| Политика |
|
Поставки нефти на мировой рынок, осуществляемые
странами ОПЕК, в ближайшее время пересматриваться не будут, заявил
генсек картеля Али Родригес. Поставки нефти, в первую очередь, должны
оставаться адекватными ее реальному спросу. Наблюдаемый в последние
несколько дней резкий рост цен на нефть вызван политическими факторами
и не отражает возросших потребностей в нефти со стороны мировой
экономики. В этой связи ОПЕК не планирует увеличения поставок нефти,
чтобы как-то сдержать рост цен на рынке. В то же время Али Родригес
не исключает возможности созыва внеочередного саммита ОПЕК, если
рост цен на нефть выйдет из-под контроля. Вероятность введения арабскими
странами эмбарго на поставки нефти союзникам Израиля, по мнению
генсека ОПЕК, выглядит маловероятной. Аналогичную точку зрения выразил
и министр нефти Омана Хамад Аль-Руми. По его мнению, средняя маркерная
цена нефтяной смеси Brent до конца 2002г. будет сохраняться в диапазоне
22-25 долл./барр. Комментарии Таким образом, экспортеры надеются
на скорое окончание активной фазы арабо-израильского конфликта.
Большинство стран ОПЕК поддерживают позицию США. Отдельные страны-производители
нефти последовательно превышают свои квоты.
Правительству РФ будет сложно удержать инфляцию в
2002 году в рамках запланированных 12%-14%. Об этом на конференции
в Москве заявил бывший заместитель директора Международного валютного
фонда, представитель корпорации Citigrup Стенли Фишер. По его словам,
чтобы добиться выполнения запланированных показателей необходима
нулевая инфляция в летние месяцы. Что касается прогнозируемых темпов
экономического роста РФ на текущий год, то, по словам С.Фишера,
официальная оценка - 3.8% - является "реалистичной", возможны даже
"положительные сюрпризы" по данному показателю. Всемирный банк считает,
что Банк России должен усилить надзор за банковской системой страны.
Об этом заявил вице-президент ВБ Йоханнес Линн. Он также призвал
к ускоренному реформированию госбанков, однако не уточнил конкретные
меры и сроки. В то же время вице-президент ВБ выразил удовлетворение
текущей ситуацией с обслуживанием внешнего долга РФ. Кроме того,
он отметил, что объем заимствований, предусматриваемый программой
сотрудничества России со Всемирным банком, одобренный Правительством
РФ в марте, "достаточен для поддержания хода реформ". Комментарии
Международный валютный фонд в ближайшие дни обнародует итоги очередного
обзора российской экономики. Москва дала согласие на публикацию
всех материалов, которые обсуждались на совете директоров 8 марта,
включая доклад экспертов Фонда. Очевидно, это связано с тем, что
документы, как и их обсуждение, были выдержаны в благоприятных для
России тонах. Мартовский обзор российской экономики был комплексным.
С одной стороны, на основании 4-й статьи устава МВФ такие отчеты
устраиваются ежегодно для всех стран-членов Фонда. С другой стороны,
с ним было совмещено подведение итогов так называемого постпрограммного
мониторинга в России. Мониторинг прекращен в связи с тем, что общий
объем задолженности Москвы перед Фондом уменьшился и с декабря 2001
г составляет менее 100 проц российской национальной квоты в МВФ.
Соглашение между РФ и Организацией стран-экспортеров
нефти находится в явном противоречии с собственными интересами России.
"Мы должны преследовать, прежде всего, наши собственные интересы",
- заявил советник российского президента по экономическим вопросам
Андрей Илларионов. Он подчеркнул, что Россия не является членом
ОПЕК. "Мы не поддерживаем никаких формальных соглашений с ОПЕК.
Это дело ОПЕК - ограничить свое собственное производство и свой
собственный экспорт, - отметил советник. - Если страны картеля считают
это важным, нужным, необходимым, пусть они это делают". В декабре
2001г. и в марте 2002г. правительство РФ совместно с ОПЕК приняло
решение о сокращении экспорта нефти. Было решено в I квартале 2002г.
