На облигационном рынке наметилась некая консолидация, которая, однако, скорее всего, окажется непродолжительной. Аукцион по 33 выпуску московских бумаг, наверняка станет фактором, который вновь приведет к росту цен на долговые инструменты.

С учетом того спроса на выпуски голубых фишек, который появился с присвоением России инвестиционного рейтинга, размещение Мгор-33 может пройти по весеннему сценарию. Скорее всего, рынок ожидает значительная переподписка на бумагу, размещение несколько ниже ожидаемых уровней, а, следовательно, неиспользованные при размещении средства могут пойти на вторичный рынок, вызвав волну спроса на голубые фишки как корпоративных, так и субфедеральных облигаций.

Исходя из данных предположений, считаю, что в краткосрочной перспективе, ожидать серьезной коррекции по облигационному рынку пока не стоит, потенциал как некого снижения доходностей голубых фишек, так и роста цен других эшелонов за счет сужения спрэдов, еще существует.

Торги корпоративными облигациями в понедельник, 13 октября проходили при менее высокой активности операторов, нежели в последние дни предыдущей недели, оборот без учета сделок в РПС составил 290 млн. рублей. Котировки торгующихся выпусков несколько снизились, в основном это коснулось облигаций ТНК-5, подешевевших на 0,49%, ЕЭС России - 0,46%, Алроса-19 - 0,35%, ВТБ-3 - 0,25% и Газпрома - 0,25%.Что касается бумаг телекоммуникационных компаний, они остались практически на уровнях пятницы.
 

Владимир Малиновский,
Нач. отдела анализа рынка долговых обязательств Вэб-инвест Банка.

Вторник, 14 октября 2003, 11:47