Комментарии: Присоединение к ВТО может увеличить приток инвестиций в российскую экономику и способствовать росту акций предприятий.

По итогам первого полугодия 2002 года объем российского экспорта составил $47.9 млрд., что меньше, чем год назад, когда этот показатель достиг $51.4 млрд. Объем импорта в первом полугодии 2002 года составил $26.7 млрд., что превышает показатель импорта в первом полугодии 2001 года, который составил 24.9 млрд. руб. Рост промышленного производства в РФ в 2002 году, по прогнозам Минэкономразвития, должен составить 3.7%, рост сельского хозяйства - 3%, оборота розничной торговли - 7%, сферы услуг - 2 %, рост инвестиций в основной капитал должен составить 4.5%.

В первом полугодии 2002 года рост промышленного производства в РФ составил 3.2% по отношению к соответствующему периоду предыдущего года. Оборот розничной торговли возрос на 3.6%, а среднемесячный объем оборота превысил максимальное значение, достигнутое в декабре 2001 года.

По прогнозу Минэкономразвития, уровень инфляции по итогам 2002 года должен составить 14%. В первом полугодии 2002 года инфляция составила 9%, что в 1.4 раза меньше, чем за аналогичный период предыдущего года. Показатель инфляции в июне 2002 года составил 0.5%. В первом полугодии 2002 года было построено 125 тыс. новых квартир общей площадью 11.2 млн. кв. м., что на 14.5% больше аналогичного показателя предыдущего года.

Комментарии: Прогноз Минэкономразвития носит достаточно нейтральный для фондового рынка характер. Неплохой рост промышленного производства скомпенсирован снижением положительного сальдо внешнеторгового баланса.

Объем иностранных инвестиций в экономику России в I квартале 2002 года составил $3.8 млрд., что на 39.4% больше аналогичного показателя 2001 года. Прямые иностранные инвестиции составили 50% этой суммы, портфельные - 4%. Об этом говорится в материалах Минэкономразвития, представленных к заседанию Правительства, которое состоится 18 июля и на котором будут рассмотрены итоги социально-экономического развития страны в первом полугодии текущего года.

Основными инвесторами, вкладывающими средства в экономику России, стали Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Нидерланды и Италия. На эти страны пришлось 78% всех иностранных инвестиций. Наибольший объем поступлений иностранных инвестиций в I квартале 2002 года пришелся на сферу промышленности, 2-е место заняли сферы торговли и общественного питания. Совокупный объем накопленных иностранных инвестиций в экономику России, по данным на конец марта 2002 года, составил $34.4 млрд. (на 7% больше, чем в марте 2001 года).

Комментарии: Приток инвестиций способствует росту курса акций.

По итогам 2001 г. ОАО "УАЗ" получило чистый убыток в размере 267 млн руб. против 2 492.7 млн руб. в 2000г. Дебиторская задолженность ОАО "УАЗ" в 2001г. увеличилась на 6.5% с 604.3 млн руб. до 643.5 млн руб. Кредиторская задолженность компании сократилась на 17% до 4 092.9 млн руб.

РАО "ЕЭС России". Правительство готово учитывать некоторые концептуальные поправки к пакету законопроектов, направленных на реформирование РАО "ЕЭС России". Такое заявление сделал на заседании трехсторонней рабочей группы по выработке согласованного варианта законопроектов по реформе электроэнергетики заместитель министра экономического развития и торговли РФ Андрей Шаронов. По его словам, правительство изучило 151 депутатскую поправку, поступившую к правительственному пакету законопроектов. А.Шаронов отметил, что среди них есть "концептуальные поправки, с которыми правительство готово согласиться, и те, с которыми оно не может согласиться, а также противоречащие друг другу поправки".

Замминистра подчеркнул, что правительство "будет стараться не отзывать законопроекты до их рассмотрения в первом чтении, однако если в ходе работы согласительной комиссии не удастся прийти к компромиссу, правительство пойдет на то, чтобы изменить проекты этих законов". В правительственный пакет законопроектов, направленный на реформирование электроэнергетической отрасли России, входит шесть документов. Кроме того, существует альтернативный депутатский законопроект.

РАО "ЕЭС России". Думская часть согласительной комиссии по реформированию электроэнергетики взяла за основу правительственный пакет законопроектов. Это решение парламентариями нижней палаты было принято 17 июля на расширенном заседании трехсторонней комиссии по подготовке законопроектов, направленных на реформирование РАО "ЕЭС России", к рассмотрению их в первом чтении.

