| Политика |
|
Тарифы на электроэнергию во втором полугодии, возможно,
будут повышены. Об этом заявил первый зампредседателя Федеральной
энергетической комиссии Вячеслав Овченков. Существующий уровень
тарифов, по его словам, недостаточен, и в первую очередь по инвестиционной
составляющей в тарифе. В первом полугодии тарифы были повышены на
20,2%. Таким образом, ФЭК косвенно поддержал главу РАО "ЕЭС" Анатолия
Чубайса, заявившего на прошлой неделе, что для успешного прохождения
осенне-зимнего сезона необходимо повторное повышение тарифов. Пока,
по словам г-на Чубайса, вопрос остается открытым. Но, судя по заявлению
представителя ФЭК, вопрос этот в правительстве уже рассматривается,
и решен он будет, вероятно, в пользу РАО. В пресс-службе ФЭК заявление
г-на Овченкова предложили расценивать как его частное мнение. До
тех пор пока все региональные энергокомпании не представят отчеты
о своей деятельности за прошлый год и I квартал текущего года, нет
никаких оснований прогнозировать возможность изменения тарифов.
Зато совершенно определенно не следует опасаться увеличения абонентской
платы (местные энергетические компании платят РАО за пользование
сетями). По словам пресс-секретаря ФЭК Николая Зайцева, в ближайшее
время комиссия предложит правительству не повышать абонентскую плату
повторно. Комментарии Глава ФЭК Георгий Кутовой говоря о полномочиях
Федеральной энергетической комиссии, отметил, что в этом органе
должны быть сосредоточены все функции, которые остались у государства
в области прямого госрегулирования. Потому что распыление по разным
министерствам и ведомствам объективно предусматривает возможность
разных методических подходов в решении проблемы регулирования естественных
монополий, что неправильно, считает Г.Кутовой. ФЭК, по словам ее
руководителя, намерена по единым принципам регулировать тарифы МПС,
РАО ЕЭС и "Газпрома" несмотря на все различия этих отраслей. Говоря
о едином принципе, Кутовой заявил, что если обсуждать только естественно-монопольные
виды деятельности, то нужно считать через норматив эффективности
использования основных фондов, принадлежащих монополиям. ФЭК будет
добиваться того, чтобы основные фонды монополий давали на вложенный
в них рубль соответствующую универсальную величину рентабельности.
Г.Кутовой отметил, что в рамках бюджетного прогноза правительство
определяет пределы роста тарифов, такой же механизм надо ввести
и по поводу стоимости фондов. Говоря о регулировании тарифов, гКутовой
отметил необходимость разрабатывать систему согласованных тарифов,
где четко определить критерии, порядок учета макроэкономических
показателей страны, являющихся ограничительным фактором роста тарифов.
А с другой стороны, максимизировать и наиболее полно учитывать логику
микроэкономики и естественных монополий. Отвечая на вопрос о лимитах
роста тарифов, заложенных Минэкономразвития в сценариях развития
на три года (25 проц. в год для "Газпрома", 15-18 проц. для РАО
ЕЭС, для МПС - в рамках инфляции), Кутовой сказал, что в ФЭК к этому
относятся как к прогнозу, который может сбыться, а может и не сбыться.
По вопросу о темпах повышения тарифов глава ФЭК высказал мнение,
что тарифы вообще не надо повышать. По его словам, ФЭК уже со следующего
года предлагает перейти в ситуацию, когда хозяйствующие субъекты
будут зарабатывать деньги. "Сколько они заработают, столько заработают",
- сказал Г.Кутовой. Глава ФЭК сообщил, что к маю должны быть подготовлены
предложения о лимитах роста тарифов на 2003 г., которые будет рассматривать
Минэкономразвития.
Россия выплатит по долгу бывшего СССР бывшей ГДР
500 млн евро. Как сообщил корр.ИТАР-ТАСС источник в российской делегации,
такая договоренность была достигнута на межгосударственных переговорах
в Веймаре. Объем долга оценивался в 6,4 млрд переводных руб.
|
| Макроэкономика |
|
Доходы федерального бюджета в I квартале составили
472.7 млрд. руб., что на 5.5% превышает установленное задание на
январь-март 2002 года. Об этом свидетельствуют предварительные данные
Министерства финансов РФ. Доходы по линии МНС РФ достигли 322.3
млрд. руб. (6.5% к уточненному заданию на I квартал). ГТК России
перечислил в бюджет 128.9 млрд. руб. (0.5%). Министерство имущественных
отношений РФ обеспечило поступления в федеральный бюджет в сумме
4.4 млрд. руб. (95.5%), Госкомитет России по рыболовству - 5.9 млрд.
