Сопротивление бесполезно.

Вчера, впервые за 8 дней, индекс РТС закрылся ниже 500-й отметки. По итогам дня ликвидные акции потеряли 3-8% своей стоимости. Отдельные акции второго эшелона "просели" более значительно в результате исчезновения поддержки со стороны рыночных участников, внимание которых переключилось на голубые фишки. Формальным поводом к фронтальным продажам стало сообщение о проверке Генпрокураторой НК "Юкос" на предмет уклонения от налогов. Не могу не заметить, что в последнее время стало популярным обращать внимание российской общественности на само собой разумеющиеся вещи, например такие как: приватизация привела к сосредоточению капитала в руках олигархов; компании используют различные схемы минимизации налогов (при этом публичные ОАО в большинстве своем используют легальные методы). Все эти обвинения были бы серьезными в капиталистических странах, но в России вряд ли кто-то рассматривает их как экономические преступления (расхожий термин - "наезд").

Тем не менее, факт остается фактом, рынок отреагировал резким падением цен на усугубление обстановки вокруг Юкоса, при этом масштабность коррекции не совсем понятна. Зависимость российского фондового рынка от крупных участников очевидна, а в условиях текущей рыночной нервозности 20 млн. акций РАО ЕЭС в оферах усиливают продажи в остальных бумагах. Вероятно, нынешняя "распродажа" российских акций связана с решением одного из фондов о закрытии длинных позиций в "нефтянке", однако объем рынка не позволяет пройти этим продажам незамеченным. Ситуация усугубляется проведением террористических атак в Москве. Мы склонны рассматривать вчерашнее падение цен как начало коррекции, в результате которой перегретый рынок выйдет на нейтральный уровень. Некоторые бумаги, такие как Газпром, Ростелеком, Сбербанк, уже сейчас достаточно скорректировались, потенциал дальнейшего падения в них ограничен.
 

Юлия Новикова, аналитик Вэб-инвест Банка.

Четверг, 10 июля 2003, 12:44