По итогам минувшей торговой недели рискованность вложений (по VAR) в "голубые фишки" вновь достигла рекордных значений, составив 13,2% (для 95% уровня доверительной вероятности) и увеличившись в 1,5 раза по отношению к предыдущему значению.

Недельные риски VAR

Наиболее рискованными бумагами по этому показателю стали акции Ростелекома (29,16%) и РАО "ЕЭС" (26,43%), которые продемонстрировали наибольшие темпы роста цены. При этом с фундаментальной точки зрения положительные факторы преобладают над отрицательными, что позволяет предположить дальнейшее ускорение роста этих бумаг.

Также значительно возросли риски по бумагам нефтяного сектора, хотя преимущественная динамика их цен имела отрицательный характер, и, видимо, была вызвана сокращением длинных позиций спекулятивно настроенными участниками рынка и переводом средств в более динамичные активы.

Минимальные риски на текущей неделе несут вложения в акции Сбербанка (5,6%), хотя и они претерпели серьезные изменения, увеличившись (наравне с рынком) в 1,5 раза. Также хотелось бы обратить внимание на значительное падение рисков по акциям Мосэнерго (с 15,74% до 5,96%).

В целом, существенно возросшие недельные риски отражают достижение рынком определенных максимумов, после которых наиболее логичной видится вхождение в стадию консолидации, сопровождаемую понижательной коррекцией.
 

Аналитический отдел ИК "ФОРА КАПИТАЛ".

Понедельник, 26 мая 2003, 15:17