Аналитик Brunswick UBS Федор Трегубенко отмечает, что РАО оказывается в непосредственном выигрыше от макроэкономического подъема в стране, в частности ожидаемого дальнейшего укрепления национальной валюты и ускорения роста промышленного производства.

Другими благоприятными для динамики акций РАО ЕЭС факторами могут стать принятие окончательного решения об использовании акций холдинга в качестве платежного средства на предстоящих аукционах по продаже оптовых генерирующих компаний, а также наличие в финансовых результатах за девять месяцев 2003 г. по IAS признаков роста операционных показателей и контроля над расходами.

Сохраняющийся спрос со стороны стратегических инвесторов должен стимулировать рост акций РАО. Впрочем, в Brunswick UBS предупреждают и о рисках.

Цена акций РАО ЕЭС может снизиться из-за замедления реформ в электроэнергетике в результате нового расклада сил в Госдуме, разрешения использовать деньги в качестве платежного средства на аукционах и снижения прибыли из-за перехода промышленных потребителей на оптовый рынок электроэнергии. Аналитики "Атона" особо отмечают, что инвестиции РАО ЕЭС на Украине и в Абхазии могут составить $360 млн. Компания также планирует разработку проектов в Болгарии, Словакии и Таджикистане. "Подобные планы укладываются в текущую стратегию РАО по увеличению своего присутствия на иностранных рынках, - говорится в отчете "Атона". - Особенно там, где сети электропередачи можно синхронизировать с российскими или есть экспортный потенциал".

"Атон" рекомендует "покупать" эти бумаги. Аналитики "НИКойла" считают, что для динамики акций РАО ЕЭС крайне важно решение правительства по вопросам создания ОГК. Пока рассмотрение этого вопроса постоянно откладывается. "НИКойл" сохраняет рекомендацию "продавать" и прогнозную цену в $0,2 по этим бумагам.

В пятницу акции РАО ЕЭС на бирже РТС выросли на 3,52% до $0,3085, а индекс РТС - на 0,64%.
 

Источник материала "Ведомости".

Понедельник, 19 января 2004, 09:59