Спрос на нефть в мире в 2003 году будет расти ежедневно на 1.1 млн. баррелей, что составляет 1.4% от уровня ее суточного потребления. Такой прогноз содержится в докладе Международной энергетической ассоциации. "Период слабого роста потребления нефти, длившийся несколько лет, заканчивается" - подчеркнуто в документе. Что касается прогноза роста спроса на нефть в мире в текущем году, то по сравнению с предыдущим докладом он, напротив, существенно снижен - на 170 тыс. баррелей до 250 тыс. баррелей в день. Это объясняется "более медленными, чем ожидалось, темпами восстановления мировой экономики".

Комментарии: Стабильно высокие цены на нефть способствуют росту акций российских нефтяных компаний.

Экспорт нефтепродуктов из России за 5 месяцев 2002г. увеличился по сравнению с аналогичным периодом 2001г. на 16,7% и составил 28,7 млн т. Сумма поставок составила 3,7 млрд долл., что на 6,8% меньше, чем за соответствующий период 2001г. В том числе экспорт нефтепродуктов в страны дальнего зарубежья составил 27,7 млн т (+18,2%) на сумму 3,57 млрд долл. (-3,3%). В СНГ экспортировано 0,984 млн т (-13,9%) нефтепродуктов на сумму 134 млн долл. (-52,3%).

Комментарии: Рост объема промышленного производства оказывает позитивное влияние на курс акций. Для сравнения: объем промпроизводства во Франции сократился в мае на 0.3% по сравнению с апрелем. Данная тенденция продолжилась и в июне.

Начальник пресс-службы РАО Юрий Мелихов заявил, что процесс рассмотрения проектов реформ "действительно заморожен". По его словам, "в энергетических кругах сформировалось мнение о том, что для начала нужно посмотреть, что получится с реформированием уже одобренных 15 проектов". О том, что их реализация заморожена, ему неизвестно. Член совета директоров РАО, менеджер фонда Brunswick Capital Management Дэвид Херн сказал, что реформы остановлены, но "не факт, что до осени". Почему это произошло, он знает, но рассказывать прессе не желает. По мнению Дэвида Херна, "нужно сначала определить картину, в рамках которой будет происходить реформа, в существующих документах есть моменты, которые не до конца прописаны".

По мнению части миноритарных акционеров энергохолдинга, новый устав РАО, утвержденный на недавнем годовом собрании акционеров, оказался значительно хуже, чем предыдущий. По словам представителя фонда Hermitage Capital Management Вадима Клейнера, возражения миноритарных акционеров главным образом вызывает неопределенность относительно "внучатых" активов РАО "ЕЭС" - предприятий, которые принадлежит "дочкам" энергохолдинга. Сейчас в уставе компании говорится, что совет директоров РАО должен участвовать в одобрении всех сделок с имуществом компаний, долями в которых владеет холдинг. Про "внучек" там не сказано ничего.

По словам Клейнера, наиболее предметно эту ситуацию можно пояснить на примере оптовых генерирующих компаний - крупных энергообъединений, куда войдут принадлежащие сейчас РАО "ЕЭС" федеральные станции. Как только это произойдет, указанные станции станут для РАО уже не "дочкам", а "внучками". И тогда, опасаются в Hermitage, в соответствии с новым уставом совет директоров энергохолдинга уже не сможет контролировать "привлечение инвестиций" и продажу таких активов. Вадим Клейнер считает, что внеочередное собрание для внесения соответствующих поправок в устав обязательно нужно провести, но затрудняется сказать, когда это может произойти.

ОАО "Ульяновский автомобильный завод". Акционеры ОАО "Ульяновский автомобильный завод" переизберут Совет директоров на внеочередном собрании 6 сентября 2002 года. Собрание акционеров собирается для того, чтобы привести состав Совета директоров в соответствие с принятыми изменениями в уставе компании. Согласно им число членов Совета директоров сокращается с 11 до 9. Акционеры должны прекратить полномочия прежнего состава Совета директоров и избрать новый. Собрание акционеров инициировано ОАО "Северсталь-авто", которое управляет основным пакетом акций УАЗа, принадлежащего ОАО "Северсталь". Дата закрытия реестра акционеров - 12 июля 2002 года.

