Комментарии: Оценка МВФ состояния российской экономики может повлиять на курс российских акций.

Нефть. 6 августа 2002 г. в Москве по приглашению российского министра энергетики Игоря Юсуфова гостил генеральный секретарь ОПЕК Альваро Сильва Кальдерон. По обоюдному признанию сторон, вчерашние переговоры "упрочили понимание того, как Россия будет сотрудничать с нефтяным картелем" во имя стабилизации мировых цен на нефть. А заявления ОПЕК о начале "ценовой войны" с Россией официально были преданы забвению.

Президент ОПЕК Рилвану Лукман 19 июля 2002 г. заявил, что картель не намерен "терпеть бесконечное расширение" российского нефтяного экспорта, и пригрозил, что ОПЕК тоже откажется от самоограничений в добыче и экспорте нефти, что означает ценовую войну экспортеров. Правда, дальше заявлений дело не пошло, к тому же, кроме господина Лукмана, никто из деятелей ОПЕК высказываться подобным образом себе не позволял, а если и упоминал о предстоящих военных действиях, то только в связи с возможными действиями США в отношении Ирака.

В Москве вчерашняя встреча Игоря Юсуфова и его старого знакомого господина Кальдерона прошла абсолютно мирно. Альваро Кальдерон говорил о переговорах по-доброму, но в крайне обтекаемых выражениях. Для начала он сообщил, что "никто из стран-членов ОПЕК и не думал о возможности ценовой войны с Россией". Как уточнил господин Кальдерон, то же самое, по его мнению, можно сказать и о странах, не входящих в картель, а также о странах-потребителях нефти. "Ограничив свой экспорт на 150 тыс. баррелей в сутки в течение первого полугодия этого года, Россия доказала, что она сотрудничает с ОПЕК во имя общих целей - поддержания справедливых цен на нефть",- подчеркнул он

Комментарии: Стабильно высокие цены на нефть способствуют росту котировок российских акций.

Подготовленные Банком России инструкции, касающиеся перехода российских банков на международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) проходят оценку международных экспертов. Об этом сообщила первый зампред ЦБ РФ Татьяна Парамонова. По ее словам, на данный момент уже разработаны 16 инструкций, однако они должны быть доработаны с учетом рекомендаций международных экспертов. Т.Парамонова отметила, что они будут готовы уже через несколько месяцев. В частности, в них ЦБ РФ дает четкие определения таким макроэкономическим понятиям как "капитал", "резервы", "активы" и пр., поскольку нынешнее законодательство эти понятия определяет недостаточно четко. И это, по мнению Т.Парамоновой, дает возможность неоднозначной их трактовки.

Позиция правительства России на переговорах по присоединению страны к Всемирной торговой организации формируется при непосредственном участии представителей российского бизнеса. Об этом говорится в сообщении Минэкономразвития, распространенном в связи с опубликованным накануне заявлением председателя наблюдательного совета компании "Базовый элемент" Олега Дерипаски. Как говорится в сообщении, правительство России никогда не ставило задачу переговорщикам по ускоренному завершению переговорного процесса. Россия присоединится к ВТО, если суммарный эффект от присоединения будет в пользу отечественной экономики. О.Дерипаска, в частности, призвал правительство РФ организовать публичную дискуссию с участием экспертов от бизнеса о реформировании экономики России. Он выразил мнение, что вопрос об ускоренном вступлении РФ в ВТО ошибочно включен в повестку дня для России в качестве приоритетного.

Комментарии: Переход на международные стандарты финансовой отчетности и присоединение к ВТО могут способствовать притоку западных инвестиций и повышению котировок российских акций.

• первый вариант исходит из принципа реалистически-консервативного прогноза, включающего в себя вероятную, но относительно менее благоприятную комбинацию внешних и внутренних условий;
• второй вариант исходит из сценария возможности восстановления благоприятных внешних и внутренних условий развития в ближайшие годы.

По 1 варианту рост промышленности в 2003-2005 годах составит 3.2-4.2%, по 2 варианту - 4.1-5.5%. Промышленное производство в 2002 году оценивается с ростом в 3.7% к предыдущему году. Наиболее быстрыми темпами будут развиваться инвестиционные и потребительские отрасли. В 2003-2005 годах прогнозируется рост производства отраслей инвестиционного комплекса по 1 варианту 4.9-5.7%.

По 2 варианту - 5.9-7.6%, а отраслей потребительского комплекса соответственно по вариантам 3-3.9% и 4.1-5%. Темп роста производства экспортоориентированных отраслей в 2003-2005 годах достигнет по 1 варианту 2.2%, а по 2 варианту - 4.1-3.9%. Рост отраслей топливно-энергетического комплекса на 2003-2005 годы составит соответственно по вариантам 2-2.9% и 3.5-4.9%.

Минпромнауки прогнозирует также, что в машиностроении выпуск продукции увеличится на 5-6% в 2003 году, на 6-7% в 2004 году и на 6-8% в 2005 году. Таким образом, рост в 2005 году составит не менее 21% по сравнению с 2001 годом, а при благоприятном сценарии - до 26%.

Лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность в рассматриваемый период, по мнению министерства, будет поддерживать относительно высокие темпы роста в равной степени за счет расширения внутреннего рынка, наращивания экспорта, а также за счет повышения степени переработки экспортируемой продукции. Высокая зависимость отрасли от конъюнктуры мировых рынков определяет значительный разброс прогнозных показателей, говорится в материалах Минпромнауки, поэтому темпы роста в этом комплексе составят от 3% до 6% в среднем за год и, соответственно, от 13% до 22% за период.

Примерно такие же темпы роста ожидаются в легкой промышленности, где наблюдается устойчивая тенденция к восстановлению позиций отечественных производителей на отдельных товарных рынках.

Основными проблемами в развитии химической и нефтехимической промышленности в среднесрочном периоде станут высокая энергоемкость, возможные ограничения российского экспорта со стороны стран-потребителей и значительная степень износа оборудования в отдельных подотраслях. При благоприятном сценарии темпы роста составят около 2.5-3.5% в среднем за год. К 2005 году рост по сравнению с 2001 годом в этой отрасли составит 10-14%.

Темпы роста производства в черной и цветной металлургии будут сдерживаться как относительно низкими ценами мирового рынка, так и исчерпанием внутриотраслевых источников экстенсивного роста, подчеркивает Минпромнауки. В зависимости от конкретных условий на внешнем рынке и темпов роста мировой экономики рост производства черных металлов в 2005 году может превысить уровень 2001 года на 3-6%. В цветной металлургии восстановление темпов роста мировой экономики позволяет рассчитывать на более высокие темпы роста - 8-12% в 2005 году по сравнению с 2001 годом.

Минпромнауки оценивает среднегодовой темп роста инвестиций в основной капитал в России в 2004-2005 годах в 7.5-9%. С учетом вклада роста инвестиций в рост производства это обеспечит темп прироста ВВП минимум 3-3.5% в год. Основным макроэкономическим условием создания благоприятного инвестиционного климата в материалах называется снижение инфляции. Прогнозируя тенденции в этой сфере, специалисты Минпромнауки повторяют последний прогноз Минэкономразвития. Согласно материалам к сегодняшнему заседанию коллегии, в 2005 году уровень инфляции в России должен составить 6-8%. Такая же оценка содержалась и в прогнозе социально-экономического развития России на 2003-2005 годы, который сделали в мае 2002 года специалисты ведомства Германа Грефа.

Темпы экономического роста в России в 2004-2005 годах могут составить 5.5-5.9%. Этот сценарий развития России, указывается в документе, может реализоваться при успешной реализации решений в сфере экономических реформ в сочетании с благоприятными внешнеэкономическими условиями. Важнейшим внутренним фактором экономического развития России в среднесрочной перспективе в справке Минпромнауки называется "неуклонная и достаточно быстрая реализация структурных преобразований".

"Экономический рост будет обеспечен за счет сокращения государственного вмешательства в экономику и либерализации ведения бизнеса. Рост экономики будет основан на повышении производительности труда и на увеличении доходов населения - и, соответственно, на росте инвестиционного и потребительского спроса. Будут продолжены совершенствование налоговой системы, реформа естественных монополий, развитие конкуренции в сельском хозяйстве. Получит развитие принцип адресного дотирования потребителей услуг, что позволит реализовать существенные резервы для сокращения расходов бюджета и активизировать реформы ЖКХ, преодолев затратный принцип формирования тарифов".

Что касается внешних условий развития, то Минпромнауки принимает во внимание "наметившееся оживление" в мировой экономике после спада в 2001 году, а также ценовую ситуацию на рынке нефти. При этом оптимистический вариант изменения цен на нефть предполагает "восстановление благоприятной динамики мировых цен на нефть, в пределах $21.5-22.5 за баррель в среднем за период 2003-2005 годы".

К концу 2002г. инфляция в России будет в пределах 14%. Об этом сообщила первый зампред ЦБ РФ Татьяна Парамонова. По ее словам, "трудно прогнозировать все макроэкономические показатели достаточно точно, возможны отклонения, но они должны быть в разумных рамках 13,8% - 14,8%". Т.Парамонова подчеркнула, что "инфляция не должна удерживаться при помощи принятия каких-либо более трудных решений".

Комментарии: Похожее мнение высказал вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин. Он отметил, что проект бюджета 2003 года предусматривает исполнение всех обязательств, а также своевременную выплату зарплат бюджетникам и ее индексацию не ниже уровня инфляции. В 2003 году не будет резкой девальвации и роста инфляции.

Низкая инфляция способствует росту котировок акций.

В России инфляция с 1 по 5 августа 2002г. составила 0,1%, сообщает Госкомстат РФ. Среднесуточный прирост цен в эти дни составил 0,011% (в августе 2001г. - 0,000%), тогда как в июле 2002г. этот показатель составлял 0,023% (в июле 2001г. - 0,014%).

Напомним, уровень инфляции в июле с.г. составил 0,7%. Цены на продовольственные товары за июль выросли на 0,4% (без учета плодоовощной продукции - на 1%), на непродовольственные товары - на 0,6%, платные услуги населению подорожали на 1,8%. За январь-июль 2002г. инфляция в России составила 9,8%. Правительственный прогноз по инфляции на 2002г. составляет 12-14%.