сократить экспорт сырой нефти в государства Дальнего зарубежья на
150 тыс. барр. по сравнению с объемом поставок в III квартале 2001г.,
а во II квартале этого года оставить объем экспорта на уровне I
квартала. "Ограничение Россией экспорта нефти является суицидальной
политикой", - заявил Андрей Илларионов. По его словам, подобная
политика ограничения доходов государства означает ограничение отечественного
производства. Развивая эту тему, советник президента сказал: "Если
продолжать эту линию, тогда нужно ограничивать производство и экспорт
любых других товаров, не только нефти, но и наших металлов, машин,
мяса, зерна и так далее". Он также отметил, что добиваться высоких
темпов экономического роста, и в данном случае снятия искусственных
ограничений на экспорт нефти, было бы совершенно очевидным и естественным
решением. Советник президента РФ по экономическим вопросам Андрей
Илларионов выступил с критикой правительства, которое, по его мнению,
не обеспечивает достаточных темпов экономического роста. Выступая
сегодня на конференции "Модернизация экономики России: итоги и перспективы",
он отметил, что в IV квартале 2001г. рост экономики РФ был близок
к нулю, а по итогам I квартала 2002г. он окажется незначительным.
По словам А.Илларионова, власти "обязаны обеспечить высокие темпы
экономического роста, и если они не достигаются - значит, что-то
не так". Экономист подчеркнул, что попытки успокоить общественность
заявлениями, что замедление экономического роста не несет в себе
угрозы, являются опасными. "С точки зрения экономического роста
ситуация является неудовлетворительной", - подчеркнул он. По его
мнению, для возобновления экономического роста правительству необходимо
снижать долю нерыночного сектора экономики путем сокращения расходов
расширенного бюджета и снижения влияния сектора естественных монополий.
А.Илларионов заявил, что, кроме того, предстоит решение проблемы
высокого реального курса рубля, который опережает прирост производительности
труда, в связи с чем конкурентоспособность российской экономики
снижается. Наиболее радикальным решением этой проблемы является
девальвация номинального курса рубля, хотя это решение не является
самым лучшим, считает экономист.
|
| Макроэкономика |
|
Экономика РФ в 2002 году вырастет на 3.5%-4.2%.
Об этом на пресс-конференции в Москве заявил министр экономического
развития и торговли РФ Герман Греф. В ближайшие 2 года, по его словам,
этот показатель вырастет до 4%-4.5%. Как отметил министр, инфляция
"имеет все шансы остаться в рамках запланированного показателя (12%-14%),
а в течение последующих двух лет этот показатель снизится до 8%-10%.
По его словам, в 2000 году вклад внешнеэкономических факторов в
рост ВВП составил 37%-38%, а в текущем году, по прогнозам Минэкономразвития,
составит только 12%. Доходы населения, сообщил Г.Греф, в ближайшие
годы будут расти в зависимости от внешнеэкономической конъюнктуры
в среднем на 5%-6% или 6%-8% в год. Как отметил Г.Греф, "ключевым
моментом является смена источников экономического роста". Ежегодный
рост ВВП в России даже по пессиместическим прогнозам составит 3,8-4
проц, а инфляция снизится к 2005 г до 8 проц. Об этом заявил вице-премьер,
министр финансов РФ Алексей Кудрин, выступая на конференции "Модернизация
экономики России: итоги и перспективы". Комментарии Профицит федерального
бюджета на кассовой основе в первом квартале 2002 г составил 4,8
проц ВВП. Об этом заявил на конференции "Модернизация экономики
России: итоги и перспективы" вице-премьер - министр финансов РФ
Алексей Кудрин. По его словам, такой профицит сложился в связи с
тем, что не был профинансирован ряд расходных статей в первом квартале
2002 г. Профицит федерального бюджета с учетом расходов, которые
необходимо было профинансировать в первом квартале, составил бы
2,8 проц ВВП. А.Кудрин также сообщил, что рост ВВП в первом квартале
2002 г превысил 3 проц по сравнению с первым кварталом прошлого
года. По итогам первых трех месяцев профинансировано 20,2 проц всех
расходов федерального бюджета на 2002 г. А.Кудрин отметил, что в
целом правительство сумело спрогнозировать среднюю цену на нефть,
и по итогам первых двух месяцев она составила 18,6 долл за баррель
российской нефти марки Urals, а за три месяца составила в среднем
19 долл за баррель. "Это позволяет говорить о достаточной прочности
прогноза бюджета", - подчеркнул А.Кудрин.
