| Политика |
|
Европейский союз представил во Всемирную торговую
организацию официальный иск против Соединенных Штатов, которые объявили
о повышении тарифов на импорт стали до уровня 30%, сообщили AFP
официальные представители ВТО в Женеве. Со своей стороны руководство
ВТО сегодня заявило о намерении вмешаться в ситуацию, сложившуюся
в мире в связи с повышением пошлины на ввоз стали в США, пока она
не вышла из-под контроля. С таким заявлением выступил на экономической
конференции в Малайзии будущий директор ВТО Супахай Паничпакди,
который приступит к исполнению обязанностей на этом посту уже в
сентябре 2002г.
|
| Макроэкономика |
|
Золотовалютные резервы РФ с 22 февраля по 1 марта
2002 года повысились на $500 млн. (1.38%) до $36.7 млрд. Последний
раз такое внушительное увеличение объема золотовалютных резервов
главного банка страны было зафиксировано по состоянию на 5 октября
минувшего года, следовательно, уже почти пять месяцев назад. После
этой отчетной даты величина золотовалютных запасов Банка России
поднималась не более, чем на 300 млн долл. в неделю, а снижалась
гораздо более заметно. Нынешний рост объема золотовалютных резервов
позволил почти компенсировать их предыдущее масштабное падение на
0,6 млрд долл., по состоянию на 22 февраля. Тем не менее, цифра
в 36,7 млрд долл. была достигнута еще в начале августа прошлого
года, т.е. уже семь месяцев назад. После этого соответствующий объем
золотовалютных запасов Банка России повторился еще два раза, а именно
в самом начале текущего года, по состоянию на 4 и 11 января. Принимая
во внимание эти обстоятельства, приходится сделать вывод, что в
течение пяти месяцев прошлого года и двух месяцев нынешнего года
увеличения золотовалютных резервов фактически не произошло. Учитывая
же факт рекордного объема золотовалютных запасов в 38,8 млрд долл.,
отмеченного по состоянию на 26 октября 2001г., необходимо признать,
что от сегодняшнего состояния золотовалютных резервов его отделяет
свыше 2 млрд долл. Вряд ли эта большая разница может быть ликвидирована
за короткое время. Комментарии Увеличение резервов может позитивно
повлиять на курс российских акций.
Объем денежной базы с 26 февраля по 4 марта 2002
года уменьшился на 11.2 млрд. руб. (-1.62%) до 677.7 млрд. руб.
Денежная база включает выпущенные в обращение Банком России наличные
деньги (исключая остатки средств в кассах Банка России) и обязательные
резервы по привлеченным кредитными организациями cредствам в национальной
валюте, депонируемые в Банке России. Комментарии Уменьшение денежной
базы может замедлить темпы инфляции. Первый замминистра финансов
РФ Алексей Улюкаев в беседе с журналистами высказал предположение,
что инфляция в марте будет примерно такой же, как и в феврале. Напомним,
что уровень инфляции по итогам февраля составил 1,2%. "В целом мы
полностью удовлетворены такими показателями, и это вписывается в
наши прогнозы. Мало того, мы планировали, что инфляция выйдет на
однопроцентный ежемесячный уровень только в марте, а он был достигнут
на месяц раньше", - сказал замминистра. Он считает, прогнозные показатели
в целом на год остаются в силе.
