Как заявил аналитик S&P Конрад Рюсс, можно в течение длительного времени обсуждать, должен ли рейтинг России находиться на уровне "ВВ" или "ВВ+", а повышение Moody's рейтинга России перед выборами выглядит как явный аванс и такие рейтинги заранее присваивать нельзя.

Например, S&P считает, что России необходим больший прогресс в области реформ, которые сделали бы экономику более устойчивой. И поэтому рейтинг России, присвоенный ранее S&P на уровне "ВВ" (в двух ступенях от инвестиционного уровня) имеет прогноз изменения - "стабильный", а не "позитивный". Это означает, что S&P может изменить рейтинг России в любую сторону.

Противоречивость суждений S&P и Moody's можно объяснить тем, что Moody's считается агентством оценивающим чистый кредитный риск, а S&P - как самое консервативное агентство и избегающее смелых решений, много внимания уделяющее политической ситуации в стране. Кроме того, надо учесть и тот факт, что S&P давно уже претендует на лидерство среди мировых рейтинговых агентств, что и в т.ч. заставляет подвергнуть сомнению и критике решение Moody's.

Правильность революционного решения Moody's о повышении России рейтинга сразу на две ступени до инвестиционного уровня можно оценить только по прошествии некоторого времени. Одно несомненно уже сейчас - смелость данного решения Moody's выдвинуло его вперед среди других рейтинговых агентств, что и в т.ч. заставило S&P подвергнуть критике своих коллег из Moody's. Напомним, что кредитный рейтинг считается инвестиционным с уровня "ВВВ-" по шкале S&P и Fitch, по шкале Moody's - с "Ваа3". Сейчас суверенный кредитный рейтинг РФ присвоенный S&P и Fitch, Moody's составляет соответственно "ВВ", "ВВ+" и "Baa3".

В своем заявлении агентство Moody's не забыло упомянуть о значительных политических рисках: "Политическое соперничество как внутри, так и вне центра власти в России - президентской администрации - не угрожает общему направлению рыночно ориентированных реформ. Маловероятно, что любой расклад сил в Думе после декабрьских выборов сможет оказать негативное воздействие на фундаментальные макроэкономические показатели России в средне- и долгосрочном периоде и на их динамику".
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Понедельник, 13 октября 2003, 16:12