Во вторник на российском фондовом рынке произошло некоторое ускорение нисходящей динамики. RTSI потерял по итогам торговой сессии 1,82%, опустившись до отметки 451,49 пунктов при незначительно возросшей активности операторов - объем торгов на классическом рынке акций РТС составил $22,9 млн.

Продажи преобладали практически по всему спектру наиболее ликвидных бумаг. Основное давление на рынок оказал нефтяной сектор (RUIX-OIL упал на 2,31%), где лидерами падения стали акции Сургутнефтегаза (-2,59%) и ЛУКОЙЛа (-2,13%).

Среди "голубых фишек" значительно хуже рынка выглядели акции энергетического сектора - РАО "ЕЭС" и Мосэнерго подешевели на 3,27% и 3,2%. Учитывая отсутствие объективных фундаментальных причин для продажи этих бумаг, их отрицательную динамику можно объяснить лишь общей нестабильной обстановкой на рынке, которая провоцирует к сокращению длинных позиций по акциям, показавшим наибольшие темпы роста с начала года.

Вместе с тем негативных новостей, как таковых, на рынок не поступило. При этом поступающий позитив теперь исходит не только со стороны российских властей, но и со стороны западных финансовых институтов. В частности, рейтинговые агентства уже пересматривают свои оценки российских компаний в сторону повышения (S&P повысило рейтинг Транснефти по обязательствам в национальной валюте до "ВВ+"; Moody's заявляет о том, что плюсы экономической стабильности в стране перевешивают политические риски). Кроме того, специалисты S&P делают оптимистичные прогнозы по ситуации в нефтегазовом секторе Европы во втором полугодии 2003г., что соответственно повышает привлекательность российских нефтяных "голубых фишек", оказывающих значительное влияние на весь отечественный фондовый рынок в целом.

В этой связи хотелось бы отметить и заявление Берлускони о том, что Россия должна вступить в ВТО уже в 2003г. Таким образом, западные финансовые и деловые круги уже внутренне готовы к скорой экспансии в нашу страну. И наибольшие выгоды получат те, кто раньше сюда придет. Поэтому среднесрочные перспективы для российского фондового рынка выглядят вполне благоприятно.

С другой стороны, в настоящее время наш рынок слишком узок и неликвиден для крупного иностранного капитала, ввиду чего в краткосрочной перспективе он по-прежнему будет оставаться во власти небольшого круга игроков, решающих свои стратегические задачи.

С технической точки зрения в среду наиболее вероятным видится рост основных фондовых индексов. Основанием к этому служит состояние краткосрочной перепроданности рынка (в частности, по RTSI-hourly) и наличие сигналов на покупку (MACD-7 для RUIX-hourly и RUIX-OIL-hourly). Уровни сопротивления для RTSI располагаются в диапазоне 460-465 пунктов. Поддержка проходит на 447-449 и 437-440 пунктах.
 

Ардеев Андрей, аналитический отдел ИК "ФОРА КАПИТАЛ".

Среда, 30 июля 2003, 09:55