Продолжившееся на минувшей неделе падение рынка привело к очередному увеличению значений недельных рисков, которые достигли очередных максимумов за последний год, увеличившись в 1,4 раза (с 11,24% до 15,6%).

Недельные риски VAR

Вместе с тем, более сдержанная динамика основных фондовых индексов, в частности RTSI, потерявшего за неделю 5,41% (против 9,21% неделей ранее) может свидетельствовать о достижении рынком локальных уровней поддержки, от которых вполне возможна серьезная техническая коррекция вверх.

В краткосрочном аспекте наибольшие риски среди "голубых фишек" отмечаются в акциях энергетического сектора (Мосэнерго - 27,56%, РАО "ЕЭС" - 17,96%). Учитывая резко возросшую волатильность рынка и его краткосрочную перепроданность, спекулянты могут попытаться вновь вывести акции Мосэнерго в лидеры рынка. Однако, для осуществления данного сценария необходим качественный рост по всему рынку в целом, который бы создал положительный фон и подтвердил обоснованность вложений в бумагу, показавшую наибольшее падение (-15,38%) на минувшей неделе.

Также высокие риски сохраняются в бумагах альянса ЮкосСибнефть (Сибнефть - 18,91%, ЮКОС - 18,9%). Поэтому, учитывая сохранение политических рисков, осуществлять вложения в данные акции, видимо, преждевременно.

Единственной "голубой фишкой", сумевшей завершить минувшую неделю итоговым ростом, стала Татнефть (+1,36%). При этом на текущей неделе акции Татнефти остаются наименее рискованными активами, как и неделей ранее (3,83%).
 

Аналитический отдел ИК "ФОРА КАПИТАЛ".

Вторник, 22 июля 2003, 11:31