Комментарии: Снижение цен на нефть может негативно повлиять на котировки российских акций

Снижение темпов инфляции в июне объясняется статистиками сезонным понижением цен на плодоовощную продукцию. В целом продовольственные товары в России в июне подешевели на 0,2% (в мае они подорожали на 2,2%), в том числе без учета плодоовощной продукции рост цен на продовольствие составил 0,1% (в мае - 0,4%). Непродовольственные товары стали дороже в июне на 1,1% (1,2%), тарифы на услуги населению - на 1,6% (1,0%). По итогам первой половины 2002 г. продовольствие в России подорожало на 7,3% (за первые 6 месяцев 2001 г. - на 14,1%), в том числе без учета плодоовощной продукции - на 2,9% (9,4%). Непродовольственные товары стали дороже с начала года на 5,9% (6,4%), услуги - на 20,3% (21,1%).

Комментарии: Снижение инфляции вызывает рост акций. Маловероятно, что правительству удастся выполнить свой прогноз по этому показателю. Однако, скорее всего, инфляция будет меньше чем в прошлом году (около 19%).

Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что объем денежной базы в узком определении на 1 июля 2002 года составил 788,9 млрд рублей против 787,0 млрд рублей на 24 июня 2002 года. Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России.

Комментарии: Рост этого показателя может спровоцировать инфляцию, однако в данном случае увеличение было незначительным (+0,24%).

Комментарии: Рост добычи нефти позитивно влияет на курс акций компании. Котировки находятся в растущем тренде с уровнем поддержки 12 руб. Ближайший уровень сопротивления составляет 14,5 руб.

Председатель Правления РАО “ЕЭС России” Анатолий Чубайс и Председатель Правления ОАО "НК ЮКОС" Михаил Ходорковский подписали Меморандум о взаимопонимании, определяющий принципы участия ОАО “НК “ЮКОС” в реформировании энергетической отрасли Российской Федерации. Компании предполагают сотрудничать в разработке проектов инвестирования средств в активы энергетических компаний России.

Как заявил Председатель Правления РАО “ЕЭС России” Анатолий Чубайс, участие ОАО “НК “ЮКОС” в реформировании региональных АО-энерго будет осуществляться в соответствии с базовыми принципами, определенными Советом директоров РАО “ЕЭС России”. При этом Анатолий Чубайс подчеркнул, что в ходе реструктуризации холдинг намерен отстаивать интересы всех акционеров: и РАО “ЕЭС России”, и дочерних компаний. ОАО “НК “ЮКОС” поддержит предложенные РАО “ЕЭС России” решения об участии ОАО “Томскэнерго”, ОАО “Кубаньэнерго”, ОАО “Тамбовэнерго” и ОАО “Белгородэнерго” в межрегиональных магистральных сетевых компаниях и об их реорганизации через выделение специализированных компаний с пропорциональным распределением акций среди акционеров соответствующего акционерного общества.

В случае одобрения Советом директоров, РАО “ЕЭС России” и ОАО “НК “ЮКОС” намерены совместно, не позднее 4 месяцев с момента проведения общего собрания акционеров ОАО “Томскэнерго” с повесткой дня, включающей вопросы реорганизации общества, выставить на тендер пакеты акций генерирующей и сбытовых компаний, создаваемых в процессе реструктуризации ОАО “Томскэнерго”, которые будут принадлежать РАО “ЕЭС России” (не менее 24% голосующих акций) и ОАО “НК “ЮКОС” (не менее 25% голосующих акций). Стартовая цена акций будет определена на основании заключения независимого международного оценщика, выбранного из не менее чем 3 кандидатур из числа международно-признаннных компаний. При этом оценка активов и пакетов акций будет производится по методике, предложенной Комитетом по оценке при Совете директоров РАО “ЕЭС России”.

Продаваемые на тендере пакеты акций могут быть оплачены денежными средствами и/или акциями РАО “ЕЭС России” и иными ликвидными акциями дочерних обществ РАО “ЕЭС России”, и/или пакетами акций сетевой компании, образованной на базе ОАО “Томскэнерго”, и/или акциями самого ОАО “Томскэнерго”. Победитель тендера должен принять на себя обязательства по созданию условий для бесперебойного тепло- и энергоснабжения Томска и Томской области, а также по обеспечению предоставления в двухлетний срок инвестиций в размере до $200 млн в развитие энергетического комплекса Томской области.

Комментарии: В данном случае ЮКОС выступает как миноритарный акционер интересующих его АО-энерго. Успешное сотрудничество компании с РАО ЕЭС при реструктуризации, может позитивно повлиять на котировки акций реформируемых энергокомпаний.