ЦБ РФ не видит причин для всплеска инфляции в 2002г.
Об этом заявила первый зампред ЦБ РФ Татьяна Парамонова, выступая
на конференции "Модернизация экономики России: итоги и перспективы".
Она отметила, что в январе показатель инфляции был очень высокий,
однако затем произошло его резкое снижение. "Сейчас мы не видим
ни монетарных факторов, ни ожиданий, чтобы можно было говорить о
всплеске инфляции в текущем году", - подчеркнула Т.Парамонова. По
ее словам, при снижении инфляция в 2002г. важно не допустить существенного
укрепления реального курса рубля. Т.Парамонова напомнила, что в
первые два года после кризиса 1998г. российская национальная валюта
была значительно девальвирована, однако с 2000г. рубль в реальном
выражении укреплялся. Сейчас реальный курс рубля ниже, чем в докризисный
период, однако в условиях высоких цен на сырьевые товары допускать
сильного укрепления реального курса рубля нецелесообразно, отметила
Т.Парамонова. Также, по ее словам, ЦБ РФ намерен по-прежнему придерживаться
политики плавающего валютного курса, поскольку она позволяет осуществлять
более гибкую и адекватную денежно-кредитную политику. Напомним,
что, согласно прогнозу правительства, инфляция в 2002г. будет находиться
в диапазоне 12-14%.
|
| Корпоративные новости |
|
ОАО "Электросвязь" Республики Бурятия Выручка от
реализации ОАО "Электросвязь" Республики Бурятия в 2001 г. выросла
на 31.2% до 427.4 млн руб. При этом себестоимость составила 408.3
млн руб. или 128.8% к уровню 2000 г. Прибыль от продаж выросла на
30.3% до 91.2 млн руб. В 2001 г. компания получила прибыль до налогообложения
в размере 39.5 млн руб., против 39.6 млн руб. в 2000 г. Налог на
прибыль и иные аналогичные обязательные платежи в 2001 г. составил
17.9 млн руб., что в 2.3 раза больше, чем годом ранее. Чистая прибыль
Общества уменьшилась на 13.4% до 21.5 млн руб. Доходы от услуг связи
общего пользования ОАО "Электросвязь" Республика Бурятия в 2001
г. составили 407.3 млн руб. В том числе от дальней связи - 194.6
млн руб., от местной и зоновой связи - 143.1 млн руб., от документальной
электросвязи - 14.3 млн руб., от проводного и эфирного вещания -
13.8 млн руб., от мобильной связи - 40.1 млн руб. Доходы от физических
лиц в общем объеме доходов компании составили 54%, от бюджетных
организаций - 14%, от коммерческих организаций - 32%. Количество
основных телефонных аппаратов, обслуживаемых компанией на конец
года составило - 134.6 тыс. шт. Исходящий трафик дальней связи в
2001 г. составил- 40.6 млн минут, в т.ч. международный трафик -
1.7 млн минут. Дебиторская задолженность ОАО "Электросвязь" Республики
Бурятия в 2001 г. выросла на 8.7% с 94.7 млн руб. до 103 млн руб.