Уровень расходов бюджета в 2003 году сократится с 13.7% до 13.13% ВВП. Такие данные содержатся в проекте бюджета РФ на 2003 год, который 7 августа будет внесен в Правительство РФ. По прогнозу, к концу текущего года уровень расходов должен составить 13.7%, из которых 0.4% ВВП - средства, которые планируется направить на приобретение акций Внешторгбанка.

Общий объем погашения долгов России в 2003г. составит 507 млрд руб., сообщили в Минфине. Процентные платежи по обслуживанию долга в 2003г. составят 277 млрд руб., непроцентные расходы консолидированного бюджета на 2003г. - 0,72% ВВП. Кроме того, расходы непроцентного характера, по данным министерства, на конец текущего года составят 1 трлн 450 млрд руб., а на конец 2003г. - 1 трлн 692 млрд руб. Что касается задач по составлению бюджета на следующий год, то, как отметили в Минфине, приоритетной из них является обеспечение полной стабильности по всем экономическим показателям - темпов экономического роста России, снижения темпов инфляции, а также в отношении ценовой политики.

Комментарии: Снижение расходов бюджета говорит о позитивных тенденциях в экономике.

Финансовый резерв. Минфин рассчитывает, что объем финансового резерва к 2003 году составит около 178.3 млрд. руб. Такие данные закладываются в проект бюджета РФ на 2003 год, который 7 августа будет представлен в Правительство. Данная величина несколько меньше прогноза, который был на начало текущего года. Тогда в фонде находилось 88 млрд. руб. и ожидалось поступление 105 млрд. руб. в течение текущего года. Прогнозируемая величина учитывает отложенную продажу пакета акций ЛУКОЙЛа. Предусматривается, что он будет продан в текущем году. Однако, даже если этого не произойдет, то пакет акций ЛУКОЙЛа может быть продан в I-II квартале следующего года и вырученные средства пойдут на погашение внешнего долга, пик выплат по которому приходится на следующий год.

Решение о выпуске евробондов РФ в 2002 году пока не принято. Дальнейшее развитие событий будет зависеть от состояния рынка. В 2003 году Минфин предлагает сохранить за Правительством право выпустить евробонды в объеме $1 млрд. Тем не менее, предполагается сбалансировать бюджет без учета данного выпуска.

Комментарии: Несмотря на снижение финансового резерва, правительство, скорее всего, сможет рассчитаться с долгами бюджета.

Золотовалютные резервы России без краткосрочных обязательств в СКВ возросли с величины около 42,4 млрд долл на 1 июля 2002 г до 43,294 млрд долл на 1 августа 2002 г. По сравнению с 1 января 2002 года, когда объем золотовалютных резервов России без краткосрочных обязательств в СКВ составлял 34,5 млрд долл, этот показатель увеличился более чем на 25%. Валютные резервы на 1 августа текущего года составляли 39 млрд 564 млн долл, а резервы золота - 3 млрд 731 млн долл. Таким образом, в структуре золотовалютных резервов доля иностранной валюты составляла 91,4%, а доля золота - 8,6%. На 1 июля 2002 г. резервы составляли 43 579 млн долл., т.е. за месяц они снизились на 285 млн долл.

Золотовалютные резервы представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Банка России и Минфина России по состоянию на отчетную дату. Они складываются из монетарного золота, специальных прав заимствования /СДР/, резервной позиции в МВФ и иностранной валюты. Понятие "иностранная валюта" охватывает валютные активы Банка России и Минфина России в форме наличных денег, банковских депозитов в банках-нерезидентах с рейтингом не ниже А по классификациям Fitch и Standard and Poor's или А2 по классификации Moody's; а также в форме государственных и других ценных бумаг, выпущенных нерезидентами, имеющих аналогичный рейтинг. Из перечисленных активов вычитается сумма, эквивалентная остаткам в иностранной валюте на корреспондентских счетах банков-резидентов в Банке России, кроме средств, предназначенных для обслуживания государственного внешнего долга, выданных Внешэкономбанку Банком России.

Комментарии: После 1 июля 2002 г публикуемые данные по золотовалютным резервам уменьшаются на сумму краткосрочных обязательств ЦБ РФ, номинированных в СКВ.

Напомним, что некоторые ценные бумаги компании уже имели листинг на Лондонской фондовой бирже. Погашаемые в 2003г. высокодоходные конвертируемые облигации с премией, а также глобальные депозитарные расписки, однако, имели листинг только как "специальные ценные бумаги". Как первая российская компания, получившая полный вторичный листинг, ЛУКОЙЛ будет должен выполнять требования, более строгие, чем те, которые в настоящий момент применяются к нему как к эмитенту ценных бумаг. Новые требования предполагают более полное раскрытие информации о деятельности группы ЛУКОЙЛ и предоставление на регулярной основе такой отчетности держателям его ценных бумаг.