Внешнеторговый оборот России в январе 2002 г составил
8,9 млрд долл, что на 15,9 проц меньше по сравнению с январем 2001
г. В том числе внешнеторговый оборот со странами дальнего зарубежья
снизился на 16 проц до уровня 7,3 млрд долл, а со странами СНГ -
на 15,8 проц до 1,6 млрд долл. Российский экспорт в январе 2002
г составил 6,4 млрд долл, снизившись по сравнению с соответствующим
периодом прошлого года на 21,9 проц. Экспорт в страны дальнего зарубежья
снизился на 23,6п роц до 5,5 млрд долл, в страны СНГ - на 10 проц
- до 0,9 млрд долл. Импорт из России в январе составил 2,5 млрд
долл по сравнению с январем 2001 г увеличился на 4,7 проц. Импорт
из стран дальнего зарубежья вырос на 19,5 проц до 1,8 млрд долл,
а из стран СНГ - снизился на 23,1 проц до 0,7 млрд долл. Сальдо
торгового баланса в январе 2002 г сложилось положительным в размере
3,9 млрд долл /в январе 2001 г - положительное в размере 5,8 млрд
долл/. В том числе сальдо со странами дальнего зарубежья составило
3,7 млрд долл, со странами СНГ - 0,2 млрд долл. В товарной структуре
экспорта в страны дальнего зарубежья удельный вес топливно-энергетических
товаров в январе 2002 г составил 61,7 проц от всего объема российского
экспорта в эти страны /в январе 2001 г - 64 проц/, металлов и изделий
из них - 16,0 проц /16,3 проц/, продукции химической промышленности
- 5,8 проц /6,4 проц/, лесоматериалов и целлюлозно-бумажных изделий
- 5,8 проц /4,8 проц/, машиностроительной продукции - 5,4 проц /4,2
проц/. По сравнению с январем 2001 г экспортные поставки сырой нефти
по физическому объему сократились на 7 проц, автобензина - в 2,1
раза, реактивного топлива - в 4,4 раза, дизельного топлива - на
12 проц, каменного угля - на 6 проц, железной руды - на 43 проц,
ферросплавов - на 21 проц, проката - на 26 проц, никеля - в 3 раза,
алюминия - на 12 проц, минеральных удобрений - на 22 проц, синтетического
каучука - на 4 проц, фанеры клееной - на 15 проц, газетной бумаги
- на 5 проц, машин и оборудования /по стоимости/ - на 9 проц. Возрос
экспорт мазута - на 46 проц, природного газа - на 4 проц, чугуна
- на 24 проц, меди - на 16 проц, круглого леса - на 9 проц, пиломатериалов
- на 3 проц. В экспорте в страны СНГ в январе 2002 г 56 проц поставок
приходилось на топливно-энергетические товары, 14,4 проц - на продукцию
машиностроения, 8,4 проц - на металлы и изделия из них, 8,1 проц
- на продукцию химической промышленности. По сравнению с прошлогодним
январем удельные веса основных товарных групп практически не изменились.
В январе сохранились тенденции 2001 г в поставках основных экспортируемых
в страны СНГ товаров - нефти и газа. Экспорт нефти вырос более чем
в 4 раза, а поставки газа сократились на 32 проц. Также почти в
2 раза сократился экспорт нефтепродуктов, на 15 проц - машин и оборудования.
В товарной структуре импорта из стран дальнего зарубежья в январе
основное место занимали машины и оборудование - 37 проц от всего
импорта из этих стран, продовольственные товары и сырье для их производства
- 27 проц, продукция химической промышленности - 18 проц. По сравнению
с январем 2001 г возросли объемы импорта из стран дальнего зарубежья
свежемороженого мяса - на 64 проц, мяса птицы - на 31 проц, сливочного
масла - в 3,2 раза, цитрусовых - на 51 проц, кофе - в 2,2 раза,
чая - на 40 проц, подсолнечного масла - на 73 проц, мясных консервов
- в 4 раза, шоколадных изделий - на 43 проц, алкогольных и безалкогольных
напитков - на 26 проц, сигарет - на 25 проц, хлопчатобумажных тканей
- в 2,4 раза, текстильной и трикотажной одежды - на 43 проц, кожаной
обуви - в 3,1 раза, химических средств защиты растений - на 97 проц,
черных металлов - на 6 проц, стальных труб - на 88 проц, машин и
оборудования - на 26 проц. Значительно снизился импорт сахара-сырца
и сахара белого - соответственно в 2 раза и в 6,6 раза. Также сократились
закупки свежемороженой рыбы - на 27 проц, сухого и сгущенного молока
- в 6,3 раза, медикаментов - на 43 проц. В импорте из стран СНГ
по 20 проц от всего импорта из этих стран приходилось на продовольственные
товары и сырье для их производства, минеральные продукты и продукцию
машиностроения. Резко сократился в январе 2002 г импорт из стран
СНГ металлов и изделий из них - в 2,8 раза, в том числе черных металлов
- на 47 проц, стальных труб - в 7,7 раза. Круг стран - основных
торговых партнеров России в январе 2002 г по сравнению с предыдущим
годом практически не изменился. Германия занимала 11 проц в общем
товарообороте России, Белоруссия - 7 проц, Италия - 6,9 проц, Китай
- 5,8 проц, Украина - 5,7 проц, Нидерланды - 4,9 проц, США - 4,5
проц, Польша - 3,7 проц. Комментарии Вероятно, снижение оборота
произошло из-за сравнительно низких цен на нефть. Долговременное
снижение сальдо торгового баланса говорит о негативном развитии
экономики.