Комментируя итоги заседания, заместитель министра экономического развития и торговли Андрея Шаронова сообщил, что к правительственному пакету законопроектов уже поступила 251 поправка депутатов, и, "начиная с 18 июля 2002 года, правительственная часть трехсторонней согласительной комиссии намерена встретиться с каждым автором поправок для выработки общего варианта". В свою очередь, сопредседатель согласительной комиссии от Госдумы Владимир Пехтин отметил, что работа над законопроектами "идет полным ходом" и комиссия, как и планировалось, "до окончания лета придет к консенсусу по обсуждаемым документам".

Следующее заседание думской части согласительной комиссии состоится 29 июля 2002 года. Верхняя же палата, по словам сопредседателя комиссии от Совета Федерации Валерия Горегляда, примет решение о базовых законопроектах 19 июля 2002 года. Правительство России внесло в Госдуму семь законопроектов по реформированию электроэнергетики, кроме того, имеется несколько инициатив депутатов Госдумы.

Комментарии: Ранее предполагалось, что в ближайшие несколько месяцев совет директоров РАО "ЕЭС России" не будет рассматривать проекты реформирования региональных АО-энерго. Инициаторами остановки выступили администрация президента, а также глава Минэкономразвития Герман Греф и вице-премьер Виктор Христенко. Как сообщил замминистра экономического развития Андрей Шаронов, в письме содержалась просьба "не форсировать рассмотрение новых проектов реформы АО-энерго".

Акции РАО ЕЭС выросли на новостях из Госдумы, вероятно процесс реформирования оказывает позитивное влияние. Котировки находятся в растущем тренде с уровнем поддержки 3,36 руб.

ОАО "НГК "Славнефть". До конца 2003г. доля российского Правительства в ОАО "НГК "Славнефть" может сократиться до 50% плюс одна акция. Приватизацию предполагается провести в два этапа. Осенью этого года правительство намерено выставить на продажу 19.68% акций ОАО "НГК "Славнефть" по цене не менее $300-350 млн. Кроме того, уже в 2003 г. чиновники хотят реализовать еще 5.27% минус одна акция ОАО "НГК "Славнефть". Такое предложение Минимущества включено в проект программы приватизации на 2003г., который будет обсуждаться на заседании правительства 26 июля 2002г.

Комментарии: Таким образом, правительство рассчитывает получить 0,35$ за акцию. Вероятными претендентами на покупку госпакета могут стать ТНК и Сибнефть. ОАО “Сибнефть” приобрело в прошлом году 25%-ную долю в трасте по управлению акциями ОАО “НГК “Славнефть” и ее “дочек” за $76 млн. В новый состав Совета директоров ОАО “НГК “Славнефть” вошли 2 представителя ОАО "ТНК". В настоящее время акции Славнефти стоят около 0,54$.

ОАО "ЛУКОЙЛ". Правительство Сербии выставляет на продажу контрольный пакет акций компании Beopetrol - владельца второй по величине сети АЗС в стране, контролирующего более 20% местного рынка. Сейчас Beopetrol принадлежит семь нефтехранилищ и 203 АЗС (из них 23 - в Белграде). 100% акций компании принадлежит правительству Сербии. Правительство Сербии планирует в сентябре 2002 г. объявить международный тендер на продажу контрольного пакета акций Beopetrol.

Размер выставляемого пакета еще уточняется, но известно, что будет продано не менее 70% акций. О своих планах продать контрольный пакет акций Beopetrol сербское правительство объявило в конце 2001 г., пригласив заинтересованных инвесторов присылать письма о намерении. Такие письма поступили от словенской компании Petrol, австрийской OMV, венгерской MOL и ОАО "ЛУКОЙЛ". Представитель ОАО "ЛУКОЙЛ" подтвердил, что компания послала письмо о намерении.

В числе претендентов на Beopetrol ранее назывались также ОАО "Тюменская нефтяная компания" и ОАО "НК "ЮКОС". Начальник отдела по связям с общественностью ТНК Владимир Бобылев сообщил, что компания отказалась от участия в тендере, посчитав этот проект не очень выгодным для себя. В "ЮКОСе" от комментариев отказались.

Комментарии: Расширение рынков сбыта нефтепродуктов может способствовать росту курса акций Лукойла. Однако пока они находятся в падающем тренде с уровнем сопротивления 520 руб.