ОАО "КАМАЗ". В июне 2002 г. доля экспорта в общем объеме реализации ОАО “КАМАЗ” возросла до 41.6%. В июне 2002 г. ОАО “КАМАЗ” отправило на экспорт 756 грузовых автомобилей из реализованных в общей сложности 1 819 единиц. Последние 4 года ОАО “КАМАЗ” ежегодно увеличивает объемы отгрузки за пределы России на 30-40%. Возобновив экспортную деятельность в кризисном 1998 г. с 182 автомобилей, ОАО “КАМАЗ” довело в 2001 г. отгрузки за границу до 3 400 единиц, а в первом полугодии нынешнего года — до 2 514 единиц. Соответственно росла за эти годы и доля экспорта в общем объеме производства и реализации — с 6.4% до 31%.

Исходя из имеющихся заявок и производственных возможностей, ОАО “КАМАЗ” намеревается реализовать за рубежом около 5 150 грузовиков. ОАО "КАМАЗ" намерено освоить производство автомобилей с правосторонним расположением руля - как для малолитражных автомобилей, так и для большегрузов. Такой шаг автозавода является попыткой завоевать международный автомобильный рынок. Нынешняя попытка ОАО "КамАЗ" оснастить автомобили правосторонними рулями - уже не первая. В 1999 г. на предприятии планировалось наладить серийный выпуск автомобилей "Ока" с правым рулем для Пакистана, однако помешало изменение политической ситуации в этой стране. Техническая документация для "правого руля" готовится на перспективные модели новых семейств грузовых автомобилей с повышенными потребительскими свойствами - "КамАЗ-65115" и "КамАЗ-6520", а также автомобили, оснащенные двигателем "КамАЗ-740.13-260" (в соответствии со стандартом "Евро-1").

Партии грузовиков с правосторонним расположением руля будут изготавливаться только при наличии контракта, делающего перенос руля экономически обоснованным. Сроки начала выпуска экспортных моделей пока оговариваются. Всего ОАО "КАМАЗ" в 2002 г. планирует отправить на экспорт более 4 тыс. грузовиков. Основными торговыми партнерами предприятия на сегодняшний день являются Украина, Казахстан, Арабские Эмираты, Ирак, Вьетнам и Камбоджа.

Комментарии: Несмотря на увеличение экспорта акции КАМАЗа пока остаются в падающем тренде с уровнем сопротивления 0,39$

ОАО “НК “Роснефть”-Пурнефтегаз”. В ОАО “НК “Роснефть”-Пурнефтегаз” подведены итоги по добыче углеводородного сырья за июнь и за первое полугодие 2002 г. Так, за июнь 2002 г. компания добыла 283 500 тонн нефти, что на 200 тонн выше планового показателя. В целом за I полугодие ОАО “НК “Роснефть”-Пурнефтегаз” добыло 4 911.8 тыс. тонн нефти. Добыча природного газа в ОАО “НК “Роснефть”-Пурнефтегаз” за июнь 2002 г. составила 180.7 млн куб. м., что на 5.5 млн куб. м. больше плана. За 6 месяцев 2002 г. добыто 1 068.2 млн куб. м. газа. В целом превышение над плановым показателем составило 5.8 млн куб. м. газа.

Комментарии: Акции компании находятся в растущем тренде с уровнем поддержки 3$, сопротивление – 4$.

ОАО "ЛУКОЙЛ". ОАО "ЛУКОЙЛ" в июле 2002 г. планирует увеличение объемов выпуска нефтепродуктов и сокращение их экспорта. По сравнению с показателями за май 2002 г., поставки на внешний рынок бензина марки А-76 компанией будут сокращены почти на 50 тыс. тонн. В частности, на 19 тыс. тонн снизится экспорт данного вида нефтепродуктов с ОАО "Пермский НПЗ", на 15 тыс. тонн - с ОАО "Волгоградский НПЗ", еще на 15 тыс. тонн - с ОАО "Нижегородский НПЗ". Экспорт дизельного топлива компанией в июле 2002 г.сократится на 100 тыс. тонн по сравнению с уровнем мая 2002 г. Из них 40 тыс. тонн от общего объема сокращения придется на ОАО "Пермский НПЗ", 60 тыс. тонн - на ОАО "Волгоградский НПЗ".

Руководство ОАО "ЛУКОЙЛ" считает, что переориентация физических объемов нефтепродуктов на внутренний рынок и стабилизация цен ведут к насыщению рынка основными видами топлива. В итоге за последние две недели в большинстве регионов России началось снижение оптовых цен на дизельное топливо и низкооктановый автобензин, хотя цены на высокооктановые марки бензинов пока стабильно держатся на максимальных достигнутых отметках.

Комментарии: Акции компании находятся в растущем тренде с уровнем поддержки 520 руб. Ближайший уровень сопротивления составляет 570 руб.

