М.Касьянов также поблагодарил представителей Минфина за работу над проектом федерального бюджета на 2003 г, отметив, что у нас есть "очень хорошие перспективы с нашими аргументами обеспечить принятие бюджета 2003 г без существенных изменений". Говоря о задачах, стоящих перед Минфином, М.Касьянов подчеркнул, что в дальнейшем необходимо увеличивать качество бюджетного планирования как на долгосрочный, так и на среднесрочный период, а также в течение каждого финансового года. Он также подчеркнул необходимость увеличения координации деятельности Министерства финансов с Банком России.

Комментарии: Проведение реформ делает российскую экономику более "открытой". Это привлекает западных инвесторов.

Нефть. Потребности мирового рынка нефти возрастут к 2010 г с нынешних 76 млн баррелей в день до 91 млн баррелей в день, а к 2020 г достигнут 106 млн баррелей в день. Потребление природного газа возрастет за тот же период времени на 23-29 проц. Таков прогноз бывшего генерального секретаря ОПЕК Али Родригеса, который возглавляет сейчас государственную нефтяную компанию Венесуэлы.

В интервью информационной службе ОПЕК он заявил, что в перспективе странам-членам ОПЕК придется покрывать большую часть растущих потребностей мировой экономики в углеводородном сырье, однако залогом успешного выполнения этой задачи будет дальнейшее сотрудничество с другими нефтедобывающими государствами и достижение взаимоприемлемых компромиссов со странами-потребителями нефти относительно уровня цен. По словам А.Родригеса, Венесуэла сохранит за собой важную роль на мировом рынке энергоносителей, поскольку страна обладает крупнейшими в мире запасами углеводородов за пределами ближневосточного региона. Ее запасы нефти составляют около 77 млрд баррелей, если не считать громадных залежей так называемых "сверхтяжелых" сортов. Разработка этих месторождений уже началась, и на нефтеперегонных заводах Венесуэлы и США из этого сырья удается получать высококачественную продукцию.

Комментарии: Увеличение спроса на сырье позитивно влияет на курс акций российских нефтяных компаний.

Нефть. В соответствии с распространенной вчера информацией секретариата ОПЕК, средняя мировая цена на нефть, рассчитываемая по методике картеля и выраженная через так называемую "корзину" ОПЕК, по состоянию на 6 сентября достигла отметки 27,52 (+0,65) долл./барр. Цена "корзины" преодолела очередной психологический барьер 27 долл./барр. Теперь всего 48 центов отделяют показатель от верхней границы ценового коридора, установленного ОПЕК в целях регулирования ситуации на мировом рынке нефти.

По итогам 2001г. среднегодовая цена "корзины" составила 23,13 долл./барр., а динамика среднегодовых показателей предыдущих семи лет была следующей (долл./барр.):

• 2000г. - 27,60;
• 1999г. - 17,47;
• 1998г. - 12,28;
• 1997г. - 18,68;
• 1996г. - 20,65;
• 1995г. - 16,73;
• 1994г. - 15,36.

Нефть. Объем государственного резерва нефти в краткосрочной перспективе составит 5-10 млн тонн нефти. Об этом заявил глава Минэнерго РФ по итогам заседания Госсовета, посвященного развитию угольной отрасли. По словам министра, вопрос о создании госрезерва нефти сейчас активно прорабатывается в правительстве. Государственный нефтяной резерв позволит государству влиять на внутренние и экспортные цены на нефть. Вместе с тем он отметил, что вопрос о создании такого резерва связан с решением вопроса о хранении (строительство собственных нефтехранилищ или аренда у НК), а также с решением правового вопроса использования государством механизма влияния на ценовую политику. Он напомнил, что в России ежегодно производится 350 млн тонн нефти, из которых только одна треть потребляется на внутреннем рынке, в то время как две трети идут на экспорт.

