Растущая динамика рынка текущего месяца получила свое продолжение и в понедельник. На фоне несколько возросшей активности операторов - объем торгов на классическом рынке акций РТС составил $16,8 млн. - RTSI сумел обновить 5-летний максимум, закрывшись на отметке 523,47 пунктов (+2,47% к предыдущему дневному значению).

Основной вклад в достижении фондовыми индексами данных уровней внесли бумаги нефтяного сектора, о чем свидетельствует динамика отраслевого индекса RUIX-OIL (+3,48%). Лидерами роста в РТС стали акции Татнефти (+6,64%), ЮКОСа (+3,85%) и Мосэнерго (+3,7%).

Акции РАО "ЕЭС" смотрелись несколько хуже рынка (+1,7%). Значительные новости по этой бумаге, судя по всему, уже заложены в цене и в настоящий момент основным препятствием для продолжения роста является серьезный технический уровень сопротивления, который расположен на $0,3. По-прежнему слабо смотрелись и акции Ростелекома и Сбербанка, цена которых в РТС не изменилась по сравнению с предыдущими торгами.

В целом хотелось бы отметить, что после одобрения МАП сделки по слиянию ЮКОСа и Сибнефти именно эти бумаги являются локомотивами текущего роста. И вполне возможно, что столь агрессивной скупкой занимается менеджмент двух компаний, целью которой является сокращение доли миноритариев в акционерном капитале создаваемого гиганта ЮКОС-Сибнефть.

Кроме того, заметное сокращение количества акций РАО "ЕЭС" (которые традиционно являлись наиболее ликвидной "голубой фишкой") на открытом рынке привело к снижению той ликвидности, которая и делала их самым привлекательным инструментом для внутридневной спекулятивной торговли. Поэтому акценты постепенно смещаются в сторону нефтяного сектора, благо фундаментальная обстановка (корпоративные слияния, высокие цены на нефть на мировом рынке, улучшение финансовых результатов) способствует сохранению привлекательности вложений в "голубые фишки" нефтяного сектора. При этом положительные оценки все чаще звучат и от западных финансовых институтов (S&P считает перспективным проектное финансирование нефтяной отрасли в России).

С технической точки зрения в пользу продолжения роста говорят среднесрочные графики. В частности, на RTSI-weekly отмечается сигнал на покупку (по MACD-7 и EMA-7,14). В то же время в краткосрочном аспекте наиболее вероятна незначительная понижательная коррекция для тестирования уровней пробития предыдущих максимумов, а также ввиду появления расхождений RTSI и технических индикаторов в пользу продажу на RTSI-hourly.

Промежуточный уровень сопротивления проходит в диапазоне 528-533 пункта. Поддержка располагается на 520-521 и 510-513 пунктах по RTSI.

В завершении для формирования позитивного настроя на восприятие текущей обстановки на рынке хотелось бы озвучить новую инвестиционную идею, высказанную клиентом нашей компании, для игроков, торгующих по таким индикаторам, как погода. В соответствии с ней, акции Сибнефти, показавшие в понедельник рост на 3,34% (на ММВБ), таким образом, отреагировали на победу Челси над Ливерпулем в английской премьер лиге.
 

Аналитический отдел ИК "ФОРА КАПИТАЛ".

Вторник, 19 августа 2003, 11:00