ОАО "Иркутскэнерго". Администрация Иркутской области обратится к президенту РФ, чтобы озвучить свою позицию по госпакету акций ОАО «Иркутскэнерго». Позиция региона будет определена на заседании совета безопасности Иркутской области, назначенном на следующую неделю. К участию в нем планируется привлечь экспертов, которые оценят политические, экономические и социальные последствия принятого президиумом Высшего арбитражного суда РФ решения о передаче блокирующего пакета акций ОАО "Иркутскэнерго" Минимуществу РФ.

Губернатор области Б. Говорин поддерживает позицию главы государства, озвученную в 2000 г., что итоги приватизации предприятий, проведенной без нарушений действующего законодательства, не должны пересматриваться. ОАО «Иркутскэнерго» было приватизировано без всяких нарушений. В связи с этим Б. Говорин назвал опасным прецедентом изменение в 2002 г. позиции президента по отношению к целому региону, которому ранее были переданы права на 15.5% акций энергокомпании.

Комментируя предстоящую реформу российской энергетики, Б. Говорин отметил, что ему кажется поспешным и надуманным процесс начавшейся дезинтеграции крупных энергокомпаний. Губернатор сообщил, что до конца 2002 г. энерготарифы в регионе повышаться не будут. Он направил предписание представителям области в Совете директоров ОАО "Иркутскэнерго" – Андрею Буренину и Максиму Безрядину – голосовать против предложений руководства энергокомпании об увеличении цен на энергию. Основные направления тарифной политики на 2003 г. будут сформированы к осени 2002 г.

Комментарии: После решения Высшего арбитражного суда РФ, акции Иркутскэнерго выросли на 20%. Инвесторы ожидают продажи госпакета, что может повысить привлекательность компании. Сейчас бумаги Иркутскэнерго находятся в растущем тренде с уровнем поддержки 2,1-2 руб. Ближайший уровень сопротивления составляет 2,4 руб.

Индекс РТС составил 379.01 пунктов (-0,08%). Оборот торгов был на 30% выше среднего за 3 месяца и составил 26,69 млн. $. Индекс РТС в пятницу снизился во второй день подряд. По итогам недели он вырос на 0,4%.

На ММВБ лидерами повышения стали акции: Красноярскэнерго-П +20.7%, РБК +7,6%, Мегионнефтегаз +6,8%, Автоваз +4%, Ростелеком +3,6%.
Под юрисдикцию петербургского филиала ОАО "Ростелеком", территориального центра междугородной связи № 3 (ТЦМС-3), перешли Архангельская и Вологодская области (ТЦМС-13), Мурманская область и республика Карелия (ТЦМС-23), а также республика Коми (ТЦМС-6). На этом процесс объединения филиалов ОАО "Ростелеком" в Северо-западном регионе России завершился.

На ММВБ лидерами понижения стали акции: Пурнефтегаз -9,1%, Саратовэнерго -6,2%, Татнефть -2%, Сахалинморнефтегаз-П -1,6%, Сургутнефтегаз-П -1,4%.

В РТС лидерами понижения стали акции: РАО ЕЭС-П -2,4%, Сургутнефтегаз -1,9%, Дальневосточное морское пароходство -1,8%, Лукойл -1,2%, ГАЗ -0,8%.
Предположительно до осени совет директоров РАО "ЕЭС России" не будет рассматривать проекты реструктуризации региональных энергокомпаний, а реализация уже рассмотренных замораживается. По мнению части миноритарных акционеров энергохолдинга, новый устав РАО, утвержденный на недавнем годовом собрании акционеров, оказался значительно хуже, чем предыдущий. В ближайшее время на Горьковском автозаводе будет объявлен перерыв в производстве автомобилей на десять дней. Остановка производства автомобилей связана с повышением крупными российскими металлургическими комбинатами (ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат", ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат", ОАО "Северсталь") тарифов на сталь, в среднем на 12-15%.

В РТС лидерами повышения стали акции: Башнефть-П +6,5%, Ленэнерго +4,3%, Транснефть-П +4,1%, Ростелеком +4,1%, Сибнефть +2,1%, Уралмаш +2%.

Акции "Газпрома" снизились на 0,12%. Оборот по ним в РТС составил 2.11 млн. $.