Прибыль РАО "ЕЭС России" до налогообложения во II квартале 2002г. снизилась в 1,6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 6 млрд 970 млн руб. (во II квартале 2001г. - 11 млрд 59 млн руб.). Прибыль до налогообложения так же снизилась в 3,3 раза по сравнению с I кварталом 2002г. - с 23 млрд 363 млн 765 тыс. до 6 млрд 970 млн руб. Чистая прибыль РАО ЕЭС в I квартале 2002г. была весьма значительной и составила 17 млрд 532 млн 988 тыс. руб., что обусловлено получением холдингом доходов от участия в операции по урегулированию внешнего долга России перед Чешской Республикой.

Комментарии: Акции компании находятся в краткосрочном растущем тренде с уровнем поддержки 2,75 руб.

РАО "ЕЭС России". В I полугодии 2002 г. РАО "ЕЭС России" (холдинг) реализовало 289.9 млрд кВт-ч электроэнергии (99% к уровню 6 месяцев 2001 г.) и 224.1 млн Гкал теплоэнергии (94%). Уровень оплаты электрической энергии составил 101% (оплачено - 201.2 млрд руб., тогда как было начислено – 200.1 млрд руб.), а тепловой энергии – 103% (55 млрд. руб., против 53.6 млрд руб. начислений). Таким образом, реализация энергии в целом по холдингу составила 101% от начислений.

Комментарии: Своевременная оплата отпущенной электроэнергии способствует росту доходов компании. Оплата выше 100% свидетельствует о частичном погашении текущей задолженности.

РАО "ЕЭС России" последовательно выступает за либерализацию экспорта электроэнергии после завершения процесса реформирования российской электроэнергетики. Об этом заявил начальник департамента экспорта РАО "ЕЭС" Юрий Шаров в связи с появлением ряда публикацией в СМИ о якобы имеющем место намерении компании "монополизировать экспорт".

Соответствующие положения, обеспечивающие выход любого независимого производителя электроэнергии на внешний рынок, содержатся в законопроекте "Об электроэнергетике", отметил Ю.Шаров. Однако реально они заработают только после того, как энергетическая отрасль будет реформирована, поскольку сейчас существуют некоторые юридические и технологические ограничения возможностей экспорта электроэнергии, подчеркнул он. В частности, в настоящее время нет законодательной базы для осуществления экспортной деятельности любым независимым производителем электроэнергии.

Согласно постановлению правительства РФ N 793 единственной организацией, уполномоченной экспортировать электроэнергию, является РАО "ЕЭС". В РАО "ЕЭС" полагают, что, по крайней мере, на переходный период необходимо сохранить централизацию торговли на внешних рынках. Речь идет, прежде всего, о координации действий экспортеров, чтобы избежать неоправданного демпинга, подчеркнул Ю.Шаров. Этого требуют и существующие нормы ведения диспетчерских режимов.

Тем не менее, РАО "ЕЭС" уже сейчас стремится создать максимум возможностей для экспорта электроэнергии независимыми производителями. Так, достигнуто соглашение с концерном "Росэнергоатом" о создании объединенного экспортного оператора "Интер РАО ЕЭС". Эта компания уже заключила договор о поставках в Казахстан электроэнергии, произведенной АО "Иркутскэнерго", близки к завершению переговоры по аналогичному контракту с Монголией. РАО "ЕЭС" готово сотрудничать с любым производителем энергии, который обратится к нему с экспортным предложением.

Комментарии: Либерализация экспорта на энергетическом рынке будет способствовать росту инвестиционной привлекательности региональных компаний и в первую очередь Иркутскэнерго.

ОАО "Интерурал". По данным ежеквартального отчета за II квартал 2002 г. выручка от продажи продукции, работ, услуг ОАО "Интерурал", рассчитанная по отгрузке, превысила 526 млн руб. Это в 20 раз выше показателя за 6 месяцев 2001 г., равнявшегося 26 млн руб. Себестоимость проданной продукции, работ, услуг за то же время выросла в 22 раза, составив 459 млн руб. На управленческие расходы компанией было отнесено 22 млн руб., тогда как за первое полугодие 2001 г. этот показатель составлял 5 млн руб.

Резко сократились за январь – июнь текущего года операционные доходы и расходы Общества: так уровень доходов понизился в 11 раз (с 720 млн руб. до 61 млн руб.), а расходов – в 6 раз (с 746 млн руб. до 120 млн руб.). Внереализационные доходы компании за два квартала 2002 г. были вдвое меньше, чем за аналогичный период прошлого года и равнялись 462 млн руб. Также в 2 раза снизились внереализационные расходы, составив 429 млн руб. Налогооблагаемая прибыль компании за первое полугодие превысила 19 млн руб., а размер налога на прибыль и иных обязательных платежей достиг 5 млн руб. Чистая прибыль ОАО "Интерурал", таким образом, по состоянию на 30 июня 2002 г. составляла 15 млн руб. против 0.6 млн руб. год назад. Прирост дебиторской задолженности за отчетный период составил 7% - до 5 977 млн руб. Кредиторская задолженность увеличилась на 26%, достигнув на отчетную дату 3 287 млн руб.

Комментарии: Акции компании с середины февраля текущего года находятся в нейтральном тренде с диапазоном 69-71 руб.

