На минувшей неделе (с 30 июня по 4 июля) рынок продемонстрировал достаточно динамичное движение, что привело к росту рискованности недельных вложений в "голубые фишки" в 1,5 раза - до 9,32% для 95% уровня доверительной вероятности по VAR.

Недельные риски VAR

Наиболее рискованными бумагами на предстоящей неделе (при оценке по методике VAR) являются лидеры роста минувшей недели - в частности, рост цен на акции Газпрома (+25,14%) и РАО "ЕЭС" (+14,05%) привело к увеличению их недельной рискованности в 2-3 раза (до 17,23% и 15,43% соответственно). В этой связи хотелось бы отметить, что для такой бумаги как Газпром, традиционно являвшейся низкорисковым активом, данные значения являются максимальными за последние 1,5 года. Сохранение растущей динамики рынка позволит акциям газовой монополии оставаться в краткосрочной перспективе лидерами роста среди "голубых фишек".

Высокие риски также отмечаются в бумагах нефтяного сектора, среди которых особо следует отметить акции Сибнефти (12,57%) и ЮКОСа (12,19%). Учитывая рост значений VAR, на предстоящей неделе возможно серьезное ускорение их растущей динамики. Этому будет также способствовать восстановление позиций после падения этих бумаг в конце минувшей недели, а также объявление об оферте акций ЮКОСа по цене выше текущей рыночной на 15%.

В свою очередь существенное снижение недельных рисков по акциям Сургутнефтегаза (в 1,4 раза), Мосэнерго (в 2,11 раза) и Ростелекома (в 1,3 раза) свидетельствует о временном угасании интереса к этим бумагам, делая их наименее рискованными, но в то же время и наименее перспективными с точки зрения прироста стоимости на предстоящей неделе.
 

Аналитический отдел ИК "ФОРА КАПИТАЛ".

Понедельник, 7 июля 2003, 13:20