ОАО "Газпром". ОАО "Газпром" в 2003 г. может начать реализацию на мировом рынке сжиженного природного газа (СПГ) По словам заместителя Председателя Правления компании Александра Рязанова. ОАО "Газпром" планирует начать торговать небольшими объемами СПГ, произведенного в Омане и других странах, "чтобы почувствовать рынок". ОАО "Газпром" планирует направить делегацию в Оман с целью ознакомления с работой заводов по производству СПГ, с тем чтобы в дальнейшем, возможно, начать реализацию СПГ с участием 100-процентной дочерней английской компании ОАО "Газпром" - Gazprom UK. А. Рязанов отметил, что рынок СПГ, в отличие от рынка газа, перекачиваемого по трубе, является спотовым рынком, и нагруженный газовоз может перепродаваться несколько раз. ОАО "Газпром" пока не имеет большого опыта работы на этом рынке.

Закончена укладка по дну Черного моря второй “нитки” морского участка газопровода “Россия – Турция” (“Голубой поток”). Морской участок газопровода “Голубой поток” состоит из двух линий трубопровода диаметром 610 мм. Напомним, что строительство первой “нитки” было начато в сентябре прошлого года и закончено 31 марта 2002 г. С февраля 2002 г. велась укладка второй “нитки” газопровода, и в начале июня была завершена ее глубоководная часть. За 10 месяцев строительства морского участка “Голубого потока” специалистами компании Saipem было проложено около 800 км труб на глубинах до 2 150 м. Морской участок соединил компрессорную станцию “Береговая” в районе г. Джубга на российском берегу с компрессорной станцией в районе г. Самсун – на турецком. В настоящее время завершены испытания первой “нитки” избыточным давлением с использованием временной воздушной компрессорной станции. Проводится очистка первой “нитки” с помощью поршня.

Планируется, что с сентября по декабрь 2002 года пройдут испытания второй “нитки” газопровода. Подходит к концу строительство сухопутного участка газопровода на российской стороне. Из 305 км газопровода сварено 282 км. В свою очередь 229 км из них уложены в траншеи и засыпаны. Проведена рекультивация земель на участках общей протяженностью 114 км. Начало поставок газа в Турцию по газопроводу “Голубой поток” намечено на октябрь текущего года.

Комментарии: Увеличение экспорта позитивно влияет на котировки Газпрома. Акции находятся в растущем тренде с уровнем поддержки 30,3 руб. Уровень сопротивления составляет 33 руб.

Индекс РТС составил 377.22 пункта (+3,53%). Оборот торгов был на 15,6% меньше среднего за три месяца и составил 17,14 млн. $.

На ММВБ лидерами повышения стали акции: Красноярскэнерго-П +73%, Саратовэнерго +18,8%, Дальэнерго-П +8,7%, Иркутскэнерго +6%, Сургутнефтегаз +5,4%.

Председатель Правления РАО "ЕЭС России" Анатолий Чубайс и Председатель Правления ОАО "НК "ЮКОС Михаил Ходорковский подписали Меморандум о взаимопонимании, определяющий принципы участия ОАО "НК "ЮКОС" в реформировании энергетической отрасли Российской Федерации. В данном случае ЮКОС выступает как миноритарный акционер интересующих его АО-энерго. Успешное сотрудничество компании с РАО ЕЭС при реструктуризации, может позитивно повлиять на котировки акций реформируемых энергокомпаний.

ОАО "ГМК "Норильский никель" приобрело 3.7% обыкновенных акций ОАО "Красноярскэнерго". РАО "ЕЭС России" принадлежит - 51.7% акций, иностранным компаниям - 11.7%, физическим лицам - 5%, прочим - 5.8%. ОАО "Красноярскэнерго" представило на согласование краевой администрации проект своего реформирования.

На ММВБ лидерами понижения стали акции: Самараэнерго-П -10,3%, Сахалинморнефтегаз -2,8%, Пурнефтегаз -2,15, РБК -0,8%, Сбербанк-П -0,4%. За I полугодие ОАО "НК "Роснефть"-Пурнефтегаз" добыло 4 911.8 тыс. тонн нефти.

В РТС лидерами понижения стали акции: Башнефть -1,4%, РБК -0,6%.

В РТС лидерами повышения стали акции: Комиэнерго +26%, Сургутнефтегаз +5,4%, Мосэнерго +5,2%, Сибнефть +2%, Оренбургнефть-П +4,6%.

Добыча нефти за 6 месяцев 2002 г. в ОАО "Сургутнефтегаз" достигла 23 701.5 тыс. тонн, против 21 241.9 тыс. тонн и 19 799.5 тыс. тонн соответственно за полгода 2001 г. и 2000 г. Таким образом, в прошлом году прирост добычи составил чуть более 7%, в текущем - свыше 11.5%.

