| Политика |
|
Саудовская Аравия и руководство ОПЕК отказались
поддержать призыв Ирака - использовать нефть как оружие против Запада.
Ирак вчера прекратил экспорт нефти в знак протеста против израильской
военной операции на палестинских территориях. Саудовский министр
нефтяной промышленности Али аль-Наими заявил, что Саудовская Аравия
считает своим долгом гарантировать стабильность мирового рынка нефти.
Россия не будет сокращать объем экспорта нефти несмотря на решение
Ирака временно прекратить нефтяной экспорт. Об этом заявил вице-премьер
правительства России Виктор Христенко, выступая на пресс-конференции
в рамках проходящего в Алма-Ате Евразийского экономического саммита.
Христенко подчеркнул, что решение Ирака о временном прекращении
экспорта нефти и моментальная реакция рынка "не являются долгосрочным
фактором, определяющим конъюнктуру". И поэтому, отметил вице-премьер,
"было бы ошибочно и преждевременно делать мгновенные выводы". Христенко
подчеркнул, что график экспорта российской нефти на второй квартал
утвержден и точно выполняется. Комментарии Иран не будет приостанавливать
экспорт своей нефти вслед за Ираком до тех пор, пока остальные мусульманские
страны не договорятся о поддержке эмбарго на поставки нефти союзникам
Израиля. Об этом заявил министр иностранных дел Ирана Камаль Харрази
|
| Макроэкономика |
|
Совет директоров Банка России впервые за последние
полтора года снизил ставку рефинансирования - теперь она составляет
23%. Это первое серьезное решение Сергея Игнатьева в должности главы
ЦБ, и банки уже оценили его как чисто политическое. Еще будучи кандидатом
на пост главы Центробанка, С.Игнатьев говорил, что есть все основания
для постепенного снижения ставки рефинансирования. И 8 апреля ЦБ
снизил ставку с 25 до 23%. Ниже она была лишь дважды: с января 1991г.
по апрель 1992г. (20%) и в октябре-ноябре 1997г. (21%). Тем самым
С.Игнатьев формально выполнил то, чего от него ждали и депутаты,
и правительство, на протяжении двух последних лет требовавшие дешевых
денег для экономики. Однако вряд ли эти ожидания оправдаются - для
рынка решение ЦБ не имеет принципиального значения. В отличие от
развитых стран, где инвесторы пристально следят за минимальными
колебаниями учетной ставки, в России она давно не является ключевым
индикатором. От нее фактически не зависят ни стоимость заемных средств,
ни темпы инфляции, ни объем денежной массы, ни курс национальной
валюты. Дело в том, что российская ставка рефинансирования давно
оторвалась от рынка. И именно поэтому прежнее руководство ЦБ могло
себе спокойно позволить не менять ее последние полтора года, при
этом ставки на рынках изменялись, и значительно. Комментарии Новая
ставка рефинансирования более соответствует текущему уровню развития
экономики, поскольку реальная ставка в нынешних условиях не может
быть такой высокой. Такое мнение высказал заместитель министра экономического
развития и торговли Аркадий Дворкович. Он также отметил, что снижение
Банком России ставки рефинансирования с 25 до 23 проц - это "психологический
индикатор, поскольку финансовые рынки в России не настолько развиты,
чтобы на них оказывал существенное влияние размер этой ставки".
Рост ВВП в РФ в 2001 году составил 5.5%. Такая предварительная
оценка содержится в обзоре экономики РФ, подготовленном Организацией
экономического сотрудничества и развития. Таким образом, оценка
ОЭСР более оптимистична, чем официальные данные, - напомним, что
предварительная оценка Госкомстата составляет 5%. Промышленное производство
в РФ, по оценке ОЭСР, в 2001 году выросло на 5%-6%, тогда как оценка
Госкомстата равна 4.9%. Доля инвестиций в основной капитал в ВВП,
отмечает ОЭСР, в прошлом году "демонстрировала небольшую восходящую
тенденцию", но в то же время "18% представляется довольно низкой
с точки зрения высокой степени износа основных фондов в российской
экономике, а также текущих задач по ее реструктуризации". Комментарии
Проблемы выплаты в 2003 году внешнего долга "в значительной степени
уже не существует". Такое мнение высказал заместитель министра экономического
развития и торговли Аркадий Дворкович. В то же время, по его словам,
"бюджетная ситуация пока не идеальна", "уже сейчас надо накапливать
ресурсы для выполнения финансовых обязательств, в том числе, по
социальным гарантиям". Как отметил А.Дворкович, финансовый резерв
к концу текущего года должен быть таким, чтобы удалось избежать
кассовых разрывов, и "вся политика в этом году сориентирована на
решение данной задачи".