|
| Корпоративные новости |
|
РАО "ЕЭС России" 6 марта совет директоров РАО "ЕЭС
России" рассмотрел вопрос о ходе реализации Основных направлений
государственной политики реформирования в РАО "ЕЭС России". Был
одобрен предложенный базовый вариант реформирования дочерних и зависимых
обществ, предусматривающий реорганизацию АО-энерго с пропорциональным
распределением акций среди акционеров с созданием сетевого, генерирующего,
сбытового и других обществ. Отмечена необходимость проведения реорганизации
АО-энерго, включая распределение между создаваемыми компаниями дебиторской
и кредиторской задолженности, с учетом имеющихся особенностей. Совет
директоров считает возможным создание региональных и сохранение
действующих управляющих компаний в период организациями. В случае
отказа акционеров ДЗО от данного базового варианта, предлагается
рассматривать иные варианты, обеспечивающие разделение АО-энерго
по видам деятельности и исключающие снижение доли РАО "ЕЭС России"
в сетевых компаниях. В процессе реформирования АО-энерго считается
необходимым обеспечение раздельного учета затрат по каждой электростанции,
а также возможным создание нескольких сбытовых компаний на базе
АО-энерго. Совет директоров одобрил следующие подходы к межрегиональному
укрупнению сетевых и генерирующих компаний: сетевых компаний - группировка
сетевых компаний преимущественно в границах объединенных энергетических
систем; генерирующих компаний - группировка генерирующих компаний,
созданных на базе генерации 2-5 граничащих территорий, с учетом
проектов реформирования, при условии отсутствия локального монополизма
на рынке электроэнергии. Совет директоров одобрил выход предприятий
группы РАО "ЕЭС России" из непрофильных активов. В процессе реализации
проектов реформирования АО-энерго считается целесообразным обращение
АО-энерго в регулирующие органы с ходатайством о включении расходов
на социальную защиту и переподготовку персонала в состав тарифов
АО-энерго. Совет директоров РАО "ЕЭС России" заслушал вопрос о создании
региональных сетевых компаний на базе сетей акционерных обществ
энергетики и электрификации. Как сообщает департамент по работе
со СМИ РАО "ЕЭС России", принято решение осуществлять создание региональных
сетевых компаний преимущественно путем реорганизации АО-энерго с
пропорциональным распределением акций среди акционеров с созданием
сетевых компании (базовый вариант). Совет директоров также считает
возможным создание региональных (на базе аппарата управления АО-энерго)
и сохранение действующих управляющих компаний для управления в переходный
период региональными сетевыми компаниями, созданными в процессе
реорганизации АО-энерго. При этом доля РАО "ЕЭС России" в уставном
капитале сетевых компаний не может быть ниже существующей доли компании
в уставном капитале АО-энерго. Совет директоров поручил председателю
правления РАО "ЕЭС России" в течение месяца разработать и представить
в Комиссию РФ по реформированию электроэнергетики предложения по
формированию системы взаимодействия между федеральной сетевой компанией,
региональными сетевыми компаниями и иными организациями, осуществляющими
деятельность по передаче (распределению) электрической энергии с
целью сохранения и развития общего сетевого пространства России.
В решениях, принятых советом директоров, учтены результаты обсуждения
этих вопросов на Комиссии правительства РФ по реформированию электроэнергетики
под руководством заместителя председателя правительства РФ В.Христенко.
Комментарии Данный проект уже был представлен ранее, однако участие
нынешних акционеров в наиболее прибыльных сетевых и сбытовых компаниях
может повысить интерес инвесторов к акциям РАО ЕЭС и АО-энерго.
ОАО "ЛУКОЙЛ" до конца года планирует разместить
конвертируемые облигации на $300 млн, сообщает газета "Ведомости".
Незадолго до кризиса, в мае 1998 г., ОАО "ЛУКОЙЛ" разместило конвертируемые
облигации в объеме $230 млн. Они погашаются в мае будущего года,
и представители компании говорили о намерении выпустить для их рефинансирования
новые конвертируемые облигации. Вчера агентство Reuters со ссылкой
на начальника управления перспективного развития ОАО "ЛУКОЙЛ" А.Кочеткова
передало, что объем выпуска составит около $300 млн, а размещение
состоится до конца года. Эксперты не исключают, что выход на рынок
ОАО "ЛУКОЙЛ" может быть омрачен действиями ОАО "Северная нефть",
которое более года ведет войну с ОАО "ЛУКОЙЛ". РанееОАО "ЛУКОЙЛ"
принадлежало 50% ОАО "Северная нефть", но в результате допэмиссии
эта доля сократилась до 5%. Сейчас Оао "ЛУКОЙЛ" оспаривает эту эмиссию
в суде, а в понедельник, накануне размещения облигаций ОАО "Северная
нефть" на 850 млн руб., ОАО "ЛУКОЙЛ-Коми", распространило заявление,
в котором предупредила инвесторов о рискованности инвестиций в бумаги.