Правительство РФ в IV квартале 2002 года рассмотрит меры по развитию фондового рынка и ход реализации стратегии развития банковского сектора. Решение об этом было принято на совещании у премьер-министра РФ Михаила Касьянова с вице-премьерами и руководителями ключевых министерств и ведомств, где обсуждались предварительные планы работы Правительства на IV квартал. В частности, в рамках стратегии развития банковского сектора кабинет министров планирует в IV квартале рассмотреть проект закона о гарантировании вкладов граждан.

Комментарии: Совершенствование и развитие фондового рынка позитивно влияет на приток иностранных инвестиций.

Бюджет 2003. Премьер-министр РФ Михаил Касьянов планирует встретиться с лидерами фракций Госдумы до первого чтения проекта федерального бюджета на 2003 г. Ход подготовки к обсуждению в Госдуме этого документа обсуждался сегодня на совещании у премьер-министра с вице-премьерами и ключевыми министрами. Кроме того, на совещании Минфин представил доклад, что за последний месяц задолженность по заработной плате бюджетникам со стороны регионов сократилась с 3,2 млрд руб до 950 млн руб. В том числе задолженность перед работниками образования в настоящее время составляет 80 млн руб и в основном приходится на 3 региона. М.Касьянов поручил вице-премьерам Алексею Кудрину и Валентине Матвиенко продолжать усилия по поддержанию стабильности выплаты заработной платы и контролю за ситуацией.

Комментарии: Скорейшее утверждение бюджета может позитивно повлиять на курс российских акций.

Инфляция в 2003 году. Проект бюджета 2003 г. содержит нереалистичные инфляционные показатели. Такое мнение высказал заместитель председателя комитета Госдумы по экономической политике и предпринимательству Анатолий Аксаков. По его мнению, в макроэкономической сфере именно инфляционные показатели в проекте бюджета являются спорными.

Другой момент, требующий обсуждений в проекте бюджета будущего года, - это инвестиционная составляющая, которая, как считает А.Аксаков, прописана в бюджете "слабовато". Кроме того, требующим обсуждения депутат назвал финансирование в бюджете 2003г. республик Татарстан и Башкирии. Эти регионы, по его мнению, являются "не самыми бедными, однако по ряду политических причин профинансированы в большем объеме". "Мы не против этих республик, однако, их поддержка не должна осуществляться за счет других регионов", - подчеркнул А.Аксаков.

Так же еще один негатив в проекте бюджета на 2003 год, сообщил А. Аксаков, это увеличение заработной платы учителям не с 1 сентября, а с 1 октября 2003 г. Группа "Народный депутат", добавил А.Аксаков, намерена поставить вопрос об увеличении фонда компенсаций в два раза и поднять вопрос об осуществлении повышения заработной платы учителям с 1 сентября 2003 года. Характеризуя проект бюджета-2003 в целом, он отметил, что по сравнению с предыдущими годами документ является более прозрачным, а расчеты, проведенные правительством, более точными. Прогнозируя прохождение проекта бюджета в Думе, А.Аксаков сказал, что в первом чтении документ "пройдет легко, а вот во втором и третьем чтениях у парламентариев может возникнуть ряд вопросов".

Комментарии: Россия выпустит еврооблигации в 2002 г, если ситуация на внешних рынках будет благоприятной. Иначе выпуска этих бумаг не произойдет, сообщил заместитель министра финансов Сергей Колотухин. "Если появится окно, то мы воспользуемся своим правом на выпуск бумаг", - сказал он. Как отметил С. Колотухин, в настоящее время конъюнктура на мировых рынках для России неблагоприятная, котировки наших облигаций падают, доходность к погашению ранее выпущенных бумаг растет. В случае, если бы Россия вышла в сентябре на рынок с еврооблигациями, то эти заимствования обошлись бы нам значительно дороже, подчеркнул С.Колотухин.

Своевременное погашение внешних долгов повышает инвестиционную привлекательность нашей страны для иностранных инвесторов. Это может позитивно повлиять на курс акций.