ОАО "КАМАЗ". В июле 2002 г. ОАО "КАМАЗ" реализовало товарной продукции на 1 731 млн руб., что на 17% больше, чем в аналогичный период 2001 г. На экспорт было отправлено 677 автомобилей. За 7 месяцев 2002 г. ОАО "КАМАЗ" отгрузило товарной продукции на 9.19 млрд руб.: 9 582 грузовых и 22.5 тыс. легковых автомобилей, 13 650 двигателей и силовых агрегатов, запасных частей на сумму 1 927 млн руб. и продукции диверсификации на 974 млн руб.

Комментарии: Акции завода находятся в падающем тренде с уровнем сопротивления 0,35$. Уровень поддержки составляет 0,31$.

ОАО "Московский НПЗ" с сегодняшнего дня начало работать на полную мощность. Как сообщил начальник пресс-службы ОАО "Московская нефтяная компания "МНК" Николай Фролов, "Транснефть" возобновила прокачку нефти на завод. Суточная поставка нефти на МНПЗ составила 20 тыс. тонн, а 8 августа 2002г. поставка нефти на предприятие составит 30 тыс. тонн.

В настоящее время исполняющим обязанности гендиректора Московского НПЗ является член совета директоров МНПЗ, вице-президент МНК Алексей Пешков. Нынешний гендиректор МНПЗ Сергей Демин находится в очередном отпуске. Напомним, Московский НПЗ 6 августа 2002г. приостановил работу в связи с неполной загрузкой. : 6 августа 2002г. МНПЗ переработал только 7 тыс. тонн нефти, тогда как согласно производственному плану МНПЗ в августе 2002г. должен переработать 870 тыс. тонн нефти.

Основными акционерами МНПЗ являются НК "Сибнефть" (37% акций), ОАО "Татнефть" (10%), ОАО "Центральная топливная компания" (51% акций). В свою очередь, ОАО "ЦТК" является собственником 50% акций МНК. Другие 50% акций принадлежат Sibir Energy.

Комментарии: Вероятно, восстановление нормальной работы завода говорит о том, что Татнефти опять не удалось согласовать с Московским правительством сделку по покупке компании Sibir Energy.

ОАО "Северсталь". С целью реализации стратегической задачи по увеличению поставок продукции для мировых автомобильных компаний, ОАО "Северсталь" активно развивает сотрудничество с Fiat Avto, осваивая для компании продукты с использованием новых производственных мощностей. Сотрудничество с Fiat Avto (Италия, Турин) ведется с 1999 г. В 2002 г. объем поставок был намеренно увеличен до 10 тыс. тонн, что в 3.5 раза больше, чем в 2001 г. В августе-сентябре 2002 г. будет проводиться опытный прокат горячекатаной стали с микролегированием. Этот материал обладает повышенными механическими характеристиками и идет на производство колесных дисков. Повышенный интерес к холоднокатаным сталям со стороны таких лидеров на рынке автомобилестроения, как Fiat Avto, объясняется высокой степенью пластичности сталей этих марок и позволяет говорить о внесении ОАО "Северсталь" в список постоянных поставщиков.

Как сообщил директор по сбыту ОАО "Северсталь" Д. Горошков, ведутся переговоры о расширении географии поставок на совместные предприятия "Фиат-Групп" в третьи страны.

Комментарии: Акции компании пока находятся в падающем тренде с уровнем сопротивления 57$.

ОАО "Северсталь". Инвестиции ОАО "Северсталь" в строительство и модернизацию в I полугодии 2002 г. составили 1.6 млрд руб., что на 38% превышает объемы инвестиций I полугодия 2001 г., - сообщил генеральный директор ОАО "Северсталь" Анатолий Кручинин. Их этого объема инвестиций 1.5 млрд руб. освоены на строительстве промышленных объектов, что на 42% больше по сравнению с соответствующим периодом прошлого года.

За первое полугодие в ОАО "Северсталь" введено 73 объекта. В частности, отметил Кручинин, вчера начат монтаж листоправильной машины в потоке стана "5000" (листопрокатный цех в Колпино (Санкт-Петербург). Стоимость машины вместе с работами по ее привязке к действующим мощностям - порядка $9 млн. Машина произведена на Новокраматорском машиностроительном заводе (Украина). Монтаж агрегата планируется провести с опережением графика на 15-20 суток, то есть до конца октября.

ОАО "Архэнерго". В I полугодии 2002 г. ОАО "Архэнерго" отпустило собственным потребителям электроэнергии на 1 494.7 млн руб. (1.429.2 млн руб. в январе-июне 2001 г.). При этом оплата за отпущенную продукцию составила (без НДС) 1 555.1 млн руб. (1.263.3 млн руб.). Отпуск теплоэнергии был осуществлен на сумму 902.6 млн руб. (850.4 млн руб. в январе-июне 2001 г.). Оплата составила 865.9 млн руб. (757.2 млн руб.).

По итогам полугодия рентабельность производства теплоэнергии составила 22.2% (0.2% - в I полугодии 2001 г.), электроэнергии - 14% (9%). Рост рентабельности связан, в первую очередь, с благоприятной конъюнктурой цен на мазут в начале 2002 г. Напомним, что мазут из-за отсутствия поставок природного газа - основной вид топлива для производства электроэнергии и тепла на трех ТЭЦ ОАО "Архэнерго". В настоящее время осуществляется строиетльство газопровода к городу Архангельск, что позволит перевести ТЕЦ ОАО "Архэнерго" на природный газ.

