По итогам торговой недели с 7 по 11 июля рискованность вложений в российские "голубые фишки" вышла на рекордные уровни (с 9,32% до 11,24%), реагируя на ухудшение ситуации на рынке в целом (RTSI за указанный период потерял 9,21%).

Недельные риски VAR

Наибольшие риски, как с позиций VAR, так и с политико-экономических позиций, несут в себе недельные вложения в акции ЮКОСа - риск потерь здесь составляет 19,61%. Вместе с тем, учитывая значительное падение (13,06%) цены на прошлой неделе, а также исторически сложившуюся стабильность данной бумаги, значительно возросшие риски VAR могут говорить и о высокой вероятности быстрого восстановления утраченных позиций с помощью коррекционного движения вверх.

Существенно возросли значения недельных рисков по VAR для акций Мосэнерго (с 4,39% до 18,47%) и ЛУКОЙЛа (с 6,14% до 15,82%), что также делает эти бумаги привлекательными объектами для спекулятивной игры.

В свою очередь минимальные (среди "голубых фишек") значения VAR отмечаются у акций Татнефти (4,62%), Сургутнефтегаза (7,51%) и Сбербанка (8,26%). Это позволяет говорить о вхождении данных бумаг в зону относительной стабильности, что делает их более привлекательными для консервативных инвесторов.

В целом, увеличение значений недельных рисков по VAR свидетельствует о высокой вероятности серьезной повышательной коррекции относительно уровней закрытия рынка в пятницу. При этом необходимо учитывать и фактор средне- и краткосрочной перепроданности рынка, который вкупе с наличием сигналов технических индикаторов "на покупку" также повышает вероятность общего роста рынка, и в частности RTSI.

Вместе с тем внутридневные колебания цен также существенно возрастут, повышая, соответственно, и риски внутридневной торговли.
 

Аналитический отдел ИК "ФОРА КАПИТАЛ".

Вторник, 15 июля 2003, 10:40