С середины марта российский рынок отыгрывал в основном конъюнктурные моменты, связанные с началом военной операции в Ираке, фундаментальные соображения отошли на второй план. Индекс РТС за это время снизился более чем на 5%, в то время как S&P 500 на момент написания обзора все еще остается в плюсе (+2%). Первые 3 недели войны сопровождались противоречивыми заявлениями враждующих сторон, что позволяло участникам рынка по-своему трактовать сообщения правительств и военных командиров, однако теперь очевидным фактом стало затягивание антииракской кампании: по разным оценкам война продлится от 4 до 12 месяцев.

Появление доли определенности позволяет строить новые рыночные стратегии крупным игрокам, по некоторым признакам можно предположить, что удерживание длинных позиций по "голубым фишкам" будет убыточным, по крайней мере, до наступления кульминации в войне. Внутренние факторы сейчас играют малозначительную роль для рынка акций, но их влияние усилится к середине апреля-началу мая - времени закрытия реестров крупных российских эмитентов.
 

Юлия Новикова, аналитик Вэб-инвест Банка.

Вторник, 1 апреля 2003, 10:49