Комментарии: Акции компании находятся в падающем тренде с уровнем сопротивления 0,02$.

ОАО "Магаданэнерго". Уровень оплаты тепловой энергии потребителями ОАО "Магаданэнерго" в I полугодии 2002 г. составил 113%, электрической энергии - 102%. Согласно полугодовому отчету по энергосбытовой деятельности энергокомпаний, входящих в состав "Востокэнерго", потребителям ОАО "Магаданэнерго" за первые 6 месяцев 2002 г. было отпущено 713 млн кВт-ч электроэнергии и 767 тыс. Гкал теплоэнергии. При этом суммарная задолженность потребителей с начала года снизилась на 61 млн руб. и на 1 июля 2002 г. составила 715 млн руб.

Комментарии: При реформировании ОАО "Магаданэнерго" будут созданы "Северо – Восточная электрическая компания" (она объединяет Колымскую ГЭС и электрические сети) и "Магадантеплоэнерго" (Магаданская ТЭЦ).

ОАО "Ленэнерго". По данным Ежеквартального отчета ОАО "Ленэнерго" выручка за I полугодие 2002 г. достигла 10 826 млн руб., что на 34% выше показателя за два квартала 2001 г. В то же время себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг составила 9 219 млн руб., то есть превысила показатель за аналогичный период 2001 г. на 33%.

В отчетном квартале возросли показатели операционных доходов и расходов компании. Так операционные доходы увеличились с 21 млн. руб. за два квартала 2001 г. до 2 251 млн руб. за отчетный период. Операционные расходы также выросли: с 117 млн руб. до 3 781 млн руб. В то же время вчетверо увеличился показатель внереализационных доходов, превысив на отчетную дату 291 млн руб.

Рост внереализационных расходов составил 10% - до 161 млн руб. Прибыль компании до налогообложения составила по данным бухгалтерского баланса 208 млн руб., размер уплаченного налога на прибыль и иных обязательных платежей – 124 млн руб. В результате чистая прибыль ОАО "Ленэнерго" за II квартала 2002 г. превысила 84 млн руб., в то время как величина чистой прибыли, полученной компанией за аналогичный период 2001 г. равнялась 725 млн руб.

Снижение дебиторской задолженности Общества за январь - июнь 2002 г. составило 13% и её величина на 30 июня равнялась 2 871 млн руб. Значительно уменьшилась кредиторская задолженность - на 2 млрд руб. или 40%, и на отчетную дату равнялась 3 027 млн руб. Структура оборотных активов Общества на конец II квартала 2002 г. была такова: запасы - 22%, дебиторская задолженность – 57%, денежные средства – 12%. Оборотные активы компании с начала года уменьшились на 4% и составили 4 997 млн руб.

Комментарии: Акции компании находятся в падающем тренде с уровнем сопротивления 0,34$.

ОАО "Сахалинэнерго". Средний уровень оплаты энергоресурсов потребителями ОАО "Сахалинэнерго" в I полугодии 2002 г. составил 92.5%. Согласно полугодовому отчету по энергосбытовой деятельности компаний, входящих в состав "Востокэнерго", за первое полугодие 2002 г. полезный отпуск электроэнергии ОАО "Сахалинэнерго" составил 669 млн кВт-ч, тепловой энергии - 848 тыс. Гкал. При этом суммарная задолженность за поставленные энергоресурсы с начала года увеличилась на 28.2% и на 1 июля 2002 г. составила 390 млн руб.

ОАО "Мосэнерго" подвело итоги программы капитального строительства и ремонта оборудования за I полугодии 2002 г. За шесть месяцев 2002 г. по плану капитального строительства внедрено следующее оборудование: энергетический котел мощностью 500 т-ч на ТЭЦ-11; 383 км сельских линий электропередач напряжением 0.4/6-10 кВ; 1 км тепловых сетей; трасформаторы общей совокупной мощностью более 7 тыс. кВА и др.

Отремонтированы 5 энергоблоков, 8 энергетических котлов, 9 турбогенераторов, 8 пиковых водогрейных котлов, 14 синхронных компенсатов. Произведен капитальный ремонт 9 трансформаторов. По итогам подготовки к отопительному периоду заменено 38 км тепломагистралей. В июне 2002 г. Тепловыми сетями ОАО "Мосэнерго" осуществлен ввод подстанции "Сити". На ней установлены два трансформатора мощностью 63 тыс. кВА каждый.

Собственная сумма затрат на осуществление плана капитального строительства составила 2 091 млн руб. (44% от объема выделенных на год средств). Наиболее важными задачами на второе полугодие являются: замена турбины № 3 на ТЭЦ-17; замена котла № 9 на ТЭЦ-20; ввод "Южно-Измайловской" и "Хапиловской" насосно-перекачивающих станций; ввод кабельной линии к подстанции "Сити". Предусмотрен комплексный ремонт 58 высоковольтных подстанций. В настоящее время работы проводятся на 36 подстанциях.

