На рынке федеральных займов сохраняется высокая волатильность котировок. Первая половина 20 марта характеризовалась в данном сегменте фондового рынка тенденцией к снижению цен, в результате которой котировки долгосрочных выпусков снижались на 0,5-1% к закрытию на 19 марта. Во второй половине дня ситуация изменилась кардинальным образом. На рынок вышел покупатель с намерением вложить в облигации несколько миллиардов рублей, что, в конце концов, он и сделал. Совокупный оборот в секции ГКО-ОФЗ ММВБ составил по итогам торгов более 5,5 млрд. Основная доля покупок пришлась на выпуски 45001 и 46001, объем сделок по которым составил 1,8 и 2,3 млрд. руб. соответственно.

Столь агрессивная покупка привела к снижению доходности по обращающимся выпускам на 0,5-0,7%. По последним сделкам выпуск 45001 торговался с доходностью 9,25% годовых (9,75% на 19 марта), 46001 - 9,48% годовых (9,87 на 19.03.03), 46014 - 9,5% годовых (10,01 на 19 марта).

Ситуация на рынке федеральных бумаг остается крайне спекулятивной, а поэтому сложно прогнозируемой. При сохранении спроса крупного покупателя на обращающиеся выпуски, доходность бумаг может продолжить снижение, однако если покупки резко прекратятся, самостоятельно рынок вряд ли устоит на вчерашних уровнях. Наибольший оборот в секторе субфедеральных займов прошел с 25-м и 26-м выпусками облигаций Москвы, цены которых по последним сделкам выросли на 0,55 и 0,25% соответственно. Котировки облигаций ХМАО практически не изменились по сравнению с предыдущим закрытием, оборот по бумаге составил 40,4 млн. рублей.
 

Владимир Малиновский,
Нач. отдела анализа рынка долговых обязательств Вэб-инвест Банка.

Пятница, 21 марта 2003, 11:53