| Последние 2 недели индекс РТС колеблется в рамках узкого коридора 530-550 пунктов. Нехарактерное в этом году для фондового рынка боковое движение проходит на невысоких торговых оборотах, что, впрочем, связано с сезонным снижением инвестиционной активности участников в преддверии новогодних праздников. Несмотря на "спокойную" динамику индекса, волатильность цен в отдельных акциях сохраняется на высоком уровне. Так, сегодня в акциях ЮКОСа наблюдается самый большой прирост курсовой стоимости за последний месяц - только за сегодняшний день бумаги ЮКОСа отыграли 7% из 20%, потерянных после объявления о начале дезинтеграционного процесса с Сибнефтью.
Начавшийся рост цен в акциях ЮКОСа и Сибнефти в первую очередь связан с заявлением компаний о том, что консультантом обратной сделки станет Citigroup. Фактически это означает снижение риска "нецивилизованного" раздела активов при осуществлении обратной сделки. Таким образом, к концу года можно ожидать постепенного восстановления котировок ЮКОСа до уровня 350-370 руб.
Ценообразование в акциях Сибнефти теперь либерализовано, что позитивно отразилось на рыночной стоимости компании - за месяц она выросла почти на 40%. На мой взгляд, в акциях этой компании остался мотив спекулятивной покупки, однако с учетом того, что топ-менеджеры Сибнефти являются представителями олигархического сословия, формирование долгосрочной позиции в этих ценах сопряжено с повышенным риском.
Перекладка из акций Лукойла в акции ЮКОСа, которая сегодня наблюдалась на рынке вряд ли примет большие масштабы. В целом взгляд на рынок до конца года остается прежним - по индексу уровень 550-570.
Юлия Новикова, аналитик Вэб-инвест Банка.
Четверг, 18 декабря 2003, 19:36
|
