70 коп., для
промышленных предприятий, бюджетных организаций и воинских частей
тарифы увеличатся до 1 руб. 11 коп. Тарифы на тепло с 1 февраля
для населения увеличатся на 6%. Эти цены будут действовать в течение
первого квартала 2002 г. Комментарии ОАО "Хабаровскэнерго" полностью
рассчиталось за кредит в сумме 486.6 млн руб., который был получен
в РАО "ЕЭС России" на закупку топлива для электростанций Хабаровского
края.
|
| Обзор рынка |
|
В четверг цены российских акций продолжили повышаться.
Этому способствовало повышение цен на нефть и рост мировых фондовых
индексов. Россия выплатила по долгу Международному валютному фонду
около 24,615 млн $. Данный платеж является заключительным в уходящем
году по этой категории долга. C учетом досрочных выплат Центробанка
общий объем платежей России по долгу МВФ в текущем году превысил
4 млрд $. В 2002г., согласно оригинальному платежному графику, России
в общей сложности предстоит осуществить 30 платежей по долгу МВФ
на общую сумму около 3,2 млрд $. Премьер-министр РФ Михаил Касьянов
считает, что 2001г. завершается с неплохими результатами в экономике.
Рост ВВП в текущем году превысил 5%, это один из самых высоких темпов
роста в мире на фоне рецессии в ведущих экономических державах.
За январь-ноябрь объем инвестиций в основной капитал увеличился
против соответствующего периода 2000 года на 8,3 %, т.е. сохранилась
тенденция опережающего роста этого показателя по сравнению с динамикой
ВВП и промышленного производства. Рост промышленного производства
в 2001 г превысит 5,2%. Об этом заявил вице-премьер, министр финансов
РФ Алексей Кудрин. Положительное сальдо платежного баланса по итогам
2001 года составит $50 млрд. Золотовалютные резервы России за период
с 14 по 21 декабря 2001 г возросли на 100 млн $, а в процентном
отношении примерно на 0,3% - с 36,2 млрд $ до 36,3 млрд $. По сравнению
с началом 2001 года, когда объем золотовалютных резервов России
составлял 28 млрд $, этот показатель увеличился на 29,6%. Вчера
индекс РТС составил 254,38 пунктов (+0,96%). Оборот торгов был на
34% ниже среднего за три месяца и составил 9,46 млн. $. Лидерами
понижения в рТС стали акции Автоваз -2,8%, РАО ЕЭС-П -1,7%, Пивоваренная
компания "Балтика" -П -1,2%, Ростелеком -0,5% и Татнефть -0,4%.
Лидерами повышения в РТС стали акции Сибирьтелеком +6,3%, оренбургнефть
+32,3%, Пурнефтегаз-П +25%, Газпром +2,3% и Тулаэнерго +5,7%. Лидерами
понижения на ММВБ стали акции ВНК -2,2%, Сахалинморнефтегаз -1,2%,
Сбербанк-П -1,5%. Лидерами повышения на ММВБ стали акции Дальэнерго-П
+4,2%, Пурнефтегаз +12,1%, Сибнефть +4,1%, Татнефть-П +5,1% и Уралсвязьинформ
+3,8%. РАО ЕЭС погасило бюджетную задолженность в 40 млрд руб. ($1,35
млрд) всего за $550 млн. Правительство РФ внакладе не осталось,
избавившись от долга перед Чехией на $2,5 млрд. За пражской компанией
Falkon, выкупившей российский долг перед Чехией в $2,5 млрд за 22%
от номинала, стоял ее российский партнер - РАО "ЕЭС России". В соответствии
с соглашением, подписанным 9 октября в Праге, долг России был дисконтирован
на 46%. На оставшуюся сумму $1,35 млрд, или 40 млрд руб. , Минфин
списал вчера задолженность РАО ЕЭС перед бюджетом. Общая задолженность
РАО ЕЭС составляет 61,5 млрд руб. Поэтому на оставшуюся сумму в
21,5 млрд руб. распространяется 10-летняя реструктуризация по схеме
постановления N 1002.
Сегодня в начале торгов, скорее всего, будет
повышение котировок. Инвесторы отреагируют на рост мировых фондовых
индексов и цен на нефть. Дальнейшее направление движения курса будет
зависеть от решения ОПЕК о сокращении экспорта нефти и макропоказателей
в США. Уровень поддержки для индекса РТС составляет 250 пунктов.
Уровень поддержки для акций РАО ЕЭС составляет 4,5 руб. Уровень
сопротивления: 4,81-4,97 руб.
Вчера выросли все основные фондовые индексы.