руб., что составляет 84.2% от годовых бюджетных назначений и в 3.7
раза превышает задание по сбору доходов на I квартал. Поступления,
администрируемые Министерством финансов РФ и другими федеральными
органами, составили 6.8 млрд. руб. (100.4% к заданию на I квартал
2002 года). Минатом России обеспечил доходы в сумме 4 млрд. руб.,
или 90.7% к заданию на I квартал. Расходы федерального бюджета в
январе-марте 2002 года профинансированы в объеме 419.1 млрд. руб.,
что на 3.6% ниже уточненных лимитов финансирования на I квартал.
Расходы на выплату текущей заработной платы работникам бюджетной
сферы и денежного довольствия военнослужащим составили 66.5 млрд.
руб. (99.8% бюджетной росписи). Недофинансирование в объеме 1.9
млрд. руб. сложилось по разделу "Промышленность, энергетика и строительство"
(расходы профинансированы на 81% от уточненной бюджетной росписи
на I квартал); 474.7 млн. руб. - по разделу "Сельское хозяйство
и рыболовство" (90.2% от уточненной бюджетной росписи), 32 млн.
руб. - по разделу "Охрана окружающей природной среды и природных
ресурсов, гидрометеорология, картография и геодезия" (98.3%); 801.3
млн. руб. - по разделу "Финансовая помощь бюджетам других уровней"
(98.9%); по разделу "Военная реформа" (56%); 200 млн. руб. - по
разделу "Дорожное хозяйство" (96.9%) и по разделу "Целевые бюджетные
фонды" (57.2%). Таким образом, профицит федерального бюджета за
I квартал 2002 года (на основе данных о финансировании) сложился
53.6 млрд. руб., что составляет 2.4% от прогнозного ВВП. Первичный
профицит составил 131.7 млрд. руб. (5.8% ВВП). Объем ВВП в I квартале
2002 года составил 2259 млрд. руб. Комментарии Успешное исполнение
бюджета может позитивно повлиять на курс акций.
|
| Корпоративные новости |
|
Сбербанк РФ Сбербанк РФ и AKA Ausfuhrkredit-Gesellsсhaft
m.b.H /Общество по кредитованию экспорта/ подписали сегодня в Веймаре
/Германия/ соглашение о финансировании экспортных поставок в Россию
на сумму 250 млн евро. Рамочное соглашение, подписанное президентом
- председателем правления Сбербанка России Андреем Казьминым и управляющим
директором АКА Х.-Й. Тодтом, предусматривает возможность финансирования
без государственной гарантии средне- и долгосрочных проектов клиентов
Сбербанка России, связанных с поставками оборудования и машинотехнической
продукции из Германии и других стран. AKA объединяет 32 ведущих
немецких банка. Комментарии Повышенный интерес нерезидентов к Сбербанку
способствует повышению его акций. Сейчас они находятся в растущем
тренде с уровнем поддержки 150$.
Газпром Строительство перемычки Кобрин(Белоруссия)
- Велке Капушаны (Польша) в обход украинской газотранспортной системы
отложено в связи с нерешенностью некоторых вопросов по участию Польши
в строительстве газопровода Ямал-Европа. По словам директора энергетических
программ Украинского центра экономических и политических исследований
им. Разумкова Владимира Сапрыкина, сроки начала строительства перемычки
напрямую связаны с достройкой первой нитки Ямал-Европа, которая
еще не выведена на проектную мощность. Вместе с тем, вопрос строительства
перемычки не закрыт и будет реализован, возможно, через несколько
лет. Комментарии Газпром" начинает на этой неделе road-show по выпуску
еврооблигаций. Road-show, которое пройдет в Германии, Великобритании
и Италии, возглавит зампред правления компании Виталий Савельев.
Газпром" планирует разместить в ближайшее время еврооблигации на
сумму до 500 млн долл, выпуск облигаций может состояться в течение
двух месяцев. Инвестиционный банк Schroeder Salomon Smith Barney,
входящий в корпорацию Citigroup, и банк CSFB выступят организаторами
займа по размещению еврооблигаций "Газпрома". Отказ от строительства
обходного газопровода может негативно повлиять на размещение евробондов.
Если это произойдет, котировки акций Газпрома понизятся. Сейчас
акции находятся в растущем тренде с уровнем поддержки 24 руб. и
сопротивления - 29 руб.
