| 24 марта агентство Standard & Poor's объявило о пересмотре прогноза рейтинга ОАО "Сибирская нефтяная компания" ("Сибнефть") с "Негативного" на "Стабильный". Одновременно Standard & Poor's подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг компании и рейтинг ее приоритетных необеспеченных обязательств на уровне "B+". Это произошло после решений о разделе активов ОАО "НК Славнефть" с ТНК и о продаже "Сибнефтью" миноритарных пакетов акций "ОНАКО" и его ключевого добывающего дочернего предприятия "Оренбургнефть".
В связи с этим Standard & Poor's также повысило рейтинг "Сибнефти" по национальной шкале с "ruA+" до "ruAA-", говорится в сообщении агентства.
Как отмечает кредитный аналитик Standard & Poor's Елена Ананькина,
"Сибнефть", как мы прогнозируем, консолидирует активы "Славнефти", не привлекая дополнительного долга и не предпринимая дополнительных инвестиций. Денежные потоки от операций, которые, как ожидается, будут сгенерированы до выплаты дивидендов, а также поступления от продажи акций "Онако" и "Оренбургнефти" помогут "Сибнефти" в 2003 г. удержать долг в границах 2,6 млрд долл.".
Рейтинговое действие отражает позитивные результаты раздела активов "Славнефти" с ТНК, продажи миноритарных пакетов акций "Онако" и "Оренбургнефти", а также высокие операционные и финансовые показатели "Сибнефти" в 2002 г. Рейтинг "Сибнефти", однако, ограничивается вследствие агрессивной финансовой политики компании, в частности высокого уровня выплаты дивидендов из прибыли 2001-го и 2002 г.
Склонность "Сибнефти" к масштабным сделкам в сфере слияний и поглощений, которые могут привести к росту уровня долга и повышению рисков, связанных с колебаниями цен на нефть, а также исторически высокие дивидендные выплаты сдерживают потенциальное повышение рейтинга.
"Сибнефть" существенно увеличила уровень долга в 2002 г. для финансирования своего участия в приобретении "Славнефти" на паритетных началах с ТНК за 1,86 млрд долл. "Сибнефть" характеризуется высокими потребностями в капиталовложениях для финансирования дальнейшего роста и диверсификации активов, а уровень ее дивидендных выплат чрезвычайно высок. Как и другие российские нефтяные компании, "Сибнефть" подвержена рискам, связанным с колебаниями мировых цен на нефть, транспортными ограничениями, непрозрачным регулированием отрасли, низкими ценами нефти на внутреннем рынке, а также с суверенными и страновыми рисками РФ, где находятся все основные активы компании.
Позитивное влияние на рейтинг "Сибнефти" оказывают следующие факторы: более высокие, чем прогнозировалось, предварительные операционные и финансовые показатели; высокие показатели прибыльности и денежных потоков вследствие более высокого, чем в среднем в российской нефтяной отрасли, качества активов; вертикальная интеграция; значительная доля экспорта.
|