Комментарии: Акции компании находятся в падающем тренде с уровнем сопротивления 0,85-0,9 руб.

ОАО "Амурэнерго". Средний уровень оплаты энергоресурсов потребителями ОАО "Амурэнерго" в I полугодии 2002 г. составил 98.5%. Согласно полугодовому отчету по энергосбытовой деятельности энергокомпаний, входящих в состав "Востокэнерго", за первые 6 месяцев 2002 г. потребителям ОАО "Амурэнерго" было отпущено 2 111 млн кВт-ч электроэнергии и 868 тыс. Гкал тепловой энергии. При этом суммарная задолженность с начала года увеличилась на 5% (46 млн руб.) и на 1 июля 2002 г. составила 967 млн руб.

ОАО "Сибирьтелеком". Выручка компании от реализации товаров, продукции, работ и услуг составила 1 млрд 060 млн руб., что на 34,8 проц. превышает аналогичный показатель первого полугодия 2001 г. (787 млн руб.). Прибыль до налогообложения по итогам 1-го полугодия 2002 г. составила 47 млн руб. по сравнению с 167 млн руб. за аналогичный период прошлого года (-72 проц.). Убыток отчетного периода составил 26,5 млн руб., в 1-м полугодии 2001 г. чистая прибыль компании составляла 94 млн руб.

Снижение показателей прибыли по итогам отчетного периода обусловлено изменением методики начисления резерва по сомнительным долгам, произошедшим во втором квартале 2002 г., отмечается в распространенном пресс-релизе. По состоянию на 30.06.2002 размер резерва по сомнительным долгам составил 167 млн руб. (на 30.03.2002 г. размер резерва составлял 21 млн руб.). Резерв создан на всю сумму дебиторской задолженности компании за предоставленные услуги связи со сроком возникновения более 90 дней. Создание данного резерва предусматривается как бухгалтерским, так и налоговым законодательством, а также отвечает требованиям аудиторов при проведении обязательного аудита отчетности.

По итогам 9 месяцев 2002 г. компания планирует получить выручку от реализации товаров, продукции, работ и услуг в размере 1 млрд 613 млн руб.; по итогам 2002 года -2 млрд 220 млн руб. Предполагается, что чистая прибыль ОАО "Сибирьтелеком" по итогам 9 месяцев 2002 г. составит 59 млн руб., а по итогам 2002 года в целом - 145 млн руб.

Комментарии: Акции "Сибирьтелеком" находятся в падающем тренде с уровнем сопротивления 0,025$. Чистая прибыль компании в прошлом году составила 249.4 млн руб.

ОАО "Татнефть". В июле 2002 г. компанией было добыто 2.1 млн тонн нефти, что на 1.4% превышает показатель за июль 2001г. (2.07 млн тонн). С начала 2002г. добыча компании составила 14.31 млн тонн нефти (14.3 млн тонн за этот же период 2001 г.). Всего по Республике Татарстан в июле 2002 г. добыча нефти составила 2.25 млн тонн (2.39 млн тонн в 2001г.).

За 7 месяцев 2002г. в Татарстане добыто 16.63 млн тонн нефти, что на 2% выше показателей за аналогичный период 2001 г. (16.32 млн тонн).

Комментарии: Акции компании находятся в падающем тренде с уровнем сопротивления 19,5 руб.

К концу 2002г. инфляция в России будет в пределах 14%. Об этом сообщила первый зампред ЦБ РФ Татьяна Парамонова. Похожее мнение высказал вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин. Он отметил, что проект бюджета 2003 года предусматривает исполнение всех обязательств, а также своевременную выплату зарплат бюджетникам и ее индексацию не ниже уровня инфляции. В 2003 году не будет резкой девальвации и роста инфляции. Уровень расходов бюджета в 2003 году сократится с 13.7% до 13.13% ВВП. Такие данные содержатся в проекте бюджета РФ на 2003 год.

Золотовалютные резервы России без краткосрочных обязательств в СКВ возросли с величины около 42,4 млрд $ на 1 июля 2002 г до 43,294 млрд $ на 1 августа 2002 г. По сравнению с 1 января 2002 года, когда объем золотовалютных резервов России без краткосрочных обязательств в СКВ составлял 34,5 млрд $, этот показатель увеличился более чем на 25%.

Рост промышленного производства РФ в 2003-2005 годах, в зависимости от различных внешних и внутренних условий, может достигнуть от 3.2% до 5.5% по сравнению с 2001 годом. Об этом говорится в материалах к состоявшемуся 7 августа, заседанию коллегии Министерства науки промышленности и технологий РФ, рассматривавшему вопрос "О разработке прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2003 год и параметров прогноза на период до 2005 года". Минпромнауки оценивает среднегодовой темп роста инвестиций в основной капитал в России в 2004-2005 годах в 7.5-9%. С учетом вклада роста инвестиций в рост производства это обеспечит темп прироста ВВП минимум 3-3.5% в год. Темпы экономического роста в России в 2004-2005 годах могут составить 5.5-5.9%.

Индекс РТС составил 325,81 пунктов (30,76%). Оборот торгов был на 60% выше среднего за 3 месяца и составил 33,7 млн.$.