АО "Хантымансийскокортелеком" В 1-м квартале 2002
года доля доходов АО "Хантымансийскокортелеком", полученных за услуги,
оказанные населению, составила 65,6 проц. от общего объема реализации
услуг. Это на 3,8 проц. выше уровня соответствующего периода прошлого
года. В абсолютном выражении доходы от населения составили 398,2
млн руб. (рост в сравнении с 1-м кварталом 2001 г. - 47,2 проц.).
Каждый житель автономного округа воспользовался услугами АО в среднем
на 282,5 руб. Квартальная валовая выручка предприятия достигла 719,3
млн руб. (рост на 40,7 проц.), доходы от основной деятельности -
607,3 млн руб. (рост на 38,8 проц.). Прирост телефонной сети за
3 месяца составил 4518, сети персонального радиовызова - 2170 абонентов,
доступ в Интернет дополнительно получили 2556 абонентов. Комментарии
Акции компании находятся в нейтральном тренде с диапазоном 2,05-1,85$
Юкос НК ЮКОС и Государственная служба дорожного
хозяйства Минтранса России ("Росавтодор") в целях повышения качества
и срока службы российских автодорог подписали рамочное соглашение
о проведении в 2002 году сертификации дорожных битумов, производимых
на НПЗ ЮКОСа в соответствие с требованиями "Росавтодара". В соответствии
с соглашением неятная компания принимает на себя обязательства по
расширению производства битумов улучшенного качества и полимерных
битумов, использующихся в производстве дорожного покрытия высокого
класса. Основными технологическими особенностями новых материалов
являются повышенная морозостойкость и теплостойкость, высокая пластичность
и устойчивость к образованию трещин. Инвестиции НК ЮКОС в реализацию
программы по выпуску битумов высокого качества в 2002 году составят
10 млн долл. В этом году в рамках программы по проведению сертификации
дорожных битумов, производимых НПЗ ЮКОСа, компания модернизирует
установки по производству битума на Сызранском и Новокуйбышевском
НПЗ, а также осуществит строительство установки битумной эмульсии
в Ангарской НХК. Таким образом, уже в 2002 году НПЗ ЮКОСа приступят
к выпуску модифицированного дорожного битума. Комментарии Диверсификация
бизнеса Юкоса оказывает позитивное влияние на котировки компании.
Акции находятся в растущем тренде с уровнем поддержки 8,5$
РАО "ЕЭС России" выпустило приказ, регламентирующий
основные параметры базового варианта реформирования АО-энерго. Согласно
приказу (N200 "О задачах по реализации проектов реформирования АО-энерго
в 2002г.") все проекты реформирования АО-энерго должны соответствовать
базовому варианту, "за исключением отдельных случаев: наличие технических
ограничений, отсутствие каких-либо видов деятельности, невозможность
согласования проекта с заинтересованными сторонами, в том числе
миноритарными акционерами", отметили в энергохолдинге. Согласно
"базовому" варианту реформирования все генерирующие активы должны
быть выделены из АО-энерго. Электростанции АО-энерго, которые должны
войти в генерирующие компании оптового рынка, станут отдельными
юридическими лицами. На базе распределительных сетей АО-энерго будут
созданы региональные сетевые компании, на базе магистральных сетей
- Межрегиональные магистральные сетевые компании. Последние будут
в дальнейшем переданы в Федеральную сетевую компанию (ФСК). Все
имущество АО-энерго, необходимое для функционирования Региональных
диспетчерских управлений, передается системному оператору по договорам
купли-продажи или долгосрочным договорам аренды. Все создаваемые
в процессе реформирования компании могут управляться одной управляющей
компанией. Приоритетной задачей реформирования АО-энерго на 2002г.
является организационное обособление основных видов их деятельности
в отдельные юридические лица с их последующей государственной регистрацией.
