Именно эти два вопроса больше всего нервируют миноритарных акционеров: они видят ущемление своих прав в "особых" условиях реформирования "Мосэнерго" и отсутствии внятного объяснения, зачем РАО покупает собственность за рубежом.

Тем более, что иностранные энергоактивы, по словам директора "Базового элемента" Дэвида Джеованиса, приобретаются за счет средств всех акционеров. А об экономической целесообразности их покупки и возможности получения прибыли от дальнейшего использования в материалах, представленных к заседанию комитета, ни слова не говорится.

Миноритарии обвиняют менеджмент РАО в преследовании политических целей в ущерб экономическим интересам компании. И не без оснований: 20 января вице-премьер Виктор Христенко назвал действия РАО "беспрецедентной экспансией российского капитала на постсоветском пространстве", которая "готовит почву для углубления интеграции" между странами.

Понятно, что правительство это приветствует. Оно рассчитывает, что межгосударственное соглашение по формированию Единого экономического пространства будет ратифицировано уже весной текущего года, и проникновение крупных российских компаний на рынки сопредельных государств ему только на руку.

Таким образом, судьба иностранных инвестиций РАО фактически предрешена, и покупки энергоактивов будут продолжаться, независимо от того - выгодно это с экономической точки зрения или нет.

Миноритариям остается только бороться за свою долю. И шансы на успех у них есть. Окончательного решения, каким образом мелкие акционеры получат свою часть в зарубежной собственности холдинга, пока не принято.

Но само обсуждение этого вопроса уже вселяет надежду: значит, государство признает за другими акционерами право на иностранные активы. Вопрос лишь в том, в какой форме оно предполагает с ними (получат они акции или компенсационные выплаты).

В отношении "Мосэнерго" правительство свою позицию определило еще на прошлой неделе. Реорганизация столичной энергокомпании будет проходить по "особому" плану: мэрия и областная администрация получат право на увеличение своей доли в сетевых компаниях, созданных на базе "Мосэнерго" до 51% и более, причем происходить это будет за счет дополнительной эмиссии акций.

Миноритариев это, естественно не устраивает - их доля будет попросту "размыта". Но РАО обещает, что московское правительство внесет в уставной капитал новой сетевой компании достаточно имущества, чтобы компенсировать другим акционерам их потери.

В любом случае, повлиять на решение миноритарии уже не в состоянии.
 

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Среда, 21 января 2004, 10:23