На ММВБ лидерами повышения стали акции: Лукойл-8 +6,7%, Дальэнерго-П +5%, РАО ЕЭС-П +4%, ВНК +3%, Транснефть-П +2,5%, Мегионнефтегаз +2,1%.
НК "ЛУКОЙЛ" получила полный вторичный листинг на Лондонской фондовой бирже путем включения ее ценных бумаг в официальный список Управления Великобритании по листингу.

На ММВБ лидерами понижения стали акции: РБК –7,1%, Сахалинморнефтегаз –4,7%, Саратовэнерго –2,4%, Иркутскэнерго –1,9%, Пурнефтегаз –1,8%, Автоваз –1,5%.

В РТС лидерами понижения стали акции: отсутствуют

В РТС лидерами повышения стали акции: ПК "Балтика" +8,5%, Мегионнефтегаз +6,5%, Ритек +6%, Лукойл +4,6%, Юкос +4,1%, Сибнефть +3,8%.

Акции "Газпрома" выросли на 1,46%. Оборот по ним в РТС составил 2,9 млн. $.

Сегодня на российском фондовом рынке, скорее всего, будет повышение котировок. Инвесторы отреагируют на повышение мировых фондовых индексов. Индекс РТС находится в краткосрочном растущем тренде пока его значение выше 320 пунктов. Акции РАО ЕЭС находятся в нейтральном тренде с диапазоном 2,75-2,95 руб.

Цена сентябрьских фьючерсных контрактов на Нью-Йоркской товарной бирже в среду упала на 2,5% и составила $26,5 за баррель. На Международной нефтяной бирже в Лондоне цена фьючерсов Brent на сентябрь упала на $0,58 и составила $24,95 за баррель.

Цена российской нефти Urals (c.i.f. порты Средиземноморья) упала на $0,58 и составила $24,25 за баррель. Американский институт нефти сообщил после окончания торгов во вторник, что запасы бензина США на прошлой неделе выросли на 194 тыс. баррелей - до 212,8 млн. баррелей. Президент США Джордж Буш подчеркнул, что по-прежнему будет придерживаться выбранной позиции в отношении международного терроризма. В тоже время, американский лидер заметил, что следует быть осторожным в отношении каких-либо шагов по смещению президента Ирака Саддама Хусейна. Кроме этого, президент США ушел в 4-х недельный отпуск. Таким образом, поставки нефти из Ирака будут носить стабильный характер. В Москве по приглашению российского министра энергетики Игоря Юсуфова гостил генеральный секретарь ОПЕК Альваро Сильва Кальдерон. По обоюдному признанию сторон, переговоры "упрочили понимание того, как Россия будет сотрудничать с нефтяным картелем" во имя стабилизации мировых цен на нефть. А заявления ОПЕК о начале "ценовой войны" с Россией официально были преданы забвению. Тем не менее, вероятно, ОПЕК увеличит добычу на своем совещании 16 сентября.

Во среду американские фондовые индексы выросли. Компьютерная корпорация Cisco Systems (+7,6%) сообщила об улучшении своих финансовых результатов во втором квартале. Прибыль на акцию на 2 цента превысила прогнозы и составила 14 центов (акции стоят 13$). Бумаги General Electric подорожали на 3,7%, Microsoft - на 3,1%, Pfizer - на 4%. Акции Boeing выросли в цене на 4,2% после того как ирландская авиакомпания Ryanair Holdings Plc решила приобрести 100 самолетов Boeing 737 в течении 7 лет. Вчера оборот торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже был на 6% ниже среднего за три месяца. Американские аналитики полагают, что совокупная прибыль компаний из списка S&P 500 выросла за второй квартал на 0,4%. Ее рост в 3-м квартале составит 12%, и 24% - 4-м квартале. На 30% подешевели акции страховой компании Aon Corp. после того как она снизила прогноз своей прибыли. Из-за той же причины почти на 70% обвалились котировки владельца сайта Monster.com – интернет компании TMP Worldwide Inc.

После окончания биржевых торгов в США, испаноговорящий телеканал Univision Communications Inc.(-13,5%) объявил прогноз о снижении прибыли. Акции производителя карманных компьютеров Palm Inc. подешевели на 18% так как эта компания будет исключена из индекса S&P 500. На 10% подешевели бумаги розничной сети товаров для девочек Delia's Corp. и на 20% - сети магазинов для товаров со скидками Factory 2-U Stores Inc. Эти компании прогнозируют снижение прибыли. Сентябрьские фьючерсы: S&P 500 878 (+2), NАSDАQ100 922 (+3) на 10-40 МСК. Инвесторы полагают, что рост фондового рынка вцелом продолжится.

Сегодня в США выйдут макроэкономические данные: индекс цен производителей (ожидается +0,1%, было +0,1%) за июль и безработица за неделю (ожидается 375 тыс., было 387 тыс.) Прогноз носит нейтральный характер.

Индекс Dow Jones находится в растущем тренде с уровнем поддержки 8100.

Индекс Nasdaq находится в нейтральном тренде с диапазоном 1250-1350 пунктов.

Аналитический отдел компании Profit House.

Четверг, 8 августа 2002, 11:15