Чистый отток капитала из России в 2002 году, по мнению Министерства финансов РФ, составит $9-10 млрд. Такую оценку привел 7 сентября на расширенном заседании коллегии Минфина, посвященном 200-летию Министерства, вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин. В 2001 году этот показатель составлял $17 млрд., а в 2000 году - $24.4 млрд.

Комментарии: Сокращение оттока капитала говорит о стабилизации экономической ситуации в России.

Нефть. ОПЕК склоняется к тому, чтобы на предстоящем 19 сентября саммите в Осаке увеличить поставки нефти на 1,5 млн барр./день. Если цены на нефть будут расти и приблизятся к отметке 28 долл./барр. (имеется в виду "корзина" ОПЕК), то картель примет решение увеличить поставки нефти на 1,5 млн барр./день, отмечает источник в руководстве ОПЕК.

Предстоящее увеличение фактически отменит решение саммита ОПЕК в Каире, принятое в декабре 2001г., об уменьшении поставок нефти с января 2001г. на 1,5 млн барр./день. Несмотря на существовавшие с начала 2001г. ограничения, реальный объем поставок нефти странами ОПЕК превышал в среднем официальную квоту на 1,5 млн барр./день. Если решение об увеличении поставок будет принято, то картель фактически узаконит существующий объем поставок нефти, сделав его официальной квотой добычи нефти.

Согласно инвестиционному плану по производству, ремонтная кампания в сентябре 2002 г. будет продолжена. С начала месяца на плановый ремонт встал конвертер №2 и доменная печь№1. "В сентябре компания намерена произвести порядка 730 тыс. тонн проката", - сказал директор по производству ОАО "Северсталь" А.В. Погожев.

Комментарии: Акции завода находятся в падающем тренде с уровнем сопротивления 54$. С середины мая их цена снизилась на 43%. Ближайший уровень поддержки может составить 42,5$

РАО "ЕЭС России". Правление РАО "ЕЭС России" планирует провести серию консультаций с акционерами в связи с отрицательной динамикой рынка акций компании. Эта тема обсуждалась в ходе встречи 7 сентября руководства холдинга с консультантами консорциума Альфа-Банк/Merill Lynch". Предполагается, что консультации будут проходить в Москве и в Лондоне.

Комментарии: Акции РАО ЕЭС находятся в падающем тренде с уровнем сопротивления 2,8-2,75 руб. Инвесторы обеспокоены неопределенностью вокруг принципов реформы отрасли.

"Оренбургнефть" за январь-август 2002 года добыла 5 млн 967 тыс. 850 тонн нефти. План по добыче выполнен на 101,9 проц. Сдача нефти за 8 месяцев года составила 5 млн 921 тыс. 351 тонну, что составило 102,3 проц. от запланированного. Газа добыто 978 млн 831 тыс. кубометров (108,3 проц.). С начала года введено в строй действующих 37 новых скважин, что соответствует плановому показателю.

Комментарии: Акции компании уже 3,5 месяца находятся в нейтральном тренде с диапазоном 8,25-9,5$.

ОАО "Объединенные машиностроительные заводы". В соответствии с консолидированной отчетностью ОАО "Объединенные машиностроительные заводы" за 2001 г. по международным стандартам отчетности (GAAP) активы компании возросли на 5.6% до $533 963 тыс. В структуре активов произошло резкое увеличение товарно-материальных запасов – на 37.65 до $184 214. Дебиторская задолженность по расчетам с заказчиками увеличилась на 40.4% достигнув величины $50 563 тыс. Кредиторская задолженность компании, напротив, по итогам 2001 г. снизилась на 20.95 до $35 174 тыс. Выручка от реализации ОАО "Объединенные машиностроительные заводы" (ОАО "ОМЗ") за 2001 г. в соответствии с консолидированной отчетностью по стандартам GAAP составила $313 116 тыс., что на 29.9% больше аналогичного показателя 2000 г. Себестоимость продукции возросла на 13.1% до $249 889 тыс.

