Цены корпоративных облигаций на торгах 10 апреля росли при достаточной высокой активности рыночных операторов. Объем совершенных сделок составил без учета операций в системе РПС более 330 млн. рублей. Средневзвешенный рост котировок по итогам дня составил +0,16%.

Как обычно, наибольший оборот в голубых фишках - по облигациям ТНК он составил 105,6 млн. рублей, по РАО ЕЭС - 52,1 млн. В лидеры выбиваются облигации Волгателекома - на протяжении достаточно большого времени по ним проходят значительное количество сделок, спрэд между ценами покупки и продажи минимален. На мой взгляд, это дает бумаге шанс к дальнейшему росту котировок, особенно на фоне снижения доходности по остальным телекомам. Так при доходности Волгателекома на уровне 11,45% годовых, сделки по Уралсвязьинформу проходят под доходность к погашению 11,1% годовых, по МГТС3 и Центртел2 - под 10,95% годовых. Рекомендация по облигациям Волгателеком остается "покупать".

Заметно увеличение интереса операторов к пятой серии ТНК. Котировки облигации за последние несколько дней выросли с 114,0 до 114,8 % от номинала, что, на мой взгляд, вполне обосновано. На текущий момент справедливый уровень по бумаге находится на значении 115,05-115,15% от номинала.

В целом по рынку можно отметить значительно расширившийся спектр облигаций, по которым проходят рыночные сделки. Если раньше он, как правило, ограничивался примерно 20-ью, то в последнее время более 30 бумаг ежедневно меняют своих владельцев. Достаточно большое количество ранее неликвидных бумаг привлекает внимание инвесторов на низких доходностях остальных выпусков.

Сегодня, в пятницу 11 апреля, я ожидаю продолжения небольшого роста котировок по бумагам на покупках инвесторов перед выходными.
 

Владимир Малиновский,
Нач. отдела анализа рынка долговых обязательств Вэб-инвест Банка.

Пятница, 11 апреля 2003, 11:25