Положительное закрытие на западных фондовых площадках и стабильная ситуация на сырьевых рынках сохраняют благоприятный внешний фон для российского фондового рынка, обеспечивая ему косвенную поддержку.

Также обращает на себя внимание и растущая активность операторов на срочном рынке - объем торгов в FORTS превысил $22 млн. Однако, несмотря на увеличение премии по наиболее ликвидным контрактам (ближние фьючерсы по РАО "ЕЭС") соотношение позиций покупателей и продавцов (заявок на покупку больше заявок на продажу на 15%) практически равное, что позволяет говорить о достижении некоторого ценового предела для краткосрочной растущей динамики.

Принимая во внимание тот факт, что наилучшую динамику продемонстрировали контракты на нефтегазовые активы (Сургутнефтегаз-декабрь и ЛУКОЙЛ-декабрь выросли на 2,35% и 2,03%), можно говорить о том, что операторы позитивно оценивают среднесрочные перспективы рынка в целом (RUIX-декабрь +1,98%). В то же время в краткосрочном аспекте оптимизм не столь высок - рост ближних контрактов по 5 "голубым фишкам" в среднем составил 0,9%. Хотя на более умеренные оценки определенное влияние оказывает и приближение даты закрытия этих инструментов.

Поэтому наиболее вероятным на предстоящих торгах видится боковой тренд. Технические индикаторы больше располагают к некоторой коррекции на рынке-спот в первой половине дня. Однако фундаментальный позитив создает определенную поддержку. В частности, хотелось бы отметить сообщение Минэкономразвития об улучшении рентабельности промышленности в первые 5 месяцев 2003г. на 65%. При этом основной вклад в оздоровление экономики теперь вносит не нефтяной сектор. Общее улучшение происходит благодаря повышению производительности труда практически во всех отраслях, что особенно важно для повышения конкурентоспособности российской экономики накануне её вступления в ВТО.

Среди "голубых фишек" наилучшую динамику способны показать акции Сибнефти, которые выросли в четверг на 0,86% (РТС). Основанием к этому служит сообщение о том, что за 7 месяцев 2003г. компания стала лидером по росту добычи (+22%). Эффективность работы менеджмента подтверждается и показателями приобретенной Славнефти (добыча нефти за аналогичный период возросла на 21%).

Промежуточный уровень поддержки для RTSI проходит на 467-470 пунктах. Сопротивление располагается в диапазоне 477-482 пункта.
 

Ардеев Андрей, аналитический отдел ИК "ФОРА КАПИТАЛ".

Пятница, 8 августа 2003, 10:59