Падение котировок федеральных облигаций обернулось практически паникой в секторе корпоративных займов. Если активность на рынке ГКО-ОФЗ значительно спала, то по корпоративным бондам, она наоборот увеличилась в несколько раз. Биржевой оборот даже без учета сделок в системе РПС составил 527 млн. рублей. Значительная часть этого оборота пришлось на сделки с "голубыми фишками" рынка - облигациями Газпрома, ТНК, Алросы и РАО ЕЭС. Совокупный оборот по данным выпускам составил 289 млн. рублей, то есть более половины от общего. Их цены снизились в среднем на 1,4%.

По остальным обращающимся выпуска падение котировок составило от 0,7 до 1,5%.

Значительный оборот прошел в выпусках ИРКУТ-02, РусалФ, Славнефть02, НмосАзот1.

Сегодня, 19 марта, скорее всего, котировки обращающихся выпусков корпоративных облигаций продолжат падение, однако его темпы могут значительно замедлится. Если уровень 10% годовых станет предельных для ОФЗ, то возможно стабилизируется ситуация и с корпоративными облигациями.

Пока что я считаю, что инвесторам стоит прекратить агрессивную продажу, пока оставаться в деньгах, ориентируясь на движение котировок федеральных бумаг.
 

Владимир Малиновский,
Нач. отдела анализа рынка долговых обязательств Вэб-инвест Банка.

Среда, 19 марта 2003, 12:47