Кредиторская задолженность компании в 2001 г. выросла на 4.5% до
44 млн руб. Комментарии Акции компании находятся в падающем тренде
с уровнем сопротивления 30-45$
ОАО "Оренбургнефть" Подразделения ОАО "Оренбургнефть"
в 1 квартале 2002 г. добыли 2 094.5 тыс. тонн нефти, выполнив план
на 100%. За три месяца 2002 г. сдача нефти составила 2 067.8 тыс.
тонн (100.2% к плану), поставка газа - 332.4 млн куб. м. (110.5%).
План по эксплуатационному бурению выполнен на 100.5% (36 088 м.),
по вводу новых скважин - на 100% (9 скважин). Комментарии Акции
компании находятся в растущем тренде с уровнем поддержки 5$
ОАО "АвтоВАЗ" В марте 2002 г. в ОАО "АвтоВАЗ" произведено
63 842 автомобиля. На экспорт в марте отправлено 10 120 автомобилей.
В целом план производства выполнен на 104.3%. За первые квартал
2002 г. компанией изготовлено 181 837 автомобиля, в том числе отправлено
на экспорт - 22 480. План производства за три месяца 2002 г. выполнен
на 101.9%. Комментарии Сейчас акции автозавода находятся в падающем
тренде с уровнем сопротивления 1050 руб..ОАО "АвтоВАЗ" произвело
в первом квартале текущего года 181837 машин. В прошлом году Волжский
автозавод произвел 188078 машин. План по производству в первом квартале
2002 г был выполнен на 101,9 проц.
ОАО "Газпром" 4 апреля 2002 г. делегация ОАО "Газпром"
вылетает в Польшу, чтобы провести очередной раунд переговоров о
строительстве газопровода Ямал-Европа. ОАО "Газпром" собирается
обсудить со своим партнером - польской газовой компанией ПГНиГ -
вопросы строительства газопровода Ямал-Европа, сооружаемого акционерным
обществом "ЕвроПолГаз" (ОАО "Газпром" и ПГНиГ имеют по 48% акций
этого общества) в рамках российско-польского Межправительственного
соглашения от 1993 г. Основным вопросом является организация финансирования
строительства 3-х компрессорных станций (КС), что позволит вывести
1-ую нитку газопровода на проектную мощность - 33 млрд куб. м. в
год. Эксплуатация этого газопровода началась в 2000 г., и его пропускная
способность составляет в настоящее время 20 млрд куб. м. в год.
В соответствии с межправительственным соглашением польская сторона
должна обеспечить финансирование 1-ой нитки в размере $350 млн,
но фактически профинансировано около $150 млн. Будет также обсуждаться
вопрос, связанный с введением в Польше в 2001 г. налога на недвижимость,
что противоречит положениям Межправительственного соглашения 1993
г., в котором польская сторона обязалась не вводить новых налогов
в отношении газопровода Ямал-Европа. Введение данного налога значительно
удорожает проект, в этой связи польская сторона приняла на себя
обязательства найти решение, позволяющее компенсировать финансовые
потери АО "ЕвроПолГаз" от дополнительного налогообложения. Комментарии
Успешное проведение переговоров может позитивно повлиять на котировки
Газпрома. Акции находятся в растущем тренде с уровнем поддержки
21,3-21,5 руб.
|
| Обзор рынка |
|
phnet.ru
|
|
Вчера на российском фондовом рынке произошло падение котировок.
Этому способствовала негативная динамика мировых фондовых индексов
и коррекция на нефтяном рынке. Правительству РФ будет сложно удержать
инфляцию в 2002 году в рамках запланированных 12%-14%. Об этом на
конференции в Москве заявил бывший заместитель директора Международного
валютного фонда, представитель корпорации Citigrup Стенли Фишер.
По его словам, чтобы добиться выполнения запланированных показателей
необходима нулевая инфляция в летние месяцы. Всемирный банк считает,
что Банк России должен усилить надзор за банковской системой страны.