Министерство РФ по налогам и сборам за I квартал
2002 года перечислило в консолидированный бюджет налогов и сборов
на сумму 439 млрд. руб., что на 23.3% превышает аналогичный показатель
2001 года. Об этом сообщил министр РФ по налогам сборам Геннадий
Букаев на встрече с представителями Комитета по бюджету Совета Федерации.
По его словам, основной объем поступлений обеспечили 5 видов налогов.
Поступление налога на прибыль увеличилось по сравнению с январем-мартом
2001 года на 9.2% и составило 92 млрд. руб., НДС - на 7.2% - 106
млрд. руб., акцизы на 33.7% - 64.6 млрд. руб. , платежи за пользование
природными ресурсами на 90.7% - 55.5 млрд. руб., налога на доходы
физических лиц на 38%. Председатель Комитета по бюджету Совета Федерации
Евгений Бушмин выразил беспокойство о том, что в I квартале довольно
маленький рост по налогу на прибыль и НДС, так как эти налоги в
основном формируют региональные бюджеты. Г.Букаев напомнил, что
МНС в 2001 году обеспечил поступления налогов и сборов в консолидированный
бюджет в объеме 1.9 трлн. руб. и по единому социальному налогу -
600 млрд. руб.
|
| Корпоративные новости |
|
РАО ЕЭС Процесс организации федеральной сетевой
компании /ФСК/ завершится к концу апреля 2002 г, сообщил на селекторной
пресс-конференции председатель правления РАО "ЕЭС России" Анатолий
Чубайс. По его словам, совет директоров РАО "ЕЭС" уже утвердил состав
совета директоров ФСК во главе с вице-премьером РФ Виктором Христенко.
Председателем правления ФСК назначен зампредседателя правления РАО
"ЕЭС" Андрей Раппопорт. Как сказал А.Чубайс, в ближайшие 2 недели
планируется утвердить величину уставного капитала ФСК. Решения о
реорганизации 72-х АО-энерго будут приняты до 1 октября 2002 гПри
этом, по его словам, по ряду компаний соответствующие решения будут
приняты до 1 сентября. Названия этих компаний А.Чубайс уточнять
не стал, отметив, что в РАО уже подготовлен подробный график реорганизации.
В настоящее время РАО "ЕЭС России" приступило к этапу массового
преобразования АО-энерго на основании постановления правительства
РФ N525. В ближайшие 3-4 месяца во всех региональных энергокомпаниях
страны будут выделены в независимый бизнес сети, генерация, сбыт
и диспетчерские подразделения. Для того чтобы при этом не пострадало
управление компаниями, РАО "ЭЭС России" будет создавать управляющие
компании в генерации, сбыте и сетях. Следующим этапом реорганизации
энергосистемы РФ будет межрегиональная интеграция и создание крупных
межрегиональных энергокомплексов. 5 апреля правление РАО издало
приказ N200, регламентирующий сроки и этапы преобразования региональных
энергокомпаний, сообщил А.Чубайс. Прибыль РАО "ЕЭС России" за 2001
г по российским стандартам бухучета будет в 1,5-2 раза выше, чем
в 2000г. Чубайс подтвердил сделанный ранее прогноз о том, что прибыль
компании за 2001 г по международным стандартам бухучета будет "в
десятки раз выше", чем в 2000 г. РАО "ЕЭС" в 2000 г впервые получило
прибыль по международным стандартам. Улучшению финансовых показателей
в 2001 г способствовала политика компании по сбору платежей и жесткая
позиция по прекращению бесплатного отпуска энергии, отметил А.Чубайс.
По его словам, на сегодняшний день у РАО "ЕЭС" нет неурегулированных
долгов перед "Газпромом", атомщиками и федеральным бюджетом; отсутствует
задолженность по перечислениям в Пенсионный фонд; объем отчислений
в бюджет РФ в 2001 г увеличился в 2,5 раза и был равен объему денежного
довольствия российской армии. Чистая прибыль РАО "ЕЭС России" по
международным стандартам в 2000 г составила 493 млн руб, прибыль
от основной деятельности - 8 млрд руб, по российским стандартам
прибыль от продаж достигла 45 млрд руб. Комментарии Все этапы реформирования
электроэнергетики обсуждаются на собраниях акционеров АО-энерго
(72 энергокомпании) и принимаются соответствующие решения. В некоторых
энергосистемах собрания акционеров должны пройти уже до 1 сентября,
а в ряде - до 1 октября 2002 г. Возможно, не исключил Чубайс, что
потребуется и 2-3 собрания акционеров для решения всех вопросов
по реорганизации. В целом, как отмеил Чубайс, отставаний от установленного
графика нет. Соответствующий указ, регулирующий по конкретным срокам
проведения собраний был подписан главой энергохолдинга в пятницу.