Формально размещение облигаций ОАО "Северная нефть" еще не завершено,
но, как рассказал газете "Ведомости" источник, близкий к компании,
демарш ОАО "ЛУКОЙЛ" несколько осложнил размещение облигаций ОАО
"Северная нефть". Тем не менее, по словам источника, компании удалось
разместить весь выпуск, и сделка будет закрыта сегодня либо в понедельник.
Получить комментарии в ОАО "Северная нефть" вчера вечером не удалось.
Комментарии Компания вынуждена прибегать к рефинансированию. При
конвертации количество акций увеличится. Это может негативно повлиять
на котировки. Сейчас акции Лукойла находятся в падающем тренде с
уровнем сопротивления 420 руб.
|
| Обзор рынка |
|
phnet.ru
|
|
В четверг котировки российских акций существенно выросли. Этому
способствовали позитивные макроэкономические данные в России, рост
цен на нефть и положительная динамика на мировых фондовых рынках.
Золотовалютные резервы РФ с 22 февраля по 1 марта 2002 года повысились
на $500 млн. (1.38%) и составили $36.7 млрд. Последний раз такое
внушительное увеличение объема золотовалютных резервов главного
банка страны было зафиксировано почти пять месяцев назад. Объем
денежной базы с 26 февраля по 4 марта 2002 года уменьшился на 11.2
млрд. руб. (-1.62%) до 677.7 млрд. руб. Уменьшение денежной базы
может замедлить темпы инфляции. Рост резервов говорит о стабильном
состоянии экономики. 6 марта совет директоров РАО "ЕЭС России" рассмотрел
вопрос о ходе реализации Основных направлений государственной политики
реформирования в РАО "ЕЭС России". Был одобрен предложенный базовый
вариант реформирования дочерних и зависимых обществ, предусматривающий
реорганизацию АО-энерго с пропорциональным распределением акций
среди акционеров с созданием сетевого, генерирующего, сбытового
и других обществ. Данный проект уже был представлен ранее, однако
участие нынешних акционеров в наиболее прибыльных сетевых и сбытовых
компаниях может повысить интерес инвесторов к акциям РАО ЕЭС и АО-энерго.
Индекс РТС составил 331,41 пункт (+3,79%). Оборот торгов был на
15% выше среднего за три месяца и составил 19,5 млн. $. За неделю
индекс вырос на 3% и установил новый максимум за 4 года.
Лидерами повышения в РТС стали акции Ставропольэнерго +25%, Башнефть-П
+20%, ГАЗ +11,8%, Ленэнерго-П +6,7%, Сбербанк +5,3%, РАО ЕЭС-П +5%.
Лидерами понижения в РТС стали акции Уралмаш -1,9%.
На ММВБ лидерами повышения стали акции Самараэнерго-П +19,6%, Сбербанк-П
+10,4%, Сибнефть +9,3%, Ростелеком-П +7%, Красноярскэнерго-П +5,9%,
Сургутнефтегаз +5,5%, Аэрофлот +5,3%.
На ММВБ лидерами понижения стали акции Автоваз -1,9%, Пурнефтегаз
-1,4%, Саратовэнерго-П -1,1%.
Сегодня на российском фондовом рынке, вероятно, открытие будет
с разрывом цен вверх. Инвесторы отреагируют на повышение цен на
нефть и позитивную динамику мировых фондовых индексов. В дальнейшем
возможно нейтральное движение котировок. На прошлой неделе рынок
рос на позитивных новостях при отсутствии крупных западных заказов
на покупку. Дальнейшее повышение возможно при наличии интереса зарубежных
инвесторов. Уровень поддержки для индекса РТС составляет 305-300
пунктов. Сильный уровень сопротивления составляет 350 пунктов. Индекс
находится в растущем тренде. Уровень поддержки для акций РАО ЕЭС
составляет 5,3-5 руб.