Об этом заявил вице-президент ВБ Йоханнес Линн. Он также призвал
к ускоренному реформированию госбанков. Первый зампред ЦБ РФ Татьяна
Парамонова считает, что сейчас реальный курс рубля ниже, чем в докризисный
период, однако в условиях высоких цен на сырьевые товары допускать
сильного укрепления реального курса рубля нецелесообразно. Таким
образом, ЦБ планирует девальвировать курс рубля, что может негативно
повлиять на курс акций.
Индекс РТС составил 339,79 пунктов (-1,9%). Оборот торгов был на
76% выше среднего за три месяца и составил 30,52 млн. $.
Лидерами повышения на ММВБ стали акции Самараэнерго +10%, Татнефть-П
+1,8%, Красноярскэнерго +1,2%, Мосэнерго-3 +0,9%, Сибнефть +0,6%.
Проект реструктуризации АО-энерго, предложенный ОАО "Средневолжская
Межрегиональная Управляющая Энергетическая Компания", предусматривает
образование территориальной генерирующей компании, у которой будут
свои мощности в Самаре, Ульяновске, Саратове.
Лидерами понижения на ММВБ стали акции Сбербанк-П -3,1%, Красноярскэнерго-П
-2,8%, Саратовэнерго-П -2,7%, Мегионнефтегаз -2,6%, Лукойл -2,3%.
В 2001 г. уровень платежей за потребленную продукцию по ОАО "Красноярскэнерго"
составил 104%. Однако при этом текущие платежи потребителями энергии
не производились в полном объеме. Начало 2002 г. свело на нет достижения
прошлого: за два первых месяца АО "Красноярскэнерго" недополучило
порядка 749 млн. рублей от потребителей. За 2 месяца 2002 г. задолженность
потребителей выросла почти в 2 раза с 1414.1 млн руб на 1 января
2002 г. Минимущество РФ не рассматривает вариант продажи акций компании
"ЛУКОЙЛ" при их стоимости $12-13 за акцию, так как считает эту цену
слишком низкой. По мнению первого заместителя министра Александра
Бравермана, реализация пакета акций (5,9%) компании может быть осуществлена
"в июне-июле 2002 года только при благоприятных котировках, превышающих
сегодняшние".
В РТС лидерами понижения стали акции Астраханьэнерго -10,6%, Сбербанк-П
-6,6%, Башнефть-П -6,5%, КАМАЗ -4,3%, Сибнефть -3,4%.
В РТС лидерами повышения стали акции Самараэнерго +11,6%, Новосибирская
электросвязь +1,3%, Татнефть +0,8%, Мосэнерго +0,2%. Международное
рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило ОАО "Электросвязь"
Новосибирской области долгосрочый и краткосрочный кредитные рейтингов
в иностранной валюте "В". Прогноз рейтинга "Стабильный".
Сегодня на российском фондовом рынке, скорее всего, продолжится
снижение курса акций. Текущий уровень поддержки для индекса РТС
составляет 330 пунктов, сопротивление 340 пунктов. Уровень поддержки
для акций РАО ЕЭС составляет 4,7 руб. Эти акции остаются в падающем
тренде.
Цена майских фьючерсных контрактов на Нью-Йоркской товарной бирже
в среду упала на $0,15 и составила $27,56 за баррель. На Международной
нефтяной бирже в Лондоне цена фьючерсов Brent на май снизилась на
$0,39 и составила $27,27 за баррель. Цена российской нефти Urals
(c.i.f. порты Средиземноморья) 3 апреля упала на $0,55 и составила
$25,01 за баррель. Согласно докладу Американского института нефти,
запасы нефти в США на прошлой неделе увеличились на 2,1% (на 6,5
млн. баррелей) - до 322 млн. баррелей. Это максимальный уровень
запасов с июня 2001 года. Поставки нефти на мировой рынок, осуществляемые
странами ОПЕК, в ближайшее время пересматриваться не будут, заявил
генсек картеля Али Родригес. Вероятность введения арабскими странами
эмбарго на поставки нефти союзникам Израиля, по мнению генсека ОПЕК,
выглядит маловероятной. Аналогичную точку зрения выразил и министр
нефти Омана Хамад Аль-Руми. Ранее Ирак и Иран призывали сократить
поставки ОПЕК, что бы оказать поддержку Палестине. Падение цен на
нефть произошло в первый раз за последние 6 дней. Соглашение между
РФ и Организацией стран-экспортеров нефти находится в явном противоречии
с собственными интересами России - заявил советник российского президента
по экономическим вопросам Андрей Илларионов. Он выступает против
ограничения российского экспорта нефти.
