С 21 по 27 июня недельные риски вложений в "голубые фишки" российского рынка снизились в 1,58 раза, составив 6,21% для 95% уровня доверительной вероятности по методике VAR.

Недельные риски VAR

Позитивным моментом для игроков является рост основных фондовых индексов (в частности, RTSI за указанный период прибавил 1,53%) при уменьшении недельных рисков.

Данная динамика свидетельствует, что рынок постепенно привыкает к текущим уровням и после завершения стадии консолидации способен совершить рывок в новый ценовой диапазон.

Максимальные риски сохраняются в акциях Татнефти (13,09%), что обусловлено значительным падением цены на предыдущей неделе и её низкой ликвидностью. Вместе с тем, растущий рынок способен сделать данную бумагу лидером роста на предстоящей неделе благодаря высокому значению VAR.

Сохраняются высокие недельные риски и в акциях электроэнергетики (Мосэнерго - 9,29%, РАО "ЕЭС" - 7,61%). Однако, начало конкретных шагов по реализации базового варианта реформирования АО-энерго (как позитивный фактор) также делает эти бумаги потенциальными лидерами по приросту стоимости.

В то же время необходимо учитывать, что рынок по-прежнему остается в стадии среднесрочной перекупленности. Поэтому для консервативных участников рынка более приемлемыми будут вложения в акции с минимальными недельными рисками, которые являются более устойчивыми относительно всего рынка - Газпром (3,33%), ЛУКОЙЛ (3,29%) и Сбербанк (3,22%).
 

Аналитический отдел ИК "ФОРА КАПИТАЛ".

Вторник, 1 июля 2003, 11:06