| Политика |
|
Экономика Германии, вслед за экономиками других
мировых держав, в том числе США и Японии, вступила в период небольшой
рецессии, считают аналитики одного из ведущих немецких экономических
институтов HWWA. Так, по расчетам института, рост объема валового
внутреннего продукта в 2002г. не превысит 0,7%. Другой немецкий
экономический институт DIW также скорректировал сегодня прогнозы
по росту ВВП Германии на 2002г. в сторону понижения - до уровня
0,6%. Остальные частные институты исследования экономической конъюнктуры
Германии прогнозируют рост ВВП на уровне 1,3%. Вместе с тем, DIW
ожидает постепенного восстановления экономики зоны евро в 2003г.,
когда экономический рост в стране, по прогнозам, составит 2,1%.
Согласно опубликованным вчера Министерством экономики ФРГ данным,
объем заказов на промышленные товары в ноябре 2001г. вырос на 0,9%
по сравнению с показателем за ноябрь 2000г. Как отмечается в докладе
министерства, рост объемов заказов вызван увеличением внешнего спроса,
тогда как внутренний спрос на промышленные товары в Германии снизился
в ноябре 2001г. на 0,4%. Комментарии Согласно прогнозам экономистов,
японский фондовый индекс Nikkei может снизиться до уровня 8000 пунктов,
если продолжится спад в экономике и правительство уйдет в отставку.
В этой связи замедление экономического роста в Германии может так
же оказать негативное влияние на фондовые рынки.
Россия может вступить во Всемирную торговую организацию
уже в 2002 году. Такое заявление в Осло сделал генеральный секретарь
ВТО Майк Мур. По его словам, Россия, возможно, сможет участвовать
в качестве полноправного члена ВТО уже в следующей встрече министров
ВТО, которая состоится в середине 2003 года. Официальные российские
представители пока не склонны называть конкретную дату вступления
РФ в ВТО. Более того, неоднократно говорилось о трудностях, имеющих
место в ходе дискуссий по этому вопросу. В частности, Президент
РФ Владимир Путин в недавнем интервью британской Financial Times
назвал переговоры "излишне политизированными", а глава российской
делегации на переговорах, замминистра экономического развития и
торговли Максим Медведков высказывал обеспокоенность появлением
в протоколах о вступлении в ВТО "все новых дополнительных обязательств,
о которых вообще никто не слышал несколько лет назад". Напомним,
что 23-24 января в Женеве пройдет первое обсуждение итогового протокола
о присоединении России к ВТО. Комментарии Присоединение к ВТО может
увеличить объем иностранных инвестиций и способствовать росту курса
российских акций.
|
| Макроэкономика |
|
Положительное сальдо счета текущих операций РФ в
2001 году снизилось на 26.1% до $34.2 млрд. Такая оценка содержится
в опубликованных Банком России материалах. В 2000 году этот показатель
достиг абсолютного исторического максимума - $46.3 млрд. В IV квартале
профицит счета текущих операций снизился до $5.6 млрд. с $7.6 млрд.
в III квартале. По сравнению с последним кварталом прошлого года,
когда сальдо составило $12.9 млрд., данный показатель сократился
на 30.4%. Активное сальдо счета текущих операций снизилось на фоне
ухудшения баланса торговли товарами и услугами, сальдо которой сократилось
в IV квартале на треть ($3.3 млрд. или 33.7%) до $6.5 млрд. По итогам
года данный показатель сократился с $53 млрд. до $39 млрд. (на 35.9%).
При этом положительное сальдо торгового баланса сократилось в 2001
году на 18.5% до $49.5 млрд. (в IV квартале - на 28.1%), а отрицательное
сальдо баланса услуг возросло на 36.4% до -$10.5 млрд. (в IV квартале,
напротив, сократилось на 10% до -$2.7 млрд.). В октябре-декабре
2001 года наблюдалось сокращение отрицательного сальдо по доходам
от инвестиций - оно снизилось в 2.3 раза до -$0.9 млрд. По итогам
года ожидается уменьшение его абсолютного значения на 28.6% до -$5
млрд. Сокращение профицита торгового баланса обусловливается ростом
импорта товаров при сокращении экспорта товаров и услуг. Так, по
сравнению с предыдущим кварталом экспорт товаров из России сократился
на $1.5 млрд. (5.8%) до $24.4 млрд. (по итогам года - на $11.2 млрд.