|
| Обзор рынка |
|
phnet.ru
|
|
Вчера котировки российских акций продолжили повышение. На рынок
поступают западные заказы на покупку. Этому способствуют высокие
цены на нефть, удачные переговоры Владимира Путина в Германии и
хорошие российские макроэкономические данные. Россия выплатит по
долгу бывшего СССР бывшей ГДР 500 млн евро. Такая договоренность
была достигнута на межгосударственных переговорах в Веймаре. Объем
долга оценивался в 6,4 млрд переводных руб. По словам президента
РФ Владимира Путина, в первый год будут перечислены 350 млн евро,
а во второй и третий - по 75 млн евро. Ранее Германия требовала
погашения этого долга в соотношении 1 руб. к 1$, а Россия предлагала
800 млн$. Таким образом, результаты переговоров можно оценить как
очень успешные, что позитивно повлияло на курс акций. Доходы федерального
бюджета в I квартале составили 472.7 млрд. руб., что на 5.5% превышает
установленное задание на январь-март 2002 года. Доходы по линии
МНС РФ достигли 322.3 млрд. руб. (6.5% к уточненному заданию на
I квартал). Профицит федерального бюджета за I квартал 2002 года
(на основе данных о финансировании) сложился 53.6 млрд. руб., что
составляет 2.4% от прогнозного ВВП. Первичный профицит составил
131.7 млрд. руб. (5.8% ВВП). Объем ВВП в I квартале 2002 года составил
2259 млрд. руб. Профицит бюджета говорит о стабильном развитии российской
экономики. Тарифы на электроэнергию во втором полугодии, возможно,
будут повышены. Об этом заявил первый зампредседателя Федеральной
энергетической комиссии Вячеслав Овченков. Существующий уровень
тарифов, по его словам, недостаточен, и в первую очередь по инвестиционной
составляющей в тарифе. В первом полугодии тарифы были повышены на
20,2%. Таким образом, ФЭК косвенно поддержал главу РАО "ЕЭС" Анатолия
Чубайса, заявившего на прошлой неделе, что для успешного прохождения
осенне-зимнего сезона необходимо повторное повышение тарифов. Увеличение
тарифов может способствовать повышению котировок естественных монополий,
что позитивно влияет на фондовый рынок в целом.
Сегодня Совет директоров НК "ЛУКОЙЛ" определит повестку дня и дату
проведения собрания акционеров, намеченного на 27 июня 2002г. Также
совет директоров рассмотрит вопрос о рекомендуемых размерах дивидендов.
Выпуск облигаций первой серии ОАО " Северо-Западный Телеком" был
размещен вчера на Московской межбанковской валютной бирже в течение
2 секунд. Облигации общим номинальным объемом 300 млн руб. размещались
10 апреля 2002г. в равных долях одновременно на ММВБ и Санкт-Петербургской
валютной бирже. Большой спрос на облигации говорит о доверии инвесторов
к компании.
Индекс РТС составил 367,6 пунктов (+2,7%). Повышение индекса происходит
6 торговых сессий подряд, за это время его рост составил 8,4%. Оборот
торгов вчера был на 56 % выше среднего за три месяца и составил
27,46 млн $.
Лидерами повышения на ММВБ стали акции Ростелеком +9,7%, Мегионнефтегаз
+6,8%, Дальэнерго-П +6,5%, Ростовэнерго +6,4% и Юкос +5,5%. НК ЮКОС
и Государственная служба дорожного хозяйства Минтранса России ("Росавтодор")
в целях повышения качества и срока службы российских автодорог подписали
рамочное соглашение о проведении в 2002 году сертификации дорожных
битумов, производимых на НПЗ ЮКОСа в соответствие с требованиями
"Росавтодара". Инвестиции НК ЮКОС в реализацию программы по выпуску
битумов высокого качества в 2002 году составят 10 млн $. Диверсификация
бизнеса Юкоса оказывает позитивное влияние на котировки компании.
Акции находятся в растущем тренде с уровнем поддержки 8,5$
Лидерами понижения на ММВБ стали акции Сахалинморнефтегаз -8%,
Самараэнерго -4,2%, Татнефть-П -0,4%, Красноярскэнерго -0,2%, Иркутскэнерго
-0,1%.
В РТС лидерами повышения стали акции Оренбургнефть +28%, Тольятти
азот +16,7%, Казаньоргсинтез +12,9%, Ростелеком +9,4%, Мегионнефтегаз-П
+6,8%. Акции Ростелекома растут так как инвесторы ожидают наступление
даты отсечения на этой неделе. Годовое собрание состоится 01/06/02.
В РТС лидерами понижения стали акции Северсталь -3%, ГАЗ-П -2,8%,
Тулэнерго -1,8%, Сургутнефтегаз-П -1,6% и ТНК -1,3%.
Сегодня на российском фондовом рынке, скорее всего, будет продолжение
роста котировок. Уровень поддержки для индекса РТС составляет 365
пунктов, сопротивление - 500 пунктов. Акции РАО ЕЭС вернулись в
растущий тренд с уровнем поддержки 5,08 руб. Целью повышения может
стать уровень 6,5 руб и 9,4 руб.
Цена майских фьючерсных контрактов на Нью-Йоркской товарной бирже
в среду выросла на 1,2% и составила $26,13 за баррель. На Международной
нефтяной бирже в Лондоне цена фьючерсов Brent на май снизилась на
$0,07 и составила $26,01 за баррель. Цена российской нефти Urals
(c.i.f. порты Средиземноморья) 10 апреля упала на $0,25 и составила
$23,09 за баррель. В США нефть подорожала так как продолжается общенациональная
забастовка в венесуэльской государственной нефтяной компании Petroleos
de Venezuela, в результате чего сократился объем поставок сырья.
