Колебания котировок российских фишек почти всю прошлую неделю проходили в рамках бокового тренда, оживление на рынке возникло только в конце недели. В пятницу индекс РТС вырос на 1,4%, его текущее значение (467,06 п.) менее чем на 1% меньше 5,5-летнего максимума. "Виновниками" пятничного роста стали акции РАО ЕЭС (обыкн. +7%, прив. +3%) и ГМК "Норильский никель" (+3,4%). Интерес покупателей в акциях РАО ЕЭС усилился после публикации в Reuters сообщения о готовящемся выпуске еврооблигаций ФГ МДМ. Как известно, группа МДМ имеет стратегические интересы в электроэнергетике, ей принадлежит крупный пакет акций РАО ЕЭС (около 15%). Поэтому новость о размещении еврооблигаций на сумму $100 млн. породило ожидания возобновления скупки в акциях РАО ЕЭС. Учитывая невысокую величину акций энергохолдинга, находящихся в свободном обращении, наиболее вероятным сценарием на предстоящей "короткой" рабочей неделе представляется продолжение роста цен РАО на фоне спекулятивных покупок (роад-шоу евробондов МДМ пройдет на четырех европейских биржах 10 июня, поэтому деньги от размещения поступят только на следующей постпраздничной неделе). Инвестиционная рекомендация по акциям РАО ЕЭС - Покупать.

В акциях ГМК "Норильский никель" инвестиционный спрос существенно вырос за неделю, торговые обороты резко увеличились после того, как несколько инвестиционных домов повысили свои рекомендации и целевые цены по акциям Норникеля. Новый виток роста в бумагах ГМК пришелся на период роста цен на никель и палладий на товарных рынках, а также появления позитивных корпоративных событий (e.g., дивиденды по итогам 2002 г. будут не ниже 25 рублей на акцию, что соответствует высокой дивидендной доходности - на уровне 2,5-3%.). Инвестиционная рекомендация по акциям Норникеля остается прежней - Покупать, однако краткосрочно входить в акции рискованно в виду высокой перекупленности. При условии сохранения высокой ликвидности на рынке в ближайшее время мы ожидаем роста цен в акциях Газпрома, Лукойла и Ростелекома.
 

Юлия Новикова, аналитик Вэб-инвест Банка.

Понедельник, 9 июня 2003, 13:02