Валовая прибыль возросла в 3.2 раза и достигла величины в $63 227 тыс. Операционная прибыль по итогам 2001 г. составила $914 тыс., против убытка годом ранее в размере $31 784 тыс. Прибыль до налогов и доли меньшинства составили в 2001 г. $5 414 тыс. (в 2000 г. - $5 100 тыс.). Налог на прибыль в 2001 г. был выплачен в размере $1 374 тыс., против $3 527 тыс. годом ранее.

Чистая прибыль ОАО "ОМЗ" по итогам 2001 г. достигла величины в $6 010 тыс., что в 17.7 раза больше прибыли за 2001 г. ($339 тыс.)

Комментарии: Несмотря на улучшение финансовых результатов, акции ОМЗ находятся в падающем тренде с уровнем сопротивления 140 руб.

ОАО "УАЗ". В Ульяновске 6 сентября 2002 г. на состояяшемся внеочередном собрании акционеров ОАО "Ульяновский автомобильный завод" был избран новый состав Совета директоров Общества. Согласно новой редакции Устава ОАО "УАЗ", в Совет директоров были избраны девять человек. На предприятиях ОАО "Северсталь" существуют определенные корпоративные стандарты, один из которых - количество людей, входящих в Совет директоров. Сокращение членов Совета с 11 до 9 человек должно, по мнению руководства холдинга, повысить персональную ответственность руководителей, когда каждый будет отвечать за свое, четко сформулированное направление. Нынешняя управленческая команда станет мозговым центром, который сможет разрабатывать наиболее эффективные решения и осуществлять более оперативное управление. Совет директоров в новом составе будет делать ставку, прежде всего, на два направления: серьезное улучшение финансового положения ОАО "УАЗ" и повышение эффективности производства.

В новом Совете директоров нет Главы администрации Ульяновской области Владимира Шаманова. Как сказал пресс-секретарь Совета директоров Е. Берестов, "акционеры предприятия не отдали свои голоса за кандидатов, которые были выдвинуты из числа представителей администрации Ульяновской области. Среди них – губернатор Владимир Шаманов и вице-губернатор Дмитрий Пиорунский". По словам Е. Берестова, Владимир Шаманов отказался от участия в Совете директоров, не объясняя причин. Государство в Совете директоров ОАО "Ульяновский автомобильный завод" теперь представляет только заместитель министра промышленности, науки и технологий РФ С. Митин.

Комментарии: За последние 6 месяцев акции УАЗ выросли более чем в 3 раза и сейчас находятся в растущем тренде с уровнем поддержки 0,09$.

Министерство финансов РФ планирует в конце сентября 2002 года провести обмен коммерческой задолженности на сумму $1.1 млрд. Об этом сообщил заместитель министра финансов Сергей Колотухин. Как отметил С. Колотухин, в настоящее время конъюнктура на мировых рынках для России неблагоприятная, котировки наших облигаций падают, доходность к погашению ранее выпущенных бумаг растет. В случае, если бы Россия вышла в сентябре на рынок с еврооблигациями, то эти заимствования обошлись бы нам значительно дороже, подчеркнул С.Колотухин.

Чистый отток капитала из России в 2002 году, по мнению Министерства финансов РФ, составит $9-10 млрд. Такую оценку привел 7 сентября на расширенном заседании коллегии Минфина, посвященном 200-летию Министерства, вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин.

Проект бюджета 2003 г. содержит нереалистичные инфляционные показатели. Такое мнение высказал заместитель председателя комитета Госдумы по экономической политике и предпринимательству Анатолий Аксаков. По его мнению, в макроэкономической сфере именно инфляционные показатели в проекте бюджета являются спорными. Другой момент, требующий обсуждений в проекте бюджета будущего года, - это инвестиционная составляющая, которая, как считает А.Аксаков, прописана в бюджете "слабовато". Прогнозируя прохождение проекта бюджета в Думе, А.Аксаков сказал, что в первом чтении документ "пройдет легко, а вот во втором и третьем чтениях у парламентариев может возникнуть ряд вопросов".