(18.5%) до $49.5 млрд.), а услуг - на $0.5 млрд. (16.1%) до $2.6
млрд. (по итогам года - на $11.2 млрд. (18.5%) до $49.5 млрд.).
Отметим, что снижение экспорта услуг в IV квартале - традиционное
для России явление. В то же время импорт товаров вырос в IV квартале
2001 года на $2.1 млрд. (15.9%) до $15.3 млрд. (по итогам года -
на $8.2 млрд. (15.4%) до $44.9 млрд.). Лишь импорт услуг сократился
в конце прошлого года на $0.9 млрд. (14.8%) до $5.2 млрд., а по
итогам всего года - вырос на $3.3 млрд. (19%) до $20.7 млрд. Отрицательное
сальдо России по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами
в IV квартале увеличилось по сравнению с предыдущим периодом на
$2 млрд. (71.4%) до $4.8 млрд. Дефицит счета капитальных операций
за 2001 год сократился на $3.5 млрд. (16.7%) до $17.5 млрд. Сумма
нелегального вывоза капитала (по статье "Ошибки и пропуски") в IV
квартале осталась на уровне $2.3 млрд., а за 2001 год - снизилась
на $0.7 млрд. (7.6%) до $8.5 млрд. Объем не поступившей от предприятий
и организаций экспортной выручки и своевременно непогашенных ими
импортных авансов в IV квартале уменьшился на $0.4 млрд. (17%) до
$1.2 млрд., а по итогам года возрос на $1.4 млрд. (26.4%) до $6.7
млрд. Комментарии Спрос на российское сырье уменьшается из-за рецессии
мировой экономики. В тоже время курс доллара по отношению к рублю
растет меньше инфляции, что увеличивает спрос на импортные товары.
Уменьшение сальдо торгового баланса может негативно повлиять на
курс акций.
Инфляция в России в декабре 2001 г составила 1,6
проц, а в целом за 2001 год - 18,6 проц. Для сравнения, инфляция
в 2000 г составила 20,2 проц. Опережающими темпами в 2001 г - на
36,9 проц - возросли тарифы на услуги населению. Цены на продовольственные
товары возросли на 17,1 проц /без плодоовощной продукции - на 16,1
проц/, цены на непродовольственные товары - на 12,7 проц. В декабре
цены на продовольствие повысились на 2 проц /без плодоовощной продукции
- на 1,4 проц/, тарифы на услуги - на 1,4 проц, цены на непродовольственные
товары - на 0,9 проц. Инфляция превысила в декабре 3-процентный
уровень в 8-ми субъектах РФ. По регионам России наибольшая инфляция
в декабре зафиксирована в Калмыкии - 6 проц, и Ингушетии - 5,4 проц.
Инфляция в Москве в декабре составила 1,5 проц и за весь 2001 г
- 20,4 проц, а в Санкт-Петербурге - 1,5 проц и 18,1 проц соответственно.
Среди основных групп продовольственных товаров в декабре более всего
подорожали плодоовощная продукция - на 8,8 проц, а также подсолнечное
масло - на 8 проц. Цены на молоко и молочную продукцию повысились
на 2,9 проц, на рыбную продукцию - на 2 проц, на сливочное масло
- на 1,7 проц, на алкогольные напитки - на 1 проц. Стоимость минимального
набора продуктов питания в среднем по России в декабре повысилась
на 3,7 проц, а за весь 2001 г - на 18,8 проц и составляла в конце
декабря 891,1 руб в расчете на месяц. Самым дорогим набор был в
Петропавловске-Камчатском, где его стоимость достигала 1497,3 руб,
в Магадане - 1469,3 руб и в Якутске - 1396,6 руб. Наиболее низкой
стоимость набора была в Ульяновске - 759,2 руб. Стоимость минимального
набора продуктов питания в Москве в декабре выросла на 3 проц, а
за 2001 г - на 21,1 проц и составила в конце декабря 1141,3 руб.