Говоря о возможности блокирования решения о создании ФСК миноритарными
акционерами, Анатолий Чубайс отметил, что все разногласия и вопросы
будут согласовываться и уточняться, так как никто не ставит задачу
блокировать реформу. В частности, разногласия с "ЮКОСом", который
владеет блокирующим пакетом акций в ряде АО-энерго, эти вопросы
будут вынесены на ближайшие собрания акционеров энергокомпаний.
По словам Чубайса, в принципе, реорганизация через разделение не
вызывает у М.Ходорковского противодействия, которому необходимо
"попасть в генерацию и проинвестировать в нее". В настоящее время
уже готовится соглашение с ЮКОСом. Анатолий Чубайс, также подчеркнул,
что факт приобретения АО-энерго миноритарными акционерами означает
реальное желание инвестировать в энергетику. Реформа будет способствовать
росту курса акций.
ОАО "Челябинсксвязьинформ" Выручка от реализации
компании составила в 2001 г. 1821.5 млн руб., увеличившись по сравнению
с предыдущим годом на 32.2% (с 1377.707 млн руб.). Себестоимость
продаж составила при этом 1657.31 млн руб., что на 45.7% больше,
чем в 2000 г. (1137.53 млн руб.). Прибыль компании от продаж в 2001
г. составила 146.296 млн руб., что на 39% меньше, чем в 2000 г.
(239.337 млн руб.). Балансовая прибыль (прибыль до налогообложения)
ОАО "Челябинсксвязьинформ" (г. Челябинск) в 2001 г. снизилась по
сравнению с предыдущим годом на 5.1% до 130.47 млн руб. со 137.48
млн руб. Чистая прибыль ОАО "Челябинсксвязьинформ" в 2001 г. составила
99.972 млн руб., увеличившись по сравнению с предыдущим годом на
45.5% (68.69 млн руб.). Долгосрочная дебиторская задолженность компании
в течение 2001 г. сократилась на 50% до 20.021 млн руб. с 39.91
млн руб., в то время как краткосрочная дебиторская задолженность
за этот период увеличилась на 48.9% до 382.729 млн руб. Кредиторская
задолженность ОАО "Челябинсксвязьинформ" за 2001 г. возросла на
15.9% до 620.585 млн руб. с 535.291 млн руб. Комментарии Акции компании
пока остаются в падающем тренде с уровнем сопротивления 18$
ОАО "ЛУКОЙЛ" В 2001 году инвестиции ОАО "ЛУКОЙЛ"
в нефтеперерабатывающие предприятия в Поволжском федеральном округе
составили около 15 млрд руб. или около 500 млн долл. Из них 11 млн
руб. было направлено в геологоразведку и освоение нефтяных и газовых
месторождений. В 2002 году инвестиции ОАО "ЛУКОЙЛ в предприятия
ПФО составят около 300 млн долл. Снижение инвестиций обосновано
тем, что уже сложилась конъюнктура рынка, завершен процесс формирования
ОАО "ЛУКОЙЛ-Нижегороднефтеоргсинтез". Комментарии Акции Лукойла
находятся в растущем тренде с текущим уровнем сопротивления 480
руб., поддержки - 430 руб.
|
| Обзор рынка |
|
phnet.ru
|
|
Во вторник на российском фондовом рынке продолжилось повышение.
Этому способствовали высокие цены на нефть и позитивная динамика
мировых фондовых индексов в начале торгов. Совет директоров Банка
России впервые за последние полтора года снизил ставку рефинансирования
с 25 до 23%. Ниже она была лишь дважды: с января 1991г. по апрель
1992г. (20%) и в октябре-ноябре 1997г. (21%). Следует отметить,
что в отличие от США и других развитых стран, снижение ставки в
РФ оказало слабое позитивное влияние на курс акций. По предварительной
оценке Организации экономического сотрудничества и развития рост
ВВП в РФ в 2001 году составил 5.5%. Это выше данных Госкомстата
+5%. Промышленное производство в РФ, по оценке ОЭСР, в 2001 году
выросло на 5%-6%, тогда как оценка Госкомстата равна 4.9%. Проблемы
выплаты в 2003 году внешнего долга в значительной степени уже не
существует. Такое мнение высказал заместитель министра экономического
развития и торговли Аркадий Дворкович. Министерство РФ по налогам
и сборам за I квартал 2002 года перечислило в консолидированный
бюджет налогов и сборов на сумму 439 млрд. руб., что на 23.3% превышает
аналогичный показатель 2001 года. Об этом сообщил министр РФ по
налогам сборам Геннадий Букаев. МНС в 2001 году обеспечил поступления
налогов и сборов в консолидированный бюджет в объеме 1.9 трлн. руб.
