Обстановка на облигационном рынке остается достаточно неспокойная. Негативный новостной фон, слухи о возможных отставках, критические замечания иностранной прессы, первые сведения об отложенных сделках (Данон и Вимм-Билль-Данна), конец месяца, сочетающийся с проблемами ликвидности - все эти факторы вносят элемент нестабильности на рынок рублевых корпоративных облигаций. Отражается это в основном в высокой волатильности котировок торгующихся выпусков и сокращении объема совершаемых операций. Так вчера, 29 октября в течение первой половины торгов, по голубым фишкам облигационного рынка не было совершено практически ни одной сделки, небольшие объемы прошли лишь во второй половине дня.

Исходя из сложившейся на текущий день обстановки, можно констатировать, что в ближайшие дни в лучшем случае можно рассчитывать на некую нестабильную консолидацию рынка, сопровождающуюся расширением спрэдов между ценами покупки и продажи бумаг, сокращением объема совершаемых операций, а в реальности на продолжение постепенного падения цен на долговые инструменты. На мой взгляд, описанные выше факторы предполагают только такие сценарии развития ситуации. Очень многое будет зависеть от дальнейшего развития событий на политической арене, реализации витающих по рынку слухов, а также реакции на них западных инвесторов.

В любом случае, рекомендую пока сокращать позиции в наиболее спекулятивных инструментах рынка и ориентироваться на вложения в краткосрочные инструменты.
 

Владимир Малиновский,
Нач. отдела анализа рынка долговых обязательств Вэб-инвест Банка.

Четверг, 30 октября 2003, 11:42