В Санкт-Петербурге набор подорожал в декабре на 3,3 проц, в целом
за год - на 18,2 проц до величины 969,4 руб. Из числа основных групп
непродовольственных товаров в декабре на 1,3 проц повысились цены
на одежду и белье, телерадиотовары; на 1,2 проц - на трикотажные
изделия, на 1 проц - на обувь. Среди основных групп платных услуг
населению в декабре более всего подорожали медицинкие услуги - на
2,7 проц, жилищно-коммунальные и бытовые услуги - на 1,8 проц, а
также услуги учреждений культуры - на 1,5 проц. Комментарии Окончательные
данные по инфляции практически совпали с прогнозом правительства
18,5%, сделанном несколько месяцев назад. В бюджете за 2001г. рост
цен был заложен на уровне 14%. Согласно прогнозу МВФ он должен был
составить 20-25%. В целом уровень инфляции остается достаточно высоким.
Например в странах еврозоны он составляет около 2% в год.
ЦБ РФ опубликовал данные о внешнем долге РФ за 3
квартала 2001 года, согласно которым, на 1 октября внешний долг
страны (по международной методологии) составил 156,5 млрд долл.
(на 1 января 2001 г. - 161,4 млрд долл., на 1 апреля 2001 г. - 157,1
млрд долл., на 1 июля - 156,9 млрд долл.). Долг по кредитам международных
финансовых организаций составил на 1 октября 14,9 млрд долл. (на
1 января - 15,8 млрд долл., на 1 апреля - 15,2 млрд долл., на 1
июля - 14,8 млрд долл.). Долг МВФ на 1 октября - 7,9 млрд долл.
(8,8 млрд долл., 8,2 млрд долл., 7,9 млрд долл.). Долг МБРР - 6,8
млрд долл. (6,8 млрд долл., 6,8 млрд долл., 6,7 млрд долл.). Прочие
кредиты - 6,9 млрд долл. (8,6 млрд долл., 7,7 млрд долл., 7,2 млрд
долл.). На 1 октября долг по ценным бумагам в иностранной валюте
- 28,2 млрд долл. (30,7 млрд долл., 30,8 млрд долл., 30,9 млрд долл.).
Долг по еврооблигациям, включая выпущенные для реструктуризации
ГКО и задолженности перед Лондонским клубом кредиторов, - 27,3 млрд
долл. (29,9 млрд долл., 30,0 млрд долл., 30,1 млрд долл.); долг
по ОВГВЗ VI и VII траншей и ОГВЗ 1999 г. - 0,9 млрд долл. (0,7 млрд
долл., 0,7 млрд долл., 0,8 млрд долл.). Долг по ценным бумагам в
российских рублях (ГКО-ОФЗ) на 1 июля 2001 г. - 0,8 млрд долл. (1,6
млрд долл., 1,4 млрд долл., 1,1 млрд долл.). Долг бывшего СССР на
1 октября 2001 г. составлял 64,9 млрд долл. (66,3 млрд долл., 63,9
млрд долл., 63,3 млрд долл.). Долг Парижскому клубу кредиторов составил
на 1 октября 37,1 млрд долл.(38,8 млрд долл., 36,9 млрд долл., 35,9
млрд долл.). Долг по ОВГВЗ III, IV, V траншей - 1,4 млрд долл. (1,2
млрд долл., 1,2 млрд долл., 1,3 млрд долл.). Задолженность перед
бывшими соцстранами составила на 1 июля 14,2 млрд долл. (14,3 млрд
долл., 14,1 млрд долл., 14,1 млрд долл.). На 1 октября 2001 г. долг
Банка России ( в части кредита МВФ) - 2,1 млрд долл. (2,8 млрд долл.,
2,7 млрд долл., 2,7 млрд долл.). Долг банковской системы (без участия
в капитале) на 1 октября - 12,8 млрд долл. (9,3 млрд долл., 9,8
млрд долл., 11,6 млрд долл.); долг нефинансовых предприятий (без
участия в капитале) - 22,3 млрд долл. (21,8 млрд долл., 21,5 млрд
долл., 21,6 млрд долл.). Комментарии Согласно международной методологии
за 3 квартала российский внешний долг уменьшился всего на 4,9 млрд.