и по единому социальному налогу - 600 млрд. руб. Хорошая собираемость
налогов и экономический рост, оказали положительное влияние на курс
акций. В условиях стабильной экономики инвесторы рассчитывают на
увеличение прибыли предприятий.
Индекс РТС составил 357,79 пунктов (+3,28%). Оборот торгов был
самым большим за 4 недели и составил 30,96 млн. $.
Лидерами повышения на ММВБ стали акции Красноярскэнерго +9,8%,
Самараэнерго +7,2%, Саратовэнерго +6,1%, Сахалинморнефтегаз +6,1%,
Сибнефть +5,2%. Региональные энергетические компании стали пользоваться
спросом после пресс конференции главы РАО ЕЭС. Решения о реорганизации
72-х АО-энерго будут приняты до 1 октября 2002 г При этом, по его
словам, по ряду компаний соответствующие решения будут приняты до
1 сентября. Названия этих компаний А.Чубайс уточнять не стал, отметив,
что в РАО уже подготовлен подробный график реорганизации. В настоящее
время РАО "ЕЭС России" приступило к этапу массового преобразования
АО-энерго на основании постановления правительства РФ N525. В ближайшие
3-4 месяца во всех региональных энергокомпаниях страны будут выделены
в независимый бизнес сети, генерация, сбыт и диспетчерские подразделения.
Лидерами понижения на ММВБ стали акции Сахалинморнефтегаз-П -3,8%,
Ростовэнерго -2,5%, Пурнефтегаз -2,1%, Аэрофлот -1,9%. По Аэрофлоту
прошла дата отсечения.
В РТС лидерами повышения стали акции Мегионнефтегаз-П +20,4%, Транснефть-П
+8,4%, ОНАКО +8,3%, Сибнефть +4,7%, Юкос +4,6%. Инвесторы покупают
акции ОНАКО, надеясь на выгодные коэффициенты обмена в бумаги ТНК.
В РТС лидерами понижения стали акции Тулаэнерго -6,9% и Северсталь
-0,4%. Северсталь планирует сократить производство на 20% в текущем
году из-за снижения спроса на мировых сырьевых рынках.
Сегодня на российском фондовом рынке, скорее всего, будет небольшая
коррекция вниз. Инвесторы обеспокоены снижением цен на нефть. Однако
индекс РТС остается в растущем тренде, более того, повышательная
тенденция может усилиться после преодоления важного уровня 350 пунктов.
Текущий уровень сопротивления для индекса РТС составляет 365 пунктов.
Среднесрочной целью повышения может стать уровень 500 пунктов, если
индекс сохранит уровень поддержки 350 пунктов. Акции РАО ЕЭС находятся
в нейтральном тренде с уровнем сопротивления 5-5,1 руб. В случае
его превышении цена может достигнуть уровня 6,5 руб.
Цена майских фьючерсных контрактов на нефть на Нью-Йоркской товарной
бирже во вторник снизилась на 2,7% и составила $25,82 за баррель.
На Международной нефтяной бирже в Лондоне цена фьючерсов Brent на
май упала на $0,94 и составила $26,08 за баррель. Цена российской
нефти Urals (c.i.f. порты Средиземноморья) 9 апреля снизилась на
$1,11 и составила $23,34 за баррель. Падение стоимости нефти произошло
после заявления Саудовской Аравии, что она готова гарантировать
достаточные поставки нефти на мировой рынок, чтобы компенсировать
прекращение экспорта нефти Ираком. К середине мая Россия также намерена
пересмотреть вопрос об экспорте нефти в сторону его увеличения.
Иран не будет приостанавливать экспорт своей нефти вслед за Ираком
до тех пор, пока остальные мусульманские страны не договорятся о
поддержке эмбарго на поставки нефти союзникам Израиля. Об этом заявил
министр иностранных дел Ирана Камаль Харрази. Саудовская Аравия
сейчас добывает около 7,4 млн. баррелей в сутки и способна производить
дополнительно 2,7 млн. баррелей в сутки. Президент Ирака Саддам
Хусейн заявил в понедельник, что экспорт иракской нефти через турецкий
порт Джейхан и Персидский залив будет приостановлен на 30 дней в
знак солидарности с палестинцами. Ирак добывал 2,5 млн. баррелей
в сутки. Согласно докладу Американского института нефти, распространенному
после закрытия вчерашних дневных торгов, запасы нефти в США на прошлой
неделе увеличились на 4,27 млн. баррелей - до 326,3 млн. баррелей,
что превышает прошлогодний уровень на 6%. Это самые большие запасы
за 3 года. Запасы тяжелых дистиллятов (печное и дизельное топливо)
в выросли на 2,22 млн. баррелей и составили 122,5 млн. баррелей.