ОАО "Иркутскэнерго". В ОАО «Иркутскэнерго» в настоящее время разрабатывается схема изменения структуры исполнительной дирекции компании. Об этом сообщил директор по связям с общественностью энергокомпании Александр Пташкин. Подготовкой предложений по изменению структуры по заданию Ссовета директоров занимается генеральный директор ОАО «Иркутскэнерго» Владимир Колмогоров. Работа была начата после общего годового собрания акционеров ОАО «Иркутскэнерго», состоявшегося 14 июня 2002 г.

В частности, в предложениях будет решен вопрос о должности директора по общим вопросам энергокомпании, так как занимавший ее ранее Сергей Гусеевский со 2 июля 2002 г. уволен по собственному желанию. Предложения В. Колмогорова планируется представить на ближайшем Совете директоров ОАО «Иркутскэнерго», который планируется провести 23 июля 2002 г.

Комментарии: Акции компании находятся в растущем тренде с уровнем поддержки 2 руб. и сопротивления 2,4 руб.

ОАО "Газпром". ОАО "Газпром" и компания Dujotekana (более половины уставного капитала контролирует ОАО "Газпром", остальную часть - Промышленно-финансовая корпорация Западной Литвы) подали заявку на участие в конкурсе по продаже 34 проц. акций литовского газового комплекса Lietuvos dujos. В конкурсе могут принять участие и компании, объединенные в консорциум, однако основной член консорциума должен приобрести не менее 25 проц. акций Lietuvos dujos.

Комментарии: Акции Газпрома находятся в нейтральном тренде с диапазоном 30-32 руб. Расширение рынков сбыта может способствовать росту котировок.

ОАО "Газпром". Китайская сторона определила объемы поставок Ковыктинского газа на внутренний рынок, отдав приоритет рынку Северо-Восточного района Китая как наиболее подходящему для импорта Ковыктинского газа. Об этом представители Китая заявили на третьем заседании координационного комитета по управлению разработкой ТЭО Ковыктинского газового проекта. В связи с этим представители китайской стороны заявили о том, что теперь будут рассматривать и оценивать только Восточный вариант маршрута строительства газопровода от Ковыктинского газоконденсатного месторождения, минуя Монголию. Западный вариант (через территорию Монголии) более рассматриваться не будет.

Позиция китайской стороны по рынку сбыта Ковыктинского газа связана, очевидно, с предстоящим утверждением программы газификации Китая и подписанием в начале июля рамочного соглашения о строительстве Транскитайского газопровода Восток-Запад. В ближайшее время планируется создание совместного предприятия по организации поставок газа на целевые рынки Ковыктинского газового проекта с участием таких компаний как ОАО "Газпром", Shell и Exxon.

Российской стороной было заявлено, что она готова поставлять газ на любые платежеспособные рынки Китая по приемлемой цене. При этом российская сторона готова рассмотреть Северо-Восточный район КНР в качестве единственного рынка сбыта ковыткинского газа в Китае и обеспечить поставки газа на этот рынок, в случае, если будут обеспечены экономическая эффективность этих поставок и уровень прибыли, приемлемый для инвестора.

На заседании координационного комитета все стороны согласились с необходимостью ускорения подготовки ТЭО международного проекта и переходу в ближайшем времени к реализации его завершающих этапов. Однако найти взаимоприемлемые формулировки удалось не по всем вопросам. В связи с этим китайская сторона предложила сделать перерыв в заседании и продолжить работу после проведения консультаций с правительственными органами своих стран. Заседание вероятно будет продолжено уже после проведения четвертого заседания Российско-Китайской подкомиссии по сотрудничеству в области энергетики.

Комментарии: Увеличение экспорта будет способствовать росту котировок Газпрома.

"Аэрофлот". Совет директоров "Аэрофлота" принял решение о замене парка иностранных лайнеров авиакомпании. "Аэрофлот" использует на правах лизинга 17 дальнемагистральных самолетов (два Boeing 777-200, четыре Boeing 767-300ER и 11 Airbus A310-300), а также десять среднемагистральных Boeing 737-400. В прошлом году компания решила пересмотреть условия их эксплуатации, так как после мирового падения спроса западные производители пошли на значительное, до 25 проц., снижение лизинговых ставок на свою продукцию. Кроме того, специалисты "Аэрофлота" сочли, что четыре типа самолетов необходимо сократить до двух для уменьшения эксплуатационных издержек.

