По итогам торгов в среду RTSI установил новый 2-недельный максимум, достигнув отметки в 464,83 пункта, что на 0,99% выше значения предыдущего закрытия. Активность операторов незначительно увеличилась, но лишь по отдельным бумагам, в частности по РАО "ЕЭС", ЮКОСу и Сибнефти. В РТС же обороты остались на прежних минимумах - объем торгов на классическом рынке акций составил $8,9 млн.

Основной вклад в итоговый рост фондовых индексов внесли акции ЮКОСа (+2,02%) и РАО "ЕЭС" (+0,11%), оборот по которым превысил 50% в суммарном объеме торгов на классическом рынке акций РТС. В этой связи необходимо отметить, что положительная динамика, показанная этими бумагами, выглядит достаточно качественно с технической точки зрения - установлены новые локальные максимумы при возросшей активности операторов и сигналами технических индикаторов, подтверждающих покупку. Поэтому в краткосрочном аспекте их дальнейший рост, судя по всему, продолжится.

Однако по остальным бумагам сохраняется определенная вялость. В частности, в среду хуже рынка смотрелись акции Сбербанка (-1,46%), Сургутнефтегаза (-0,13%) и ЛУКОЙЛа (-0,57%).

В четверг основной темой дня по-прежнему останется ситуация вокруг ЮКОСа и Сибнефти, которые огласили в среду основные детали слияния. Интересы акционеров компаний, конечно, максимально учтены. Однако неприятным сюрпризом для миноритариев может стать сами условия обмена акций - в частности, достаточно показательным выглядит округление имеющихся на руках акций в сторону уменьшения. Таким образом, сами условия обмена, скорее всего, выбраны с учетом интересов держателей крупных пакетов, а не мелких инвесторов. Кроме того, несколько сомнительной выглядит и цена (505 руб.) обмена. В убыток себе подобный обмен не каждый будет устраивать, поэтому вполне вероятно, что до конца года многие успеют пожалеть, что обменяли свои бумаги по предложенной оферте.

С технической точки зрения можно отметить состояние краткосрочной перекупленности (по RTSI-hourly). Однако, дневные графики делают наиболее вероятным продолжение растущей динамики. Основной уровень сопротивления располагается в диапазоне 475-478 пунктов. Поддержка - 455-457 пунктов.
 

Ардеев Андрей, аналитический отдел ИК "ФОРА КАПИТАЛ".

Четверг, 7 августа 2003, 10:52