Цена майских фьючерсных контрактов в электронной системе Нью-Йоркской
товарной биржи сегодня утром упала еще на 2% и составила $25,30
за баррель.
Во вторник котировки американских акций понизились. Индекс Standard
& Poor's 500 упал на 0,7% и достиг минимального за 1,5 месяца уровня
1117,8 пунктов. Телекоммуникационная фирма Verizon Communications,
производитель телефонного оборудования Nortel Networks и компьютерная
фирма Citrix Systems прогнозируют снижение прибыли. С начала года
телекоммуникационный индекс S&P упал уже на 22%, тогда как снижение
S&P 500, в расчет которого входят акции компаний из разных секторов
экономики, составило за этот период 2,6%, а Nasdaq - (-10,6%). Акции
Verizon подешевели во вторник на 3,4%, Microsoft - на 4,1%, Cisco
- на 8,4%, Intel - на 4,9%, Citrix - на 7,6%. Nasdaq Composite упал
на 2,4% и достиг 1742,57 пунктов. Падение индекса Dow Jones Industrial
было не столь существенным и составило 0,4% - до 10208,67 пунктов.
Инвестиционный банк Salomon Smith Barney прогнозирует рост продаж
производителя фототоваров Eastman Kodak. Акции этой компании подорожали
на 4,5%, уменьшив падение индекса Dow Jones. Вслед за падением цены
нефти на 3%, снизились в цене акции нефтяных компаний Exxon Mobil
(-1,1%) и Anadarko Petroleum (- 1,8%). Оборот торгов на Нью-Йоркской
фондовой бирже был на 11% ниже среднего за три месяца. Инвесторы
полагают, что акции многих американских эмитентов переоценены. Среднее
соотношение Р/Е (цена акции/доход на нее) в списке S&P 500 состаляет
22, а для Nasdaq - целых 97. Аналитики ожидают по итогам текущего
года рост совокупной прибыли компаний S&P 500 на 16,5%. Вчера существенно
выросли цены американских гособлигаций. Инвесторы полагают, что
ФРС США не будет повышать учетную ставку в ближайшее время. Благодаря
всему этому слегка подорожали акции финансовых компаний Citigroup
Inc. и Washington Mutual Inc.
После окончания биржевых торгов в США, розничный продавец одежды
American Eagle Outfitters Inc. сообщил прогноз о снижении продаж.
Его акции упали на 7,9%. С таким же прогнозом выступила компьютерная
компания Research In Motion Ltd. (BlackBerry e-mail пейджер), что
спровоцировало снижение ее котировок на 6,5%. Сегодня в США выйдет
отчет компании Yahoo! Inc и других. Макроэкономических данных не
будет. Июньские фъючерсы составляют: S&P 500 1120.2 (-0,2), NАSDАQ100
1352 (-4) на 10-30 МСК.
Индекс NАSDАQ находится в падающем тренде с уровнем сопротивления
1800-1750 пунктов. Индекс Dow Jones так же находится в падающем
тренде с уровнем сопротивления 10270 пунктов. Значение может опуститься
до уровня 960 пунктов.
|
Д. В. Лукашов
| Ценная
Бумага |
Цена закрытия |
Текущая
(на сегодня) |
Среднесрочная
(до 1 года) |
Долгосрочная
(от 1 года до 5 лет) |
| РТС |
EESR |
$0.1590 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| GMKN |
$20.9500 |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| LKOH |
$14.9800 |
ДЕРЖАТЬ |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
| MSNG |
$0.0438 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKM |
$1.2520 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SBER |
$156.0000 |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SIBN |
$1.6850 |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SNGS |
$0.3710 |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| TATN |
$0.6670 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| YUKO |
$8.9200 |
ДЕРЖАТЬ |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
| МФБ |
GAZP |
R24.6350 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
Настоящий обзор подготовлен аналитическим отделом ООО "Профит
Хауз" - research@phnet.ru.
Использованы материалы от информационных агентств CNNfn, AK&M,
СКРИН "Эмитент",
Финмаркет, Прайм-Тасс, РБК
|
|
Аналитический отдел компании Profit House.
Среда, 10 апреля 2002, 11:40
|