Главной проблемой реструктуризации иностранного парка стал выбор поставщика. Рассматривалось три варианта: использовать только Airbus, только Boeing, взять самолеты обоих производителей. В качестве поставщиков дальнемагистральных лайнеров выбирается Boeing (который, по предварительным расчетам, поставит девять Boeing 767-300ER), а среднемагистральных - Airbus, которому закажут 18 среднемагистральных A319/320.

Сокращение числа дальнемагистральных самолетов в пользу среднемагистральных подтверждает прежние заявления топ-менеджеров "Аэрофлота" о намерении более активно работать на рейсах в Европу, которые дают компании 40 проц. оборота. Начало замены парка запланировано на 2004 год.

Комментарии: Акции авиакомпании находятся в нейтральном тренде с диапазоном 9,4-8,9 руб.

"Новосибирскэнерго". С 18 июля 2002 г. приостанавливаются торги акциями "Новосибирскэнерго" (гос. регистрационный номер 1-04-00105-A и №2-03-00105-А от 08.07.2002) (коды в РТС - NVNG, NVNGP, в СГК – NVNGG, NVNGPG). Торги будут возобновлены после получения информации о регистрации ФКЦБ России отчетов об итогах выпусков. Обыкновенные и привилегированные акции ОАО "Новосибирскэнерго" размещаются среди акционеров эмитента путем конвертации в них акций старых выпусков акции с увеличением номинала с 1 руб. до 10 руб.

Таким образом, уставный капитал Общества вырастет в 10 раз с 16 074 619 руб. до 160 746 190 руб. Обыкновенные акции ОАО "Новосибирскэнерго" были включены в РТС 1 сентября 1995 г., привилегированные – 20 декабря 1996 г. За все время обращения ценных бумаг эмитента на Бирже участники торгов заключили 581 сделку с обыкновенными и 112 – с привилегированными акциями на сумму $20.5 млн и $2.7 млн, соответственно.

Объем иностранных инвестиций в экономику России в I квартале 2002 года составил $3.8 млрд., что на 39.4% больше аналогичного показателя 2001 года. Прямые иностранные инвестиции составили 50% этой суммы, портфельные - 4%. Совокупный объем накопленных иностранных инвестиций в экономику России, по данным на конец марта 2002 года, составил $34.4 млрд. (на 7% больше, чем в марте 2001 года).

Индекс РТС составил 376.56 пунктов (+1.95%). Оборот торгов был на 86% выше среднего за 3 месяца и составил 38,45 млн.$.

На ММВБ лидерами повышения стали акции: ВНК +12,9%, Татнефть +6,8%, РАО ЕЭС +6,3%, Саратовэнерго +6,1%, Мосэнерго +6%.
Думская часть согласительной комиссии по реформированию электроэнергетики взяла за основу правительственный пакет законопроектов. Это решение парламентариями нижней палаты было принято 17 июля на расширенном заседании трехсторонней комиссии по подготовке законопроектов, направленных на реформирование РАО "ЕЭС России", к рассмотрению их в первом чтении.

На ММВБ лидерами понижения стали акции: Пурнефтегаз-П -2,2%, Славнефть-Мегионнефтегаз -0,8%, Сбербанк-П -0,6%, Аэрофлот -0,3%.
Совет директоров "Аэрофлота" принял решение о замене парка иностранных лайнеров авиакомпании. Специалисты "Аэрофлота" сочли, что четыре типа самолетов необходимо сократить до двух для уменьшения эксплуатационных издержек. Осенью этого года правительство намерено выставить на продажу 19.68% акций ОАО "НГК "Славнефть".

В РТС лидерами понижения стали акции: ПК "Балтика" -4,8%.

В РТС лидерами повышения стали акции: ВНК +12%, РАО ЕЭС +6,9%, Татнефть +4,8%, Мосэнерго +4,5%, Лукойл +3,2%.
Правительство Сербии выставляет на продажу контрольный пакет акций компании Beopetrol - владельца второй по величине сети АЗС в стране, контролирующего более 20% местного рынка. Сейчас Beopetrol принадлежит семь нефтехранилищ и 203 АЗС (из них 23 - в Белграде). В приватизации примет участие Лукойл.

Акции "Газпрома" выросли на 0,61%. Оборот по ним в РТС составил 2.9 млн. $. Китайская сторона определила объемы поставок Ковыктинского газа на внутренний рынок, отдав приоритет рынку Северо-Восточного района Китая как наиболее подходящему для импорта Ковыктинского газа. В ближайшее время планируется создание совместного предприятия по организации поставок газа на целевые рынки Ковыктинского газового проекта с участием таких компаний как ОАО "Газпром", Shell и Exxon.