Сегодня на российском фондовом рынке, скорее всего, будет нейтральный тренд. Инвесторы будут следовать за динамикой мировых фондовых индексов. Индекс РТС находится в нейтральном тренде с диапазоном 380-390 пунктов. Выход за эти границы усилит соответствующую тенденцию. Акции РАО ЕЭС так же находятся в нейтральном тренде с диапазоном 3,25-3,45 руб.

Сегодня утром цена августовских фьючерсных контрактов в электронной системе Нью-Йоркской товарной биржи выросла на 1,8% и составила $27,98 за баррель. Это значение является максимальным за последние семь недель. На Международной нефтяной бирже в Лондоне цена фьючерсов Brent на август 12 июля выросла на $0,36 и составила $26,32 за баррель. Цена российской нефти Urals (c.i.f. порты Средиземноморья) торгов в пятницу выросла на $0,51 и составила $25,53 за баррель. По расчетам Международного энергетического агентства, мировое производство нефти в июне снизилось до 75,3 млн. баррелей в сутки. Это на 650 тыс. баррелей в сутки ниже майского показателя. Объем добычи сырья 10 странами, входящими в ОПЕК (исключая Ирак), в прошлом месяце упал на 140 тыс. баррелей в сутки и составил 22,8 млн. баррелей в сутки.

В пятницу большинство мировых фондовых индексов понизилось. За прошедшую неделю падение американских фондовых индексов было самым значительным с сентября прошлого года, когда в США произошли теракты. Всего за неделю S&P 500 снизился на 6,8% и Dow Jones - на 7,4%, а Nasdaq Composite - на 5,2%.

Падению способствовали негативные макроэкономические данные. Июльский индекс потребительского оптимизма, рассчитанный Мичиганским университетом составил 86,5 пунктов. Причем ожидалось, что он вырастет до 93 пунктов. В июне данный показатель равнялся 92,4 пунктам, так что падение оказалось самым значительным с прошлого сентября.

Правительство США повысило прогноз по бюджетному дефициту на 2002г. с 106 млрд $ до показателя в 165 млрд $. Инвестиционный банк Merrill Lynch & Co. снизил рекомендации по акциям торговых компаний Home Depot и Wal-Mart. После этого они упали в пятницу на 7,4% и 2,5% соответственно. Так же понизились бумаги потребительских компаний Procter & Gamble Co.(-2,7%) и Lowe's Cos.(-7%). Инвестиционный банк J.P. Morgan Chase & Co. прогнозирует снижение доходов телекоммуникационных компаний. В результате акции Verizon Communications Inc. подешевели на 6,1%, SBC Communications Inc. - на 3,3% и BellSouth Corp. - на 2,2%.

Объем торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже был на 13% выше среднего за последние три месяца. Сильному падению высокотехнологического индекса Nasdaq Composite (упал всего на 0,07% - до 1373,5) помешал отчет компании Dell Computer Corp.(+4,6%) - второго по величине в мире производителя персональных компьютеров. Компания улучшила прогноз прибыли и продаж на второй финансовый квартал, который закончится 2 августа. Цена акций Micron Technology Inc. (поставщик процессоров для Dell) выросла на 4,7%. В текущем году капитализация американского фондового рынка снизилась на $2.3 трлн.

После окончания биржевых торгов в США, потребительская компания Procter & Gamble Co. опровергла слухи о нарушении бухгалтерской отчетности. Сентябрьские фьючерсы: S&P 500 919.5 (+2,2), NАSDАQ100 1002.5 (+1,5) на 10-00 МСК.

Сегодня в США выйдут макроэкономические данные: промышленные запасы за май (было -0,1%, ожидается +0,2%) в 16-30 МСК. Прогнозы носят нейтральный характер. Ожидаются отчеты компаний Bank of America Corporation, Citigroup Inc, Coca Cola Co, Fannie Mae, Novellus Sys, Pfizer Inc, Siebel Systems, Sierra Wireless, Wachovia Cp и других.

Индекс Dow Jones находится в падающем тренде с уровнями сопротивления 9000 и 9400 пунктов. Уровень поддержки составляет 8600 пунктов. Этот уровень был протестирован, но все же устоял. Индекс Nasdaq остается в падающем тренде, но так же может начать движение к уровню сопротивления 1450-1550 пунктов. Уровень поддержки составляет 1360 пунктов.
 

Аналитический отдел компании Profit House.

Понедельник, 15 июля 2002, 11:06