Цена апрельских фьючерсных контрактов на нефть в электронной системе
Нью-Йоркской товарной биржи сегодня до начала дневных торгов выросла
на 2,1% по сравнению с итоговым значением 8 марта и составила $24,34
за баррель. На Международной нефтяной бирже в Лондоне цена фьючерсов
Brent на апрель в пятницу поднялась на $0,03 и составила $23,33
за баррель. Цена российской нефти Urals (c.i.f. порты Средиземноморья)
составила $21,19 за баррель. Рост цен вызван напряженностью отношений
между США и Ираком. Вице-президент Ирака Таха Ясин Рамадан подтвердил
отказ своей страны разрешить возвращение на ее территорию инспекторов
ООН в области разоружения. Участники торгов обеспокоены возможностью
перебоев в поставках сырья из региона Ближнего Востока. Вероятность
военной операции США против Ирака в начале этой недели становится
все более реальной. Кроме того на своем заседании в пятницу страны
ОПЕК могут сохранить ограничения по поставкам нефти на мировые рынки.
Ирак занимает 4-е место в мире по экспорту нефти. В последний раз
война в Персидском заливе была в 1990г. из-за вторжения Ирака в
Кувейт. Всего за прошедшую неделю цены на нефть выросли на 6%.
В пятницу американские фондовые индексы выросли. Этому способствовали
хорошие макроэкономические данные в США. Уровень безработицы за
февраль составил 5,5%, тогда как в январе он был 5,6%. Прогнозировалось,
что этот показатель составит 5,8%, причем его снижение отмечено
впервые за 7 месяцев. Количество занятых в несельскохозяйственном
секторе увеличилось на 66 тыс. человек. В четверг индексы Dow Jones,
S&P 500 и Nasdaq снизились на 0,5%. Инвесторы не ожидали улучшения
ситуации в сфере занятости. По итогам недели индекс S&P 500 поднялся
на 2,9%, Nasdaq Composite - на 7%, а Dow Jones Industrial Average
- на 2%. С начала года Nasdaq снизился на 1,1%, а Dow Jones и S&P
500 выросли на 5,5% и 1,4% соответственно. Лидером роста за неделю
стали бумаги энергетической компании Calpine Corp (+82%). Участники
рынка полагают, что экономический подъем приведет к повышению цен
на энергоносители и электроэнергию. В прошлом году акции Calpine
упали на 60% из-за банкротства ее конкурента Enron. Инвесторы опасались,
что Calpine скрывала от инвесторов реальный размер своих долгов
и завышала прибыль. Так же подорожали бумаги аналогичных компаний
AES Corp., Williams Cos. и Mirant Corp. Акции компьютерной компании
Sun Microsystems подорожали на 13.3% после благоприятного прогноза
о ее прибыли. Сейчас аналитики полагают, что прибыль компаний из
списка S&P 500 вырастет во втором квартале на 9% и на 17% в целом
за 2002 год. В прошлом году прибыль упала на 17,3%. Лидерами понижения
за неделю стали акции производителя программного обеспечения Oracle
Corp., которые подешевели на 11%. Из-за падения продаж в Азии, его
совокупная прибыль может существенно снизиться.
После окончания биржевых торгов в США, еще на 3% подорожали бумаги
Sun Microsystems Inc. Акции производителя процессоров Intel Corp.
подешевели на 1%. Представители компании заявили, что его прибыль
в 1 квартале совпадет с прогнозом, что разочаровало часть инвесторов,
которые рассчитывали на большее.
Сегодня в США выйдут макроэкономические данные об уровне оптовых
запасов за январь в 18-00 МСК. Ожидается, что они снизятся на 0,5%,
в декабре было -0,6%. Сейчас фъючерсы в США составляют: S&P 500
июнь 1165.5 (-1,1), NАSDАQ100 июнь 1559 (-5) на 10-40 МСК.
|
Д. В. Лукашов
| Ценная
Бумага |
Цена закрытия |
Текущая
(на сегодня) |
Краткосрочная
(до 6 месяцев) |
Среднесрочная
(от 6 месяцев до 1 года) |
Долгосрочная
(от 1 года до 5 лет) |
| РТС |
EESR |
$0.1722 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| GMKN |
$20.2500 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| LKOH |
$13.3000 |
ДЕРЖАТЬ |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| MSNG |
$0.0438 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKM |
$1.2520 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SBER |
$95.5000 |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SIBN |
$1.3800 |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SNGS |
$0.3645 |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| TATN |
$0.5460 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| YUKO |
$8.0800 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| МФБ |
GAZP |
R24.4100 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
Настоящий обзор подготовлен аналитическим отделом ООО "Профит
Хауз" - research@phnet.ru.
Использованы материалы от информационных агентств CNNfn, AK&M,
СКРИН "Эмитент",
Финмаркет, Прайм-Тасс, РБК
|
|
Аналитический отдел компании Profit House.
Понедельник, 11 марта 2002, 11:22
|