Индекс РТС составил 334,7 пунктов (-0,23%). Оборот торгов на основном рынке был на 73% ниже среднего за 3 месяца и составил 3,9 млн.$. Общий оборот торгов составил 12,46 млн. $.

На ММВБ лидерами повышения стали акции: Самараэнерго-П +10%, Татнефть +4,6%, Саратовэнерго-П +3,2%, Мосэнерго +3,2%, Сибнефть +0,9%, РАО ЕЭС +0,7%, Интурал +0,6%.

ОАО "Сибнефть" в июле 2002 г. добыло 2.26 млн тонн нефти, что на 26.1% превышает показатель аналогичного периода прошлого года. ОАО "Сургутнефтегаз" получило лицензию на разработку и добычу Северо-Лабатъюганского участка недр.

Правление РАО "ЕЭС России" планирует провести серию консультаций с акционерами в связи с отрицательной динамикой рынка акций компании. Эта тема обсуждалась в ходе встречи руководства холдинга с консультантами консорциума Альфа-Банк/Merill Lynch".

Чистая прибыль ОАО "Самараэнерго" достигла на конец II квартала 2002 г. 16 млн руб.

На ММВБ лидерами понижения стали акции: Красноярскэнерго –6,1%, Автоваз-П –3,5%, Сахалинморнефтегаз-П –3,4%, Сибнефть –2,5%, Пурнефтегаз-П –2,4%, Ростелеком-П –2,1%.

Правительство РФ повысило таможенные пошлины на иномарки старше семи лет. Постановление подписал премьер-министр РФ Михаил Касьянов. Это способствует росту акций Автоваза.

В РТС лидерами понижения стали акции: Ростелеком –1,9%, Сибнефть –1,3%, Лукойл –0,8%, Юкос –0,2%, РАО ЕЭС –0,1%, ГМК Норникель –0,05%.

В РТС лидерами повышения стали акции: ПК Балтика-П +8,3%, Татнефть +4,2%, Мосэнерго +2,8%, Сургутнефтегаз +0,4%.

Акции "Газпрома" упали на 1,14%. Оборот по ним в РТС составил 0,54 млн. $. Председатель правления ОАО "Газпром" Алексей Миллер и президент Альфа-Банка Петр Авен на встрече в понедельник договорились о подготовке соглашения между сторонами о реализации совместных проектов сроком до 2005 года.

Сегодня на российском фондовом рынке, скорее всего, будет небольшое повышение котировок. Инвесторы позитивно отреагируют на рост цен на нефть. Индекс РТС находится в падающем тренде с уровнем сопротивления 350 пунктов. Уровень поддержки составляет 310 пунктов (промежуточный: 328 пунктов). Акции РАО ЕЭС находятся в падающем тренде с уровнем сопротивления 2,75 – 2,8 руб. Их цена приблизилась к уровню поддержки 2,6-2,5 руб.

В понедельник цена нефтяных фьючерсных контрактов на октябрь на Нью-Йоркской товарной бирже поднялась на $0,12 и составила $29,73 за баррель. На Международной нефтяной бирже в Лондоне цена фьючерсов на октябрь выросла на $0,2 и составила $28,49 за баррель. Цена российской нефти Urals (c.i.f. порты Средиземноморья) выросла на $0,13 и составила $27,29 за баррель.

Стоимость сырья растет 5-й день подряд. Участники рынка полагают, что проведение военной операции против Ирака вызовет сокращение поставок нефти из ближневосточного региона на мировой рынок. Ирак экспортирует до 2 млн. баррелей нефти в сутки в рамках программы ООН "нефть в обмен на продовольствие", введенной Советом безопасности ООН после агрессии против Кувейта в начале 90-х годов.

