| Международное рейтинговое агентство Standard&Poor's
планирует пересмотреть рейтинги ряда российских
телекоммуникационных компаний в связи с их консолидацией.
Об этом сегодня на III Российском форуме коммуникаций
сообщил ведущий аналитик Standard&Poor's Павел Кочанов.
П.Кочанов отметил, что рейтинги российских операторов
связи сейчас не зависят напрямую от суверенного рейтинга
России. Они скорее отражают, во-первых, изменение качества
территории обслуживания и стандартов регулирования,
во-вторых, положение компании на рынке, эффективность
операционной деятельности и финансовых рисков.
Аналитик напомнил, что на текущий момент рейтинг S&P
присвоен 9 операторам связи, из них 2 операторам мобильной
связи (МТС и "Вымпелком") и 7 операторам фиксированной
связи ("Ростелеком", "Уралсвязьинформ",
"Нижегородсвязьинформ", МГТС, ЮТК, "Северо-Западный
телеком", "Центртелеком"), причем за последние 3 года не
было ни одного снижения рейтинга. Все рейтинги
вышеназванных операторов фиксированной связи, за
исключением "Ростелекома", будут пересмотрены.
МТС, АДР (NYSE)
Вымпелком, акция обык. (РТС)
Ростелеком, акция обык. (РТС)
Уралсвязьинформ, акция обык. (ММВБ)
Связьинформ, Нижний Новгород, акция обык. (РТС)
МГТС, акция обык. (РТС)
ЮТК, акция обык. (РТС)
Северо-Западный Телеком, акция обык. (РТС)
ЦентрТелеком, акция обык. (РТС)
Как отметил специалист S&P, коммуникационные компании
подвержены ряду бизнес-рисков. Для мобильной связи это
политика госрегулирования, являющаяся непрозрачной в
области выдачи лицензий и распределения частот, рост
конкуренции по России, окупаемость экспансии на
региональные рынки. У фиксированной связи -
несбалансированная структура тарифов базовых операторов,
непрозрачность межсетевых соглашений между базовыми и
альтернативными операторами, растущая конкуренция между
базовыми и альтернативными операторами, низкая
диверсификация бизнеса.
Причинами низкой финансовой гибкости для всех видов
связи, по мнению S&P, являются валютные риски и потребность
в больших капвложениях. Для операторов фиксированной связи
это еще и ограниченный доступ к рынку капитала, прежде
всего к долгосрочным заимствованиям и акционерному
капиталу. Высокая доля краткосрочных заимствований приводит
к постоянному риску рефинансирования. Также опасность
представляет низкая диверсификация потока денежных средств
от операционной деятельности.
Источник материала МФД-Инфоцентр.
Среда, 30 октября 2002, 11:45
|