В среду американские фондовые индексы понизились. Негативное влияние
оказали макроэкономические данные. Индекс деловой активности в сфере
услуг США снизился и составил в марте 57,3 пунктов. В феврале этот
показатель составлял 58,7 пунктов. Американская комиссия по ценным
бумагам и биржам начала проверку финансовой отчетности сети кабельного
телевидения Adelphia Communications Corp. и энергетической фирмы
Williams Co. Акции этих компаний упали на 6,7% и на 4,5% соответственно.
Акции Minnesota Mining подешевели на 1,8%, Microsoft - на 1,7%.
Причем бумаги Minnesota Mining подорожали за полгода на 67% и теперь
по мнению инвесторов стоят слишком дорого. Акции Caterpillar Inc.
подешевели на 2,6% после того как инвестиционный банк J.P. Morgan
Securities Inc. снизил по ним свои рекомендации с "покупать" до
"держать". Бумаги компьютерной компании Siebel Systems Inc. упали
на 8,9%. Инвестиционный банк Goldman, Sachs & Co. прогнозирует снижение
прибыли компании Microsoft. Индекс Dow Jones Industrial снизился
на 1,12% и достиг минимального за месяц уровня 10198,29 пунктов.
Алюминиевая компания Alcoa Inc. станет первой компанией из списка
Dow Jones Industrial, которая опубликует свою отчетность за 1 квартал.
Ожидается, что это будет в пятницу. С момента начала эскалации арабо-израильского
конфликта 21 марта, оборот торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже
устойчиво держится примерно на 15% ниже среднегодового значения.
Инвесторы снизили покупательскую активность. В конце января американские
аналитики прогнозировали рост прибыли компаний из списка S&P 500,
во втором квартале на 9%. Сейчас они снизили эту оценку до 8,7%.
Специалисты считают, что прибыль фирм сократилась в первом квартале
на 9,2%.
После окончания биржевых торгов в США, на 16% упали акции фармацевтической
компании Bristol-Myers Squibb Co. и на 27% - производителя программного
обеспечения Compuware Corp. Эти корпорации ожидают снижения прибыли
в 1 квартале.
Сегодня в США выйдут данные о безработице за неделю. Ожидается,
что она составит 380 тыс. человек, неделей ранее было 394 тыс.
|
Д. В. Лукашов
| Ценная
Бумага |
Цена закрытия |
Текущая
(на сегодня) |
Среднесрочная
(до 1 года) |
Долгосрочная
(от 1 года до 5 лет) |
| РТС |
EESR |
$0.1550 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| GMKN |
$21.0500 |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| LKOH |
$14.1400 |
ДЕРЖАТЬ |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
| MSNG |
$0.0415 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKM |
$1.2150 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SBER |
$137.0000 |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SIBN |
$1.5800 |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SNGS |
$0.3510 |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| TATN |
$0.6550 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| YUKO |
$8.3100 |
ДЕРЖАТЬ |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
| МФБ |
GAZP |
R22.0100 |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
Настоящий обзор подготовлен аналитическим отделом ООО "Профит
Хауз" - research@phnet.ru.
Использованы материалы от информационных агентств CNNfn, AK&M,
СКРИН "Эмитент",
Финмаркет, Прайм-Тасс, РБК
|
|
Аналитический отдел компании Profit House.
Четверг, 4 апреля 2002, 11:16
|