$. При этом выплачено было почти 10 млрд. $. Таким образом, большинство
средств было потрачено на выплату процентов и высокая долговая нагрузка
на бюджет сохраняется. В нынешнем году России предстоит выплатить
около 14 млрд. $.
|
| Корпоративные новости |
|
Правительственная комиссия по защитным мерам во
внешней торговле и таможенно-тарифной политике приняла решение об
изменении ставок импортных пошлин на подержанные автомобили иностранного
производства. В частности, действующие ставки на автомобили возрастом
от 3 до 7 лет будут проиндексированы для юридических и физических
лиц в зависимости от объема двигателя в среднем от 10 до 17 проц.
Об этом сообщил первый замминистра промышленности, науки и технологий
Андрей Свинаренко. По его словам, новые ставки вводятся сроком на
9 месяцев через месяц со дня опубликования соответствующего постановления
правительства. В частности, на автомобили для физических лиц возрастом
от 3 до 7 лет с объемом двигателя до 2,5 литров устанавливается
единая ставка 1 евро за 1 кубический см, с двигателем более 2,5
литров - 1,6 евро за 1 кубический см. На автомобили возрастом более
7 лет с объемом двигателя до 2,5 литров - 2 евро за 1 кубический
см, более 2,5 литров - 3 евро за кубический см. Комментарии Увеличение
пошлин может способствовать росту прибыли Автоваза, так как сократиться
ввоз иномарок в Россию. Сейчас акции автозавода находятся в растущем
тренде с уровнем поддержки 540 руб. С начала прошлого года их цена
выросла в 12 раз.
|
| Обзор рынка |
|
Вчера курс российских акций значительно вырос.
Этому способствовали скопившиеся западные заказы на покупку из-за
выходного дня в понедельник. Инфляция в России в декабре 2001 г
составила 1,6%. В целом за 2001 год - 18,6%. Инфляция в 2000 г составила
20,2%. Окончательные данные по инфляции практически совпали с прогнозом
правительства 18,5%, сделанном несколько месяцев назад. Согласно
прогнозу МВФ он должен был составить 20-25%. ЦБ РФ опубликовал данные
о внешнем долге РФ за 3 квартала 2001 года, согласно которым, на
1 октября внешний долг страны (по международной методологии) составил
156,5 млрд$. Согласно международной методологии за 3 квартала российский
внешний долг уменьшился на 4,9 млрд. $. Россия может вступить во
Всемирную торговую организацию уже в 2002 году. Такое заявление
в Осло сделал генеральный секретарь ВТО Майк Мур. Присоединение
к ВТО может увеличить объем иностранных инвестиций и способствовать
росту курса российских акций. Индекс РТС составил 288,72 пункта
(+4,29%), с начала текущего года он вырос на 10,2%. Оборот торгов
был самым большим за полгода и составил 38,76 млн. $. Лидерами понижения
в РТС стали акции Сбербанка -1%, Самараэнерго -0,3% и Башинформсвязь
-9,1%. Лидерами повышения в РТС стали акции ЮТК +9,8%, Нижегородский
Связьинформ +11,6%, Ростелеком +8%, Сибнефть +9,2%. Следует отметить
значительный оборот торгов по акциям Северсталь +3,7%, который составил
0,93 млн. $. На ММВБ лидерами понижения стали акции Автоваз-П -0,2%,
ВНК -2,2%, Иркутскэнерго -0,3%, Самараэнерго -1%, Уралсвязьинформ
-1% и Сбербанк-П -0,7%.
Сегодня на российском фондовом рынке будет понижательная
коррекция. Инвесторы отреагируют на снижение цен на нефть. Кроме
этого, индекс РТС достиг технического уровня перекупленности 285
пунктов. Уровень поддержки составляет 260 пунктов. В целом рынок
остается в растущем тренде.
Во вторник на американских фондовых рынках наблюдалось
разнонаправленное движение цен на акции. Индекс Standard & Poor's
500 снизился во второй день подряд и составил 1160.71 после того
как инвестиционный банк Merrill Lynch & Co. понизил рекомендации
по акциям целого ряда телекоммуникационных компаний и банков. Оборот
торгов на американсих фондовых биржах был на 3% ниже среднего за
три месяца. Акции Citigroup Inc. и FleetBoston Financial Corp. снизились
на 4% и 2,7% соответственно, а ценные бумаги Goldman Sachs Group
Inc. - на 3,4%. Акции телекоммуникационной компании AT&T Wireless
подешевели на 5,1%. Merrill так же снизил прогнозы по следующим
корпорациям: Ericsson AB, Nokia Oyj (акции подешевели на 6%), Motorola
Inc., Palm Inc., Research In Motion Ltd. и Aether Systems Inc. Высокотехнологический
индекс Nasdaq вырос на 0,9% и составил 2055.74 пунктов. Инвесторы
ожидают увеличения спроса на компьютерные чипы. Акции Altera Corp.