Индекс Dow Jones Industrial Average достиг максимальной за 4 месяца
величины 10131,31 пунктов. Аналитики инвестиционного банка Merrill
Lynch & Co. прогнозируют снижение убытков производителя процессоров
Advanced Micro Devices Inc (+3,2%). Аналитики Prudential Securities
Inc. прогнозируют рост продаж International Business Machines Corp
(+1%). На 3,1% выросли акции AOL Time Warner Inc. Эта компания планирует
оказывать доступ в интернет по своим сетям для кабельного телевидения.
Квартальный рост индекса Nasdaq Composite может оказаться самым
значительным за 2 года. С 28 сентября он вырос на 32% и вчера составил
1976.42 (+0,8%). По сравнению с уровнем на начало текущего года,
Nasdaq опустился на 20%. Вчерашний рост акций на американском фондовом
рынке мог бы быть и больше, если бы не повышенный спрос при размещении
2 летних казначейских облигаций США на сумму 23 млрд. $. Часть средств
пришла с рынка акций. Наблюдалось снижение акций нефтяных и биотехнологических
компаний. В связи с приближающимися праздниками, оборот на американских
фондовых биржах был на 33% меньше среднего за три месяца. Сегодня
в Каире состоится внеочередное заседание министров нефти государств
- членов Организации стран - экспортеров нефти. На нем будет обсуждаться
вопрос о сокращении нефтедобычи с целью стабилизации ситуации на
мировом нефтяном рынке. Министр нефти Саудовской Аравии Али Эн-Нуайми
выразил уверенность, что решение ОПЕК о сокращении поставок нефти
на 1,5 млн барр./день вступит в силу с 1 января 2002г. Таким образом
поставки картеля достигнут уровня 21,7 млн баррелей в день, что
станет минимальным показателем за последние 10 лет. Страны - экспортеры
нефти, не являющиеся членами картеля, также готовы поддержать усилия
ОПЕК по стабилизации мирового рынка нефти. Суммарная квота по ограничению
добычи и экспорта нефти, заявленная Мексикой, Россией, Норвегией,
Оманом и Анголой, составляет 462,5 млн баррелей в день. Цена нефтяной
"корзины" ОПЕК, отражающая состояние мировых цен на нефть, в настоящее
время составляет 18,50 $ за баррель. В четверг цена фьючерсных контрактов
на февраль на NYMEX упала на 1,7% - до $20,90 за баррель после 8%-ного
повышения 26 декабря. На Международной нефтяной бирже в Лондоне,
открывшейся после рождественских праздников, цена фьючерсов на февраль
на Brent 27 декабря поднялась на 5% и составила $20,34 за баррель.
Цена российской нефти Urals (c.i.f. порты Средиземноморья) в четверг
выросла на $1,08 и составила $19,61 за баррель. После окончания
биржевых торгов в США, продолжили расти акции Advanced Micro Devices
Inc. и International Business Machines Corp. Выросли акции китайских
компаний, торгуемых в США. Джордж Буш одобрил торговые отношения
с Китаем. Сегодня в США выйдут экономические данные: индекс потребительского
доверия, Чикагский и Мичиганский обзоры экономики за декабрь, заказы
на товары длительного пользования за ноябрь и недельная безработица.
Основное значение на фондовыйрынок может оказать индекс потребительского
доверия. Его значение ожидается 83, в ноябре было 82,2. Прогноз
носит позитивный характер.
|
|
|
Д. В. Лукашов
| Ценная
Бумага |
Цена закрытия |
Текущая
(на сегодня) |
Краткосрочная
(до 6 месяцев) |
Среднесрочная
(от 6 месяцев до 1 года) |
Долгосрочная
(от 1 года до 5 лет) |
| РТС |
EESR |
$0.1555 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| EESRP |
$0.1130 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKM |
$0.9230 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKMP |
$0.4900 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SNGS |
$0.3060 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| МФБ |
GAZP |
R15.4000 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
Настоящий обзор подготовлен аналитическим отделом ООО "Профит
Хауз" - research@phnet.ru.
Использованы материалы от информационных агентств CNNfn, AK&M,
СКРИН "Эмитент",
Финмаркет, Прайм-Тасс, РБК
|
|
Аналитический отдел компании Profit House.
Пятница, 28 декабря 2001, 11:40
|
| Материалы сайта носят исключительно информационный характер и не могут
рассматриваться как оферта к заключению сделок. Несмотря на то,
что были приложены значительные усилия, чтобы сделать информацию
как можно более достоверной и полезной, мы не претендуем
на ее полноту и точность. Ни финансовая компания «Профит Хауз»,
ни кто-либо из её представителей или сотрудников не несет
ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, наступивший
в результате использования информационных материалов сайта. |
|
|
|
|