Акции "Газпрома" выросли на 0,81%. Оборот по ним в РТС составил 107,5 млн. руб. ОАО "Газпром" в 2003 г. может начать реализацию на мировом рынке сжиженного природного газа. По словам заместителя Председателя Правления компании Александра Рязанова. ОАО "Газпром" планирует начать торговать небольшими объемами газа, произведенного в Омане и других странах, "чтобы почувствовать рынок". Закончена укладка по дну Черного моря второй "нитки" морского участка газопровода "Россия - Турция" ("Голубой поток"). Морской участок газопровода "Голубой поток" состоит из двух линий трубопровода диаметром 610 мм. Планируется, что с сентября по декабрь 2002 года пройдут испытания второй "нитки" газопровода. Подходит к концу строительство сухопутного участка газопровода на российской стороне. Из 305 км газопровода сварено 282 км. В свою очередь 229 км из них уложены в траншеи и засыпаны. Начало поставок газа в Турцию по газопроводу "Голубой поток" намечено на октябрь текущего года. Увеличение экспорта может способствовать росту курса акций Газпрома.

Сегодня на российском фондовом рынке, скорее всего, будет небольшое снижение котировок в начале торгов. Инвесторы будут фиксировать прибыль. За последние 2 недели индекс РТС вырос на 13%. Индекс РТС преодолел падающий тренд, сейчас более вероятна нейтральная тенденция в диапазоне 380-360 пунктов. Акции РАО ЕЭС находятся в падающем тренде с уровнем сопротивления 3,25 руб. и 3,5 руб.

Цена августовских фьючерсных контрактов в электронной системе Нью-Йоркской товарной биржи сегодня утром снизилась на 0,5% и составила $26,68 за баррель. В пятницу эта биржа не работала в связи с праздником. На Международной нефтяной бирже в Лондоне цена фьючерсов Brent на август в пятницу поднялась на $0,18 и составила $25,73 за баррель. Цена российской нефти Urals (c.i.f. порты Средиземноморья) 5 июля выросла на $0,18 и составила $24,74 за баррель. Спрос на нефть в мире может сократиться в связи с падением фондового рынка США. Такой прогноз высказал исполнительный директор Международного энергетического агентства (IEA) Роберт Приддл. "Последние события на финансовом рынке весьма неблагоприятны, - отметил он. - Преобладание пессимистических настроений, очевидно, не может не сказаться на спросе. Восстановление прежнего уровня потребления [в 2001 году спрос на нефть рос самыми медленными темпами с 1985 года] затянется".

В пятницу основные американские фондовые индексы выросли. Dow Jones Industrial Average поднялся на 3,6% - до 9379,5 пунктов. Это самое большое повышение за последние 9 месяцев. Инвесторы позитивно восприняли отсутствие терактов во время праздников на День независимости в США. Ранее американское правительство предупреждало о такой возможности. Кроме этого, участники торгов ожидают роста прибыли американских корпораций. Согласно прогнозам, для компаний, входящих в S&P 500, в 3-м квартале средний рост прибыли составит 16,7%, а в четвертом - 28,6%. Макроэкономические данные о безработице, которые вышли в пятницу были негативными. Выросла безработица и снизилась занятость в несельскохозяйственном секторе в июне. Акции производителя микрочипов Intel подорожали на 9%, компьютерной компании Hewlett Packard - на 7%, а телекоммуникационной AT&T - на 5,9%. В среднем, акции крупнейших американских компаний сейчас стоят дешевле, чем после терактов 11 сентября прошлого года. Оборот торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже в пятницу был на 49% ниже среднего за 3 месяца.

После окончания биржевых торгов в США, рост цен на акции продолжился. Июньские фьючерсы: S&P 500 982 (-9), NАSDАQ100 1048 (-16) на 10-20 МСК. Сегодня инвесторы ожидают появления первых отчетов корпораций за 2-й квартал и пока не торопятся с покупками.

Сегодня в США выйдут макроэкономические данные за май: потребительский кредит (ожидается 7,5 млрд. $, было 8,8 млрд. $) в 23-00 МСК. Прогноз нейтральный. Более сильное влияние на фондовый рынок может оказать отчетность компании Alcoa Inc.

Индекс Dow Jones пока не преодолел уровень сопротивления 9300 пунктов и находится в падающем тренде. Уровень поддержки составляет 8900 пунктов. Индекс Nasdaq остается в падающем тренде с уровнем сопротивления 1450 пунктов.
 

Аналитический отдел компании Profit House.

Понедельник, 8 июля 2002, 11:50