Цены корпоративных облигаций вновь начали снижаться. Психологический эффект от прошедших размещений отыгран, и перед рынком вновь встала задача поиска новых ориентиров. Пока что эти уровни достаточно туманны, и, скорее всего, будут определяться рынком "на ощупь".

Продажи в понедельник 7 июля как обычно начались с голубых фишек - Газпрома и ВТБ, по результатам торгов котировки этих выпусков снизились на 0,21 и 0,31% соответственно. Дальше ситуация развивалась по уже наработанному сценарию. Цепная реакция от продаж фишек перекинулась и на первый облигационный эшелон - выпуск Алроса19, ТНК-5 и частично телекоммуникационные бумаги. В рамках того же сценария второй и третий эшелон не участвовал как в снижении доходности конца прошлой недели, так и в начале ее роста начала текущей.

В текущих условиях, искать недооцененные выпуски вновь становится бесполезным, рекомендации сводятся к наблюдению за рынком и попыткой сыграть на его движениях, которые наиболее сильно отражаются в голубых фишках.
 

Владимир Малиновский,
Нач. отдела анализа рынка долговых обязательств Вэб-инвест Банка.

Вторник, 8 июля 2003, 12:14