подорожали на 4,3%. Эта компания прогнозирует снижение продаж в
4 квартале на 7%, тогда как ранее предполагалось, что оно составит
10%. Акции Intel Corp. вчера выросли на 1%, а от сентябрьского минимума
на 84%. Ценные бумаги ювелирной фирмы Tiffany & Co. подорожали на
6%. Ожидается, что дивиденды составят 0,56$ на акцию стоимостью
34$. После окончания биржевых торгов в США, на 7,3% выросли акции
производителя дисководов Hutchinson Technology Inc. Эта компания
прогнозирует увеличение прибыли. На 1% подешевели акции Cisco Systems
Inc., так как число заказов в декабре не увеличилось. Сейчас мартовские
фъючерсы на американские фондовые индексы составляют: S&P 500 1162.2
(-1,1 пункт), NАSDАQ100 1672.5 (0 пунктов). Финансовый кризис в
Аргентине продолжает свое развитие. Правительство этой страны планирует
конвертировать все займы размером менее 100 000$ в песо. Тем не
менее аргентинский фондовый индекс Merval вырос на 0,77%. Инвесторы
покупают акции, пытаясь спасти свои средства от инфляции. По данным
Американского института нефти, которое стало известно после окончания
дневных торгов 8 января, запасы печного топлива на прошлой неделе
выросли на 1,5%, или на 930 тыс. баррелей, до 62 млн. баррелей.
Запасы нефти в США увеличились на 115 тыс. баррелей и составляют
310 млн. баррелей. После этого на внебиржевых торгах цена февральских
контрактов на нефть сегодня утром в электронной системе Нью-Йоркской
товарной биржи упала на 2,5% по сравнению с итоговым значением торгов
во вторник и составила $20,72 за баррель. Цена российской нефти
Urals (c.i.f. порты Средиземноморья) 8 января подешевела на $0,41
и составила $20,86 за баррель. Основной причиной роста запасов нефти
в США стало строительство новых хранилищ, которое было недавно завершено.
Кроме того, на северо-востоке США ожидается потепление, что снизит
спрос в печном топливе. Согласно прогнозу министерства энергетики
США, мировые цены на нефть вырастут в этом году примерно на 20%
в результате сокращения ОПЕК добычи сырья и роста спроса на нефть.
Цены на базовый сорт West Texas Intermediate составят в среднем
$25,54 за баррель в четвертом квартале этого года. Сейчас он стоит
$21,25. В 2002 году среднедневное потребление нефти составит в мире
76,5 млн. (в 2001г. - 75,8 млн. ). Сегодня макроэкономических данных
в США не будет. Вчера заказы предприятий за ноябрь 2001 года снизились
на 3.3% при прогнозе 2,6%. В прошлом месяце значение этого показателя
выросло на 7,1%. Несмотря на то, что снижение заказов превысило
прогноз, эти данные были восприняты рынком нейтрально.
|
|
|
Д. В. Лукашов
| Ценная
Бумага |
Цена закрытия |
Текущая
(на сегодня) |
Краткосрочная
(до 6 месяцев) |
Среднесрочная
(от 6 месяцев до 1 года) |
Долгосрочная
(от 1 года до 5 лет) |
| РТС |
EESR |
$0.1788 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| EESRP |
$0.1285 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| LKOH |
$13.8200 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| MSNG |
$0.0478 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKM |
$1.0650 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKMP |
$0.5325 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SNGS |
$0.3510 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| МФБ |
GAZP |
R17.8000 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
Настоящий обзор подготовлен аналитическим отделом ООО "Профит
Хауз" - research@phnet.ru.
Использованы материалы от информационных агентств CNNfn, AK&M,
СКРИН "Эмитент",
Финмаркет, Прайм-Тасс, РБК
|
|
Аналитический отдел компании Profit House.
Среда, 9 января 2002, 11:23
|
