Умеренный пессимизм операторов привел к снижению котировок облигаций, в основном высшего - первого эшелонов на 0,15-0,3%. Впрочем, панических продаж практически не наблюдалось, говорить о том, что начало укрепления курса доллара к евро носит не краткосрочный, а постоянный характер, пока рано. Существует достаточно высокая вероятность того, что в течение нескольких дней ситуация на валютном рынке изменится, что вновь стабилизирует и российский облигационный рынок.

Поэтому большинство участников рынка заняли скорее выжидательную позицию, а дальнейшую конъюнктуру во многом будет определять дельнейшее развитие событий на мировом валютном рынке.

Предлагаю инвесторам внимательно следить за поступающими новостями и пока не совершать активных операций с облигациями.

Нельзя не отметить приближение развязки в многомесячной истории возможного дефолта по облигациям МКХ. При отсутствии официальных новостей в последний день торгов бумага выросла на 13% практически до 95% от номинальной стоимости, а торговый оборот составил более 90 млн. рублей. Теперь остается лишь ждать, будет ли объявлен первый дефолт в новейшей истории облигационного рынка в России, и насколько окажутся оправданными покупки бумаг в последние дни.

Впрочем, любое развитие событий вызовет для большинства участников рынка лишь "академический" интерес и не окажет сильного влияния на вторичный рынок.
 

Владимир Малиновский,
Нач. отдела анализа рынка долговых обязательств Вэб-инвест Банка.

Четверг, 4 марта 2004, 11:17