Венесуэла производит 2,5 млн. баррелей нефти в сутки, половина из
которых экспортируется в США. В Европе стоимость нефти снизилась
после заявления генерального секретаря ОПЕК Али Родригеса о том,
что Иран и Ливия не будут присоединяться к эмбарго на экспорт нефти,
объявленному Ираком в минувший понедельник. Родригес так же подтвердил,
что ОПЕК заинтересована в сохранении цен на нефть в коридоре 22-28$.
В среду мировые фондовые индексы существенно выросли. Повышение
индексов Dow Jones Industrial на 1,7% - до 10381,73 пунктов и S&P
500 - на 1.1% (1130.47), было самым большим за 3 недели. Инвесторы
ожидают увеличения прибыли корпорации General Electric Co. Ее акции
подорожали на 2%, отчет выйдет сегодня. Это самое значительное увеличение
более чем за месяц. Доля акций General Electric в индексе S&P составляет
3,5%. Розничная торговая сеть Sears, Roebuck & Co. (+5,8%) и производитель
шин Cooper Tire & Rubber Co. (+10,1%) увеличили прогноз своей прибыли.
Большинство компаний из S&P 500 объявят финансовые результаты за
1-й квартал в ближайшие несколько недель. По итогам этого года ожидается
увеличение корпоративных прибылей на 16,5%. В связи с нестабильностью
на Ближнем Востоке, инвесторы активно покупали акции оборонных предприятий.
Котировки бумаг Honeywell International Inc. выросли на 6,1%, United
Technologies Corp. - на 2,9%, Lockheed Martin Co. - на 2,4%. Среди
компьютерных компаний большим спросом пользовались акции Microsoft
Corp. (+2,6%) и Cisco Systems Inc. (+4,9%). Оборот торгов на Нью-Йоркской
фондовой бирже был на 14% выше среднего за три месяца. Фармацевтическая
компания Genentech прогнозирует увеличение прибыли, ее акции подорожали
на 5%. Это вызвало повышение бумаг других компаний из медицинского
сектора (Idec Pharmaceuticals Corp. и Amgen Inc.). Упали акции телекоммуникационных
компаний AOL Time Warner Inc.(-6%) и WorldCom Inc (-12%). Это связано
с негативной внутрикорпоративной информацией.
После окончания биржевых торгов в США, стало известно о снижении
прибыли сайта Yahoo! Inc. в 1 квартале 2002г. Его акции подешевели
на 2,5%. Производитель программного обеспечения Cognos Inc. прогнозирует
снижение прибыли в этом и следующем году. Это вызвало падение бумаг
компании на 12%. С таким же заявлением выступил разработчик чипов
Rambus Inc (-5%). Июньские фьючерсы: S&P 500 1131.6 (-0,4), NАSDАQ100
1370 (+4,5) на 10-10 МСК.
Сегодня в США выйдут отчеты компаний: General Electric, Dow Jones
& Co, Insignia Sys, Juniper Netwоrks, Rambus Inc и других. Так же
станет известна макроэкономическая информация: уровень безработицы
за неделю (ожидается 430 тыс. человек, было 460 тыс.), а также экспортные
и импортные цены за март в 16-30 МСК.
|
Д. В. Лукашов
| Ценная
Бумага |
Цена закрытия |
Текущая
(на сегодня) |
Среднесрочная
(до 1 года) |
Долгосрочная
(от 1 года до 5 лет) |
| РТС |
EESR |
$0.1631 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| GMKN |
$21.4000 |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| LKOH |
$15.3900 |
ДЕРЖАТЬ |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
| MSNG |
$0.0445 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKM |
$1.3700 |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SBER |
$162.5000 |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SIBN |
$1.7150 |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SNGS |
$0.3720 |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| TATN |
$0.6720 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| YUKO |
$9.4500 |
ДЕРЖАТЬ |
ДЕРЖАТЬ |
ПОКУПКА |
| МФБ |
GAZP |
R25.0010 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
Настоящий обзор подготовлен аналитическим отделом ООО "Профит
Хауз" - research@phnet.ru.
Использованы материалы от информационных агентств CNNfn, AK&M,
СКРИН "Эмитент",
Финмаркет, Прайм-Тасс, РБК
|
|
Аналитический отдел компании Profit House.
Четверг, 11 апреля 2002, 11:11
|
