10 июня в секторе федеральных облигаций состоялся аукцион по размещению выпуска ОФЗ-АД 46003 с погашением в июле 2010 года. По номинальной стоимости было размещено бумаг на 4 392, 9 млн. рублей. При этом доходность по средневзвешенной цене оказалась в рамках прогнозируемого значения, составила 7,51% годовых, по цене отсечения даже несколько выше "рынка" - 7,70% годовых.

Ничего нового, кроме очередного выпуска, проведенный аукцион рынку не привнес - реакция на его итоги на цены обращающихся облигаций оказалась незначительной. Продавцы продолжали преобладать на вторичном рынке, цены выпусков вновь несколько снизились. В наибольшей степени продажи оказали влияние на серию 46014, средневзвешенные котировки которого упали на 0,44%, а последние сделки проходили по цене на 1,08% ниже предыдущего значения. В среднем по рынку падение составило 0,11%.

На последний предпраздничный день резкого изменения рыночной конъюнктуры в секторе ГКО-ОФЗ я не ожидаю, при условии продолжения некоторого снижения котировок предлагаю спекулятивно входить в долгосрочные облигации, с возможностью играть на достаточно высокой волатильности котировок.

В секторе субфедеральных облигаций обстановка достаточно спокойная, сделки проходят при незначительном изменении котировок. Активность операторов невысокая, наибольший объем операций прошел в первом выпуске ХМАО (52,5 млн.), а также Мгор27 и Мгор 23 - 30,9 млн. и 33,79 млн. рублей соответственно.

Комитет Финансов Администрации Санкт-Петербург объявил о проведении 18 июня аукциона по размещения выпуска 26005 с погашением 14 июля 2010 года совокупным объемом 2 млрд. рублей. Столь высокий для облигаций СПб объем выпуска объясняется стремлением эмитента к укрупнению займов, что будет способствовать увеличению ликвидности облигаций. К новому размещению приурочено проведение аукционов по обратному выкупу нескольких краткосрочных серий, которые будут проведены сегодня 11 июня.

По текущим котировкам доходность по новому выпуску на аукционе можно ожидать на уровне 9,10-9,20% годовых, однако с учетом появления на рынке средств инвесторов от досрочного выкупа, можно ожидать, что ко времени проведения размещения рыночная доходность окажется ниже, что повлияет и на результаты аукциона.
 

Владимир Малиновский,
Нач. отдела анализа рынка долговых обязательств Вэб-инвест Банка.

Среда, 11 июня 2003, 12:13