Разрастающийся в России экономико-политический скандал, связанный с самой крупной нефтяной компанией страны (ЮКОС), начал крайне неблагоприятно сказываться на состоянии российского фондового рынка, создав объективный повод для его коррекции. По итогам торговой сессии в четверг RTSI снизился до 478,14 пунктов (-3,17% по отношению к предыдущему закрытию) при достаточно высокой активности операторов - объем торгов на классическом рынке акций РТС составил $33,3 млн.

Сложившаяся обстановка несколько напоминает прошлогодние американские корпоративные скандалы в США (главным образом, своей негативной эмоциональной составляющей), последствия которых до сих пор негативно влияют на инвестиционный климат в США.

Лидерами понижения, оказавшими основное давление на рынок, стали акции ЮКОСа, подешевевшие в РТС на 5,23%. В целом же "голубые фишки" также смотрелись хуже рынка - отраслевые индексы RUIX и RUIX-OIL потеряли по 3,45% и 3,97% соответственно. Исключением стали лишь акции РАО "ЕЭС", которые на протяжении почти всей торговой сессии двигались в боковом канале, потеряв по итогам дня 0,9%. Тот факт, что столь спекулятивная бумага лишь частично отразила (близкое к паническому) падение рынка, в частности RTSI, может говорить о том, что у крупных игроков по-прежнему сохраняется стратегический интерес к бумагам энергохолдинга, которые не спешат избавляться от них. Примечательно также то, что с начала года акции РАО "ЕЭС" показали наилучшую динамику (+110,21%), подтверждая своей устойчивостью наличие фундаментальной привлекательности.

Дальнейшее развитие событий будет всецело зависеть от поведения властей, которые должны постараться убедить рынок в том, что экономическая и политическая ситуация в стране стабильна. Однако, появившиеся западные продажи свидетельствуют о том, что престижу российского рынка уже нанесен определенный урон. С позиции технического анализа общая картина также далека от оптимистичной - RTSI пробил линию поддержки 4-месячного растущего канала и вполне способен (при сохранении текущей отрицательной динамики нефтяных "голубых фишек") вернуться в диапазон 400-420 пунктов. Хотя темпы падения (-7,48% за три дня) достаточно значительны, и "благодаря" им фактор среднесрочной перекупленности постепенно теряет свою остроту, создавая возможность для спекулятивной игры вверх (тестирование линии "пробоя" на уровне 495-500 пунктов).
 

Аналитический отдел ИК "ФОРА КАПИТАЛ".

Пятница, 11 июля 2003, 10:56