Российской стороной было заявлено, что она готова поставлять газ на любые платежеспособные рынки Китая по приемлемой цене. ОАО "Газпром" и компания Dujotekana (более половины уставного капитала контролирует ОАО "Газпром", остальную часть - Промышленно-финансовая корпорация Западной Литвы) подали заявку на участие в конкурсе по продаже 34% акций литовского газового комплекса Lietuvos dujos. Расширение рынков сбыта может способствовать росту котировок.

Сегодня на российском фондовом рынке, скорее всего, будет небольшая коррекция после вчерашнего повышения. Инвесторы ожидают разворота наверх американского фондового рынка, что может оказать позитивное влияние и на российские акции. Индекс РТС находится в нейтральном тренде с диапазоном 380-360 пунктов. Акции РАО ЕЭС находятся в растущем тренде с уровнем поддержки 3,5-3,36 руб.

На Международной нефтяной бирже в Лондоне цена фьючерсов Brent на сентябрь 17 июля выросла на $0,14 и составила $26,44 за баррель. Цена российской нефти Urals (c.i.f. порты Средиземноморья) выросла на $0,46 и составила $25,65 за баррель. Цена августовских фьючерсных контрактов на Нью-Йоркской товарной бирже в среду выросла на 0,5% и составила $27,88 за баррель, что является максимумом за 2 месяца. В докладе Американского института нефти указывается, что запасы нефти в США на прошлой неделе снизились на 4,03 млн. баррелей - до 312,1 млн. баррелей.

Вчера все основные мировые фондовые индексы выросли. Этому способствовал рост американских акций на фоне позитивных отчетов компаний Citigroup (-2%), Motorola (+4,2%), United Technologies (+5%). В начале торгов индекс Standard & Poor's 500 взлетел на 2,8%, а по итогам дня рост составил всего +0,6% - до 906,04.

Индекс Dow Jones Industrial вырос на 0.8% - до 8542.48 пунктов, впервые за 8 дней. Руководство банка J.P.Morgan и корпорации Intel заявили, что они пока не видят признаков подъема экономики. ФРС США потребовала от банка Capital One увеличить резервы на $247 млн. на возможные потери по потребительским ссудам. После этого акции банка упали на 40%. Это негативно повлияло так же на бумаги компании розничной торговли Wal-Mart Stores. На 9% подешевели акции 2-го по величине эмитента кредитных карточек MBNA Corp. С начала этого года Dow упал почти на 15%, S&P 500 - на 21%, Nasdaq - 28%. Оборот торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже был вчера средним за три месяца.

После окончания биржевых торгов в США, производитель компьютерного обеспечения Siebel Systems Inc. и производитель процессоров Advanced Micro Devices Inc. объявили о снижении прибыли за 2-й квартал. Их акции упали на 11% и 8% соответственно. Разработчик антивирусных программ Symantec Corp.(-4,7%) прогнозирует снижение продаж. Так же после закрытия торгов вышел отчет компании International Business Machines Corp. Однако он совпал с ожиданиями и цена акций IBM практически не изменилась.

Сентябрьские фьючерсы: S&P500 903 (-2), NАSDАQ100 1028 (-5,5) на 10-20 МСК.

Сегодня в США выйдут макроэкономические данные: ведущий индикатор за июнь в 18-00 МСК (было +0,4%, ожидается 0%), филадельфийский индекс (было 22,2, ожидается 16) и безработица за неделю (было 403 тыс, ожидается 400 тыс) в 16-30 МСК. Прогнозы носят негативный характер. Ожидаются отчеты компаний BELL MICROPRODS, BROADCOM CORP, DELTA AIR LINES, DAIMLERCHRYSLER, EBAY INC, SPRINT, GATEWAY INC, LOCKHEED MARTIN, PHILIP MORRIS, MICROSOFT CORP, NOKIA CP-ADR, NORTEL NETWORKS, US AIRWAYS GRP и других.

Индекс Dow Jones находится в падающем тренде с уровнем сопротивления 9100 пунктов. Уровень поддержки составляет 8500 пунктов. Этот уровень был протестирован, но все же пока устоял. Следующий уровень поддержки составляет 8100 пунктов.

Индекс Nasdaq остается в падающем тренде, но может начать движение к уровню сопротивления 1450 пунктов. Уровень поддержки составляет 1350 пунктов.

Аналитический отдел компании Profit House.

Четверг, 18 июля 2002, 10:49