Импорт нефти из государств Ближнего Востока составляет около 12% поставок нефти в США. Потребности мирового рынка нефти возрастут к 2010 г с нынешних 76 млн баррелей в день до 91 млн баррелей в день, а к 2020 г достигнут 106 млн баррелей в день. Потребление природного газа возрастет за тот же период времени на 23-29%. Таков прогноз бывшего генерального секретаря ОПЕК Али Родригеса, который возглавляет сейчас государственную нефтяную компанию Венесуэлы.

Если цены на нефть будут расти и приблизятся к отметке $28 за баррель. (имеется в виду "корзина" ОПЕК), то картель примет решение увеличить поставки нефти на 1,5 млн барр./день. Таким образом, картель фактически узаконит существующий объем поставок нефти, сделав его официальной квотой добычи нефти. Несмотря на существовавшие с начала 2001г. ограничения, реальный объем поставок нефти странами ОПЕК превышал в среднем официальную квоту как раз на 1,5 млн барр./день. Совещание ОПЕК состоится 19 сентября в Осаке.

Средняя мировая цена на нефть, рассчитываемая по методике картеля и выраженная через так называемую "корзину" ОПЕК, по состоянию на 6 сентября достигла отметки $27,52 (+0,65$) за баррель. Цена "корзины" преодолела очередной психологический барьер $27 за баррель.

В понедельник американские фондовые индексы выросли. Спросом пользовались бумаги инвестиционных компаний и банков, а так же потребительских компаний (Philip Morris, Wal-Mart Stores Inc и Procter & Gamble). Инвесторы полагают, что низкие ставки будут способствовать росту потребительского спроса. Акции страховой компании American International Group подорожали на 2,3% - до $61,05. Стоимость бумаг Citigroup выросла на 2,6% и составила $31,07. Кроме того, поднялись в цене бумаги других финансовых компаний: Fannie Mae (на 2,8% - до $76,72) и Freddie Mac (на 2,2% - до $64,70).

S&P 500 вырос на 13% от минимальной за пять лет отметки 23 июля, Dow Jones - на 11%, а Nasdaq - на 6,2%. Вчера оборот торгов был на 29% ниже среднего за 3 месяца. Инвесторы опасаются повторения терактов в годовщину 11 сентября и роста напряженности в Ираке. Президент США Джордж Буш выступит в четверг с разъяснением своей позиции по Ираку в ООН. В этот же день состоится выступление председателя ФРС Гринспена в бюджетном комитете. Руководство ФБР предупредило полицию и муниципальные службы Нью-Йорка, Вашингтона и других городов США о возможности совершения терактов в годовщину событий 11 сентября. ФБР обладает оперативной информацией о том, что 11 сентября 2002г. в США готовится ряд терактов, однако их возможный характер и место проведения неизвестны.

Вчера дальнейшему росту индекса Dow Jones помешали акции компании J.P.Morgan (-1,3%). Это было связано со снижением брокерской компанией Merrill Lynch рекомендациям по ним до "нейтрального" с "покупать". Индекс Dow Jones повысился на 1,1%, S&P 500 - на 1%, Nasdaq - на 1,37%.

После окончания биржевых торгов в США производитель автомобилей компания Ford Motor (+3,7%) заявил, что в 3-м квартале сможет достигнуть небольшой прибыли, вместо ожидаемых ранее убытков. Сентябрьские фьючерсы: S&P 500 901.6 (+1), NАSDАQ100 931 (+3) на 10-30 МСК.

Сегодня в США макроэкономических данных не будет.

Индекс Dow Jones пока преодолел уровень сопротивления падающего тренда 8450 пунктов. Уровень поддержки составляет 8500 и 8350 пунктов. Возможно тенденция к повышению продолжится.

Индекс Nasdaq пока остается в падающем тренде с уровнем сопротивления 1320 пунктов. Уровень поддержки составляет 1250 пунктов.

Аналитический отдел компании Profit House.

Вторник, 10 сентября 2002, 10:49